EVA est une marque déposée de Stern Stewart.

La valeur ajoutée économique ou le profit économique est la différence entre les revenus et les coûts, où les coûts comprennent non seulement les dépenses, mais aussi le coût du capital.

Profit économique
Bénéfice d’exploitation net après impôts (NOPAT)
Impôts d’exploitation décaissés
Capital investi
Coût du capital
Ratio d’écart économique
Ratio de marge bénéficiaire économique

Eaton Corp. plc, le bénéfice économiquecalcul

en millions de dollars américains

12 mois terminés le	31 déc. 2024	31 déc. 2023	31 déc. 2022	31 déc. 2021	31 déc. 2020
Bénéfice d’exploitation net après impôts (NOPAT)¹	3,854)	3,310)	2,473)	2,328)	1,541)
Coût du capital²	14.21%	14.20%	13.77%	13.35%	13.22%
Capital investi³	31,924)	31,576)	30,906)	29,709)	27,450)

Profit économique⁴	(683)	(1,173)	(1,783)	(1,637)	(2,087)

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).

¹ NOPAT. Voir les détails »

² Coût du capital. Voir les détails »

³ Capital investi. Voir les détails »

⁴ 2024 calcul
Profit économique = NOPAT – Coût du capital × Capital investi
= 3,854 – 14.21% × 31,924 = -683

Composant	Description	L’entreprise
Profit économique	Le profit économique est une mesure de la performance d’une entreprise calculée en prenant l’écart entre le rendement du capital investi et le coût du capital, et en le multipliant par le capital investi.	Le bénéfice économique de Eaton Corp. plc a augmenté de 2022 à 2023 et de 2023 à 2024.

Eaton Corp. plc, NOPATcalcul

en millions de dollars américains

12 mois terminés le	31 déc. 2024	31 déc. 2023	31 déc. 2022	31 déc. 2021	31 déc. 2020
Bénéfice net attribuable aux actionnaires ordinaires d’Eaton	3,794)	3,218)	2,462)	2,144)	1,410)
Charge d’impôt différé (avantage)¹	(154)	(182)	(128)	(30)	(125)
Augmentation (diminution) de la provision pour pertes sur créances²	17)	7)	(11)	(6)	(1)
Augmentation (diminution) des passifs de produits reportés³	(8)	118)	86)	165)	23)
Augmentation (diminution) des charges de garantie des produits⁴	14)	11)	—)	(26)	(36)
Augmentation (diminution) des passifs liés aux réductions d’effectifs, à la fermeture d’usines et à d’autres coûts connexes⁵	62)	—)	(63)	(38)	142)
Augmentation (diminution) des équivalents de capitaux propres⁶	(69)	(46)	(116)	65)	3)
Charges d’intérêts, nettes	130)	151)	144)	144)	149)
Charges d’intérêts, passif lié aux contrats de location-exploitation⁷	37)	27)	19)	12)	15)
Charges d’intérêts ajustées, nettes	167)	178)	163)	156)	164)
Avantage fiscal des charges d’intérêts, montant net⁸	(42)	(44)	(41)	(39)	(41)
Charges d’intérêts ajustées, nettes, après impôts⁹	125)	133)	123)	117)	123)
Bénéfice net (perte nette) attribuable à la participation ne donnant pas le contrôle	4)	5)	4)	2)	5)
Bénéfice d’exploitation net après impôts (NOPAT)	3,854)	3,310)	2,473)	2,328)	1,541)

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).

¹ Élimination de la charge d’impôt différé. Voir les détails »

² Ajout d’une augmentation (diminution) de la provision pour pertes sur créances.

³ Ajout de l’augmentation (diminution) des passifs de produits reportés.

⁴ Ajout d’une augmentation (diminution) des charges à payer au titre de la garantie du produit.

⁵ Ajout de l’augmentation (diminution) des passifs liés aux réductions d’effectifs, à la fermeture d’usines et à d’autres coûts connexes.

⁶ Ajout de l’augmentation (diminution) des équivalents de capitaux propres au bénéfice net attribuable aux actionnaires ordinaires d’Eaton.

