Analyse des écarts d’acquisition et des immobilisations incorporelles
- Informations sur l’écart d’acquisition et les immobilisations incorporelles
- Ajustements aux états financiers : Retrait de l’écart d’acquisition du bilan
- Ratios financiers ajustés : Retrait de l’écart d’acquisition du bilan (résumé)
- Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
- Ratio d’endettement financier (ajusté)
- Ratio de rendement des capitaux propres (ROE) (ajusté)
- Ratio de rendement de l’actif (ROA) (ajusté)
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Informations sur l’écart d’acquisition et les immobilisations incorporelles
Pfizer Inc., bilan : goodwill et immobilisations incorporelles
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
L’analyse des données révèle des tendances significatives concernant les actifs incorporels. Les droits technologiques développés présentent une stabilité relative entre 2020 et 2021, suivie d’une augmentation notable en 2022 et 2023, puis d’une stabilisation en 2024.
- Droits technologiques développés
- Les valeurs passent de 73 545 millions de dollars américains en 2020 à 99 396 millions de dollars américains en 2024, avec une croissance plus marquée entre 2021 et 2023.
Les marques affichent une constance de valeur entre 2020 et 2022, puis une augmentation significative en 2024, atteignant 1 277 millions de dollars américains. Les contrats de licence et autres présentent une fluctuation modérée, avec une augmentation en 2023 et une légère diminution en 2024.
- Marques
- Une augmentation notable est observée en 2024, rompant avec la stabilité des années précédentes.
- Contrats de licence et autres
- Les valeurs varient entre 2 284 et 2 756 millions de dollars américains sur la période.
L’évolution des immobilisations incorporelles à durée de vie limitée, tant en valeur brute qu’en amortissement cumulé, indique une augmentation constante des investissements dans ces actifs. La valeur comptable nette de ces immobilisations suit une tendance similaire, avec une croissance notable entre 2021 et 2023, suivie d’une légère diminution en 2024.
- Immobilisations incorporelles à durée de vie limitée, valeur comptable brute
- Une augmentation continue est observée, passant de 76 759 millions de dollars américains en 2020 à 103 397 millions de dollars américains en 2024.
- Amortissement cumulé
- L’amortissement cumulé augmente également, mais à un rythme moins rapide que la valeur brute.
- Immobilisations incorporelles à durée de vie limitée, nettes
- La valeur nette augmente significativement, puis se stabilise en 2024.
Les DPI et D connaissent une augmentation spectaculaire en 2022 et 2023, avant de diminuer en 2024. Les immobilisations incorporelles à durée de vie indéterminée présentent une croissance importante entre 2020 et 2023, suivie d’une diminution en 2024. Les immobilisations incorporelles identifiables suivent une tendance similaire, avec une augmentation significative puis une stabilisation.
- DPI et D
- Une forte volatilité est observée, avec une augmentation majeure en 2022 et 2023, suivie d’une baisse en 2024.
- Immobilisations incorporelles à durée de vie indéterminée
- Une croissance importante est suivie d’une diminution en 2024.
- Immobilisations incorporelles identifiables
- L’évolution suit celle des immobilisations à durée de vie indéterminée.
La survaleur affiche une croissance constante tout au long de la période, atteignant 68 527 millions de dollars américains en 2024. Enfin, les immobilisations incorporelles et goodwill identifiables suivent une tendance similaire à celle des immobilisations incorporelles identifiables, avec une augmentation significative puis une stabilisation.
- Survaleur
- Une croissance constante est observée sur l’ensemble de la période.
- Immobilisations incorporelles et goodwill identifiables
- L’évolution est similaire à celle des immobilisations incorporelles identifiables.
Ajustements aux états financiers : Retrait de l’écart d’acquisition du bilan
Pfizer Inc., ajustements aux états financiers
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant la structure de l’actif et des capitaux propres. L’actif total a connu une augmentation notable entre 2020 et 2023, passant de 154 229 millions de dollars américains à 226 501 millions de dollars américains. Cependant, une légère diminution est observée en 2024, avec un total de 213 396 millions de dollars américains.
L’actif total ajusté suit une trajectoire similaire, augmentant de 104 652 millions de dollars américains en 2020 à 158 718 millions de dollars américains en 2023, avant de diminuer à 144 869 millions de dollars américains en 2024. La différence entre l’actif total et l’actif total ajusté suggère la présence d’éléments d’actif qui sont ajustés ou réévalués.
Les capitaux propres totaux ont également augmenté entre 2020 et 2021, passant de 63 238 millions de dollars américains à 77 201 millions de dollars américains. L’augmentation se poursuit jusqu’en 2022, atteignant 95 661 millions de dollars américains, mais diminue ensuite en 2023 (89 014 millions de dollars américains) et en 2024 (88 203 millions de dollars américains). Cette diminution en fin de période pourrait indiquer une distribution de dividendes, un rachat d’actions ou des pertes nettes.
