Analyse des écarts d’acquisition et des immobilisations incorporelles
- Informations sur l’écart d’acquisition et les immobilisations incorporelles
- Ajustements aux états financiers : Retrait de l’écart d’acquisition du bilan
- Ratios financiers ajustés : Retrait de l’écart d’acquisition du bilan (résumé)
- Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
- Ratio d’endettement financier (ajusté)
- Ratio de rendement des capitaux propres (ROE) (ajusté)
- Ratio de rendement de l’actif (ROA) (ajusté)
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- Structure du bilan : passif et capitaux propres
- Analyse des ratios de rentabilité
- Analyse des ratios d’activité à court terme
- Analyse des ratios d’activité à long terme
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- Rapport valeur/ FCFF d’entreprise (EV/FCFF)
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- Ratio de rendement de l’actif (ROA) depuis 2005
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Informations sur l’écart d’acquisition et les immobilisations incorporelles
Vertex Pharmaceuticals Inc., bilan : goodwill et immobilisations incorporelles
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
L’analyse des données financières révèle plusieurs tendances significatives. La survaleur a connu une légère augmentation initiale, passant d’environ 1 002 158 unités à 1 002 200 unités, avant de s’établir à 1 088 000 unités et de rester stable sur les périodes suivantes.
Les dépenses en recherche et développement en cours de fabrication ont doublé entre 2020 et 2022, passant de 400 000 unités à 603 600 unités, puis sont restées constantes.
Les produits commercialisés ont commencé à être comptabilisés en 2022 à 238 000 unités, et sont restés à ce niveau l’année suivante.
La main-d’œuvre constituée est apparue pour la première fois en 2024, s’élevant à 7 700 unités.
Les immobilisations incorporelles à durée de vie limitée, valeur comptable brute, ont été introduites en 2022 à 238 000 unités, augmentant légèrement à 245 700 unités en 2024. L'amortissement cumulé, initialement absent, est devenu négatif en 2022 (-1 700 unités) et a diminué de manière significative en 2024 (-23 400 unités). Par conséquent, la valeur comptable nette de ces immobilisations a évolué de 236 300 unités en 2022 à 222 300 unités en 2024.
Les autres immobilisations incorporelles, montant net, ont augmenté de 400 000 unités en 2020 et 2021 à 603 600 unités en 2022, puis à 839 900 unités en 2023, avant de légèrement diminuer à 825 900 unités en 2024.
L’écart d’acquisition et autres immobilisations incorporelles a connu une augmentation constante, passant de 1 402 158 unités en 2020 à 1 927 900 unités en 2023, avec une légère diminution à 1 913 900 unités en 2024.
- Survaleur
- Stabilité après une légère augmentation initiale.
- Recherche et développement
- Doublement des dépenses entre 2020 et 2022, puis stabilisation.
- Produits commercialisés
- Apparition en 2022 et maintien du niveau.
- Immobilisations incorporelles
- Augmentation de la valeur brute, diminution de la valeur comptable nette due à l'amortissement.
- Autres immobilisations incorporelles
- Croissance significative suivie d'une légère baisse.
- Écart d’acquisition
- Augmentation constante avec une légère stabilisation en 2024.
Ajustements aux états financiers : Retrait de l’écart d’acquisition du bilan
Vertex Pharmaceuticals Inc., ajustements aux états financiers
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
L’analyse des données financières annuelles révèle une tendance générale à la croissance des éléments de l’actif et des capitaux propres sur la période considérée. Cependant, des variations dans le rythme de cette croissance sont notables.
- Total de l’actif
- Le total de l’actif a augmenté de manière significative entre 2020 et 2023, passant de 11 751 808 US$ en milliers à 22 730 200 US$ en milliers. En 2024, on observe une légère diminution, avec un total de l’actif de 22 533 200 US$ en milliers. Cette dernière année suggère un possible ralentissement de la croissance de l’actif.
- Total de l’actif ajusté
- L’actif ajusté suit une tendance similaire à celle de l’actif total, avec une augmentation constante de 2020 à 2023, passant de 10 749 650 US$ en milliers à 21 642 200 US$ en milliers. Une légère baisse est également observée en 2024, atteignant 21 445 200 US$ en milliers. La différence entre le total de l’actif et l’actif ajusté reste relativement stable sur l’ensemble de la période.
