Valeur ajoutée économique (EVA)
EVA est une marque déposée de Stern Stewart.
La valeur ajoutée économique ou le profit économique est la différence entre les revenus et les coûts, où les coûts comprennent non seulement les dépenses, mais aussi le coût du capital.
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Profit économique
Boeing Co., le bénéfice économiquecalcul
en millions de dollars américains
| 12 mois terminés le | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Coût du capital2 | ||||||
| Capital investi3 | ||||||
| Profit économique4 | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Coût du capital. Voir les détails »
3 Capital investi. Voir les détails »
4 2024 calcul
Profit économique = NOPAT – Coût du capital × Capital investi
= – × =
L'analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT) présente une volatilité importante. Après une perte substantielle en 2020, une amélioration est observée en 2021 et 2022, suivie d'une forte augmentation du bénéfice en 2023. Cependant, une nouvelle diminution significative est constatée en 2024, revenant à un niveau inférieur à celui de 2020.
Le coût du capital a connu une augmentation progressive de 2020 à 2023, passant de 13.66% à 15.48%. En 2024, une légère diminution est enregistrée, ramenant le coût du capital à 15.34%, mais il reste supérieur à son niveau initial.
Le capital investi a augmenté de 2020 à 2022, puis a diminué en 2023 avant de remonter en 2024, atteignant un niveau comparable à celui de 2022. Cette fluctuation suggère des ajustements dans la structure du capital de l'entité.
Le profit économique, calculé à partir du NOPAT et du coût du capital, suit une tendance similaire au NOPAT, avec des pertes importantes sur l'ensemble de la période. La perte la plus importante est enregistrée en 2024, ce qui indique une détérioration de la rentabilité par rapport au coût du capital.
- Tendances clés
- Volatilité du NOPAT avec une forte perte en 2024.
- Coût du capital
- Augmentation progressive suivie d'une légère diminution en 2024.
- Capital investi
- Augmentation initiale, diminution en 2023, puis reprise en 2024.
- Profit économique
- Pertes constantes, avec une aggravation en 2024.
L'évolution du profit économique, en particulier la forte perte en 2024, mérite une attention particulière. Elle suggère que l'entité ne génère pas suffisamment de rendement sur son capital investi pour couvrir son coût du capital.
Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
Boeing Co., NOPATcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 Élimination de la charge d’impôt différé. Voir les détails »
2 Ajout d’une augmentation (diminution) de la provision pour moins-value.
3 Ajout d’une augmentation (diminution) des garanties des produits.
4 Ajout de l’augmentation (diminution) des équivalents capitaux propres à la perte nette attribuable aux actionnaires de Boeing.
5 2024 calcul
Charges d’intérêts sur contrats de location-exploitation capitalisés = Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation × Taux d’escompte
= × =
6 2024 calcul
Avantage fiscal des charges d’intérêts et de la dette = Charges d’intérêts et de dette ajustées × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
7 Ajout des charges d’intérêts après impôts à la perte nette attribuable aux actionnaires de Boeing.
- Perte nette attribuable aux actionnaires
- La perte nette attribuable aux actionnaires a connu une tendance à la baisse entre 2020 et 2023, passant d'environ 11,87 milliards de dollars en 2020 à environ 2,22 milliards de dollars en 2023, ce qui indique une amélioration significative de la situation financière de l’entreprise durant cette période. Cependant, en 2024, cette perte importante de 11,8 milliards de dollars marque une dégradation notable, dépassant largement celle de 2020, ce qui pourrait signaler des événements exceptionnels ou des défis financiers majeurs au cours de cette année.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Le NOPAT a suivi une trajectoire similaire à celle de la perte nette, en diminuant fortement de 8,31 milliards de dollars en 2020 à 2,65 milliards de dollars en 2021, puis à 2,91 milliards de dollars en 2022. La perte quasi totale de 2023, enregistrée à -77 millions de dollars, indique une situation critique en termes de performance opérationnelle. En 2024, le NOPAT plonge de nouveau à environ 10,23 milliards de dollars en pertes, ce qui constitue une détérioration substantielle de la rentabilité opérationnelle déclarée cette année-là.
