Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
Données trimestrielles
La décomposition ROE consiste à exprimer le résultat net divisé par les capitaux propres comme le produit des ratios des composants.
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Désagrégation de ROE en deux composantes
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31).
- Évolution du Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ratio de rendement de l’actif affiche une tendance à la hausse à partir du second trimestre de 2020. Il présente une dégradation notable jusqu’au troisième trimestre de 2020, culminant à -18.52%, puis descend progressivement jusqu’à atteindre des valeurs positives au quatrième trimestre de 2020. À partir de cette période, le ROA continue d’augmenter régulièrement, atteignant un sommet à 18.32% au troisième trimestre de 2022. Par la suite, une légère tendance à la baisse se manifeste, avec une stabilisation autour de 3 à 6% à partir de 2023, témoignant d’une amélioration significative après une période perturbée en 2020.
- Évolution du Ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement financier montre une tendance à la baisse depuis 2020, après avoir atteint un pic à 4.34 entre juin et septembre 2020. Ensuite, une tendance générale à la diminution s’observe, avec des valeurs tombant à environ 2.36 au second semestre 2024. La stabilité relative autour de ces niveaux indique une réduction progressive du niveau d’endettement financier, ce qui peut suggérer une stratégie de désendettement ou une gestion prudente de la dette au fil du temps.
- Évolution du Rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE présente une tendance à la correction après une période de forte baisse en 2020, culminant à -79.85% au premier trimestre 2020. Il remonte rapidement en 2021, atteignant 44.97% au quatrième trimestre 2021, indiquant une amélioration substantielle de la rentabilité pour les actionnaires. Cette tendance positive se maintient à un niveau élevé jusqu’à 44.22% au premier trimestre 2022. Par la suite, une décroissance progressive se manifeste, stabilisant autour de 8 à 15% à partir de 2023, signalant une diminution de la rentabilité des capitaux propres mais restant à un niveau généralement satisfaisant.
Désagrégation des ROE en trois composantes
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31).
- Évolution du ratio de marge bénéficiaire nette
- Le ratio de marge bénéficiaire nette a connu une évolution significative sur la période analysée. Après une période de silence avant le troisième trimestre 2021, la marge a fortement diminué en 2021, atteignant un minimum de -83,28 % au premier trimestre 2020. À partir du deuxième trimestre 2021, une tendance à la reprise est observée, avec une progression continue jusqu'à atteindre un pic de 36,32 % au quatrième trimestre 2021. La marge reste ensuite relativement stable, fluctuant entre 16 et 18 % jusqu'à la première moitié de 2024, avant de connaître une baisse perceptible vers la fin de la période, atteignant 8,84 % au dernier trimestre 2024.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Ce ratio, qui témoigne de l'efficacité de l'utilisation des actifs pour générer du chiffre d'affaires, montre une tendance à la hausse à partir du quatrième trimestre 2020, passant de 0,22 à un pic de 0,50 au quatrième trimestre 2021. Après cette période, une légère diminution est observable, se stabilisant autour de 0,36 à 0,41 jusqu'au troisième trimestre 2024. La stabilité relative indique que l'efficacité de rotation des actifs est restée globalement constante durant cette période, malgré une légère tendance à la baisse à partir de 2022.
- Évolution du ratio d’endettement financier
- Ce ratio, qui mesure le niveau d'endettement par rapport aux capitaux propres, présente une tendance à la diminution progressive sur la période. Au début, en mars 2020, il s’établit à 3,25, puis augmente légèrement pour atteindre un pic de 4,34 au deuxième semestre 2020. Par la suite, une tendance à la baisse s’amorce, convergeant vers 2,36 à la fin de la période. Cette réduction suggère une diminution relative de l’endettement financier par rapport aux fonds propres, témoignant d’une gestion plus prudente face aux risques financiers ou d’un désendettement progressif.
- Évolution du rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE, qui mesure la rentabilité des fonds propres, subit une chute radicale, passant d’un pic négatif de -79,85 % en mars 2020 à une croissance significative vers 44,97 % en fin 2021, ce qui indique une amélioration notable de la rentabilité. Ensuite, la tendance se stabilise à des valeurs entre 6,72 % et 23,35 % jusqu'à la fin de 2024. La moyenne du ROE montre une progression globale après le creux de 2020, indiquant une relance de la rentabilité des fonds propres, bien que cette rentabilité ne soit pas toujours aussi élevée qu'au pic de fin 2021. Une légère baisse en 2024 pourrait refléter des variations dans la performance opérationnelle ou dans la rentabilité consolidée.
Désagrégation de ROE en cinq composantes
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31).
- Ratio de la charge fiscale
- Le ratio de la charge fiscale présente une tendance relativement stable depuis le second trimestre 2020, avec une légère fluctuation autour de 0,73 à 0,75 jusqu'au troisième trimestre 2023. Au-delà, il connaît une diminution progressive, atteignant 0,69 au dernier trimestre disponible, ce qui pourrait indiquer une réduction de l'impact fiscal ou une optimisation fiscale accrue sur cette période.
- Ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio montre une évolution significative à partir du quatrième trimestre 2020, passant d'une valeur négative à 0,67. La tendance générale est à la hausse, dépassant 0,9 à partir du deuxième trimestre 2021 et restant élevée jusqu'au troisième trimestre 2023. Ensuite, une légère baisse est observée, le ratio atteignant 0,74 au dernier trimestre, suggérant une gestion de la charge d’intérêt ou une évolution de la structure de la dette.
- Ratio de marge EBIT
- Le ratio de marge EBIT illustre une forte amélioration à partir du deuxième trimestre 2020, passant d'une activité fortement négative (près de -87,48%) à une marge positive de 6,67% au quatrième trimestre 2020. Par la suite, la marge continue d'augmenter jusqu'à atteindre un pic d’environ 41% entre la fin 2021 et le second trimestre 2022. Après cette période, une légère baisse est constatée, stabilisée autour de 20%, ce qui indique une rentabilité opérationnelle satisfaisante et relativement stable depuis cette période.
- Ratio de rotation des actifs
- Ce ratio connaît une tendance à l'amélioration progressive depuis 2020, passant de valeurs inférieures à 0,25 jusqu’à environ 0,5 en fin 2021, puis se stabilise autour de 0,36 à 0,32. La croissance indique une utilisation de plus en plus efficace des actifs pour générer des revenus, avec une stabilisation en 2022 et au-delà.
- Ratio d’endettement financier
- Ce ratio a connu une forte baisse depuis son pic en 2020, passant de plus de 4,3 à environ 2,4-2,5 à partir de 2021. La tendance montre une réduction progressive de l’endettement relatif, suggérant une stratégie de désendettement ou une gestion prudente de la structure financière, avec une stabilité relative dans la deuxième moitié de 2023.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE affiche un recul significatif en 2020, passant de valeurs très élevées à une baisse importante de -79,85%. La tendance s’améliore par la suite, devenant positive à partir de 2020 Q4, atteignant un sommet aux alentours de 44,97% en 2021 Q4. Cependant, une diminution progressive est observée depuis lors, tombant à environ 6,72% au dernier trimestre 2025. Cette évolution peut refléter une reprise de la rentabilité après la crise ou la volatilité des marchés, suivie d’une stabilisation à un niveau plus modéré.
Désagrégation de ROA en deux composantes
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31).
- Évolution du ratio de marge bénéficiaire nette
- Après une période de données manquantes jusqu'au 30 juin 2020, le ratio de marge bénéficiaire nette montre une tendance à la reprise à partir du quatrième trimestre 2020. La marge négative enregistrée au quatrième trimestre 2020 (-83,28%) s'améliore rapidement au cours de l'année suivante, passant à une marge légèrement positive de 8,95 % au premier trimestre 2021. La croissance se poursuit jusqu'au troisième semestre 2021, où la marge atteint un pic à 36,32 %. En 2022, une légère baisse est observée, mais le ratio reste relativement élevé, oscillant autour de 21,55 % à la fin de l'année. Au-delà, une tendance de stabilisation ou de légère dégradation se manifeste, avec une réduction progressive jusqu'à environ 8,84 % pour le premier trimestre 2025, indiquant une diminution de la rentabilité nette sur la période. Ce mouvement pourrait refléter une cyclicité ou des variations dans la rentabilité opérationnelle ou en lien avec des facteurs macroéconomiques.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Les valeurs de ce ratio débutent au quatrième trimestre 2020, avec une tendance générale à la hausse jusqu'à la fin de 2021, atteignant un sommet à 0,50. La croissance indique une meilleure utilisation des actifs pour générer des revenus. Après cette période de forte intensification, une tendance à la stagnation ou à une légère baisse se manifeste, avec un ratio oscillant autour de 0,36 à 0,32 entre 2022 et 2025. La stabilité relative de ces valeurs suggère une gestion efficace mais modérée de l'utilisation des actifs, avec une potentialité d'optimisation ou une maturation de la structure d'actifs.
- Évolution du ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ROA, qui mesure la rentabilité des actifs, présente un début de reprise dès le quatrième trimestre 2020, passant d'une valeur négative à -18,52 % jusqu'à -0,43 % en fin 2020. La tendance se confirme en 2021, avec une croissance continue, culminant à 18,32 % au troisième trimestre 2021, signe d'une amélioration significative de la rentabilité. Par la suite, une légère contraction s'observe, avec des valeurs oscillant autour de 3,58 % à 6,07 % entre 2022 et 2024. La stabilité relative de cette métrique indique une gestion de la rentabilité relativement constante, malgré une certaine volatilité sur la période, ce qui pourrait refléter des fluctuations dans la génération de profit en relation avec l'utilisation des actifs ou les conditions de marché.
Désagrégation des ROA en quatre composantes
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31).
