Analyse des ratios de liquidité
Données trimestrielles
Les ratios de liquidité mesurent la capacité de l’entreprise à faire face à ses obligations à court terme.
Ratios de liquidité (résumé)
Pioneer Natural Resources Co., ratios de liquidité (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-31).
- Évolution du ratio de liquidité actuel
- Le ratio de liquidité actuel montre une tendance variable dans la période analysée. Après une baisse modérée allant de 0,99 à 0,78 entre le premier et le troisième trimestre 2019, il rebondit à 0,88 à la fin de 2019. Au premier trimestre 2020, il se maintient à 0,99, mais diminue ensuite significativement pour atteindre un point bas de 0,55 au troisième trimestre 2021. Par la suite, il connaît une hausse notable en 2021, atteignant un maximum de 1,54 au deuxième trimestre 2021, avant de régresser progressivement pour atteindre 0,73 au troisième trimestre 2023. Globalement, cette volatilité indique une gestion fluctuante des liquidités disponibles pour couvrir les dettes à court terme, avec une tendance générale à la baisse sur la période récente.
- Évolution du ratio de liquidité rapide
- Le ratio de liquidité rapide suit une tendance similaire à celle du ratio de liquidité actuel, avec des fluctuations notables. Il diminue de 0,86 à 0,62 entre le premier et le troisième trimestre 2019, avant de remonter à 0,77 à la fin de cette année. En 2020, il varie sans tendance claire, culminant à 1,26 au troisième trimestre 2020, puis retombe à 0,54 au troisième trimestre 2021. Son pic de 1,41 en décembre 2021 puis sa décroissance progressive jusqu’à environ 0,66 à la fin de 2023 illustrent une gestion des liquidités rapides en évolution, avec une réduction de la capacité à couvrir rapidement les dettes à court terme par des actifs rapidement convertibles au fil du temps.
- Évolution du ratio de liquidité de trésorerie
- Le ratio de liquidité de trésorerie, plus strict, présente une trajectoire particulièrement volatile. Après un début à 0,51 en mars 2019, il diminue à 0,27 au troisième trimestre 2019 puis remonte à 0,36 en début 2020. La période de 2020 est marquée par des pics et des creux importants, notamment une valeur exceptionnelle de 1,00 en décembre 2021, avant de redescendre au plus bas à 0,07 lors du troisième trimestre 2022. Ces fluctuations traduisent une gestion intermittente de la trésorerie, avec des périodes où la trésorerie brute est relativement suffisante pour couvrir les obligations à court terme, puis des phases de faibles liquidités.
Ratio de liquidité actuel
Pioneer Natural Resources Co., le ratio de liquidité actuelle, calcul (données trimestrielles)
| 31 déc. 2023 | 30 sept. 2023 | 30 juin 2023 | 31 mars 2023 | 31 déc. 2022 | 30 sept. 2022 | 30 juin 2022 | 31 mars 2022 | 31 déc. 2021 | 30 sept. 2021 | 30 juin 2021 | 31 mars 2021 | 31 déc. 2020 | 30 sept. 2020 | 30 juin 2020 | 31 mars 2020 | 31 déc. 2019 | 30 sept. 2019 | 30 juin 2019 | 31 mars 2019 | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||||||||||||||||||||||
| Actif circulant | 2,605) | 2,785) | 2,342) | 3,471) | 3,726) | 4,283) | 6,321) | 6,249) | 6,173) | 2,841) | 2,359) | 2,552) | 2,595) | 2,420) | 1,195) | 2,069) | 2,191) | 1,923) | 2,175) | 2,505) | ||||||
| Passif à court terme | 2,974) | 3,283) | 3,199) | 3,935) | 3,887) | 4,170) | 4,749) | 4,056) | 4,073) | 4,535) | 4,273) | 3,243) | 1,906) | 1,688) | 1,584) | 2,080) | 2,496) | 2,460) | 2,525) | 2,532) | ||||||
