Analyse des écarts d’acquisition et des immobilisations incorporelles
- Informations sur l’écart d’acquisition et les immobilisations incorporelles
- Ajustements aux états financiers : Retrait de l’écart d’acquisition du bilan
- Ratios financiers ajustés : Retrait de l’écart d’acquisition du bilan (résumé)
- Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
- Ratio d’endettement financier (ajusté)
- Ratio de rendement des capitaux propres (ROE) (ajusté)
- Ratio de rendement de l’actif (ROA) (ajusté)
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Informations sur l’écart d’acquisition et les immobilisations incorporelles
Gilead Sciences Inc., bilan : goodwill et immobilisations incorporelles
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
L’analyse des données révèle des tendances significatives dans plusieurs catégories d’éléments financiers sur la période considérée.
- Survaleur
- La survaleur est restée stable entre 2022 et 2025, se maintenant à 8 314 millions de dollars américains après un léger déclin en 2022.
- Produits des ventes
- Le chiffre d'affaires lié au sofosbuvir est resté constant sur toute la période, à 10 720 millions de dollars américains. De même, le chiffre d'affaires généré par l'axicabtagène ciloleucel est resté stable à 7 110 millions de dollars américains. En revanche, le chiffre d'affaires de Trodelvy a connu une augmentation substantielle, passant de 5 630 millions de dollars américains en 2021 et 2022 à 11 730 millions de dollars américains à partir de 2023, et est resté stable par la suite. Le chiffre d'affaires de Hepcludex est resté constant à 845 millions de dollars américains. La catégorie "Autre" a montré une légère diminution initiale, suivie d'une stabilisation et d'une légère augmentation à partir de 2024.
- Actifs à durée de vie limitée
- La valeur comptable brute des actifs à durée de vie limitée a augmenté de 2021 à 2023, passant de 25 916 millions de dollars américains à 31 820 millions de dollars américains, puis s'est stabilisée. L'amortissement cumulé a augmenté de manière constante sur toute la période, passant de -8 381 millions de dollars américains en 2021 à -17 210 millions de dollars américains en 2025. En conséquence, la valeur comptable nette des actifs à durée de vie limitée a augmenté jusqu'en 2023, puis a diminué de manière significative en 2024 et 2025, atteignant 14 678 millions de dollars américains en 2025.
- Actifs incorporels
- Les actifs incorporels ont connu une diminution constante sur la période, passant de 33 455 millions de dollars américains en 2021 à 16 978 millions de dollars américains en 2025. Cette diminution est principalement due à la baisse des "DPI et D" (diminution de 15 920 millions de dollars américains à 2 300 millions de dollars américains) et des "Écarts d’acquisition et immobilisations incorporelles" (diminution de 41 787 millions de dollars américains à 25 292 millions de dollars américains).
En résumé, l’entreprise a observé une croissance significative du chiffre d'affaires de Trodelvy, compensant potentiellement la stabilité ou le déclin d'autres produits. La diminution des actifs incorporels, en particulier des "DPI et D", suggère une possible modification de la stratégie d'investissement ou une amortisation accrue de ces actifs.
Ajustements aux états financiers : Retrait de l’écart d’acquisition du bilan
Gilead Sciences Inc., ajustements aux états financiers
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances notables au niveau du bilan. L’actif total a connu une diminution significative entre 2021 et 2024, passant de 67 952 millions de dollars américains à 58 995 millions de dollars américains. Cependant, une légère augmentation est observée en 2025, atteignant 59 023 millions de dollars américains, suggérant une possible stabilisation.
L’actif total ajusté suit une tendance similaire, avec une baisse continue de 2021 à 2024, passant de 59 620 millions de dollars américains à 50 681 millions de dollars américains. Une légère remontée est également constatée en 2025, avec une valeur de 50 709 millions de dollars américains. La convergence entre l’actif total et l’actif total ajusté suggère une cohérence dans les ajustements effectués.
Concernant les capitaux propres, le total des capitaux propres de Gilead a augmenté entre 2021 et 2023, passant de 21 069 millions de dollars américains à 22 833 millions de dollars américains. Toutefois, une diminution est observée en 2024, avec une valeur de 19 330 millions de dollars américains, suivie d’une reprise en 2025, atteignant 22 703 millions de dollars américains.
Le total ajusté des capitaux propres de Gilead présente une évolution similaire, avec une augmentation de 2021 à 2023, passant de 12 737 millions de dollars américains à 14 519 millions de dollars américains. Une baisse significative est ensuite enregistrée en 2024, avec une valeur de 11 016 millions de dollars américains, avant de remonter en 2025 à 14 389 millions de dollars américains. L’écart entre le total des capitaux propres et le total ajusté des capitaux propres reste relativement constant sur l’ensemble de la période.
