Valeur ajoutée économique (EVA)
EVA est une marque déposée de Stern Stewart.
La valeur ajoutée économique ou le profit économique est la différence entre les revenus et les coûts, où les coûts comprennent non seulement les dépenses, mais aussi le coût du capital.
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- Bilan : actif
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- Analyse des ratios de solvabilité
- Ratios d’évaluation des actions ordinaires
- Modèle d’évaluation des immobilisations (CAPM)
- Ratio de marge bénéficiaire nette depuis 2005
- Ratio de rendement de l’actif (ROA) depuis 2005
- Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres depuis 2005
- Rapport cours/valeur comptable (P/BV) depuis 2005
- Ratio prix/chiffre d’affaires (P/S) depuis 2005
Nous acceptons :
Profit économique
Eaton Corp. plc, le bénéfice économiquecalcul
en millions de dollars américains
| 12 mois terminés le | 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Coût du capital2 | ||||||
| Capital investi3 | ||||||
| Profit économique4 | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Coût du capital. Voir les détails »
3 Capital investi. Voir les détails »
4 2025 calcul
Profit économique = NOPAT – Coût du capital × Capital investi
= – × =
Le bénéfice net d’exploitation après impôts présente une progression constante et significative, passant de 2 328 millions de dollars en 2021 à 4 690 millions de dollars en 2025.
- Évolution du capital et du coût du capital
- Le capital investi affiche une tendance à la hausse, augmentant de 29 709 millions de dollars en 2021 pour atteindre 34 920 millions de dollars en 2025. Simultanément, le coût du capital a connu une croissance marginale et régulière, évoluant de 17,15 % à 18,48 % sur la même période.
- Analyse de la valeur économique
- Le profit économique demeure négatif durant l'ensemble de la période, indiquant que le bénéfice d'exploitation est insuffisant pour couvrir le coût du capital employé. On observe toutefois une réduction progressive de ce déficit, qui s'est amélioré, passant de -2 767 millions de dollars en 2021 à -1 762 millions de dollars en 2025.
Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
Eaton Corp. plc, NOPATcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 Élimination de la charge d’impôt différé. Voir les détails »
2 Ajout d’une augmentation (diminution) de la provision pour pertes sur créances.
3 Ajout de l’augmentation (diminution) des passifs de produits reportés.
4 Ajout d’une augmentation (diminution) des charges à payer au titre de la garantie du produit.
5 Ajout de l’augmentation (diminution) des passifs liés aux réductions d’effectifs, à la fermeture d’usines et à d’autres coûts connexes.
6 Ajout de l’augmentation (diminution) des équivalents de capitaux propres au bénéfice net attribuable aux actionnaires ordinaires d’Eaton.
7 2025 calcul
Charges d’intérêts sur contrats de location-exploitation capitalisés = Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation × Taux d’escompte
= × =
8 2025 calcul
Avantage fiscal des charges d’intérêts, montant net = Charges d’intérêts ajustées, nettes × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 25.00% =
9 Ajout de la charge d’intérêts après impôts au bénéfice net attribuable aux actionnaires ordinaires d’Eaton.
L'analyse des données financières annuelles révèle une trajectoire de croissance constante pour les deux indicateurs considérés. Le bénéfice net attribuable aux actionnaires ordinaires a connu une augmentation progressive sur la période étudiée.
- Bénéfice net attribuable aux actionnaires ordinaires
- En 2021, ce bénéfice s'élevait à 2 144 millions de dollars américains. Il a progressé pour atteindre 2 462 millions de dollars américains en 2022, puis 3 218 millions de dollars américains en 2023. Cette tendance haussière s'est poursuivie avec 3 794 millions de dollars américains en 2024 et a culminé à 4 087 millions de dollars américains en 2025. L'augmentation la plus significative s'observe entre 2022 et 2023.
Le bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT) suit une tendance similaire.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Le NOPAT était de 2 328 millions de dollars américains en 2021. Il a augmenté à 2 473 millions de dollars américains en 2022, puis à 3 310 millions de dollars américains en 2023. En 2024, il a atteint 3 854 millions de dollars américains, et a continué sa croissance pour s'établir à 4 690 millions de dollars américains en 2025. L'augmentation entre 2023 et 2025 est notable.
