Analyse des écarts d’acquisition et des immobilisations incorporelles
- Informations sur l’écart d’acquisition et les immobilisations incorporelles
- Ajustements aux états financiers : Retrait de l’écart d’acquisition du bilan
- Ratios financiers ajustés : Retrait de l’écart d’acquisition du bilan (résumé)
- Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
- Ratio d’endettement financier (ajusté)
- Ratio de rendement des capitaux propres (ROE) (ajusté)
- Ratio de rendement de l’actif (ROA) (ajusté)
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Informations sur l’écart d’acquisition et les immobilisations incorporelles
Eli Lilly & Co., bilan : goodwill et immobilisations incorporelles
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
L’analyse des données financières révèle une évolution notable de plusieurs éléments clés sur la période considérée. La survaleur a connu une augmentation constante, passant de 3892 millions de dollars américains en 2021 à 5898 millions en 2025, indiquant une valorisation croissante de l’entreprise.
Les produits commercialisés ont fluctué au cours de la période. Après une légère diminution en 2022 (7958 millions de dollars américains contre 8057 millions en 2021), ils ont augmenté en 2023 (8217 millions), avant de redescendre en 2024 (8090 millions) et en 2025 (7915 millions). Cette volatilité suggère une sensibilité aux conditions du marché ou à des facteurs spécifiques à l’activité.
Les immobilisations incorporelles à durée de vie limitée, brutes, ont suivi une trajectoire similaire à celle des produits commercialisés, avec une légère diminution en 2022, une augmentation en 2023, puis une nouvelle baisse en 2024 et 2025. L’amortissement cumulé a quant à lui augmenté de manière continue, passant de -2290 millions de dollars américains en 2021 à -2963 millions en 2025, ce qui est cohérent avec l’accumulation d’amortissements sur les actifs incorporels.
Les immobilisations incorporelles à durée de vie limitée, nettes, ont connu une diminution progressive, passant de 5767 millions de dollars américains en 2021 à 4952 millions en 2025, reflétant l’impact de l’amortissement sur la valeur nette des actifs.
L’acquisition de droits de propriété intellectuelle et de développement a connu une diminution significative entre 2021 et 2023 (de 1925 à 967 millions de dollars américains), suivie d’une légère augmentation en 2024 (898 millions) et d’une forte hausse en 2025 (1569 millions). Cette variation suggère des changements dans la stratégie d’investissement en matière de recherche et développement.
Les immobilisations incorporelles à durée de vie indéterminée sont restées stables entre 2021 et 2023 (1925, 1872 et 967 millions de dollars américains), puis ont diminué en 2024 (898 millions) et augmenté en 2025 (1569 millions), suivant une tendance similaire à celle des acquisitions de droits de propriété intellectuelle et de développement.
Les autres actifs incorporels ont diminué progressivement de 7692 millions de dollars américains en 2021 à 6521 millions en 2025. L’écart d’acquisition et autres actifs incorporels a connu une augmentation constante, passant de 11584 millions de dollars américains en 2021 à 12419 millions en 2025, ce qui pourrait indiquer des acquisitions ou des ajustements de valorisation.
- Survaleur
- Tendance à la hausse constante sur la période.
- Produits commercialisés
- Volatilité avec une légère diminution globale sur la période.
- Immobilisations incorporelles à durée de vie limitée, nettes
- Diminution progressive due à l’amortissement.
- Acquisition de droits de propriété intellectuelle et de développement
- Diminution significative suivie d’une forte augmentation en 2025.
- Écart d’acquisition et autres actifs incorporels
- Augmentation constante sur la période.
Ajustements aux états financiers : Retrait de l’écart d’acquisition du bilan
Eli Lilly & Co., ajustements aux états financiers
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
L’analyse des données financières annuelles révèle une tendance générale à la croissance pour l'ensemble des éléments considérés sur la période étudiée. L'actif total et l'actif total ajusté ont tous deux connu une augmentation significative, particulièrement marquée entre 2023 et 2025.
- Actif total
- L'actif total a progressé de 4,2% entre 2021 et 2022, puis de 29,5% entre 2022 et 2023. Cette croissance s'est accélérée avec une augmentation de 23,0% entre 2023 et 2024, et enfin de 42,8% entre 2024 et 2025. Cette évolution suggère une expansion notable des investissements et des ressources de l'entité.