- Capitaux propres
- Les capitaux propres ont connu une augmentation soutenue entre 2020 et 2023, passant de 8 686 815 US$ en milliers à 17 580 400 US$ en milliers. En 2024, une diminution est constatée, avec un total de 16 409 600 US$ en milliers. Cette baisse pourrait indiquer une distribution de dividendes, un rachat d’actions ou d’autres opérations affectant les capitaux propres.
- Capitaux propres ajustés
- Les capitaux propres ajustés présentent une évolution parallèle à celle des capitaux propres non ajustés. Ils ont augmenté de 2020 à 2023, passant de 7 684 657 US$ en milliers à 16 492 400 US$ en milliers, puis ont diminué en 2024 pour atteindre 15 321 600 US$ en milliers. La différence entre les capitaux propres et les capitaux propres ajustés demeure constante sur la période.
En résumé, la période 2020-2023 est caractérisée par une croissance soutenue de l’actif et des capitaux propres, tandis que 2024 semble marquer un ralentissement, voire une légère contraction, de ces éléments. L’analyse des écarts entre les valeurs ajustées et non ajustées ne révèle pas de changements significatifs dans la composition de l’actif et des capitaux propres.
Vertex Pharmaceuticals Inc., données financières : déclarées et ajustées
Ratios financiers ajustés : Retrait de l’écart d’acquisition du bilan (résumé)
Vertex Pharmaceuticals Inc., les ratios financiers ajustés
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
L’analyse des données financières révèle des tendances contrastées sur la période considérée. Le ratio de rotation de l’actif total a fluctué, passant de 0.53 en 2020 à 0.56 en 2021, puis diminuant à 0.49 en 2022 et 0.43 en 2023, avant de remonter légèrement à 0.49 en 2024. Le ratio de rotation de l’actif total (ajusté) suit une tendance similaire, avec une variation de 0.58 en 2020 à 0.61 en 2021, puis une baisse à 0.52 en 2022 et 0.46 en 2023, et enfin une remontée à 0.51 en 2024.
- Endettement
- Le ratio d’endettement financier a connu une légère diminution de 1.35 en 2020 à 1.29 en 2023, avant d’augmenter à 1.37 en 2024. Le ratio d’endettement financier (ajusté) a suivi une trajectoire similaire, passant de 1.4 en 2020 à 1.31 en 2023, puis à 1.4 en 2024.
Les ratios de rentabilité présentent une évolution plus marquée. Le rendement des capitaux propres a diminué de 31.22% en 2020 à 20.59% en 2023, et a enregistré une baisse significative en 2024, atteignant -3.26%. Le ratio de rendement des capitaux propres (ajusté) a suivi une tendance similaire, passant de 35.29% en 2020 à -3.5% en 2024.
- Rendement de l’actif
- Le ratio de rendement de l’actif a diminué de 23.07% en 2020 à 15.92% en 2023, et a enregistré une baisse encore plus importante en 2024, atteignant -2.38%. Le ratio de rendement de l’actif (ajusté) a également diminué, passant de 25.23% en 2020 à -2.5% en 2024.
En résumé, les données indiquent une tendance à la baisse de la rentabilité des capitaux propres et de l’actif, tandis que le niveau d’endettement est resté relativement stable, avec une légère augmentation en 2024. Les ratios de rotation de l’actif total ont fluctué sans présenter de tendance claire sur l’ensemble de la période.
Vertex Pharmaceuticals Inc., ratios financiers : déclarés par rapport aux ratios ajustés
Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
2024 Calculs
1 Ratio de rotation de l’actif total = Revenus ÷ Total de l’actif
= ÷ =
2 Ratio de rotation de l’actif total (ajusté) = Revenus ÷ Total de l’actif ajusté
= ÷ =
L'analyse des données financières annuelles révèle une tendance générale à la croissance du total de l'actif et du total de l'actif ajusté sur la période considérée. Le total de l'actif a augmenté de 11 751 808 US$ en 2020 à 22 730 200 US$ en 2023, avant de diminuer légèrement à 22 533 200 US$ en 2024. Le total de l'actif ajusté suit une trajectoire similaire, passant de 10 749 650 US$ en 2020 à 21 642 200 US$ en 2023, puis à 21 445 200 US$ en 2024.