- Tendances générales de l’actif
- Diminution globale entre 2021 et 2024, suivie d’une stabilisation en 2025.
- Tendances générales des capitaux propres
- Augmentation initiale jusqu’en 2023, suivie d’une baisse en 2024 et d’une reprise en 2025.
- Relation entre actif total et actif total ajusté
- Évolution parallèle, suggérant une cohérence dans les ajustements.
- Relation entre capitaux propres et capitaux propres ajustés
- Évolution parallèle, avec un écart constant sur la période.
Gilead Sciences Inc., données financières : déclarées et ajustées
Ratios financiers ajustés : Retrait de l’écart d’acquisition du bilan (résumé)
Gilead Sciences Inc., les ratios financiers ajustés
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances notables en matière d’efficacité de l’actif, de levier financier et de rentabilité.
- Rotation de l’actif
- Le ratio de rotation de l’actif total a connu une augmentation progressive, passant de 0.4 en 2021 à 0.49 en 2025. Le ratio de rotation de l’actif total ajusté a également augmenté, évoluant de 0.45 à 0.57 sur la même période. Cette progression suggère une amélioration de l’efficacité avec laquelle l’actif est utilisé pour générer des ventes.
- Endettement
- Le ratio d’endettement financier a diminué de 3.23 en 2021 à 2.6 en 2025, bien qu’une légère augmentation soit observée en 2024. Le ratio d’endettement financier ajusté a suivi une tendance similaire, passant de 4.68 à 3.52, avec une augmentation en 2024. Ces évolutions indiquent une réduction du levier financier au cours de la période analysée.
- Rentabilité des capitaux propres
- Le rendement des capitaux propres a connu des fluctuations significatives. Après une baisse de 29.55% en 2021 à 21.62% en 2022, il a augmenté à 24.81% en 2023, puis a chuté drastiquement à 2.48% en 2024 avant de remonter fortement à 37.48% en 2025. Le ratio ajusté a suivi une tendance similaire, avec une forte volatilité et une augmentation notable en 2025, atteignant 59.14% après un minimum de 4.36% en 2024.
- Rentabilité de l’actif
- Le ratio de rendement de l’actif a également montré des variations. Il est passé de 9.16% en 2021 à 7.27% en 2022, puis a augmenté à 9.12% en 2023, diminuant considérablement à 0.81% en 2024 avant de remonter à 14.42% en 2025. Le ratio ajusté a suivi une tendance similaire, avec une augmentation significative en 2025, atteignant 16.78% après un minimum de 0.95% en 2024. Ces fluctuations suggèrent une variabilité dans la capacité à générer des bénéfices à partir de l’actif.
Il est à noter que les ratios ajustés présentent des valeurs différentes de ceux non ajustés, ce qui indique que les ajustements comptables ont un impact significatif sur l’évaluation de la performance financière. La forte volatilité des ratios de rentabilité en 2024 et 2025 mérite une investigation plus approfondie pour identifier les facteurs sous-jacents.
Gilead Sciences Inc., ratios financiers : déclarés par rapport aux ratios ajustés
Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
2025 Calculs
1 Ratio de rotation de l’actif total = Ventes de produits ÷ Total de l’actif
= ÷ =
2 Ratio de rotation de l’actif total (ajusté) = Ventes de produits ÷ Total de l’actif ajusté
= ÷ =
L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances notables concernant l’actif et son utilisation. Le total de l’actif a diminué entre 2021 et 2024, passant de 67 952 millions de dollars américains à 58 995 millions de dollars américains. Une légère stabilisation est observée en 2025, avec un total de l’actif de 59 023 millions de dollars américains.
Le total de l’actif ajusté suit une tendance similaire, avec une diminution de 59 620 millions de dollars américains en 2021 à 50 681 millions de dollars américains en 2024, puis une légère augmentation à 50 709 millions de dollars américains en 2025.
- Ratio de rotation de l’actif total
- Ce ratio a connu une augmentation progressive sur la période analysée. Il est passé de 0,4 en 2021 à 0,49 en 2025, indiquant une amélioration de l’efficacité avec laquelle l’actif est utilisé pour générer des ventes. L’augmentation, bien que modeste, suggère une meilleure utilisation des ressources.
- Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
- Le ratio de rotation de l’actif total ajusté présente une tendance plus marquée à la hausse, passant de 0,45 en 2021 à 0,57 en 2025. Cette progression indique une amélioration plus significative de l’efficacité de l’utilisation de l’actif ajusté pour générer des ventes. L’écart entre le ratio total et le ratio ajusté suggère que les ajustements apportés à l’actif ont un impact positif sur sa rotation.
En résumé, bien qu’il y ait eu une diminution du total de l’actif sur la période, l’entreprise a démontré une amélioration continue de l’efficacité de l’utilisation de son actif, comme en témoignent les ratios de rotation en augmentation. L’amélioration du ratio ajusté est plus prononcée, ce qui indique que les ajustements apportés à la composition de l’actif contribuent positivement à cette efficacité accrue.
Ratio d’endettement financier (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
2025 Calculs
1 Ratio d’endettement financier = Total de l’actif ÷ Total des capitaux propres de Gilead
= ÷ =
2 Ratio d’endettement financier (ajusté) = Total de l’actif ajusté ÷ Total ajusté des capitaux propres de Gilead
= ÷ =
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances notables concernant la structure de l'actif, des capitaux propres et l'endettement.
- Total de l’actif
- Le total de l’actif a diminué de 2021 à 2024, passant de 67 952 millions de dollars américains à 58 995 millions de dollars américains. Une légère augmentation est observée en 2025, atteignant 59 023 millions de dollars américains, mais le niveau reste inférieur à celui de 2021.
- Total de l’actif ajusté
- Une tendance similaire à celle du total de l’actif est observée pour le total de l’actif ajusté. Une diminution est constatée de 2021 à 2024, passant de 59 620 millions de dollars américains à 50 681 millions de dollars américains, suivie d'une légère augmentation en 2025 à 50 709 millions de dollars américains.
- Total des capitaux propres de Gilead
- Le total des capitaux propres de Gilead a connu une fluctuation. Une légère augmentation est observée entre 2021 et 2023, passant de 21 069 millions de dollars américains à 22 833 millions de dollars américains. Une diminution significative est ensuite enregistrée en 2024, à 19 330 millions de dollars américains, suivie d'une reprise en 2025, atteignant 22 703 millions de dollars américains.
- Total ajusté des capitaux propres de Gilead
- Le total ajusté des capitaux propres de Gilead suit une tendance similaire à celle du total des capitaux propres. Une augmentation est observée entre 2021 et 2023, passant de 12 737 millions de dollars américains à 14 519 millions de dollars américains. Une baisse importante est enregistrée en 2024, à 11 016 millions de dollars américains, suivie d'une augmentation en 2025, atteignant 14 389 millions de dollars américains.
- Ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement financier a diminué de 2021 à 2023, passant de 3,23 à 2,72. Une légère augmentation est observée en 2024, à 3,05, suivie d'une nouvelle diminution en 2025, à 2,6.
- Ratio d’endettement financier (ajusté)
- Le ratio d’endettement financier ajusté a également diminué de 2021 à 2023, passant de 4,68 à 3,71. Une augmentation est constatée en 2024, à 4,6, suivie d'une diminution en 2025, à 3,52.
En résumé, les données indiquent une tendance à la diminution de l’actif total et ajusté sur la période analysée, avec une stabilisation ou une légère augmentation en 2025. Les capitaux propres, tant totaux qu’ajustés, présentent des fluctuations, avec une baisse notable en 2024 suivie d’une reprise en 2025. Les ratios d’endettement financier, tant non ajustés qu’ajustés, montrent une tendance générale à la diminution, bien qu’une augmentation soit observée en 2024 avant de redescendre en 2025.
Ratio de rendement des capitaux propres (ROE) (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
2025 Calculs
1 ROE = 100 × Bénéfice net attribuable à Gilead ÷ Total des capitaux propres de Gilead
= 100 × ÷ =
2 Ratio de rendement des capitaux propres (ajusté) = 100 × Bénéfice net attribuable à Gilead ÷ Total ajusté des capitaux propres de Gilead
= 100 × ÷ =
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant la structure du capital et la rentabilité. Les capitaux propres totaux ont connu une augmentation initiale, passant de 21 069 millions de dollars américains en 2021 à 21 240 millions en 2022, puis à 22 833 millions en 2023. Cependant, une diminution notable est observée en 2024, avec un total de 19 330 millions de dollars américains, suivie d'une reprise en 2025, atteignant 22 703 millions.