Il est observé que le NOPAT est systématiquement supérieur au bénéfice net attribuable aux actionnaires ordinaires sur l'ensemble de la période. L'écart entre les deux indicateurs semble relativement stable au fil des années, suggérant une structure financière cohérente. La croissance des deux indicateurs est positive et soutenue, indiquant une amélioration de la performance globale de l'entité sur la période analysée.
Impôts d’exploitation décaissés
Eaton Corp. plc, impôts d’exploitation en espècescalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances distinctes concernant les charges d'impôt et les impôts d'exploitation décaissés.
- Charge d’impôt sur le résultat
- La charge d’impôt sur le résultat a connu une fluctuation significative sur la période analysée. Une diminution notable est observée entre 2021 et 2022, passant de 750 millions de dollars américains à 445 millions de dollars américains. Ensuite, une augmentation progressive est constatée, atteignant 604 millions de dollars américains en 2023, 768 millions de dollars américains en 2024 et culminant à 841 millions de dollars américains en 2025. Cette évolution suggère une modification de la rentabilité imposable ou des taux d'imposition applicables.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts d'exploitation décaissés présentent également une tendance variable. Une diminution est enregistrée entre 2021 et 2022, passant de 819 millions de dollars américains à 614 millions de dollars américains. Une augmentation est ensuite observée jusqu'en 2024, atteignant 964 millions de dollars américains. En 2025, les impôts d'exploitation décaissés s'établissent à 866 millions de dollars américains, marquant une légère diminution par rapport à l'année précédente. Cette évolution pourrait être liée à des changements dans les activités opérationnelles et les obligations fiscales.
- Relation entre les deux éléments
- Il est à noter que les impôts d'exploitation décaissés sont généralement supérieurs à la charge d'impôt sur le résultat pour chaque année. L'écart entre ces deux éléments varie d'une année à l'autre, ce qui peut indiquer des différences de timing dans la reconnaissance des impôts ou des ajustements liés aux impôts différés.
Capital investi
Eaton Corp. plc, capital investicalcul (Approche de financement)
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 Ajout de contrats de location-exploitation capitalisés.
2 Élimination des impôts différés sur l’actif et le passif. Voir les détails »
3 Ajout d’une provision pour créances douteuses.
4 Ajout de passifs de produits reportés.
5 Ajout des charges de garantie des produits.
6 Ajout des passifs liés aux réductions d’effectifs, à la fermeture d’usines et à d’autres coûts connexes.
7 Ajout d’équivalents de capitaux propres au total des capitaux propres d’Eaton.
8 Retrait des autres éléments du résultat global accumulés.
9 Soustraction d’investissements à court terme.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant la structure du capital et les capitaux propres. Le total de la dette et des contrats de location déclarés a connu une augmentation constante sur la période considérée, passant de 9 036 millions de dollars américains en 2021 à 10 684 millions de dollars américains en 2025. Cette progression indique un recours accru au financement par emprunt.
Parallèlement, le total des capitaux propres a également augmenté, bien que de manière moins régulière. Une progression est observée de 16 413 millions de dollars américains en 2021 à 19 425 millions de dollars américains en 2025. Cependant, une légère diminution est notable en 2024, atteignant 18 488 millions de dollars américains, avant de remonter l'année suivante.
Le capital investi a suivi une trajectoire ascendante globale, passant de 29 709 millions de dollars américains en 2021 à 34 920 millions de dollars américains en 2025. L'augmentation du capital investi suggère une réinvestissement continu dans l'activité.
- Tendances de l'endettement
- L'endettement a augmenté de manière constante, ce qui pourrait indiquer une stratégie de financement par la dette pour soutenir la croissance ou des acquisitions. Il est important de surveiller l'évolution des ratios d'endettement pour évaluer le risque financier.
- Évolution des capitaux propres
- Les capitaux propres ont globalement augmenté, mais la légère baisse en 2024 mérite une attention particulière. Cela pourrait être dû à des distributions de dividendes, des rachats d'actions ou des pertes nettes.
