Structure du bilan : passif et capitaux propres
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Merck & Co. Inc., structure du bilan consolidé : passifs et capitaux propres (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31).
- Tendances générales des composantes du passif et des capitaux propres
- Au fil de la période analysée, on observe une fluctuation significative dans la structure du passif et des capitaux propres. La part du passif à court terme par rapport au total du passif et des capitaux propres a connu une tendance à la baisse, passant d’environ 69,03 % au début de 2020 à environ 58,25 % à la fin de 2025. Cette diminution indique une réduction relative des obligations à court terme ou une gestion accrue du cycle de liquidités à court terme.
- En parallèle, la proportion de la dette à long terme (hors partie courante) a globalement augmenté, passant de 25,48 % à 28,90 % en moyenne. Cette évolution pourrait refléter une stratégie de financement à plus long terme, favorisant la stabilité financière à long terme.
- Évolution des dettes et passifs à court terme
- Les prêts à rembourser et la partie à court terme de la dette à long terme ont connu une baisse notable, représentant 7,49 % du total au début de la période, puis diminuant à environ 1,22 % à la fin, avec une chute particulièrement marquée entre 2020 et 2023. Cette tendance indique une réduction progressive des dettes exigeant un remboursement immédiat ou à court terme.
- Les comptes fournisseurs commerciaux sont restés relativement stables, oscillant autour de 3,15 % à 4,36 %, ce qui témoigne d’une gestion prudente des fournisseurs et des crédits commerciaux.
- Les charges à payer et autres passifs à court terme ont augmenté en proportion lors de certains trimestres, atteignant un pic d’environ 15,2 % à la fin de 2021, avant de redescendre à environ 12,34 % à la fin de 2025. Cette variation peut refléter des fluctuations dans le règlement des charges engagées ou la reconnaissance de passifs différés.
- Les impôts sur les bénéfices à payer ont montré une tendance à la hausse, passant d’environ 1,22 % en début de période à près de 4,5 % à la fin, ce qui pourrait indiquer une augmentation des bénéfices imposables ou des changements dans la réglementation fiscale ou la stratégie fiscale de l’entreprise.
- Évolution des capitaux propres
- Les capitaux propres ont connu une croissance progressive de 30,97 % à 42,19 %, indiquant une augmentation significative de la valeur nette de l’entreprise. La contribution des bénéfices non répartis a également été positive, oscillant entre 50,52 % et 58,27 %, principalement en hausse, ce qui indique une capacité accrue à générer et à accumuler des bénéfices non distribués.
- Les autres capitaux versés ont montré une relative stabilité, restant autour de 37 à 43 %, tandis que la part des actions ordinaires a légèrement diminué en proportion, passant de 2,11 % à 1,52 %. Cette évolution pourrait refléter des opérations de rachat d’actions ou une réduction de l’émission de nouvelles actions.
- Autres observations
- Le stock de trésorerie, exprimé en pourcentage du passif et des capitaux propres, a présenté une tendance à la dépréciation, passant d’environ -67,32 % à environ -51,48 %, suggérant une gestion active de la liquidité ou un investissement accru en autres actifs à long terme.
- Le cumul des autres éléments du résultat global a progressivement augmenté en valeur absolue, ce qui pourrait indiquer une détérioration ou une évolution défavorable dans certains éléments du résultat global hors bénéfices nets.
- Enfin, la part totale des capitaux propres a connu une augmentation constante, atteignant 41,75 % à la fin de la période, renforçant la perception d’une solidité financière croissante notamment par la rétention de bénéfices.