Valeur ajoutée économique (EVA)
EVA est une marque déposée de Stern Stewart.
La valeur ajoutée économique ou le profit économique est la différence entre les revenus et les coûts, où les coûts comprennent non seulement les dépenses, mais aussi le coût du capital.
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Profit économique
GE Aerospace, le bénéfice économiquecalcul
en millions de dollars américains
| 12 mois terminés le | 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Coût du capital2 | ||||||
| Capital investi3 | ||||||
| Profit économique4 | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Coût du capital. Voir les détails »
3 Capital investi. Voir les détails »
4 2025 calcul
Profit économique = NOPAT – Coût du capital × Capital investi
= – × =
L'analyse des données financières révèle une évolution significative de la performance sur la période considérée. Initialement, le bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT) présente une valeur négative substantielle, qui s’inverse et croît de manière marquée au cours des années suivantes.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Le NOPAT passe d’une perte de 1820 millions de dollars américains en 2021 à un bénéfice de 1827 millions de dollars américains en 2022. Cette tendance positive se poursuit avec une augmentation significative à 10514 millions de dollars américains en 2023, suivie d’une légère diminution à 7561 millions de dollars américains en 2024, puis d’une nouvelle augmentation à 9398 millions de dollars américains en 2025. L'ampleur de l'augmentation entre 2021 et 2023 est particulièrement notable.
- Coût du capital
- Le coût du capital affiche une tendance à la hausse constante sur l’ensemble de la période. Il progresse de 16.22% en 2021 à 21.16% en 2025, indiquant une augmentation du coût du financement des activités.
- Capital investi
- Le capital investi diminue de 72026 millions de dollars américains en 2021 à 66842 millions de dollars américains en 2022, puis à 50194 millions de dollars américains en 2023. Une stabilisation relative est observée entre 2023 et 2025, avec des valeurs de 37678 millions de dollars américains en 2024 et 38668 millions de dollars américains en 2025. Cette diminution du capital investi pourrait indiquer une optimisation de l'allocation des ressources ou une cession d'actifs.
- Profit économique
- Le profit économique, initialement négatif et important (-13503 millions de dollars américains en 2021), s’améliore progressivement pour atteindre 548 millions de dollars américains en 2023. Il connaît ensuite une légère baisse à -278 millions de dollars américains en 2024 avant de redevenir positif à 1215 millions de dollars américains en 2025. L'évolution du profit économique suit de près celle du NOPAT, mais est influencée par le coût du capital.
En résumé, la période analysée est caractérisée par une amélioration significative de la rentabilité, malgré une augmentation du coût du capital. La diminution du capital investi pourrait être un facteur contribuant à cette amélioration, bien qu'elle nécessite une analyse plus approfondie pour en déterminer les causes précises.
Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
GE Aerospace, NOPATcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 Élimination de la charge d’impôt différé. Voir les détails »
2 Ajout d’une augmentation (diminution) de la provision pour pertes sur créances.
3 Ajout d’une augmentation (diminution) du revenu différé.
4 Ajout d’une augmentation (diminution) de la responsabilité au titre des garanties des produits.
5 Ajout d’une augmentation (diminution) des capitaux propres équivalents au bénéfice net (perte) attribuable à la société.
6 2025 calcul
Charges d’intérêts sur contrats de location-exploitation capitalisés = Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation × Taux d’escompte
= × =
7 2025 calcul
Avantage fiscal des intérêts et autres charges financières = Intérêts et autres charges financières ajustés × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
8 Ajout des frais d’intérêts après impôts au bénéfice net (perte) attribuable à la Société.
9 Élimination des activités abandonnées.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives en matière de rentabilité. Le bénéfice net attribuable à la Société a connu une évolution marquée sur la période considérée.
- Bénéfice net attribuable à la Société
- En 2021, une perte nette substantielle a été enregistrée, s'élevant à -6520 millions de dollars américains. Une amélioration notable s'est ensuite produite en 2022, avec un bénéfice net de 225 millions de dollars américains. Cette tendance positive s'est accentuée en 2023, atteignant 9481 millions de dollars américains, puis en 2024 avec 6556 millions de dollars américains. En 2025, le bénéfice net a continué d'augmenter, atteignant 8704 millions de dollars américains. L'évolution globale indique une forte reprise et une croissance de la rentabilité nette.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Le NOPAT a également suivi une trajectoire ascendante. En 2021, le NOPAT était de -1820 millions de dollars américains. En 2022, il a atteint 1827 millions de dollars américains, marquant un retour à la rentabilité opérationnelle. En 2023, le NOPAT a connu une augmentation significative, atteignant 10514 millions de dollars américains, puis 7561 millions de dollars américains en 2024. En 2025, le NOPAT a continué de croître, atteignant 9398 millions de dollars américains. Cette progression suggère une amélioration de l'efficacité opérationnelle et de la rentabilité fondamentale.