Les capitaux propres ajustés suivent une trajectoire similaire, avec une croissance de 12 737 millions de dollars américains en 2021 à 14 519 millions en 2023. Une baisse est également constatée en 2024 (11 016 millions de dollars américains), avant de remonter à 14 389 millions en 2025.
Le rendement des capitaux propres (RCP) a présenté une volatilité importante. Après un niveau de 29,55 % en 2021, il a diminué à 21,62 % en 2022, puis a augmenté à 24,81 % en 2023. Une chute drastique est observée en 2024, avec un RCP de seulement 2,48 %, suivie d'une forte reprise en 2025, atteignant 37,48 %.
Le ratio de rendement des capitaux propres ajusté présente également une fluctuation marquée. Il a diminué de 48,87 % en 2021 à 35,53 % en 2022, puis a augmenté à 39,02 % en 2023. Comme pour le RCP, une baisse significative est enregistrée en 2024 (4,36 %), suivie d'une augmentation substantielle en 2025, atteignant 59,14 %.
- Tendances générales
- Les capitaux propres totaux et ajustés montrent une croissance initiale suivie d'une baisse en 2024, puis d'une reprise en 2025. Cette fluctuation pourrait être liée à des événements spécifiques à l'entreprise, tels que des acquisitions, des cessions, des rachats d'actions ou des changements dans les politiques de comptabilité.
- Rentabilité
- La rentabilité, mesurée par le RCP et le ratio de RCP ajusté, est caractérisée par une forte volatilité. La chute en 2024 suggère une diminution significative de la rentabilité, tandis que la reprise en 2025 indique une amélioration. Ces variations pourraient être influencées par des facteurs tels que les revenus, les coûts, les investissements et les changements dans la structure du capital.
- Analyse comparative
- Le ratio de RCP ajusté est systématiquement supérieur au RCP, ce qui indique que les ajustements apportés aux capitaux propres ont un impact significatif sur la mesure de la rentabilité. L'écart entre les deux ratios peut fournir des informations sur la qualité des bénéfices et la composition des capitaux propres.
Ratio de rendement de l’actif (ROA) (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
2025 Calculs
1 ROA = 100 × Bénéfice net attribuable à Gilead ÷ Total de l’actif
= 100 × ÷ =
2 Ratio de rendement de l’actif (ajusté) = 100 × Bénéfice net attribuable à Gilead ÷ Total de l’actif ajusté
= 100 × ÷ =
L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances notables concernant l’actif et les ratios de rendement associés. Le total de l’actif a connu une diminution significative entre 2021 et 2024, passant de 67 952 millions de dollars américains à 58 995 millions de dollars américains. Cependant, une légère augmentation est observée en 2025, atteignant 59 023 millions de dollars américains, suggérant une possible stabilisation.
Le total de l’actif ajusté suit une tendance similaire, avec une baisse de 59 620 millions de dollars américains en 2021 à 50 681 millions de dollars américains en 2024, puis une légère remontée à 50 709 millions de dollars américains en 2025. La diminution de l’actif ajusté est moins prononcée que celle de l’actif total, ce qui pourrait indiquer des ajustements comptables ou des changements dans la composition de l’actif.
- Ratio de rendement de l’actif
- Le ratio de rendement de l’actif a fluctué considérablement au cours de la période analysée. Il a diminué de 9,16 % en 2021 à 7,27 % en 2022, puis a augmenté à 9,12 % en 2023. Une forte baisse est ensuite constatée en 2024, atteignant seulement 0,81 %, avant un rebond significatif à 14,42 % en 2025. Cette volatilité suggère des changements importants dans la rentabilité des actifs de l’entreprise.
- Ratio de rendement de l’actif (ajusté)
- Le ratio de rendement de l’actif ajusté présente également des fluctuations, mais dans une moindre mesure que le ratio non ajusté. Il est passé de 10,44 % en 2021 à 8,37 % en 2022, puis à 10,53 % en 2023. Une baisse notable est observée en 2024, avec une valeur de 0,95 %, suivie d’une forte augmentation à 16,78 % en 2025. La corrélation avec le ratio de rendement de l’actif non ajusté est évidente, mais les valeurs ajustées semblent plus sensibles aux variations de rentabilité.
L’augmentation significative des ratios de rendement de l’actif en 2025, tant pour les valeurs ajustées que non ajustées, mérite une attention particulière. Cela pourrait indiquer une amélioration de l’efficacité de l’utilisation des actifs ou des changements dans la structure des coûts. Cependant, il est important de noter que ces augmentations surviennent après une période de baisse et de volatilité, et nécessitent une analyse plus approfondie pour déterminer leur durabilité.