Les capitaux propres ajustés présentent une croissance plus marquée entre 2020 et 2022, passant de 13 661 millions de dollars américains à 44 286 millions de dollars américains. Cependant, une baisse significative est constatée en 2023 (21 231 millions de dollars américains) et en 2024 (19 676 millions de dollars américains). L’écart entre les capitaux propres totaux et les capitaux propres ajustés indique la présence d’éléments de capitaux propres qui sont soumis à des ajustements.
- Tendances générales
- Une croissance significative de l’actif total et des capitaux propres est observée jusqu’en 2023, suivie d’une légère diminution en 2024 pour les deux indicateurs.
- Évolution de l’actif ajusté
- L’actif ajusté suit la tendance de l’actif total, mais à un niveau inférieur, suggérant la présence d’éléments d’actif spécifiques.
- Évolution des capitaux propres ajustés
- Les capitaux propres ajustés présentent une croissance plus rapide jusqu’en 2022, suivie d’une diminution plus prononcée en 2023 et 2024.
- Observations supplémentaires
- La divergence entre les valeurs totales et ajustées pour l’actif et les capitaux propres suggère l’importance des ajustements comptables dans l’évaluation de la situation financière.
Pfizer Inc., données financières : déclarées et ajustées
Ratios financiers ajustés : Retrait de l’écart d’acquisition du bilan (résumé)
Pfizer Inc., les ratios financiers ajustés
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
L’analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le ratio de rotation de l’actif total a connu une augmentation notable entre 2020 et 2022, passant de 0.28 à 0.51, avant de diminuer considérablement en 2023 à 0.26, puis de remonter légèrement en 2024 à 0.3. Le ratio de rotation de l’actif total (ajusté) suit une trajectoire similaire, avec une progression de 0.41 en 2020 à 0.69 en 2022, suivie d’une baisse à 0.38 en 2023 et d’une reprise à 0.44 en 2024.
Le ratio d’endettement financier a fluctué au cours de la période, présentant une diminution entre 2020 et 2022 (de 2.44 à 2.06), puis une augmentation en 2023 à 2.54, avant de se stabiliser à 2.42 en 2024. Le ratio d’endettement financier (ajusté) a connu une forte diminution entre 2020 et 2022 (de 7.66 à 3.29), suivie d’une remontée significative en 2023 à 7.48, et d’une légère diminution en 2024 à 7.36.
Le rendement des capitaux propres a affiché une croissance importante entre 2020 et 2022, passant de 15.21% à 32.79%, avant de chuter drastiquement en 2023 à 2.38%, puis de se redresser en 2024 à 9.11%. Le ratio de rendement des capitaux propres (ajusté) a également connu une évolution similaire, avec une progression de 70.39% en 2020 à 78.52% en 2021, une légère diminution en 2022 à 70.84%, une chute en 2023 à 9.98% et une reprise en 2024 à 40.82%.
Le ratio de rendement de l’actif a augmenté de 6.23% en 2020 à 15.91% en 2022, puis a diminué de manière significative en 2023 à 0.94%, avant de remonter à 3.76% en 2024. Le ratio de rendement de l’actif (ajusté) a suivi une tendance similaire, passant de 9.19% en 2020 à 21.51% en 2022, chutant à 1.34% en 2023 et remontant à 5.54% en 2024.
- Ratio de rotation de l’actif total
- Indique l’efficacité avec laquelle l’actif est utilisé pour générer des ventes. La diminution en 2023 pourrait signaler une utilisation moins efficace de l’actif.
- Ratio d’endettement financier
- Mesure le niveau d’endettement de l’entreprise. Les fluctuations suggèrent des changements dans la structure financière.
- Rendement des capitaux propres
- Évalue la rentabilité des capitaux propres. La forte baisse en 2023 est un point d’attention majeur.
- Ratio de rendement de l’actif
- Indique la rentabilité des actifs de l’entreprise. La baisse en 2023 est significative.
Pfizer Inc., ratios financiers : déclarés par rapport aux ratios ajustés
Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
2024 Calculs
1 Ratio de rotation de l’actif total = Revenus ÷ Total de l’actif
= ÷ =
2 Ratio de rotation de l’actif total (ajusté) = Revenus ÷ Total de l’actif ajusté
= ÷ =
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant l'actif et son utilisation. Le total de l'actif a connu une augmentation constante entre 2020 et 2023, passant de 154 229 millions de dollars américains à 226 501 millions de dollars américains. Cependant, une diminution est observée en 2024, ramenant le total de l'actif à 213 396 millions de dollars américains.