| Ratio de liquidité | ||||||||||||||||||||||||||
| Ratio de liquidité actuel1 | 0.88 | 0.85 | 0.73 | 0.88 | 0.96 | 1.03 | 1.33 | 1.54 | 1.52 | 0.63 | 0.55 | 0.79 | 1.36 | 1.43 | 0.75 | 0.99 | 0.88 | 0.78 | 0.86 | 0.99 | ||||||
| Repères | ||||||||||||||||||||||||||
| Ratio de liquidité actuelConcurrents2 | ||||||||||||||||||||||||||
| Chevron Corp. | 1.27 | 1.25 | 1.43 | 1.43 | 1.47 | 1.40 | 1.31 | 1.43 | 1.26 | 1.28 | 1.17 | 1.11 | 1.18 | 1.26 | 1.14 | 1.01 | — | — | — | — | ||||||
| ConocoPhillips | 1.43 | 1.66 | 1.41 | 1.39 | 1.46 | 1.46 | 1.54 | 1.51 | 1.34 | 1.93 | 2.11 | 2.03 | 2.25 | 2.38 | 2.69 | 2.16 | — | — | — | — | ||||||
| Exxon Mobil Corp. | 1.48 | 1.42 | 1.48 | 1.46 | 1.41 | 1.34 | 1.16 | 1.07 | 1.04 | 0.90 | 0.85 | 0.80 | 0.80 | 0.86 | 0.93 | 0.78 | — | — | — | — | ||||||
| Occidental Petroleum Corp. | 0.92 | 0.92 | 1.00 | 1.09 | 1.15 | 1.10 | 1.07 | 1.16 | 1.23 | 1.08 | 1.34 | 1.17 | 1.07 | 1.02 | 0.85 | 1.18 | — | — | — | — | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-31).
1 Q4 2023 calcul
Ratio de liquidité actuel = Actif circulant ÷ Passif à court terme
= 2,605 ÷ 2,974 = 0.88
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- Évolution de l'actif circulant
- Depuis le premier trimestre de 2019, l'actif circulant montre une tendance variable avec une hausse notable en fin d'année 2021, atteignant un pic à 6 321 millions de dollars au quatrième trimestre 2021. Cependant, cette valeur diminue significativement à partir de ce pic, atteignant 2 785 millions de dollars au troisième trimestre 2023, avant une légère hausse au dernier trimestre 2023. La fluctuation suggère une restructuration ou une gestion des liquidités sur la période, avec des phases d’accumulation suivies de désinvestissements ou de réduction des liquidités.
- Évolution du passif à court terme
- Le passif à court terme connaît dans l'ensemble une tendance à la hausse après une période initiale de stabilité. En 2019, ce passif oscille autour de 2 532 millions de dollars, avec une augmentation notable à partir de 2021, culminant à 4 749 millions de dollars au quatrième trimestre 2022, puis une réduction progressive pour atteindre 2 974 millions de dollars au dernier trimestre 2023. La croissance du passif à court terme durant cette période indique probablement une augmentation des dettes à court terme ou des obligations financières imminentes.
- Ratio de liquidité actuel
- Ce ratio, qui mesure la capacité à couvrir le passif à court terme avec l'actif circulant, présente une tendance hétérogène. Au début de la période, il demeure proche de 0,99, puis chute en dessous de 1 lors du troisième trimestre 2019, atteignant 0,55, avant de remonter fortement à 1,43 au troisième trimestre 2020. Par la suite, il fluctue autour de 0,88 à 1,54, témoignant d'une gestion variable de la liquidité. La valeur inférieure à 1 durant plusieurs trimestres indique une situation où l'actif circulant était insuffisant pour couvrir le passif à court terme, mais cette situation semble s'améliorer par des pics de liquidité vers 2020 et 2021, avant une légère baisse en 2023. La stabilité relative autour de 1 indique une gestion prudente de la liquidité, bien que des épisodes de fragilité soient apparus au cours de cette période.