- Croissance du capital investi
- L'augmentation du capital investi suggère une expansion des activités et un engagement envers la croissance à long terme. L'efficacité de ces investissements devrait être évaluée en analysant les rendements sur le capital investi.
En résumé, les données indiquent une entreprise qui utilise de plus en plus la dette pour financer ses opérations et sa croissance, tout en maintenant une base de capitaux propres solide, bien que sujette à des fluctuations mineures. L'augmentation continue du capital investi suggère une stratégie axée sur l'expansion.
Coût du capital
Eaton Corp. plc, le coût du capitalCalculs
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 25.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 25.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 25.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 25.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 25.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 25.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 25.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 25.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 25.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 25.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
Ratio d’écart économique
Eaton Corp. plc, le spread ratio économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Capital investi2 | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio d’écart économique3 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio d’écart économiqueConcurrents4 | ||||||
| Boeing Co. | ||||||
| Caterpillar Inc. | ||||||
| GE Aerospace | ||||||
| Honeywell International Inc. | ||||||
| Lockheed Martin Corp. | ||||||
| RTX Corp. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2025 calcul
Ratio d’écart économique = 100 × Profit économique ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
Une analyse des indicateurs financiers révèle une tendance à l'amélioration de la performance économique globale sur la période observée, malgré le maintien de valeurs négatives pour le profit économique.
- Profit économique
- Le profit économique a enregistré une accentuation de sa valeur négative entre 2021 et 2022, passant de -2 767 millions de dollars à -2 999 millions de dollars. Cependant, une trajectoire de redressement est observée dès 2023, avec une réduction progressive des pertes pour atteindre -1 762 millions de dollars à la fin de l'exercice 2025.
- Capital investi
- Le capital investi présente une croissance constante sur les cinq exercices. La valeur est passée de 29 709 millions de dollars en 2021 à 34 920 millions de dollars en 2025, indiquant un accroissement régulier des ressources mobilisées dans l'activité.
- Ratio d’écart économique
- Le ratio d’écart économique suit une évolution parallèle à celle du profit économique. Après avoir atteint un point bas de -9,7 % en 2022, l'indicateur s'est amélioré systématiquement chaque année pour s'établir à -5,05 % en 2025. Cette progression témoigne d'une réduction de l'écart entre le rendement du capital investi et son coût, signalant une convergence vers la création de valeur.
Ratio de marge bénéficiaire économique
Eaton Corp. plc, le ratio de marge bénéficiaire économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Revenu | ||||||
| Plus: Augmentation (diminution) des passifs de produits reportés | ||||||
| Chiffre d’affaires net ajusté | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économique2 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économiqueConcurrents3 | ||||||
| Boeing Co. | ||||||
| Caterpillar Inc. | ||||||
| GE Aerospace | ||||||
| Honeywell International Inc. | ||||||
| Lockheed Martin Corp. | ||||||
| RTX Corp. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 2025 calcul
Ratio de marge bénéficiaire économique = 100 × Profit économique ÷ Chiffre d’affaires net ajusté
= 100 × ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des indicateurs financiers sur la période allant de 2021 à 2025 révèle les tendances suivantes :
- Évolution du chiffre d'affaires net ajusté
- Une croissance constante et linéaire est observée. Le chiffre d'affaires net ajusté a progressé chaque année, passant de 19 793 millions de dollars en 2021 à 27 753 millions de dollars en 2025.
- Analyse du profit économique
- Le profit économique demeure négatif sur l'ensemble de la période. Après une accentuation du déficit en 2022, où la perte a atteint 2 999 millions de dollars, une tendance à l'amélioration est enregistrée. Le profit économique s'est progressivement redressé pour s'établir à -1 762 millions de dollars en 2025.
- Dynamique du ratio de marge bénéficiaire économique
- Le ratio de marge bénéficiaire économique suit une trajectoire similaire à celle du profit économique. Bien que les valeurs restent négatives, une réduction significative de l'écart est visible après l'année 2022, date à laquelle le ratio a atteint son point le plus bas à -14,39 %. Le ratio s'est ensuite amélioré continuellement pour atteindre -6,35 % à la fin de l'exercice 2025.