- Total de l’actif
- Une croissance significative est observée entre 2020 et 2023, suivie d'une stabilisation en 2024.
- Total de l’actif ajusté
- L'évolution est comparable à celle du total de l'actif, avec une croissance notable jusqu'en 2023 et une légère diminution en 2024.
En ce qui concerne les ratios de rotation de l'actif, une tendance à la baisse est perceptible sur la période 2020-2023. Le ratio de rotation de l'actif total est passé de 0,53 en 2020 à 0,43 en 2023, indiquant une efficacité décroissante dans l'utilisation de l'actif pour générer des ventes. Cependant, une légère amélioration est constatée en 2024, avec un ratio de 0,49.
- Ratio de rotation de l’actif total
- Une diminution de l'efficacité de l'utilisation de l'actif est observée jusqu'en 2023, suivie d'une légère reprise en 2024.
- Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
- Le ratio ajusté présente une tendance similaire, passant de 0,58 en 2020 à 0,46 en 2023, puis à 0,51 en 2024. Les valeurs ajustées sont systématiquement supérieures aux valeurs non ajustées, suggérant que l'ajustement de l'actif a un impact positif sur le ratio de rotation.
Il est à noter que le ratio de rotation de l'actif total ajusté reste supérieur à celui du total de l'actif non ajusté pour chaque année, ce qui indique une meilleure efficacité dans l'utilisation de l'actif après ajustement.
Ratio d’endettement financier (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
2024 Calculs
1 Ratio d’endettement financier = Total de l’actif ÷ Capitaux propres
= ÷ =
2 Ratio d’endettement financier (ajusté) = Total de l’actif ajusté ÷ Capitaux propres ajustés
= ÷ =
L’analyse des données financières révèle une tendance générale à la croissance de l’actif total et des capitaux propres sur la période considérée. L’actif total a augmenté de manière significative entre 2020 et 2023, passant d’environ 11,75 milliards de dollars américains à 22,73 milliards de dollars américains, avant de diminuer légèrement en 2024 pour atteindre 22,53 milliards de dollars américains. L’actif total ajusté suit une trajectoire similaire, avec une augmentation constante jusqu’en 2023, puis une légère diminution en 2024.
Les capitaux propres ont également connu une croissance soutenue entre 2020 et 2023, passant d’environ 8,69 milliards de dollars américains à 17,58 milliards de dollars américains. Une diminution est également observée en 2024, avec une valeur de 16,41 milliards de dollars américains. Les capitaux propres ajustés présentent une évolution parallèle, avec une croissance notable suivie d’une légère baisse en 2024.
Concernant les ratios d’endettement, le ratio d’endettement financier a globalement diminué entre 2020 et 2023, passant de 1,35 à 1,29, indiquant une amélioration de la structure financière. Cependant, une légère augmentation est constatée en 2024, ramenant le ratio à 1,37. Le ratio d’endettement financier ajusté suit une tendance similaire, avec une diminution progressive jusqu’en 2023, puis une augmentation en 2024, atteignant 1,4.
- Tendances de l’actif
- Croissance significative entre 2020 et 2023, suivie d’une légère diminution en 2024.
- Tendances des capitaux propres
- Croissance soutenue entre 2020 et 2023, suivie d’une légère diminution en 2024.
- Tendances du ratio d’endettement financier
- Diminution globale entre 2020 et 2023, puis légère augmentation en 2024.
- Tendances du ratio d’endettement financier ajusté
- Diminution progressive entre 2020 et 2023, puis augmentation en 2024.
En résumé, les données indiquent une période de croissance pour l’ensemble des éléments analysés, suivie d’un léger ralentissement ou d’une stabilisation en 2024. Les ratios d’endettement suggèrent une amélioration de la structure financière jusqu’en 2023, mais une légère détérioration en 2024.