Le total de l'actif ajusté suit une trajectoire similaire, avec une croissance de 104 652 millions de dollars américains en 2020 à 158 718 millions de dollars américains en 2023, suivie d'une baisse à 144 869 millions de dollars américains en 2024. La différence entre le total de l'actif et l'actif ajusté est notable et constante sur la période.
- Ratio de rotation de l’actif total
- Le ratio de rotation de l'actif total a augmenté de 0,28 en 2020 à 0,51 en 2022, indiquant une amélioration de l'efficacité de l'utilisation de l'actif pour générer des ventes. Toutefois, ce ratio a considérablement diminué en 2023 à 0,26, puis a légèrement augmenté en 2024 à 0,3. Cette baisse en 2023 suggère une utilisation moins efficace de l'actif total.
- Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
- Le ratio de rotation de l'actif total ajusté a également augmenté entre 2020 et 2022, passant de 0,41 à 0,69, ce qui indique une amélioration de l'efficacité de l'utilisation de l'actif ajusté. Comme pour le ratio non ajusté, une diminution est observée en 2023, avec une valeur de 0,38, suivie d'une légère augmentation à 0,44 en 2024. Cette tendance reflète une efficacité variable dans l'utilisation de l'actif ajusté.
En résumé, bien qu'il y ait eu une croissance globale de l'actif jusqu'en 2023, les ratios de rotation suggèrent une efficacité variable dans l'utilisation de cet actif, avec une baisse notable en 2023 pour les deux ratios, suivie d'une stabilisation en 2024. La diminution du total de l'actif en 2024 pourrait indiquer une restructuration ou une cession d'actifs.
Ratio d’endettement financier (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
2024 Calculs
1 Ratio d’endettement financier = Total de l’actif ÷ Total des capitaux propres de Pfizer Inc.
= ÷ =
2 Ratio d’endettement financier (ajusté) = Total de l’actif ajusté ÷ Total ajusté des capitaux propres de Pfizer Inc.
= ÷ =
L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant la structure de l’actif, des capitaux propres et l’endettement.
- Total de l’actif
- Le total de l’actif a connu une augmentation constante entre 2020 et 2023, passant de 154 229 millions de dollars américains à 226 501 millions de dollars américains. Une légère diminution est observée en 2024, avec un total de 213 396 millions de dollars américains. Cette fluctuation suggère une possible stabilisation après une période de croissance.
- Total de l’actif ajusté
- Le total de l’actif ajusté suit une tendance similaire à celle du total de l’actif, avec une augmentation progressive de 104 652 millions de dollars américains en 2020 à 158 718 millions de dollars américains en 2023. Une baisse est également constatée en 2024, ramenant le total à 144 869 millions de dollars américains. L’actif ajusté représente une portion plus restreinte du total de l’actif.
- Total des capitaux propres
- Les capitaux propres ont augmenté de 2020 à 2022, passant de 63 238 millions de dollars américains à 95 661 millions de dollars américains. Cependant, une diminution est observée en 2023 et 2024, atteignant 89 014 millions de dollars américains et 88 203 millions de dollars américains respectivement. Cette tendance indique une possible redistribution des fonds ou une utilisation accrue des bénéfices.
- Total ajusté des capitaux propres
- Le total ajusté des capitaux propres présente une trajectoire ascendante de 2020 à 2022, passant de 13 661 millions de dollars américains à 44 286 millions de dollars américains. Une diminution significative est ensuite observée en 2023 et 2024, avec des totaux de 21 231 millions de dollars américains et 19 676 millions de dollars américains. Cette évolution suggère des ajustements dans la composition des capitaux propres.
- Ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement financier a fluctué au cours de la période analysée. Il a diminué de 2,44 en 2020 à 2,06 en 2022, puis a augmenté à 2,54 en 2023, avant de redescendre légèrement à 2,42 en 2024. Cette variabilité indique des changements dans la structure financière et le recours à l’endettement.
- Ratio d’endettement financier (ajusté)
- Le ratio d’endettement financier ajusté a connu une diminution notable de 7,66 en 2020 à 3,29 en 2022. Il a ensuite augmenté de manière significative en 2023 à 7,48, et est resté élevé en 2024 à 7,36. Cette évolution suggère une augmentation de l’endettement ajusté par rapport aux capitaux propres ajustés, et une plus grande dépendance au financement par emprunt.
En résumé, les données indiquent une croissance de l’actif suivie d’une stabilisation, une augmentation initiale des capitaux propres suivie d’une diminution, et une fluctuation du ratio d’endettement financier, avec une augmentation notable du ratio ajusté ces dernières années. Ces tendances méritent une analyse plus approfondie pour comprendre les facteurs sous-jacents et leurs implications.