Ratio de liquidité rapide
Pioneer Natural Resources Co., le ratio de liquidité rapide, calcul (données trimestrielles)
| 31 déc. 2023 | 30 sept. 2023 | 30 juin 2023 | 31 mars 2023 | 31 déc. 2022 | 30 sept. 2022 | 30 juin 2022 | 31 mars 2022 | 31 déc. 2021 | 30 sept. 2021 | 30 juin 2021 | 31 mars 2021 | 31 déc. 2020 | 30 sept. 2020 | 30 juin 2020 | 31 mars 2020 | 31 déc. 2019 | 30 sept. 2019 | 30 juin 2019 | 31 mars 2019 | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||||||||||||||||||||||
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | 240) | 98) | 91) | 1,192) | 1,032) | 1,316) | 2,579) | 2,385) | 3,847) | 581) | 93) | 668) | 1,442) | 1,325) | 180) | 784) | 631) | 437) | 643) | 511) | ||||||
| Liquidités soumises à des restrictions | —) | —) | —) | —) | —) | 6) | 6) | 9) | 37) | 46) | 49) | 56) | 59) | 66) | 69) | 74) | 74) | 76) | 75) | —) | ||||||
| Débiteurs, montant net | 1,590) | 1,850) | 1,513) | 1,392) | 1,853) | 1,938) | 2,344) | 2,397) | 1,685) | 1,680) | 1,670) | 1,273) | 695) | 662) | 566) | 555) | 1,035) | 853) | 789) | 877) | ||||||
| Investissement dans l’affiliation | 139) | 176) | 137) | 119) | 172) | 134) | 167) | 231) | 135) | 144) | 152) | 177) | 123) | 67) | 85) | 42) | 187) | 151) | 344) | 347) | ||||||
| Placements à court terme, nets | —) | —) | —) | —) | —) | 372) | 506) | 640) | 58) | —) | —) | —) | —) | —) | —) | —) | —) | —) | —) | 445) | ||||||
| Total des actifs rapides | 1,969) | 2,124) | 1,741) | 2,703) | 3,057) | 3,766) | 5,602) | 5,662) | 5,762) | 2,451) | 1,964) | 2,174) | 2,319) | 2,120) | 900) | 1,455) | 1,927) | 1,517) | 1,851) | 2,180) | ||||||
| Passif à court terme | 2,974) | 3,283) | 3,199) | 3,935) | 3,887) | 4,170) | 4,749) | 4,056) | 4,073) | 4,535) | 4,273) | 3,243) | 1,906) | 1,688) | 1,584) | 2,080) | 2,496) | 2,460) | 2,525) | 2,532) | ||||||
| Ratio de liquidité | ||||||||||||||||||||||||||
| Ratio de liquidité rapide1 | 0.66 | 0.65 | 0.54 | 0.69 | 0.79 | 0.90 | 1.18 | 1.40 | 1.41 | 0.54 | 0.46 | 0.67 | 1.22 | 1.26 | 0.57 | 0.70 | 0.77 | 0.62 | 0.73 | 0.86 | ||||||
| Repères | ||||||||||||||||||||||||||
| Ratio de liquidité rapideConcurrents2 | ||||||||||||||||||||||||||
| Chevron Corp. | 0.87 | 0.84 | 0.97 | 1.03 | 1.12 | 1.03 | 1.00 | 1.12 | 0.90 | 0.90 | 0.83 | 0.77 | 0.77 | 0.84 | 0.74 | 0.66 | — | — | — | — | ||||||
| ConocoPhillips | 1.21 | 1.46 | 1.19 | 1.20 | 1.27 | 1.27 | 1.34 | 1.29 | 1.10 | 1.66 | 1.86 | 1.81 | 1.98 | 2.04 | 2.29 | 1.72 | — | — | — | — | ||||||
| Exxon Mobil Corp. | 1.06 | 1.05 | 1.06 | 1.07 | 1.03 | 0.98 | 0.84 | 0.74 | 0.69 | 0.55 | 0.51 | 0.47 | 0.44 | 0.51 | 0.55 | 0.50 | — | — | — | — | ||||||
| Occidental Petroleum Corp. | 0.51 | 0.48 | 0.45 | 0.60 | 0.68 | 0.67 | 0.79 | 0.84 | 0.84 | 0.61 | 0.82 | 0.62 | 0.50 | 0.38 | 0.34 | 0.37 | — | — | — | — | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-31).
