Rapport valeur/ FCFF d’entreprise (EV/FCFF)
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Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)
Pfizer Inc., FCFFcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
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- Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation
- Les flux de trésorerie nets provenant des activités d’exploitation ont connu une croissance significative entre 2020 et 2021, passant d'environ 10,6 milliards de dollars à plus de 32,9 milliards de dollars. Cependant, une baisse notable est observée en 2022, avec un repli à environ 29,3 milliards de dollars. Cette diminution pourrait indiquer une saisonnalité, une évolution dans la performance opérationnelle ou un changement dans la gestion du fonds de roulement. En 2023, les flux diminuent fortement à 8,7 milliards de dollars, un recul qui pourrait refléter des défis opérationnels ou des ajustements comptables exceptionnels. En 2024, une reprise partielle est observée, avec un flux de 12,7 milliards de dollars, suggérant une amélioration ou une stabilisation de l’activité opérationnelle.
- Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)
- Le FCFF suit une tendance similaire à celle des flux d'exploitation, avec une croissance importante en 2021, atteignant environ 31,7 milliards de dollars par rapport à 9,96 milliards en 2020. La baisse en 2022 à environ 27,4 milliards de dollars indique une réduction de la capacité de génération de trésorerie après investissements, tout comme pour le flux provenant des activités d’exploitation. La chute en 2023 à environ 6,7 milliards de dollars marque un déclin plus marqué, période durant laquelle les facteurs ayant influencé le flux d'exploitation semblent avoir été amplifiés. La reprise en 2024 à environ 12,5 milliards de dollars laisse penser à une tendance à l'amélioration ou à une correction des facteurs négatifs survenus lors de l’année précédente.
Intérêts payés, nets d’impôt
Pfizer Inc., intérêts payés, après impôtcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
2 2024 calcul
Encaisse versée au cours de la période pour les intérêts, l’impôt = Encaissement versé au cours de la période pour les intérêts × EITR
= × =
3 2024 calcul
Intérêts capitalisés, impôts = Intérêts capitalisés × EITR
= × =
- Taux effectif de l’impôt sur le revenu (EITR)
- Le taux effectif d'impôt sur le revenu a connu une augmentation progressive sur la période considérée. Il est passé de 6,4 % en 2020 à 7,6 % en 2021, puis à 9,6 % en 2022. Entre 2023 et 2024, le taux demeure stable à 21 %, ce qui représente une augmentation significative par rapport aux années précédentes. Cette stabilité à 21 % en 2023 et 2024 indique une uniformisation de la charge fiscale appliquée à l'entreprise pour ces deux dernières années.
- Encaisse versée au cours de la période au titre des intérêts, nette d’impôt
- Les encaissements liés aux intérêts nets d'impôt ont montré une tendance générale à la hausse, passant de 1 536 millions de dollars en 2020 à 1 750 millions en 2023, puis atteignant 2 549 millions en 2024. La croissance la plus notable se situe entre 2023 et 2024, avec une augmentation de près de 800 millions de dollars, suggérant une amélioration significative des flux de trésorerie issus des intérêts, éventuellement liée à une augmentation de l'encaissement ou à des refinancements favorables.
- Intérêts capitalisés, nets d’impôt
- Les intérêts capitalisés ont montré une croissance régulière, passant de 90 millions de dollars en 2020 à 112 millions en 2022, puis à 126 millions en 2023, et enfin à 144 millions en 2024. Ce rythme de progression indique une augmentation constante des intérêts capitalisés, pouvant refléter une politique d’endettement ou de financement plus active, ou encore une stratégie de capitalisation d'intérêts pour renforcer la croissance ou la liquidité à long terme.
