Valeur ajoutée économique (EVA)
EVA est une marque déposée de Stern Stewart.
La valeur ajoutée économique ou le profit économique est la différence entre les revenus et les coûts, où les coûts comprennent non seulement les dépenses, mais aussi le coût du capital.
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Profit économique
Eaton Corp. plc, le bénéfice économiquecalcul
en millions de dollars américains
| 12 mois terminés le | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Coût du capital2 | ||||||
| Capital investi3 | ||||||
| Profit économique4 | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Coût du capital. Voir les détails »
3 Capital investi. Voir les détails »
4 2024 calcul
Profit économique = NOPAT – Coût du capital × Capital investi
= – × =
L'analyse des données financières révèle une évolution notable du bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT) sur la période considérée. On observe une augmentation significative de 1541 millions de dollars américains en 2020 à 3854 millions de dollars américains en 2024. Cette croissance n'est pas linéaire, avec un ralentissement entre 2021 et 2022, mais reprend ensuite de manière plus marquée.
Le coût du capital présente une tendance à la hausse, passant de 15.57% en 2020 à 16.78% en 2024. L'augmentation est progressive, bien que plus prononcée entre 2022 et 2023. La stabilisation du coût du capital en 2024 pourrait indiquer une maturation de la structure financière.
Le capital investi a connu une augmentation constante, passant de 27450 millions de dollars américains en 2020 à 31924 millions de dollars américains en 2024. Cette croissance, bien que régulière, est moins rapide que celle du NOPAT, ce qui pourrait suggérer une amélioration de l'efficacité de l'allocation du capital.
Le profit économique, calculé comme la différence entre le NOPAT et le coût du capital appliqué au capital investi, est négatif sur l'ensemble de la période. Cependant, cette perte diminue progressivement, passant de -2734 millions de dollars américains en 2020 à -1503 millions de dollars américains en 2024. Cette amélioration est principalement due à la croissance plus rapide du NOPAT par rapport au capital investi et à une stabilisation du coût du capital en fin de période.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Croissance significative de 2020 à 2024, avec un ralentissement temporaire entre 2021 et 2022.
- Coût du capital
- Tendance à la hausse, mais stabilisation en 2024.
- Capital investi
- Augmentation constante, mais moins rapide que le NOPAT.
- Profit économique
- Négatif sur toute la période, mais en diminution progressive.
Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
Eaton Corp. plc, NOPATcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 Élimination de la charge d’impôt différé. Voir les détails »
2 Ajout d’une augmentation (diminution) de la provision pour pertes sur créances.
3 Ajout de l’augmentation (diminution) des passifs de produits reportés.
4 Ajout d’une augmentation (diminution) des charges à payer au titre de la garantie du produit.
5 Ajout de l’augmentation (diminution) des passifs liés aux réductions d’effectifs, à la fermeture d’usines et à d’autres coûts connexes.
6 Ajout de l’augmentation (diminution) des équivalents de capitaux propres au bénéfice net attribuable aux actionnaires ordinaires d’Eaton.
7 2024 calcul
Charges d’intérêts sur contrats de location-exploitation capitalisés = Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation × Taux d’escompte
= × =
8 2024 calcul
Avantage fiscal des charges d’intérêts, montant net = Charges d’intérêts ajustées, nettes × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 25.00% =
9 Ajout de la charge d’intérêts après impôts au bénéfice net attribuable aux actionnaires ordinaires d’Eaton.
- Bénéfice net attribuable aux actionnaires ordinaires d’Eaton
- Une tendance à la croissance continue est observée dans le bénéfice net attribuable aux actionnaires ordinaires, passant de 1 410 millions de dollars en 2020 à 3 794 millions de dollars en 2024. Cette progression régulière indique une amélioration progressive de la rentabilité nette de l'entreprise sur la période étudiée. La croissance s'accélère notamment à partir de 2021, signalant une amélioration significative des performances financières annuelles, avec un rythme de progression relativement stable au fil des années.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Le NOPAT suit une trajectoire de croissance similaire, passant de 1 541 millions de dollars en 2020 à 3 854 millions de dollars en 2024. La progression annuelle témoigne d'une capacité à générer un résultat opérationnel après impôts en augmentation constante, ce qui reflète une amélioration de l'efficacité opérationnelle de l'entreprise. La croissance du NOPAT dépasse celle du bénéfice net attribuable en termes absolus, pouvant indiquer des ajustements ou des évolutions dans la structure financière ou fiscale de l'entreprise.