1 Q4 2023 calcul
Ratio de liquidité rapide = Total des actifs rapides ÷ Passif à court terme
= 1,969 ÷ 2,974 = 0.66
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Total des actifs rapides
- Une tendance générale à la baisse est observable dans la valeur des actifs rapides, passant d'environ 2 180 millions de dollars en mars 2019 à un minimum de 1 517 millions de dollars en septembre 2019, puis connaissant une fluctuation tout au long de la période. Après une hausse notable en décembre 2021, atteignant 3 766 millions de dollars, une baisse continue est enregistrée jusqu'en septembre 2023, culminant à 1 741 millions de dollars, avant une légère remontée en décembre 2023 à 2 124 millions de dollars. Ces variations indiquent des changements dans la composition ou la liquidité des actifs à court terme de l'entreprise, potentiellement liés à des opérations ou des investissements spécifiques.
- Passif à court terme
- Le passif à court terme montre une tendance globalement à la hausse, en particulier avec une augmentation significative entre septembre 2019 (2 460 millions de dollars) et septembre 2021 (4 535 millions de dollars). Après cette période, une réduction progressive est constatée, passant à 2 974 millions de dollars en septembre 2023. La croissance initiale pourrait refléter une augmentation des obligations financières à court terme, tandis que la diminution par la suite pourrait indiquer une gestion plus efficace de cette dette ou une réduction des obligations à court terme.
- Ratio de liquidité rapide
- Le ratio de liquidité rapide montre une évolution erratique avec une tendance à la baisse globale après un pic en décembre 2021 à 1.41. La valeur a diminué de façon régulière jusque vers 0.54 en septembre 2023. La baisse de ce ratio peut suggérer une dégradation de la liquidité immédiate de l'entreprise, ou une augmentation proportionnelle des passifs courants par rapport aux actifs rapidement mobilisables. L'instabilité du ratio indique une gestion fluctuante des liquidités sur la période, avec une période de bonne liquidité en 2021 suivie d’une fragilité relative à la fin de la période considérée.
Ratio de liquidité de trésorerie
Pioneer Natural Resources Co., ratio de liquidité, calcul (données trimestrielles)
| 31 déc. 2023 | 30 sept. 2023 | 30 juin 2023 | 31 mars 2023 | 31 déc. 2022 | 30 sept. 2022 | 30 juin 2022 | 31 mars 2022 | 31 déc. 2021 | 30 sept. 2021 | 30 juin 2021 | 31 mars 2021 | 31 déc. 2020 | 30 sept. 2020 | 30 juin 2020 | 31 mars 2020 | 31 déc. 2019 | 30 sept. 2019 | 30 juin 2019 | 31 mars 2019 | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||||||||||||||||||||||
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | 240) | 98) | 91) | 1,192) | 1,032) | 1,316) | 2,579) | 2,385) | 3,847) | 581) | 93) | 668) | 1,442) | 1,325) | 180) | 784) | 631) | 437) | 643) | 511) | ||||||
| Liquidités soumises à des restrictions | —) | —) | —) | —) | —) | 6) | 6) | 9) | 37) | 46) | 49) | 56) | 59) | 66) | 69) | 74) | 74) | 76) | 75) | —) | ||||||
| Investissement dans l’affiliation | 139) | 176) | 137) | 119) | 172) | 134) | 167) | 231) | 135) | 144) | 152) | 177) | 123) | 67) | 85) | 42) | 187) | 151) | 344) | 347) | ||||||
| Placements à court terme, nets | —) | —) | —) | —) | —) | 372) | 506) | 640) | 58) | —) | —) | —) | —) | —) | —) | —) | —) | —) | —) | 445) | ||||||
| Total de la trésorerie | 379) | 274) | 228) | 1,311) | 1,204) | 1,828) | 3,258) | 3,265) | 4,077) | 771) | 294) | 901) | 1,624) | 1,458) | 334) | 900) | 892) | 664) | 1,062) | 1,303) | ||||||
| Passif à court terme | 2,974) | 3,283) | 3,199) | 3,935) | 3,887) | 4,170) | 4,749) | 4,056) | 4,073) | 4,535) | 4,273) | 3,243) | 1,906) | 1,688) | 1,584) | 2,080) | 2,496) | 2,460) | 2,525) | 2,532) | ||||||