- Évolution du ratio de charge fiscale
- Le ratio de la charge fiscale affiche une tendance globalement stable à partir de la troisième période considérée, fluctuant entre 0,69 et 1,14. Il a connu une très forte augmentation en fin de période 2022, atteignant 0,75, puis a maintenu un léger recul pour se stabiliser autour de 0,71-0,69 à la fin de la période analysée. Cette stabilité relative indique une gestion fiscale constante avec une légère tendance à la réduction du taux de charge vers la fin de la période.
- Évolution du ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio a montré une tendance à la hausse significative à partir de la troisième période, passant de valeurs négatives en 2020 à un pic autour de 0,92-0,93 en 2021, avant de commencer à diminuer légèrement pour atteindre 0,78 à la fin de la période. La fluctuation du ratio de charge d’intérêt suggère une gestion du service de la dette avec une augmentation de l’impact des intérêts en 2021, suivi d’un léger recul, témoignant potentiellement d’un renforcement du financement par endettement ou de variations dans le coût de la dette.
- Évolution du ratio de marge EBIT
- La marge EBIT affiche une croissance importante entre 2020 et 2021, passant d’un déficit de -87,48% à un pic de 41,35%, signifiant une amélioration significative de la rentabilité opérationnelle. Après cette période de forte progression, la marge se stabilise autour de 26-27% puis diminue légèrement, se situant entre 17 et 26% vers la fin de la période. Cette tendance reflète une reprise progressive de la rentabilité opérationnelle après une période initiale de perte importante.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Le ratio de rotation des actifs connait une augmentation constante du début de la période 2020 jusqu’à 2021, culminant à 0,5, puis se stabilise autour de 0,36-0,44 jusqu’à la fin de la période. La croissance initiale indique une meilleure utilisation des actifs pour générer des ventes, mais la stabilisation montre une utilisation plus constante au fil du temps. La légère baisse en fin de période pourrait indiquer une réduction de l’efficacité d’utilisation des actifs ou une allocation différente des actifs.
- Évolution du ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ROA montre une progression significative de -18,52% en 2020 à 18,32% à la fin de 2021, témoignant d’une amélioration importante de la rentabilité globale des actifs. Par la suite, le ROA se stabilise autour de 5-6%, avec une légère baisse vers la fin de la période, se situant entre 2,84% et 3,65%. La tendance indique une période de forte amélioration suivie d’une stabilisation à un niveau modéré, reflétant une gestion efficace de l’ensemble des actifs dans un contexte de marché variable.
Désagrégation du ratio de marge bénéficiaire nette
Occidental Petroleum Corp., décomposition du ratio de marge bénéficiaire nette (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31).
- Analyse des ratios de charge fiscale
- Le ratio de la charge fiscale reste globalement stable à partir du troisième trimestre 2020, oscillant autour de 0,73 à 0,75. Dès le troisième trimestre 2022, il diminue légèrement jusqu'à environ 0,69 à la fin de la période analysée, ce qui peut indiquer une réduction de la charge fiscale effective ou une optimisation fiscale à partir de cette date. La stabilité relative du ratio suggère une gestion fiscale cohérente ou une stabilité de la base de calcul des impôts sur la période considérée.
- Analyse des ratios de charge d’intérêt
- La donnée concernant le ratio de charge d’intérêt est absente jusqu’au deuxième trimestre 2020, puis apparaît à partir du troisième trimestre 2020. Ce ratio affiche une tendance aux valeurs positives croissantes, passant de 0,67 à 0,94 entre le troisième trimestre 2020 et le deuxième trimestre 2022. Ce comportement indique probablement une augmentation de la charge d’intérêt relative ou une évolution dans la structure de financement de l’entreprise. À partir de ce point, le ratio tend à se stabiliser autour de 0,84 à 0,78, signifiant une stabilization relative de cette charge dans le contexte global de la structure financière.
- Analyse du ratio de marge EBIT
- Ce ratio témoigne d'une évolution marquée, avec une forte baisse en 2020, débutant à -87,48% au premier trimestre. La progression devient notable dès le troisième trimestre 2020, atteignant 6,67%, puis poursuivant une croissance continue pour atteindre un pic de 41,35% à la fin de 2021. Par la suite, la marge EBIT se stabilise autour de 20 à 28% jusqu’au troisième trimestre 2023. Cette tendance reflète une amélioration progressive de la rentabilité opérationnelle après la crise de 2020, avec une période de stabilisation vers une marge jouant un rôle clé dans la rentabilité globale.
- Analyse du ratio de marge bénéficiaire nette
- Similaire à la marge EBIT, la marge bénéficiaire nette connaît une chute spectaculaire jusqu’en 2020, culminant à -83,28% au premier trimestre 2020. La tendance s’inverse rapidement, avec une amélioration notable à partir du troisième trimestre 2020, atteignant 8,95% à la fin de 2021. La progression continue conduit cette marge à dépasser les 30% en 2022, se stabilisant entre 16% et 18% entre 2023 et 2024. La reprise progressive des marges nettes souligne l'amélioration de la rentabilité après une période de pertes significatives, notamment durant la crise sanitaire et économique de 2020.