L'écart entre le bénéfice net attribuable à la Société et le NOPAT indique l'impact des éléments non opérationnels, tels que les charges financières ou les impôts, sur le résultat net global. L'augmentation simultanée des deux indicateurs suggère une amélioration globale de la performance financière et de la rentabilité de l'entreprise.
Impôts d’exploitation décaissés
GE Aerospace, impôts d’exploitation en espècescalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant les impôts. La provision (bénéfice) pour impôts sur les bénéfices a connu une évolution notable sur la période considérée.
- Provision (bénéfice) pour impôts sur les bénéfices
- En 2021, cette provision était négative, s'élevant à -286,476 millions de dollars américains. En 2022, on observe un renversement significatif, avec une provision positive de 1162,962 millions de dollars américains. Cette tendance à la hausse se poursuit en 2023, atteignant 1405 millions de dollars américains. La valeur reste stable en 2024 et 2025.
Concernant les impôts d’exploitation décaissés, une augmentation progressive est perceptible.
- Impôts d’exploitation décaissés
- En 2021, les impôts d’exploitation décaissés s'élevaient à 141,1464 millions de dollars américains. En 2022, ils augmentent à 793,999 millions de dollars américains. Cette augmentation se poursuit en 2023, atteignant 999,1496 millions de dollars américains. La valeur augmente encore en 2024 pour atteindre 1496 millions de dollars américains.
L'évolution de la provision pour impôts sur les bénéfices, passant d'une valeur négative à une valeur positive et croissante, suggère un changement dans la situation fiscale. L'augmentation constante des impôts d'exploitation décaissés indique une augmentation des paiements d'impôts réels au fil du temps. La corrélation entre ces deux éléments mérite une analyse plus approfondie pour déterminer les facteurs sous-jacents à ces variations.
Capital investi
GE Aerospace, capital investicalcul (Approche de financement)
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 Ajout de contrats de location-exploitation capitalisés.
2 Élimination des impôts différés sur l’actif et le passif. Voir les détails »
3 Ajout d’une provision pour créances douteuses.
4 Ajout de produits reportés.
5 Ajout de la responsabilité pour les garanties des produits.
6 Ajout d’équivalents de capitaux propres aux capitaux propres.
7 Retrait des autres éléments du résultat global accumulés.
8 Soustraction des coûts locatifs et usine de fabrication en construction.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant la structure du capital. Le total de la dette et des contrats de location déclarés a connu une diminution constante sur la période 2021-2023, passant de 38 033 millions de dollars américains à 22 937 millions de dollars américains. Cette tendance à la baisse s'est poursuivie en 2024, atteignant 20 378 millions de dollars américains, avant de remonter légèrement en 2025 à 21 557 millions de dollars américains.
Parallèlement, les capitaux propres ont également diminué de manière continue sur l'ensemble de la période. Ils sont passés de 40 310 millions de dollars américains en 2021 à 18 677 millions de dollars américains en 2025. La diminution la plus importante s'est produite entre 2022 et 2023, puis entre 2023 et 2024.
Le capital investi a suivi une trajectoire similaire à celle des capitaux propres, avec une diminution globale de 2021 à 2024, passant de 72 026 millions de dollars américains à 37 678 millions de dollars américains. Cependant, une légère augmentation est observée en 2025, atteignant 38 668 millions de dollars américains. Cette augmentation en 2025 ne compense pas les baisses antérieures.
- Tendances générales
- Une réduction globale du financement par la dette et des capitaux propres est observable sur la période. Le capital investi suit une tendance similaire, bien qu'avec une légère reprise en 2025.
- Évolution de l'endettement
- La diminution de la dette suggère une stratégie de désendettement, mais la légère augmentation en 2025 pourrait indiquer un nouveau besoin de financement ou un changement de stratégie.
- Évolution des capitaux propres
- La baisse continue des capitaux propres pourrait être due à des pertes accumulées, à des distributions de dividendes, ou à des rachats d'actions. Une analyse plus approfondie des états des résultats serait nécessaire pour déterminer la cause exacte.
- Impact sur la structure du capital
- La diminution relative des capitaux propres par rapport au total de la dette, bien que la dette diminue également, pourrait indiquer une augmentation du levier financier, ce qui pourrait accroître le risque financier.