- Actif total ajusté
- L'actif total ajusté suit une tendance similaire à l'actif total, avec une augmentation de 3,1% entre 2021 et 2022, puis de 29,7% entre 2022 et 2023. L'augmentation est de 23,5% entre 2023 et 2024, et de 46,2% entre 2024 et 2025. La différence entre l'actif total et l'actif total ajusté semble se maintenir relativement constante, indiquant que les ajustements effectués ne modifient pas fondamentalement la tendance générale.
- Total des capitaux propres
- Les capitaux propres ont augmenté de 18,7% entre 2021 et 2022, puis de 1,1% entre 2022 et 2023. La croissance s'est ensuite accélérée avec une augmentation de 31,8% entre 2023 et 2024, et de 86,9% entre 2024 et 2025. Cette progression indique une amélioration de la situation financière de l'entité et une augmentation de sa capacité à financer ses activités.
- Total ajusté des capitaux propres
- Les capitaux propres ajustés ont connu une augmentation de 29,3% entre 2021 et 2022, puis une diminution de 11,1% entre 2022 et 2023. La croissance reprend avec une augmentation de 44,7% entre 2023 et 2024, et une augmentation significative de 144,8% entre 2024 et 2025. L'écart entre les capitaux propres totaux et ajustés évolue au fil du temps, suggérant des variations dans les éléments d'ajustement.
En résumé, les données indiquent une croissance soutenue de l'actif et des capitaux propres, avec une accélération notable des taux de croissance entre 2023 et 2025. L'analyse des capitaux propres ajustés révèle une volatilité plus importante, ce qui pourrait nécessiter un examen plus approfondi des éléments d'ajustement.
Eli Lilly & Co., données financières : déclarées et ajustées
Ratios financiers ajustés : Retrait de l’écart d’acquisition du bilan (résumé)
Eli Lilly & Co., les ratios financiers ajustés
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
L’analyse des données financières révèle des tendances notables sur la période considérée. Le ratio de rotation de l’actif total a présenté une relative stabilité, fluctuant entre 0.53 et 0.58. Le ratio de rotation de l’actif total ajusté a suivi une trajectoire similaire, avec une légère diminution en 2023, suivie d’une reprise.
- Endettement
- Le ratio d’endettement financier a connu une variation significative, augmentant en 2023 avant de diminuer en 2025. Le ratio d’endettement financier ajusté a affiché une volatilité plus importante, atteignant un pic en 2023, puis diminuant de manière substantielle en 2025. Ces évolutions suggèrent des changements dans la structure du financement de l’entreprise.
Les ratios de rentabilité ont montré des tendances positives. Le rendement des capitaux propres a diminué en 2022 et 2023, mais a ensuite augmenté de manière significative en 2024 et 2025, atteignant des niveaux plus élevés que ceux observés en 2021. Le ratio de rendement des capitaux propres ajusté a suivi une tendance similaire, avec une forte augmentation en 2024 et 2025.
- Rendement de l’actif
- Le ratio de rendement de l’actif a également augmenté, passant de 11.44% en 2021 à 18.35% en 2025. Le ratio de rendement de l’actif ajusté a suivi une tendance similaire, avec une amélioration constante sur la période. Ces augmentations indiquent une amélioration de l’efficacité avec laquelle les actifs sont utilisés pour générer des bénéfices.
En résumé, les données suggèrent une amélioration de la rentabilité au cours des dernières années, malgré une certaine volatilité dans les ratios d’endettement. La rotation des actifs est restée relativement stable. L’augmentation des ratios de rendement ajustés pourrait indiquer une amélioration de la gestion financière et de l’allocation des ressources.
Eli Lilly & Co., ratios financiers : déclarés par rapport aux ratios ajustés
Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
2025 Calculs
1 Ratio de rotation de l’actif total = Revenu ÷ Total de l’actif
= ÷ =
2 Ratio de rotation de l’actif total (ajusté) = Revenu ÷ Total de l’actif ajusté
= ÷ =
L'analyse des données financières annuelles révèle une tendance générale à la croissance du total de l'actif et du total de l'actif ajusté sur la période considérée. Le total de l'actif a augmenté de manière constante, passant de 48 806 millions de dollars américains en 2021 à 112 476 millions de dollars américains en 2025. L'actif ajusté a suivi une trajectoire similaire, avec une augmentation de 44 914 millions de dollars américains en 2021 à 106 578 millions de dollars américains en 2025.