⁷ 2024 calcul
Charges d’intérêts sur contrats de location-exploitation capitalisés = Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation × Taux d’escompte
= 832 × 4.40% = 37

⁸ 2024 calcul
Avantage fiscal des charges d’intérêts, montant net = Charges d’intérêts ajustées, nettes × Taux légal d’imposition sur le revenu
= 167 × 25.00% = 42

⁹ Ajout de la charge d’intérêts après impôts au bénéfice net attribuable aux actionnaires ordinaires d’Eaton.

Composant	Description	L’entreprise
NOPAT	Le bénéfice d’exploitation net après impôts est le résultat d’exploitation, mais après déduction des impôts calculés sur la base de la comptabilité de caisse qui sont pertinents pour le bénéfice d’exploitation.	NOPAT de Eaton Corp. plc augmenté de 2022 à 2023 et de 2023 à 2024.

Eaton Corp. plc, impôts d’exploitation en espècescalcul

en millions de dollars américains

12 mois terminés le	31 déc. 2024	31 déc. 2023	31 déc. 2022	31 déc. 2021	31 déc. 2020
Charge d’impôt sur le résultat	768)	604)	445)	750)	331)
Moins: Charge d’impôt différé (avantage)	(154)	(182)	(128)	(30)	(125)
Plus: Économies d’impôt sur les charges d’intérêts, montant net	42)	44)	41)	39)	41)
Impôts d’exploitation décaissés	964)	830)	614)	819)	497)

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).

Composant	Description	L’entreprise
Impôts d’exploitation décaissés	Les impôts d’exploitation décaissés sont estimés en ajustant la charge d’impôt sur le résultat pour tenir compte des variations de l’impôt différé et de l’avantage fiscal découlant de la déduction des intérêts.	Les impôts d’exploitation en espèces de Eaton Corp. plc ont augmenté de 2022 à 2023 et de 2023 à 2024.

Eaton Corp. plc, capital investicalcul (Approche de financement)

en millions de dollars américains

	31 déc. 2024	31 déc. 2023	31 déc. 2022	31 déc. 2021	31 déc. 2020
Dette à court terme	—)	8)	324)	13)	1)
Portion à court terme de la dette à long terme	674)	1,017)	10)	1,735)	1,047)
Dette à long terme, excluant la partie courante	8,478)	8,244)	8,321)	6,831)	7,010)
Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation¹	832)	668)	586)	457)	442)
Total de la dette et des contrats de location déclarés	9,984)	9,937)	9,241)	9,036)	8,500)
Total des capitaux propres d’Eaton	18,488)	19,036)	17,038)	16,413)	14,930)
Passif net d’impôts différés (actifs)²	(334)	(56)	200)	167)	(152)
Provision pour pertes sur créances³	55)	38)	31)	42)	48)
Passifs de produits reportés⁴	618)	626)	508)	422)	257)
Cumul de la garantie du produit⁵	150)	136)	125)	125)	151)
Passifs liés aux réductions d’effectifs, à la fermeture d’usines et à d’autres coûts connexes⁶	103)	41)	41)	104)	142)
Équivalents de capitaux propres⁷	592)	785)	905)	860)	446)
Cumul des autres éléments du résultat global, déduction faite de l’impôt⁸	4,342)	3,906)	3,946)	3,633)	4,195)
Participations ne donnant pas le contrôle	43)	33)	37)	38)	43)
Total ajusté des capitaux propres attribuables à Eaton	23,465)	23,760)	21,926)	20,944)	19,614)
Placements à court terme⁹	(1,525)	(2,121)	(261)	(271)	(664)
Capital investi	31,924)	31,576)	30,906)	29,709)	27,450)

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).

¹ Ajout de contrats de location-exploitation capitalisés.

² Élimination des impôts différés sur l’actif et le passif. Voir les détails »

³ Ajout d’une provision pour créances douteuses.

⁴ Ajout de passifs de produits reportés.

⁵ Ajout des charges de garantie des produits.

⁶ Ajout des passifs liés aux réductions d’effectifs, à la fermeture d’usines et à d’autres coûts connexes.

⁷ Ajout d’équivalents de capitaux propres au total des capitaux propres d’Eaton.