Ratio valeur d’entreprise/FCFFcourant
Pfizer Inc., EV/FCFF calcul, comparaison avec des indices de référence
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |
| Valeur d’entreprise (EV) | |
| Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF) | |
| Ratio d’évaluation | |
| EV/FCFF | |
| Repères | |
| EV/FCFFConcurrents1 | |
| AbbVie Inc. | |
| Amgen Inc. | |
| Bristol-Myers Squibb Co. | |
| Danaher Corp. | |
| Eli Lilly & Co. | |
| Gilead Sciences Inc. | |
| Johnson & Johnson | |
| Merck & Co. Inc. | |
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | |
| Thermo Fisher Scientific Inc. | |
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | |
| EV/FCFFsecteur | |
| Pharmaceutique, biotechnologie et sciences de la vie | |
| EV/FCFFindustrie | |
| Soins de santé | |
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31).
1 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
Si l’EV/FCFF de l’entreprise est inférieur à l’EV/FCFF de l’indice de référence, l’entreprise est relativement sous-évaluée.
Sinon, si l’EV/FCFF de l’entreprise est supérieur à l’EV/FCFF de l’indice de référence, l’entreprise est relativement surévaluée.
Ratio valeur d’entreprise/FCFFhistorique
Pfizer Inc., EV/FCFFcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Valeur d’entreprise (EV)1 | ||||||
| Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)2 | ||||||
| Ratio d’évaluation | ||||||
| EV/FCFF3 | ||||||
| Repères | ||||||
| EV/FCFFConcurrents4 | ||||||
| AbbVie Inc. | ||||||
| Amgen Inc. | ||||||
| Bristol-Myers Squibb Co. | ||||||
| Danaher Corp. | ||||||
| Eli Lilly & Co. | ||||||
| Gilead Sciences Inc. | ||||||
| Johnson & Johnson | ||||||
| Merck & Co. Inc. | ||||||
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Thermo Fisher Scientific Inc. | ||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| EV/FCFFsecteur | ||||||
| Pharmaceutique, biotechnologie et sciences de la vie | ||||||
| EV/FCFFindustrie | ||||||
| Soins de santé | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
3 2024 calcul
EV/FCFF = EV ÷ FCFF
= ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Valeur d’entreprise (EV)
- La valeur d’entreprise de l’entreprise a connu une hausse notable entre 2020 et 2021, atteignant un pic à 266 077 millions de dollars américains. Ensuite, elle a subi une diminution en 2022, revenant à un niveau inférieur de 251 039 millions de dollars. La tendance à la baisse s’est poursuivie en 2023, avec une chute significative à 215 041 millions, puis une nouvelle réduction en 2024, atteignant 192 086 millions de dollars. Ces fluctuations indiquent une variation à la fois de la perception de la valeur de l’entreprise par le marché et possiblement des ajustements dans sa structure financière ou ses perspectives de croissance.
- Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)
- Le FCFF a connu une croissance importante entre 2020 et 2021, passant de 9 960 millions à 31 666 millions de dollars, ce qui reflète une amélioration significative de la génération de trésorerie opérationnelle. Cependant, ce flux a diminué en 2022, revenant à 27 447 millions, suivi d’une chute marquée en 2023 à 6 669 millions. En 2024, une reprise est observée avec un FCFF s’établissant à 12 528 millions, mais sans retrouver les niveaux atteints en 2021. La volatilité de cette métrique évoque des variations dans l’efficacité opérationnelle ou des modifications dans la gestion des investissements et des dépenses.
- EV/FCFF (Ratio financier)
- Le ratio EV/FCFF a sensiblement fluctué au cours des années. Il a diminué de 21,74 en 2020 à 8,4 en 2021, indiquant une amélioration de la valorisation relative par rapport aux flux de trésorerie opérationnels. En 2022, le ratio augmente à 9,15, proportionnellement à la baisse du FCFF, ce qui peut suggérer une certaine stabilisation ou une réduction de la rentabilité relative. En 2023, le ratio bondit à 32,24, marquant une déconnexion significative entre la valeur d’entreprise et le flux de trésorerie, probablement en raison de la faible trésorerie disponible cette année. En 2024, une baisse à 15,33 montre une réduction de cette disparité, mais le ratio demeure plus élevé que les niveaux de 2020 à 2022. Ces variations révèlent une instabilité dans la relation entre la valorisation globale de l’entreprise et sa capacité à générer des flux de trésorerie opérationnels.