Impôts d’exploitation décaissés
Eaton Corp. plc, impôts d’exploitation en espècescalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
- Analyse des charges d’impôt sur le résultat
- Les charges d’impôt sur le résultat ont connu une augmentation significative sur la période analysée. En 2020, le montant était de 331 millions de dollars américains, puis il a doublé en 2021 pour atteindre 750 millions de dollars. Cette croissance importante, également observée en 2022 avec 445 millions, atteint un pic en 2023 avec 604 millions, avant de poursuivre sa tendance haussière pour atteindre 768 millions en 2024. La progression globale indique une augmentation continue des charges fiscales, reflet possiblement d’une hausse de la rentabilité, d’une modification de la législation fiscale ou d’autres facteurs affectant la fiscalité de l’entreprise.
- Analyse des impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts d’exploitation décaissés ont également enregistré une tendance à la hausse sur la période considérée. En 2020, la sortie de trésorerie pour ces impôts s’élevait à 497 millions de dollars. Elle a augmenté de manière régulière chaque année, avec des valeurs de 819 millions en 2021, 614 millions en 2022, 830 millions en 2023, puis atteignant 964 millions en 2024. La tendance générale est à la hausse, avec une croissance notable en 2021, puis une fluctuation en 2022 avant une nouvelle augmentation en 2023 et 2024. Cette évolution pourrait être liée à une hausse des bénéfices imposables, à une modification des stratégies de gestion fiscale ou à d’autres facteurs influant sur le flux de trésorerie dédié au paiement des impôts opérationnels.
Capital investi
Eaton Corp. plc, capital investicalcul (Approche de financement)
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 Ajout de contrats de location-exploitation capitalisés.
2 Élimination des impôts différés sur l’actif et le passif. Voir les détails »
3 Ajout d’une provision pour créances douteuses.
4 Ajout de passifs de produits reportés.
5 Ajout des charges de garantie des produits.
6 Ajout des passifs liés aux réductions d’effectifs, à la fermeture d’usines et à d’autres coûts connexes.
7 Ajout d’équivalents de capitaux propres au total des capitaux propres d’Eaton.
8 Retrait des autres éléments du résultat global accumulés.
9 Soustraction d’investissements à court terme.
- Total de la dette et des contrats de location déclarés
- Entre 2020 et 2024, la dette et les contrats de location déclarés ont augmenté de façon progressive. En particulier, la valeur a crû de 8500 millions de dollars en 2020 à 9984 millions de dollars en 2024, représentant une croissance totale d'environ 17,4 %. Cette tendance indique une hausse soutenue de l'endettement ou de l'utilisation des contrats de location, pouvant refléter une stratégie d'investissement ou de financement active sur la période.
- Total des capitaux propres d’Eaton
- Les capitaux propres ont connu une croissance continue sur la période, passant de 14930 millions de dollars en 2020 à un pic de 19036 millions de dollars en 2023, avant de diminuer légèrement en 2024 pour atteindre 18488 millions de dollars. La croissance sur cette période traduit une amélioration de la situation nette, potentiellement favorisée par des résultats positifs ou des émissions de actions, même si la baisse en 2024 pourrait signaler une redistribution partielle ou une dépréciation de certains éléments de patrimoine.
- Capital investi
- Le capital investi a également connu une progression constante, passant de 27450 millions de dollars en 2020 à 31924 millions de dollars en 2024. La croissance cumulative de cette valeur, avoisinant 16,4 %, témoigne d’un effort d’investissement soutenu dans la période, ce qui pourrait indiquer la poursuite de projets de développement ou de renouvellement des actifs de l’entreprise.
