Thermo Fisher Scientific Inc. (NYSE:TMO)

L'analyse de la structure financière révèle une évolution marquée des proportions du passif et des capitaux propres sur la période observée.

Évolution du passif

Le passif total a fluctué entre 46,8 % et 56,9 % de la structure globale. Après un sommet atteint à la fin de l'année 2021, le ratio s'est stabilisé autour de 50 % avant de remonter à 54 % au premier trimestre 2026. Cette dynamique est principalement portée par les obligations à long terme, qui représentent la composante majeure du passif, avec une progression allant de 28,3 % à 35,4 %.

Le passif à court terme a connu une augmentation notable, passant de 10,6 % à un pic de 17,5 % fin 2022, pour ensuite redescendre et se stabiliser entre 12,5 % et 15 %. Les impôts différés affichent une tendance baissière constante, chutant de 2,9 % à 1,9 % sur l'ensemble de la période.

Analyse des capitaux propres

Le total des capitaux propres a enregistré une baisse significative fin 2021, tombant à environ 42,9 %, avant d'amorcer une phase de récupération pour osciller entre 46 % et 51 % jusqu'en 2025, pour finir à 45,9 % en mars 2026.

Les bénéfices non répartis constituent le moteur principal de l'augmentation des fonds propres, progressant de manière continue de 46 % à 53,5 %. Parallèlement, le stock de trésorerie au prix coûtant présente une tendance négative croissante, passant de -13,4 % à -22,4 %, ce qui indique une intensification des rachats d'actions au fil du temps.

Indicateurs de stabilité et ratios opérationnels

Les comptes créditeurs et les passifs contractuels demeurent relativement stables, les premiers oscillant entre 2,6 % et 3,5 % et les seconds se maintenant autour de 2,5 % à 3,1 %. La masse salariale accumulée et les avantages sociaux montrent une volatilité modérée, évoluant globalement entre 1,4 % et 2,6 %.

La participation ne donnant pas le contrôle rachetable est restée marginale et stable, se situant systématiquement entre 0,11 % et 0,13 % depuis son apparition dans les données fin 2021.