Impôts d’exploitation décaissés
Boeing Co., impôts d’exploitation en espècescalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
- Charge d’impôt sur le résultat (avantage)
- Entre 2020 et 2022, la charge d'impôt sur le résultat présente une tendance à la réduction, passant d'une charge à un avantage en 2022. En 2020, cette charge s'élève à -2 535 millions de dollars, puis diminue significativement pour atteindre -743 millions en 2021. En 2022, elle devient positive avec une valeur de 31 millions, indiquant un léger avantage fiscal. Toutefois, cette tendance ne se maintient pas en 2023, où l'entreprise enregistre un nouvel avantage fiscal de 237 millions de dollars. En 2024, la charge d’impôt redevient négative avec une valeur de -381 millions, suggérant une augmentation de la charge fiscale ou un ajustement fiscal défavorable pour l’année.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts d’exploitation décaissés présentent une structure différente mais une tendance globalement stable avec quelques fluctuations. En 2020, ils s'établissent à -3 337 millions de dollars, indiquant un décaissé important. En 2021, cette valeur devient positive, atteignant 676 millions, ce qui peut refléter une période de paiement réduit ou de décalage des flux fiscaux. En 2022, le montant s'élève à 588 millions, maintenant une stabilité relative avec une légère augmentation par rapport à 2021. En 2023, il progresse à 736 millions, puis en 2024, il redescend à 508 millions. Ces variations suggèrent une gestion fluctuante des flux fiscaux liés à l’exploitation, avec des mouvements de décalage ou de restructuration fiscale au cours des années.»
Capital investi
Boeing Co., capital investicalcul (Approche de financement)
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 Ajout de contrats de location-exploitation capitalisés.
2 Élimination des impôts différés sur l’actif et le passif. Voir les détails »
3 Ajout d’une provision pour créances douteuses.
4 Ajout de garanties sur les produits.
5 Ajout d’équivalents de capitaux propres au déficit des actionnaires.
6 Retrait des autres éléments du résultat global accumulés.
7 Soustraction de travaux en cours.
8 Soustraction de placements, à l’exclusion des placements mis en équivalence.
- Total de la dette et des contrats de location déclarés
- Une tendance globale à la baisse est observée sur la période, passant de 64 935 millions de dollars en 2020 à 54 121 millions de dollars en 2023. Cette diminution indique une réduction progressive de l'endettement ou des obligations financières de l'entreprise. Cependant, en 2024, une légère augmentation à 55 958 millions de dollars est notée, ce qui pourrait suggérer une augmentation récente de l'endettement ou des contrats de location, ou une révision comptable. La tendance générale montre une volonté de désendettement ou une gestion financière prudente.
- Déficit des actionnaires
- Le déficit des actionnaires diminue initialement de 18 316 millions de dollars en 2020 à 14 999 millions de dollars en 2021, puis continue à augmenter pour atteindre 15 883 millions de dollars en 2022. Par la suite, il y a une aggravation du déficit en 2023, avec un creusement à 17 233 millions, mais une correction significative est observée en 2024, lorsque le déficit se réduit à 3 908 millions de dollars. Cette diminution remarquable en 2024 peut refléter des efforts pour améliorer la rentabilité ou restructurer la situation financière, aboutissant à une réduction substantielle du déficit global des actionnaires.
- Capital investi
- Le capital investi montre une augmentation régulière depuis 2020, passant de 47 630 millions de dollars à 50 833 millions de dollars en 2022. En 2023, une baisse à 44 883 millions de dollars est constatée, avant une reprise en 2024 avec une valeur de 50 250 millions de dollars. La variation du capital investi reflète probablement des investissements significatifs réalisés en 2020 et 2022, suivis d'une période d'ajustement ou de décollecte d'actifs en 2023. La croissance en 2024 indique une nouvelle phase d'investissement ou une augmentation des actifs productifs, contribuant à la stabilité ou à la croissance de la capacité opérationnelle.