⁸ Retrait des autres éléments du résultat global accumulés.

⁹ Soustraction d’investissements à court terme.

Composant	Description	L’entreprise
Capital investi	Le capital est une approximation de la valeur comptable économique de toutes les liquidités investies dans les activités commerciales sur une base continue.	Le capital investi de Eaton Corp. plc a augmenté de 2022 à 2023 et de 2023 à 2024.

Eaton Corp. plc, le coût du capitalCalculs

31 déc. 2024

	Capital (juste valeur)¹	Poids					Coût du capital
Capitaux propres²	113,829)	113,829)	÷	123,312)	=	0.92	0.92	×	15.18%	=	14.01%
Dette³	8,651)	8,651)	÷	123,312)	=	0.07	0.07	×	3.42% × (1 – 25.00%)	=	0.18%
Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation⁴	832)	832)	÷	123,312)	=	0.01	0.01	×	4.40% × (1 – 25.00%)	=	0.02%
Total:	123,312)					1.00					14.21%

D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31).

¹ en millions de dollars américains

² Capitaux propres. Voir les détails »

³ Dette. Voir les détails »

⁴ Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »

31 déc. 2023

	Capital (juste valeur)¹	Poids					Coût du capital
Capitaux propres²	115,456)	115,456)	÷	125,056)	=	0.92	0.92	×	15.18%	=	14.01%
Dette³	8,932)	8,932)	÷	125,056)	=	0.07	0.07	×	3.19% × (1 – 25.00%)	=	0.17%
Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation⁴	668)	668)	÷	125,056)	=	0.01	0.01	×	4.00% × (1 – 25.00%)	=	0.02%
Total:	125,056)					1.00					14.20%

D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31).

¹ en millions de dollars américains

² Capitaux propres. Voir les détails »

³ Dette. Voir les détails »

⁴ Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »

31 déc. 2022

	Capital (juste valeur)¹	Poids					Coût du capital
Capitaux propres²	68,766)	68,766)	÷	77,301)	=	0.89	0.89	×	15.18%	=	13.50%
Dette³	7,949)	7,949)	÷	77,301)	=	0.10	0.10	×	3.21% × (1 – 25.00%)	=	0.25%
Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation⁴	586)	586)	÷	77,301)	=	0.01	0.01	×	3.30% × (1 – 25.00%)	=	0.02%
Total:	77,301)					1.00					13.77%

D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31).

¹ en millions de dollars américains

² Capitaux propres. Voir les détails »

³ Dette. Voir les détails »

⁴ Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »

31 déc. 2021

	Capital (juste valeur)¹	Poids					Coût du capital
Capitaux propres²	59,545)	59,545)	÷	69,247)	=	0.86	0.86	×	15.18%	=	13.05%
Dette³	9,245)	9,245)	÷	69,247)	=	0.13	0.13	×	2.82% × (1 – 25.00%)	=	0.28%
Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation⁴	457)	457)	÷	69,247)	=	0.01	0.01	×	2.60% × (1 – 25.00%)	=	0.01%
Total:	69,247)					1.00					13.35%

D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).

¹ en millions de dollars américains

² Capitaux propres. Voir les détails »

³ Dette. Voir les détails »

⁴ Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »

31 déc. 2020

	Capital (juste valeur)¹	Poids					Coût du capital
Capitaux propres²	52,820)	52,820)	÷	62,338)	=	0.85	0.85	×	15.18%	=	12.86%
Dette³	9,076)	9,076)	÷	62,338)	=	0.15	0.15	×	3.10% × (1 – 25.00%)	=	0.34%
Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation⁴	442)	442)	÷	62,338)	=	0.01	0.01	×	3.30% × (1 – 25.00%)	=	0.02%
Total:	62,338)					1.00					13.22%

D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).

