Bilan : passif et capitaux propres

Le bilan fournit aux créanciers, aux investisseurs et aux analystes des informations sur les ressources (actifs) de l’entreprise et ses sources de capitaux (ses capitaux propres et ses passifs). Il fournit normalement également des informations sur la capacité bénéficiaire future des actifs d’une entreprise ainsi qu’une indication des flux de trésorerie qui peuvent provenir des créances et des stocks.

Les passifs représentent les obligations d’une société découlant d’événements passés, dont le règlement devrait entraîner une sortie des avantages économiques de l’entité.

Honeywell International Inc., Bilan consolidé : passif et capitaux propres

en millions de dollars américains

	31 déc. 2025	31 déc. 2024	31 déc. 2023	31 déc. 2022	31 déc. 2021
Comptes créditeurs	6,315)	6,880)	6,849)	6,329)	6,484)
Papier commercial et autres emprunts à court terme	5,893)	4,273)	2,085)	2,717)	3,542)
Échéances actuelles de la dette à long terme	1,546)	1,347)	1,796)	1,730)	1,803)
Avances sur les clients et produits reportés	3,860)	3,506)	3,499)	3,555)	3,163)
Rémunération, avantages sociaux et autres activités liées aux employés	1,401)	1,366)	1,322)	1,218)	1,273)
Impôts	791)	961)	680)	549)	393)
Intérêts courus	384)	379)	217)	122)	100)
Autres taxes	215)	292)	176)	174)	269)
Garanties des produits et garanties de performance	180)	202)	182)	175)	180)
Coûts environnementaux	180)	244)	227)	222)	225)
Passifs dérivés	178)	—)	—)	—)	—)
Passifs courants liés aux contrats de location-exploitation	174)	199)	196)	192)	185)
Repositionnement	172)	185)	279)	309)	411)
Assurance	45)	60)	69)	68)	101)
Passifs liés à l’amiante	—)	157)	154)	110)	261)
Régularisation des rachats NARCO	—)	—)	—)	1,325)	—)
Autres, principalement les charges d’exploitation	882)	797)	808)	1,143)	1,118)
Courus	8,462)	8,348)	7,809)	9,162)	7,679)
Passifs détenus en vue de la vente	1,198)	408)	—)	—)	—)
Passif à court terme	23,414)	21,256)	18,539)	19,938)	19,508)
Dette à long terme, à l’exclusion des échéances courantes	27,141)	25,479)	16,562)	15,123)	14,254)
Impôts différés	1,577)	1,787)	2,094)	2,093)	2,364)
Obligations au titre des prestations postérieures à la retraite autres que les pensions	111)	112)	134)	146)	208)
Passifs liés à l’amiante	—)	1,325)	1,490)	1,180)	1,800)
Impôts	1,518)	1,433)	1,742)	1,939)	2,152)
Régime de retraite et autres activités liées aux employés	1,147)	1,261)	1,342)	1,306)	1,672)
Revenus reportés	1,111)	1,190)	1,171)	1,334)	1,324)
Passifs non courants au titre des contrats de location-exploitation	809)	927)	897)	775)	847)
Passifs dérivés	716)	—)	—)	—)	—)
Coûts environnementaux	714)	434)	414)	393)	393)
Assurance	210)	244)	248)	289)	299)
Garanties des produits et garanties de performance	40)	35)	37)	38)	43)
Obligations liées à la mise hors service d’actifs	18)	16)	17)	24)	26)
Autre	125)	536)	397)	371)	331)
Autres passifs	6,408)	6,076)	6,265)	6,469)	7,087)
Passifs non courants	35,237)	34,779)	26,545)	25,011)	25,713)
Total du passif	58,651)	56,035)	45,084)	44,949)	45,221)
Participation ne donnant pas le contrôle rachetable	—)	7)	7)	7)	7)
Émission d’actions ordinaires	958)	958)	958)	958)	958)
Capital versé supplémentaire	10,157)	9,695)	9,062)	8,564)	8,141)
Actions ordinaires détenues en trésorerie, au prix coûtant	(43,029)	(39,378)	(38,008)	(34,443)	(30,462)
Cumul des autres éléments du résultat global	(5,146)	(3,491)	(4,135)	(3,475)	(2,895)
Bénéfices non répartis	50,964)	50,835)	47,979)	45,093)	42,827)
Total des capitaux propres d’Honeywell	13,904)	18,619)	15,856)	16,697)	18,569)
Participation ne donnant pas le contrôle	1,126)	535)	578)	622)	673)
Total des capitaux propres	15,030)	19,154)	16,434)	17,319)	19,242)
Total du passif, de la participation ne donnant pas le contrôle rachetable et des capitaux propres	73,681)	75,196)	61,525)	62,275)	64,470)

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).