Coût du capital
GE Aerospace, le coût du capitalCalculs
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Actions privilégiées | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Emprunts3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Emprunts. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Actions privilégiées | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Emprunts3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Emprunts. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Actions privilégiées | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Emprunts3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Emprunts. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Actions privilégiées | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Emprunts3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Emprunts. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Actions privilégiées | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Emprunts3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Emprunts. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
Ratio d’écart économique
GE Aerospace, le spread ratio économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Capital investi2 | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio d’écart économique3 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio d’écart économiqueConcurrents4 | ||||||
| Boeing Co. | ||||||
| Caterpillar Inc. | ||||||
| Eaton Corp. plc | ||||||
| Honeywell International Inc. | ||||||
| Lockheed Martin Corp. | ||||||
| RTX Corp. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2025 calcul
Ratio d’écart économique = 100 × Profit économique ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle une évolution significative de la performance économique sur la période considérée. Initialement, une perte économique substantielle est enregistrée, qui diminue progressivement avant de se transformer en profit.
- Profit économique
- Le profit économique affiche une trajectoire inversement proportionnelle au capital investi. En 2021 et 2022, des pertes importantes sont constatées, s'élevant respectivement à -13 503 millions et -9 250 millions de dollars américains. Une amélioration notable s'observe en 2023, avec un profit de 548 millions de dollars américains. Cette tendance positive se poursuit, bien que de manière plus modérée, avec un profit de -278 millions de dollars américains en 2024, puis de 1 215 millions de dollars américains en 2025.
- Capital investi
- Le capital investi diminue de manière constante sur la période. Il passe de 72 026 millions de dollars américains en 2021 à 66 842 millions en 2022, puis à 50 194 millions en 2023. Cette diminution se poursuit avec 37 678 millions en 2024 et se stabilise légèrement à 38 668 millions en 2025.
- Ratio d’écart économique
- Le ratio d’écart économique reflète l'évolution du profit économique par rapport au capital investi. Il passe d'un niveau négatif élevé de -18,75 % en 2021 à -13,84 % en 2022, indiquant une réduction des pertes relatives à l'investissement. En 2023, le ratio devient positif, atteignant 1,09 %, ce qui signale une rentabilité de l'investissement. Il diminue légèrement à -0,74 % en 2024 avant de remonter à 3,14 % en 2025, suggérant une amélioration continue de la performance économique par rapport au capital investi.
En résumé, les données indiquent une amélioration progressive de la rentabilité, corrélée à une diminution du capital investi. La transition d'une perte économique significative à un profit, ainsi que l'évolution positive du ratio d'écart économique, suggèrent une amélioration de l'efficacité de l'allocation du capital et de la performance globale.
Ratio de marge bénéficiaire économique
GE Aerospace, le ratio de marge bénéficiaire économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Vente d’équipements et de services | ||||||
| Plus: Augmentation (diminution) des produits reportés | ||||||
| Ventes ajustées d’équipements et de services | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économique2 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économiqueConcurrents3 | ||||||
| Boeing Co. | ||||||
| Caterpillar Inc. | ||||||
| Eaton Corp. plc | ||||||
| Honeywell International Inc. | ||||||
| Lockheed Martin Corp. | ||||||
| RTX Corp. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 2025 calcul
Ratio de marge bénéficiaire économique = 100 × Profit économique ÷ Ventes ajustées d’équipements et de services
= 100 × ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle une évolution significative de la performance économique sur la période considérée. Initialement, une perte économique substantielle est enregistrée, qui diminue progressivement avant de se transformer en profit.
- Profit économique
- Le profit économique affiche une trajectoire inversement proportionnelle au temps. Une perte de 13 503 millions de dollars américains est constatée en 2021, diminuant à 9 250 millions de dollars américains en 2022. En 2023, un profit de 548 millions de dollars américains est enregistré, suivi d'une légère diminution à -278 millions de dollars américains en 2024. Enfin, en 2025, le profit économique atteint 1 215 millions de dollars américains, marquant une amélioration notable.
- Ventes ajustées d’équipements et de services
- Les ventes ajustées d’équipements et de services présentent une fluctuation. Elles augmentent de 71 356 millions de dollars américains en 2021 à 73 736 millions de dollars américains en 2022. Une diminution est ensuite observée en 2023, avec 64 504 millions de dollars américains, suivie d'une baisse plus prononcée en 2024, atteignant 35 098 millions de dollars américains. En 2025, les ventes remontent à 42 332 millions de dollars américains, mais restent inférieures aux niveaux de 2021 et 2022.
- Ratio de marge bénéficiaire économique
- Le ratio de marge bénéficiaire économique reflète l'évolution du profit économique par rapport aux ventes. Il passe de -18,92% en 2021 à -12,55% en 2022, puis à 0,85% en 2023. Une légère diminution est observée en 2024, avec -0,79%, avant une amélioration significative en 2025, atteignant 2,87%. Cette évolution est cohérente avec la transition de la perte économique au profit.
En résumé, la période analysée est caractérisée par une amélioration progressive de la rentabilité, malgré une fluctuation des ventes. La marge bénéficiaire économique suit cette tendance, passant d'une situation déficitaire à une situation positive en 2025.