- Total de l’actif
- Une croissance significative est observée, avec une accélération notable entre 2022 et 2023, puis entre 2023 et 2024. La croissance ralentit légèrement entre 2024 et 2025, mais reste positive.
- Total de l’actif ajusté
- L'évolution est comparable à celle du total de l'actif, avec une augmentation constante sur l'ensemble de la période. L'actif ajusté représente une proportion importante de l'actif total, suggérant une gestion prudente des actifs.
Concernant les ratios de rotation de l'actif, le ratio de rotation de l'actif total a fluctué autour de 0,58 à 0,53 sur la période. Le ratio de rotation de l'actif total ajusté a également montré une certaine volatilité, se situant entre 0,58 et 0,63.
- Ratio de rotation de l’actif total
- Le ratio est relativement stable, indiquant une efficacité constante dans l'utilisation de l'actif pour générer des ventes. Une légère diminution en 2023 pourrait signaler une utilisation moins efficace de l'actif cette année-là.
- Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
- Ce ratio, légèrement supérieur au ratio de rotation de l'actif total, suggère que l'actif ajusté est utilisé plus efficacement pour générer des ventes. Les fluctuations observées sont similaires à celles du ratio de rotation de l'actif total.
En résumé, les données indiquent une croissance soutenue de l'actif, accompagnée d'une efficacité relativement stable dans l'utilisation de cet actif pour générer des ventes. L'analyse des ratios suggère que l'actif ajusté est utilisé de manière plus efficace que l'actif total.
Ratio d’endettement financier (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
2025 Calculs
1 Ratio d’endettement financier = Total de l’actif ÷ Total des capitaux propres d’Eli Lilly and Company
= ÷ =
2 Ratio d’endettement financier (ajusté) = Total de l’actif ajusté ÷ Total ajusté des capitaux propres d’Eli Lilly and Company
= ÷ =
L’analyse des données financières annuelles révèle une tendance générale à la croissance de l’actif total et de l’actif total ajusté sur la période considérée. L’actif total a augmenté de manière significative, passant de 48 806 millions de dollars américains en 2021 à 112 476 millions de dollars américains en 2025. L’actif total ajusté a suivi une trajectoire similaire, bien que les montants soient inférieurs, évoluant de 44 914 millions de dollars américains à 106 578 millions de dollars américains sur la même période.
Les capitaux propres totaux et les capitaux propres ajustés ont également connu une augmentation. Les capitaux propres totaux ont progressé de 8 979 millions de dollars américains en 2021 à 26 535 millions de dollars américains en 2025. L’augmentation des capitaux propres ajustés, bien que moins prononcée, est passée de 5 087 millions de dollars américains à 20 637 millions de dollars américains au cours de la même période.
Concernant les ratios d’endettement, le ratio d’endettement financier a fluctué au cours des cinq années. Il a diminué de 5,44 en 2021 à 4,65 en 2022, puis a augmenté à 5,94 en 2023 et est redescendu à 5,55 en 2024 avant de diminuer à 4,24 en 2025. Le ratio d’endettement financier ajusté a présenté une volatilité plus importante, passant de 8,83 en 2021 à 6,91 en 2022, augmentant ensuite à 10,13 en 2023, diminuant à 8,66 en 2024 et enfin à 5,16 en 2025.
- Tendances principales
- Croissance soutenue de l’actif total et des capitaux propres.
- Ratio d’endettement financier
- Diminution globale sur la période, avec des fluctuations annuelles.
- Ratio d’endettement financier (ajusté)
- Volatilité plus importante, mais tendance à la diminution sur la période.
L’évolution des ratios d’endettement suggère une gestion de la dette qui, bien que variable, tend vers une amélioration sur la période analysée. La croissance de l’actif et des capitaux propres indique une expansion de l’entreprise et une consolidation de sa base financière.