Coût du capital
Boeing Co., le coût du capitalCalculs
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 6,00 % Actions privilégiées convertibles obligatoires de série A | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Titres de créance, y compris les obligations liées aux contrats de location-financement et les billets de trésorerie3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Titres de créance, y compris les obligations liées aux contrats de location-financement et les billets de trésorerie. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 6,00 % Actions privilégiées convertibles obligatoires de série A | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Titres de créance, y compris les obligations liées aux contrats de location-financement et les billets de trésorerie3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Titres de créance, y compris les obligations liées aux contrats de location-financement et les billets de trésorerie. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 6,00 % Actions privilégiées convertibles obligatoires de série A | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Titres de créance, y compris les obligations liées aux contrats de location-financement et les billets de trésorerie3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Titres de créance, y compris les obligations liées aux contrats de location-financement et les billets de trésorerie. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 6,00 % Actions privilégiées convertibles obligatoires de série A | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Titres de créance, y compris les obligations liées aux contrats de location-financement et les billets de trésorerie3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Titres de créance, y compris les obligations liées aux contrats de location-financement et les billets de trésorerie. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 6,00 % Actions privilégiées convertibles obligatoires de série A | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Titres de créance, y compris les obligations liées aux contrats de location-financement et les billets de trésorerie3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Titres de créance, y compris les obligations liées aux contrats de location-financement et les billets de trésorerie. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
Ratio d’écart économique
Boeing Co., le spread ratio économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Capital investi2 | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio d’écart économique3 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio d’écart économiqueConcurrents4 | ||||||
| Caterpillar Inc. | ||||||
| Eaton Corp. plc | ||||||
| GE Aerospace | ||||||
| Honeywell International Inc. | ||||||
| Lockheed Martin Corp. | ||||||
| RTX Corp. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2024 calcul
Ratio d’écart économique = 100 × Profit économique ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
Ratio de marge bénéficiaire économique
Boeing Co., le ratio de marge bénéficiaire économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Revenus | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économique2 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économiqueConcurrents3 | ||||||
| Caterpillar Inc. | ||||||
| Eaton Corp. plc | ||||||
| GE Aerospace | ||||||
| Honeywell International Inc. | ||||||
| Lockheed Martin Corp. | ||||||
| RTX Corp. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 2024 calcul
Ratio de marge bénéficiaire économique = 100 × Profit économique ÷ Revenus
= 100 × ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le profit économique a fluctué de manière importante, présentant une diminution notable en 2024. Initialement négatif en 2020, il s'est amélioré en 2021 et 2022 avant de connaître une nouvelle baisse en 2023, suivie d'une forte détérioration en 2024.
Les revenus ont affiché une croissance constante entre 2020 et 2023, atteignant un pic en 2023. Cependant, une diminution significative des revenus est observée en 2024, revenant à un niveau inférieur à celui de 2022.
Le ratio de marge bénéficiaire économique a suivi une trajectoire similaire à celle du profit économique. Il s'est amélioré entre 2020 et 2023, mais a connu une forte dégradation en 2024, atteignant son niveau le plus bas sur la période. Cette évolution suggère une pression accrue sur la rentabilité, exacerbée par la baisse des revenus en 2024.
- Profit économique
- Une tendance générale à la volatilité, avec une forte baisse en 2024.
- Revenus
- Croissance soutenue jusqu'en 2023, suivie d'une baisse significative en 2024.
- Ratio de marge bénéficiaire économique
- Amélioration initiale suivie d'une forte détérioration en 2024, corrélée à la baisse des revenus et du profit économique.
L'évolution combinée de ces indicateurs suggère une détérioration de la performance financière en 2024, malgré une période de croissance antérieure. L'analyse plus approfondie des facteurs contribuant à ces tendances serait nécessaire pour une compréhension complète de la situation.