Coût du capital
Eaton Corp. plc, le coût du capitalCalculs
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 25.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 25.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 25.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 25.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 25.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 25.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 25.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 25.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 25.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 25.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
Ratio d’écart économique
Eaton Corp. plc, le spread ratio économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Capital investi2 | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio d’écart économique3 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio d’écart économiqueConcurrents4 | ||||||
| Boeing Co. | ||||||
| Caterpillar Inc. | ||||||
| GE Aerospace | ||||||
| Honeywell International Inc. | ||||||
| Lockheed Martin Corp. | ||||||
| RTX Corp. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2024 calcul
Ratio d’écart économique = 100 × Profit économique ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant la performance économique et l'allocation du capital. Le profit économique, exprimé en millions de dollars américains, a présenté une évolution fluctuante sur la période considérée. Initialement négatif à -2734 en 2020, il s'est amélioré pour atteindre -1503 en 2024, bien qu'il soit resté en territoire négatif tout au long de la période. L'année 2021 a vu une réduction du déficit à -2347, suivie d'une légère augmentation en 2022 à -2547, avant une amélioration notable en 2023 (-1984) et en 2024 (-1503).
Le capital investi, également exprimé en millions de dollars américains, a affiché une croissance constante sur l'ensemble de la période. Il est passé de 27450 en 2020 à 31924 en 2024, indiquant une augmentation continue des ressources allouées aux activités de l'entreprise. La croissance, bien que régulière, a ralenti au fil du temps, passant d'une augmentation de 2259 entre 2020 et 2021 à une augmentation de seulement 348 entre 2023 et 2024.
Le ratio d'écart économique, exprimé en pourcentage, a montré une amélioration progressive. Il est passé de -9.96% en 2020 à -4.71% en 2024. Cette évolution indique une réduction de l'écart entre le profit économique et le coût du capital investi. La diminution du ratio suggère une amélioration de l'efficacité de l'allocation du capital et une rentabilité accrue des investissements au fil du temps. La plus forte amélioration a été observée entre 2022 et 2023, puis entre 2023 et 2024.
- Profit économique
- Présente une tendance à la réduction des pertes, bien qu'elles persistent sur la période analysée.
- Capital investi
- Croissance constante, mais avec un ralentissement de l'augmentation au cours des dernières années.
- Ratio d’écart économique
- Amélioration continue, indiquant une meilleure rentabilité du capital investi.
Ratio de marge bénéficiaire économique
Eaton Corp. plc, le ratio de marge bénéficiaire économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Revenu | ||||||
| Plus: Augmentation (diminution) des passifs de produits reportés | ||||||
| Chiffre d’affaires net ajusté | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économique2 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économiqueConcurrents3 | ||||||
| Boeing Co. | ||||||
| Caterpillar Inc. | ||||||
| GE Aerospace | ||||||
| Honeywell International Inc. | ||||||
| Lockheed Martin Corp. | ||||||
| RTX Corp. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 2024 calcul
Ratio de marge bénéficiaire économique = 100 × Profit économique ÷ Chiffre d’affaires net ajusté
= 100 × ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le profit économique, exprimé en millions de dollars américains, a initialement présenté une diminution entre 2020 et 2022, passant de -2734 à -2547. Cependant, une amélioration progressive s'observe ensuite, avec une réduction des pertes pour atteindre -1503 en 2024.
Le chiffre d’affaires net ajusté, également exprimé en millions de dollars américains, a connu une croissance constante tout au long de la période. Il est passé de 17881 en 2020 à 24870 en 2024, indiquant une augmentation soutenue de l'activité commerciale.
- Ratio de marge bénéficiaire économique
- Le ratio de marge bénéficiaire économique, exprimé en pourcentage, a montré une amélioration notable. Initialement à -15.29% en 2020, il a progressivement augmenté pour atteindre -6.04% en 2024. Cette évolution suggère une amélioration de la rentabilité, bien que toujours négative, en relation avec le chiffre d'affaires.
L'évolution combinée du profit économique et du chiffre d’affaires net ajusté, ainsi que l'amélioration du ratio de marge bénéficiaire économique, indiquent une trajectoire positive. La croissance du chiffre d'affaires, conjuguée à une réduction des pertes et à une amélioration de la marge, suggère une amélioration de la performance globale de l'entité sur la période analysée.