| Ratio de liquidité | ||||||||||||||||||||||||||
| Ratio de liquidité de trésorerie1 | 0.13 | 0.08 | 0.07 | 0.33 | 0.31 | 0.44 | 0.69 | 0.80 | 1.00 | 0.17 | 0.07 | 0.28 | 0.85 | 0.86 | 0.21 | 0.43 | 0.36 | 0.27 | 0.42 | 0.51 | ||||||
| Repères | ||||||||||||||||||||||||||
| Ratio de liquidité de trésorerieConcurrents2 | ||||||||||||||||||||||||||
| Chevron Corp. | 0.25 | 0.18 | 0.32 | 0.47 | 0.52 | 0.42 | 0.32 | 0.38 | 0.21 | 0.24 | 0.27 | 0.26 | 0.25 | 0.35 | 0.33 | 0.30 | — | — | — | — | ||||||
| ConocoPhillips | 0.66 | 0.91 | 0.71 | 0.75 | 0.72 | 0.74 | 0.67 | 0.61 | 0.55 | 1.14 | 1.31 | 1.18 | 1.46 | 1.58 | 1.92 | 1.35 | — | — | — | — | ||||||
| Exxon Mobil Corp. | 0.48 | 0.46 | 0.48 | 0.49 | 0.43 | 0.41 | 0.24 | 0.15 | 0.12 | 0.08 | 0.06 | 0.06 | 0.08 | 0.16 | 0.22 | 0.18 | — | — | — | — | ||||||
| Occidental Petroleum Corp. | 0.16 | 0.07 | 0.07 | 0.16 | 0.13 | 0.16 | 0.14 | 0.22 | 0.33 | 0.23 | 0.48 | 0.26 | 0.24 | 0.18 | 0.10 | 0.17 | — | — | — | — | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-31).
1 Q4 2023 calcul
Ratio de liquidité de trésorerie = Total de la trésorerie ÷ Passif à court terme
= 379 ÷ 2,974 = 0.13
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- Total de la trésorerie
- Une tendance générale à la baisse de la trésorerie est observable entre le premier trimestre 2019 et le troisième trimestre 2023, avec des fluctuations notables. La trésorerie diminue de 1 303 millions de dollars au premier trimestre 2019 à 664 millions au troisième trimestre 2019, puis remonte significativement à 1 458 millions à la fin de 2019. Au cours de l'année 2020, une évolution volatile est perceptible, avec une baisse à 901 millions au premier trimestre 2020, une augmentation importante à 1 624 millions au troisième trimestre 2020 puis une nouvelle recrudescence à 2 643 millions à la fin de 2020, suivie d'une diminution progressive jusqu'à 1 204 millions au premier trimestre 2023. En 2023, la trésorerie reste relativement stable mais à un niveau inférieur à celui de 2020, oscillant entre 228 et 379 millions de dollars.
- Passif à court terme
- Le passif à court terme montre une tendance à la hausse, passant de 2 532 millions de dollars au premier trimestre 2019 à un pic de 4 749 millions au troisième trimestre 2021, puis une diminution marquée à 3 199 millions au dernier trimestre 2023. La croissance de cette ligne de passif est particulièrement notable entre 2020 et 2021, concomitamment avec l'augmentation de la trésorerie. Après ce pic, le passif se maintient à un niveau élevé mais en légère baisse, indiquant une gestion ou un refinancement progressif des obligations à court terme en fin de période.
- Ratio de liquidité de trésorerie
- Ce ratio, qui mesure la capacité à couvrir le passif à court terme avec la trésorerie disponible, présente une forte volatilité tout au long de la période. Il commence à 0,51 au premier trimestre 2019, chutant à 0,27 au troisième trimestre 2019, puis remonte à 0,86 à la fin de 2019. La crise financière de 2020 provoque des fluctuations importantes, avec un ratio en forte baisse à 0,07 au troisième trimestre 2020, atteignant un minimum de 0,07 en septembre 2021. Depuis lors, le ratio demeure faible, oscillant autour de 0,07 à 0,13, suggérant une capacité limitée à couvrir rapidement les passifs à court terme avec la trésorerie disponible dans la majorité des périodes récentes. La baisse significative du ratio durant 2020 et sa stabilité relativement faible par la suite indiquent une gestion de liquidités tendanciellement serrée, malgré des montants de trésorerie pouvant fluctuer.