Ratio de rendement des capitaux propres (ROE) (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
2024 Calculs
1 ROE = 100 × Bénéfice net (perte nette) ÷ Capitaux propres
= 100 × ÷ =
2 Ratio de rendement des capitaux propres (ajusté) = 100 × Bénéfice net (perte nette) ÷ Capitaux propres ajustés
= 100 × ÷ =
L'analyse des données financières révèle une évolution significative des capitaux propres sur la période considérée. On observe une augmentation constante des capitaux propres et des capitaux propres ajustés entre 2020 et 2023, suivie d'une diminution en 2024. Les capitaux propres sont passés de 8 686 815 US$ en 2020 à 17 580 400 US$ en 2023, avant de reculer à 16 409 600 US$ en 2024. Une tendance similaire est visible pour les capitaux propres ajustés, passant de 7 684 657 US$ à 16 492 400 US$ en 2023, puis à 15 321 600 US$ en 2024.
- Rendement des capitaux propres
- Le rendement des capitaux propres a fluctué au cours de la période. Il a débuté à 31,22 % en 2020, diminué à 23,19 % en 2021, puis augmenté à 23,88 % en 2022. En 2023, il a légèrement diminué à 20,59 %, avant de chuter de manière significative à -3,26 % en 2024. Cette dernière valeur indique une perte sur les capitaux propres en 2024.
- Ratio de rendement des capitaux propres (ajusté)
- Le ratio de rendement des capitaux propres ajusté suit une tendance similaire à celle du rendement des capitaux propres non ajusté. Il est passé de 35,29 % en 2020 à 25,74 % en 2021, puis à 25,9 % en 2022 et 21,95 % en 2023. En 2024, ce ratio a également connu une baisse importante, atteignant -3,5 %. Cette valeur négative suggère une performance inférieure à la moyenne des capitaux propres ajustés en 2024.
En résumé, la période 2020-2023 a été caractérisée par une croissance des capitaux propres et une rentabilité relativement stable, tandis que 2024 a marqué un tournant avec une diminution des capitaux propres et une rentabilité négative, tant pour le rendement des capitaux propres que pour le ratio de rendement des capitaux propres ajusté.
Ratio de rendement de l’actif (ROA) (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
2024 Calculs
1 ROA = 100 × Bénéfice net (perte nette) ÷ Total de l’actif
= 100 × ÷ =
2 Ratio de rendement de l’actif (ajusté) = 100 × Bénéfice net (perte nette) ÷ Total de l’actif ajusté
= 100 × ÷ =
L'analyse des données financières annuelles révèle une tendance générale à la croissance du total de l'actif et du total de l'actif ajusté sur la période 2020 à 2023. Cependant, une stabilisation, voire une légère diminution, est observée en 2024.
- Total de l’actif
- Le total de l'actif a augmenté de manière significative entre 2020 et 2023, passant de 11 751 808 US$ en milliers à 22 730 200 US$ en milliers. En 2024, une légère baisse est constatée, avec un total de 22 533 200 US$ en milliers.
- Total de l’actif ajusté
- Le total de l'actif ajusté suit une tendance similaire, avec une augmentation constante de 2020 à 2023, passant de 10 749 650 US$ en milliers à 21 642 200 US$ en milliers. Une légère diminution est également observée en 2024, atteignant 21 445 200 US$ en milliers.
L'évolution des ratios de rendement de l'actif indique une performance variable.
- Ratio de rendement de l’actif
- Le ratio de rendement de l'actif a fluctué au cours de la période, passant de 23,07 % en 2020 à 17,44 % en 2021, puis à 18,3 % en 2022 et 15,92 % en 2023. En 2024, ce ratio devient négatif, atteignant -2,38 %.
- Ratio de rendement de l’actif (ajusté)
- Le ratio de rendement de l'actif ajusté présente une évolution similaire, avec des valeurs de 25,23 % en 2020, 18,84 % en 2021, 19,47 % en 2022 et 16,72 % en 2023. Il devient également négatif en 2024, atteignant -2,5 %.
La négativité des ratios de rendement de l'actif en 2024, tant pour le total de l'actif que pour le total de l'actif ajusté, suggère une diminution de la rentabilité par rapport à l'investissement en actifs, ou potentiellement des pertes.