L’analyse des données financières révèle plusieurs tendances significatives concernant la structure du passif et des capitaux propres sur la période considérée.

Passif à court terme: Le passif à court terme a globalement augmenté, passant de 19 508 millions de dollars américains en 2021 à 23 414 millions de dollars américains en 2025. Cette augmentation est notable, en particulier entre 2023 et 2024, suggérant une possible augmentation des besoins de financement à court terme ou une gestion active du fonds de roulement.
Dette à long terme: La dette à long terme, hors échéances courantes, a connu une augmentation constante sur l’ensemble de la période, passant de 14 254 millions de dollars américains en 2021 à 27 141 millions de dollars américains en 2025. Cette tendance indique un recours accru au financement par emprunt à long terme.
Impôts différés: Les impôts différés ont diminué progressivement, passant de 2 364 millions de dollars américains en 2021 à 1 577 millions de dollars américains en 2025. Cette diminution pourrait être liée à des changements dans les lois fiscales ou à une modification de la reconnaissance des actifs et passifs fiscaux différés.
Autres passifs: Les autres passifs ont fluctué au cours de la période, mais se sont maintenus globalement autour de 6 à 7 milliards de dollars américains. Une légère augmentation est observée en 2025.
Passifs non courants: Les passifs non courants ont augmenté de manière significative, passant de 25 713 millions de dollars américains en 2021 à 35 237 millions de dollars américains en 2025. Cette augmentation est plus marquée entre 2023 et 2024, ce qui pourrait être lié à des investissements à long terme ou à des obligations contractuelles.
Total du passif: Le total du passif a augmenté de manière constante, passant de 45 221 millions de dollars américains en 2021 à 58 651 millions de dollars américains en 2025. Cette augmentation reflète l’évolution des différents éléments du passif.
Capital versé supplémentaire: Le capital versé supplémentaire a augmenté de manière significative, passant de 8 141 millions de dollars américains en 2021 à 10 157 millions de dollars américains en 2025, ce qui pourrait indiquer des opérations d’augmentation de capital.
Actions ordinaires détenues en trésorerie: Les actions ordinaires détenues en trésorerie ont diminué de manière significative, passant de -30 462 millions de dollars américains en 2021 à -43 029 millions de dollars américains en 2025. Cette diminution suggère une utilisation importante des fonds pour des rachats d’actions.
Bénéfices non répartis: Les bénéfices non répartis ont augmenté de manière constante, passant de 42 827 millions de dollars américains en 2021 à 50 964 millions de dollars américains en 2025, ce qui indique une rentabilité globale positive.
Total des capitaux propres: Le total des capitaux propres a diminué, passant de 19 242 millions de dollars américains en 2021 à 15 030 millions de dollars américains en 2025. Cette diminution est principalement due à la forte diminution des actions ordinaires détenues en trésorerie, malgré l’augmentation des bénéfices non répartis et du capital versé supplémentaire.
Total du passif, de la participation ne donnant pas le contrôle rachetable et des capitaux propres: Le total du passif, de la participation ne donnant pas le contrôle rachetable et des capitaux propres a augmenté, passant de 64 470 millions de dollars américains en 2021 à 73 681 millions de dollars américains en 2025. Cette augmentation est principalement due à l’augmentation du passif.

En résumé, l’entreprise a augmenté son endettement à long terme et son passif à court terme, tout en utilisant des fonds pour racheter ses propres actions. Les bénéfices non répartis ont augmenté, mais n’ont pas suffi à compenser la diminution des actions en trésorerie, ce qui a entraîné une diminution globale des capitaux propres.

Honeywell International Inc. (NASDAQ:HON)

Bilan : passif et capitaux propres