Ratio de rendement des capitaux propres (ROE) (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
2025 Calculs
1 ROE = 100 × Revenu net ÷ Total des capitaux propres d’Eli Lilly and Company
= 100 × ÷ =
2 Ratio de rendement des capitaux propres (ajusté) = 100 × Revenu net ÷ Total ajusté des capitaux propres d’Eli Lilly and Company
= 100 × ÷ =
L’analyse des données financières révèle une évolution significative des capitaux propres sur la période considérée. Le total des capitaux propres a augmenté de manière constante, passant de 8 979 millions de dollars américains en 2021 à 26 535 millions de dollars américains en 2025. L’augmentation la plus notable s’observe entre 2023 et 2025.
Le total ajusté des capitaux propres suit une tendance similaire, bien que plus volatile. Après une augmentation substantielle entre 2021 et 2022, une légère diminution est observée en 2023, suivie d’une forte croissance jusqu’en 2025, atteignant 20 637 millions de dollars américains. Cette variation suggère des ajustements comptables ou des opérations financières ayant un impact sur la valeur nette de l’entreprise.
- Rendement des capitaux propres
- Le rendement des capitaux propres a fluctué au cours de la période. Il a diminué de 62,16 % en 2021 à 48,65 % en 2023, avant de remonter à 74,62 % en 2024 et à 77,78 % en 2025. Cette évolution indique une rentabilité variable par rapport aux capitaux propres investis.
- Ratio de rendement des capitaux propres (ajusté)
- Le ratio de rendement des capitaux propres ajusté présente également des fluctuations. Il a diminué de 109,72 % en 2021 à 89,85 % en 2023, puis a augmenté de manière significative à 125,75 % en 2024, avant de se stabiliser à 100,01 % en 2025. Ce ratio, basé sur les capitaux propres ajustés, offre une perspective différente sur la rentabilité, potentiellement en tenant compte de certains éléments financiers spécifiques.
En résumé, les données indiquent une croissance soutenue des capitaux propres, accompagnée de fluctuations dans les ratios de rentabilité. L’augmentation significative des capitaux propres ajustés et des ratios de rendement associés en 2024 et 2025 mérite une attention particulière, nécessitant une analyse plus approfondie des facteurs sous-jacents.
Ratio de rendement de l’actif (ROA) (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
2025 Calculs
1 ROA = 100 × Revenu net ÷ Total de l’actif
= 100 × ÷ =
2 Ratio de rendement de l’actif (ajusté) = 100 × Revenu net ÷ Total de l’actif ajusté
= 100 × ÷ =
L'analyse des données financières annuelles révèle une tendance générale à la croissance de l'actif total et de l'actif total ajusté sur la période considérée. L'actif total a augmenté de manière constante, passant de 48 806 millions de dollars américains en 2021 à 112 476 millions de dollars américains en 2025. L'actif total ajusté a suivi une trajectoire similaire, avec une augmentation de 44 914 millions de dollars américains en 2021 à 106 578 millions de dollars américains en 2025.
- Actif Total
- Une augmentation significative est observée en 2023 et 2024, suggérant potentiellement des acquisitions ou des investissements importants durant ces années.
Le ratio de rendement de l'actif a connu des fluctuations au cours de la période. Il a augmenté de 11,44 % en 2021 à 12,62 % en 2022, puis a diminué à 8,19 % en 2023. Une reprise est ensuite observée, avec une augmentation à 13,45 % en 2024 et à 18,35 % en 2025. Le ratio de rendement de l'actif ajusté présente une tendance similaire, avec une augmentation initiale, une baisse en 2023, puis une reprise et une augmentation plus prononcée en 2024 et 2025, atteignant 19,37 %.
- Rendement de l'Actif
- La diminution du rendement en 2023 pourrait indiquer une utilisation moins efficace des actifs ou une baisse de la rentabilité des opérations. La forte augmentation en 2024 et 2025 suggère une amélioration de l'efficacité et de la rentabilité.
- Comparaison Ajustée vs. Non Ajustée
- Les ratios ajustés sont systématiquement supérieurs aux ratios non ajustés, indiquant que l'ajustement de l'actif a un impact positif sur le rendement perçu. L'écart entre les deux ratios reste relativement stable sur la période.
En résumé, les données indiquent une croissance soutenue de l'actif, accompagnée de fluctuations du rendement de l'actif. La reprise du rendement de l'actif en 2024 et 2025 est un indicateur positif, suggérant une amélioration de la performance financière.