¹ en millions de dollars américains

² Capitaux propres. Voir les détails »

³ Dette. Voir les détails »

⁴ Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »

Eaton Corp. plc, le spread ratio économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence

	31 déc. 2024	31 déc. 2023	31 déc. 2022	31 déc. 2021	31 déc. 2020
Sélection de données financières (en millions de dollars américains)
Profit économique¹	(683)	(1,173)	(1,783)	(1,637)	(2,087)
Capital investi²	31,924)	31,576)	30,906)	29,709)	27,450)
Ratio de performance
Ratio d’écart économique³	-2.14%	-3.72%	-5.77%	-5.51%	-7.60%
Repères
Ratio d’écart économiqueConcurrents⁴
Boeing Co.	-35.52%	-15.46%	-20.85%	-19.42%	-30.94%
Caterpillar Inc.	4.60%	4.48%	0.31%	0.45%	-6.07%
GE Aerospace	4.50%	6.05%	-9.89%	-14.86%	-4.75%
Honeywell International Inc.	-2.93%	-1.01%	-1.97%	-0.90%	-2.24%
Lockheed Martin Corp.	10.35%	16.78%	12.75%	13.75%	17.07%
RTX Corp.	-1.17%	-3.01%	-2.85%	-2.39%	-7.94%

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).

¹ Profit économique. Voir les détails »

² Capital investi. Voir les détails »

³ 2024 calcul
Ratio d’écart économique = 100 × Profit économique ÷ Capital investi
= 100 × -683 ÷ 31,924 = -2.14%

⁴ Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.

Ratio de performance	Description	L’entreprise
Ratio d’écart économique	Le rapport entre le profit économique et le capital investi, également égal à la différence entre le rendement du capital investi (ROIC) et le coût du capital.	Le ratio de propagation économique de Eaton Corp. plc s’est amélioré de 2022 à 2023 et de 2023 à 2024.

Eaton Corp. plc, le ratio de marge bénéficiaire économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence

	31 déc. 2024	31 déc. 2023	31 déc. 2022	31 déc. 2021	31 déc. 2020
Sélection de données financières (en millions de dollars américains)
Profit économique¹	(683)	(1,173)	(1,783)	(1,637)	(2,087)

Revenu	24,878)	23,196)	20,752)	19,628)	17,858)
Plus: Augmentation (diminution) des passifs de produits reportés	(8)	118)	86)	165)	23)
Chiffre d’affaires net ajusté	24,870)	23,314)	20,838)	19,793)	17,881)
Ratio de performance
Ratio de marge bénéficiaire économique²	-2.75%	-5.03%	-8.55%	-8.27%	-11.67%
Repères
Ratio de marge bénéficiaire économiqueConcurrents³
Boeing Co.	-26.84%	-8.92%	-15.91%	-15.41%	-25.34%
Caterpillar Inc.	4.31%	3.89%	0.30%	0.52%	-8.40%
GE Aerospace	4.83%	4.71%	-8.96%	-15.00%	-7.60%
Honeywell International Inc.	-4.58%	-1.33%	-2.60%	-1.26%	-3.32%
Lockheed Martin Corp.	4.19%	6.81%	5.14%	5.87%	7.32%
RTX Corp.	-1.61%	-4.90%	-4.82%	-4.26%	-16.22%

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).

¹ Profit économique. Voir les détails »

² 2024 calcul
Ratio de marge bénéficiaire économique = 100 × Profit économique ÷ Chiffre d’affaires net ajusté
= 100 × -683 ÷ 24,870 = -2.75%

³ Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.

Ratio de performance	Description	L’entreprise
Ratio de marge bénéficiaire économique	Le rapport entre le bénéfice économique et le chiffre d’affaires. Il s’agit de la marge bénéficiaire de l’entreprise couvrant l’efficacité des revenus et la gestion des actifs. Le ratio de marge bénéficiaire économique n’est pas biaisé en faveur des modèles d’affaires à forte intensité de capital, car tout capital ajouté est un coût par rapport au ratio de marge bénéficiaire économique.	Le ratio de la marge bénéficiaire économique de Eaton Corp. plc s’est amélioré de 2022 à 2023 et de 2023 à 2024.

Eaton Corp. plc (NYSE:ETN)

Valeur ajoutée économique (EVA)

Profit économique

Bénéfice d’exploitation net après impôts (NOPAT)

Impôts d’exploitation décaissés

Capital investi

Coût du capital

Ratio d’écart économique

Ratio de marge bénéficiaire économique