Ratio de rendement des capitaux propres (ROE) (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
2024 Calculs
1 ROE = 100 × Bénéfice net attribuable aux détenteurs d’actions ordinaires de Pfizer Inc. ÷ Total des capitaux propres de Pfizer Inc.
= 100 × ÷ =
2 Ratio de rendement des capitaux propres (ajusté) = 100 × Bénéfice net attribuable aux détenteurs d’actions ordinaires de Pfizer Inc. ÷ Total ajusté des capitaux propres de Pfizer Inc.
= 100 × ÷ =
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives en matière de capitaux propres et de rentabilité. Le total des capitaux propres a connu une augmentation substantielle entre 2020 et 2022, passant de 63 238 millions de dollars américains à 95 661 millions de dollars américains. Cependant, cette croissance s'est inversée en 2023 et 2024, avec une diminution progressive à 89 014 millions de dollars américains puis à 88 203 millions de dollars américains.
Le total ajusté des capitaux propres suit une dynamique similaire, augmentant de 13 661 millions de dollars américains en 2020 à 44 286 millions de dollars américains en 2022, avant de diminuer à 21 231 millions de dollars américains en 2023 et 19 676 millions de dollars américains en 2024.
Le rendement des capitaux propres a affiché une forte progression entre 2020 et 2022, passant de 15,21 % à 32,79 %. Toutefois, une baisse drastique est observée en 2023, avec un rendement de seulement 2,38 %, suivie d'une reprise modérée à 9,11 % en 2024.
Le ratio de rendement des capitaux propres (ajusté) a également connu une évolution marquée. Il a augmenté de 70,39 % en 2020 à 78,52 % en 2021, puis a diminué à 70,84 % en 2022. Une forte baisse est constatée en 2023 (9,98 %), suivie d'une remontée à 40,82 % en 2024.
- Tendances générales
- Une croissance initiale des capitaux propres suivie d'une diminution, accompagnée d'une forte volatilité du rendement des capitaux propres et de son ratio ajusté.
- Observations clés
- La période 2023-2024 semble marquer un tournant, avec une contraction des capitaux propres et une baisse significative de la rentabilité, suivie d'une légère amélioration en 2024.
- Points d'attention
- La diminution des capitaux propres et la volatilité du rendement nécessitent une analyse plus approfondie pour identifier les facteurs sous-jacents et évaluer les implications pour la performance future.
Ratio de rendement de l’actif (ROA) (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
2024 Calculs
1 ROA = 100 × Bénéfice net attribuable aux détenteurs d’actions ordinaires de Pfizer Inc. ÷ Total de l’actif
= 100 × ÷ =
2 Ratio de rendement de l’actif (ajusté) = 100 × Bénéfice net attribuable aux détenteurs d’actions ordinaires de Pfizer Inc. ÷ Total de l’actif ajusté
= 100 × ÷ =
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant l'actif et sa rentabilité. Le total de l'actif a connu une augmentation constante entre 2020 et 2023, passant de 154 229 millions de dollars américains à 226 501 millions de dollars américains. Cependant, une légère diminution est observée en 2024, avec un total de l'actif de 213 396 millions de dollars américains.
Le total de l'actif ajusté suit une trajectoire similaire, augmentant de 104 652 millions de dollars américains en 2020 à 158 718 millions de dollars américains en 2023, avant de diminuer à 144 869 millions de dollars américains en 2024. La diminution observée en 2024 pour les deux mesures de l'actif suggère potentiellement une restructuration du bilan ou une cession d'actifs.
- Ratio de rendement de l’actif
- Le ratio de rendement de l'actif a connu une forte progression entre 2020 et 2022, passant de 6,23 % à 15,91 %. Une baisse substantielle est ensuite constatée en 2023, avec un ratio de 0,94 %, suivie d'une reprise modérée en 2024, atteignant 3,76 %. Cette volatilité indique des fluctuations importantes dans la capacité à générer des bénéfices à partir de l'actif total.
- Ratio de rendement de l’actif (ajusté)
- Le ratio de rendement de l'actif ajusté présente une tendance similaire à celle du ratio non ajusté, avec une augmentation significative entre 2020 et 2022 (de 9,19 % à 21,51 %), une forte baisse en 2023 (à 1,34 %) et une reprise en 2024 (à 5,54 %). La rentabilité de l'actif ajusté est systématiquement supérieure à celle de l'actif total, ce qui suggère que l'ajustement permet d'obtenir une mesure plus précise de la performance opérationnelle.
En résumé, bien que l'actif ait globalement augmenté sur la période analysée, la rentabilité de cet actif a connu des variations importantes, notamment une baisse marquée en 2023 suivie d'une reprise partielle en 2024. L'analyse comparative des ratios ajustés et non ajustés met en évidence l'importance de considérer la composition de l'actif lors de l'évaluation de la performance financière.