Tableau des flux de trésorerie
Le tableau des flux de trésorerie fournit des informations sur les entrées de trésorerie et les paiements en espèces d’une entreprise au cours d’une période comptable, montrant comment ces flux de trésorerie relient le solde de trésorerie de fin de caisse au solde de début figurant au bilan de l’entreprise.
Le tableau des flux de trésorerie se compose de trois parties : les flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation, les flux de trésorerie provenant des activités d’investissement et les flux de trésorerie provenant des activités de financement.
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Thermo Fisher Scientific Inc., tableau des flux de trésorerie consolidé
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
L’analyse des données révèle une évolution significative du revenu net sur la période considérée. Après une diminution notable entre 2021 et 2023, une reprise s’observe en 2024, suivie d’une nouvelle augmentation en 2025, atteignant 6 721 millions de dollars américains. Cette tendance suggère une certaine résilience et une capacité de redressement.
L’amortissement des immobilisations corporelles et incorporelles, bien que substantiel, présente des variations. L’amortissement des immobilisations incorporelles liées à l’acquisition diminue progressivement de 2021 à 2025, tandis que l’amortissement des immobilisations corporelles connaît une légère augmentation avant de diminuer en 2025.
La variation de l’impôt différé est négative sur l’ensemble de la période, mais son impact diminue significativement en 2025, passant de -1300 millions de dollars américains en 2023 à -639 millions de dollars américains en 2025. Cette évolution pourrait indiquer une optimisation de la gestion fiscale.
Les éléments liés à la rémunération à base d’actions et aux autres charges nettes hors trésorerie restent relativement stables, avec de légères fluctuations annuelles. Les cotisations à des régimes de retraite présentent une stabilité, avec des valeurs négatives constantes.
L’évolution des postes du bilan, tels que les comptes débiteurs, les inventaires, l’actif/passif contractuel et les comptes créditeurs, est marquée par des variations importantes. Les comptes débiteurs et les inventaires présentent des mouvements significatifs, passant du négatif au positif et inversement, ce qui pourrait refléter des changements dans la politique de crédit et de gestion des stocks. Les comptes créditeurs montrent une tendance à la diminution puis à la remontée.
Les flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation restent globalement positifs et stables, avec une légère augmentation en 2025. Cependant, les activités d’investissement génèrent des flux de trésorerie nets négatifs importants, principalement en raison des acquisitions et des achats d’immobilisations corporelles.
Les activités de financement présentent une situation contrastée. L’émission de titres de créance génère des flux de trésorerie nets positifs importants, tandis que le remboursement de la dette et les achats d’actions ordinaires entraînent des sorties de trésorerie substantielles. Les dividendes versés sont relativement stables.
L’effet de change sur la trésorerie est variable, mais généralement limité. L’augmentation (diminution) de la trésorerie, des équivalents de trésorerie et de la trésorerie soumise à restrictions est fortement influencée par les activités de financement et d’investissement, avec une augmentation notable en 2025.
- Revenu net
- Diminution de 2021 à 2023, reprise en 2024 et 2025.
- Amortissement des immobilisations incorporelles liées à l’acquisition
- Diminution progressive de 2021 à 2025.
- Variation de l’impôt différé
- Négative, mais impact diminuant en 2025.
- Flux de trésorerie nets liés aux activités d’investissement
- Négatifs, principalement en raison des acquisitions.
- Flux de trésorerie nets provenant des activités de financement
- Variables, influencés par l’émission de dette, le remboursement de la dette et les achats d’actions.