Thermo Fisher Scientific Inc. (NYSE:TMO)

L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant les impôts. La provision pour impôts courants a connu une augmentation notable entre 2020 et 2021, passant de 1119 millions de dollars américains à 1754 millions. Cette augmentation s'est stabilisée par la suite, avec une légère diminution en 2022 (1700 millions) et une nouvelle diminution en 2023 (1584 millions), avant de remonter en 2024 pour atteindre 1866 millions.

L'avantage d'impôt différé a suivi une trajectoire inverse, avec une augmentation constante en valeur absolue de 2020 à 2023. Il est passé de -269 millions de dollars américains en 2020 à -1300 millions en 2023. En 2024, cette tendance s'est légèrement atténuée, l'avantage d'impôt différé s'établissant à -1209 millions. Cette évolution suggère une modification dans la reconnaissance des actifs et passifs d'impôts différés.

La charge d’impôts sur les bénéfices a également montré une évolution marquée. Elle a augmenté de 2020 à 2021, passant de 850 millions de dollars américains à 1109 millions. Ensuite, une diminution significative a été observée en 2022 (703 millions) et en 2023 (284 millions). En 2024, la charge d’impôts sur les bénéfices a augmenté à nouveau, atteignant 657 millions de dollars américains. Cette fluctuation pourrait être liée à des changements dans les bénéfices imposables, les taux d'imposition ou les crédits d'impôt.

Tendances générales

Une volatilité est observable dans les charges d'impôts, avec des augmentations et des diminutions significatives d'une année à l'autre. L'avantage d'impôt différé a globalement augmenté en valeur absolue sur la période, tandis que la provision pour impôts courants a montré une tendance plus fluctuante.

Observations spécifiques

La diminution de la charge d’impôts sur les bénéfices en 2022 et 2023, suivie d'une augmentation en 2024, mérite une attention particulière. Il serait pertinent d'analyser les facteurs spécifiques qui ont contribué à ces variations.

Implications potentielles

Les fluctuations des impôts peuvent avoir un impact significatif sur la rentabilité nette. Une analyse plus approfondie des raisons sous-jacentes à ces variations est nécessaire pour évaluer les implications à long terme.

L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances notables concernant les taux d'imposition. Le taux d’imposition fédéral prévu par la loi est resté constant sur la période considérée, à 21%.

Taux effectif d’imposition

Le taux effectif d’imposition a présenté une fluctuation significative. Il a augmenté de 11.76% en 2020 à 12.54% en 2021, puis a diminué de manière substantielle à 8.97% en 2022. Cette diminution a été suivie d'une baisse encore plus marquée à 4.51% en 2023, constituant le point le plus bas de la période. En 2024, on observe un rebond à 9.34%, bien que restant inférieur aux niveaux de 2020 et 2021.

L'écart entre le taux d'imposition fédéral prévu par la loi et le taux effectif d'imposition est conséquent et variable. Cette divergence suggère l'influence de facteurs tels que les crédits d'impôt, les exonérations fiscales, la composition géographique des bénéfices, ou d'autres éléments affectant le revenu imposable. La volatilité du taux effectif d'imposition indique une possible sensibilité aux changements dans ces facteurs ou dans les réglementations fiscales.

L’analyse des données financières annuelles révèle plusieurs tendances notables. Les dotations aux amortissements présentent une diminution progressive sur la période considérée, passant de -2962 millions de dollars américains en 2020 à -4133 millions de dollars américains en 2024, bien qu'une augmentation significative ait été observée entre 2020 et 2021.

La perte d’exploitation nette et reports de crédits affiche une augmentation constante tout au long de la période, évoluant de 1668 millions de dollars américains en 2020 à 2915 millions de dollars américains en 2024. Cette progression suggère une amélioration de la performance opérationnelle ou une gestion efficace des crédits.

Les réserves et comptes de régularisation connaissent une légère fluctuation, avec une valeur relativement stable autour de 160 millions de dollars américains, oscillant entre 140 et 164 millions de dollars américains sur l'ensemble de la période.

La rémunération accumulée montre une augmentation modérée, passant de 253 millions de dollars américains en 2020 à 318 millions de dollars américains en 2024, avec une pointe à 318 millions de dollars américains en 2021.

La différence de base d’inventaire présente une tendance à la hausse, augmentant de 112 millions de dollars américains en 2020 à 309 millions de dollars américains en 2024, avec un pic à 364 millions de dollars américains en 2022.

Les intérêts différés augmentent de manière significative de 227 millions de dollars américains en 2020 à 753 millions de dollars américains en 2023, avant de diminuer à 534 millions de dollars américains en 2024.

Les coûts de recherche et développement capitalisés n'apparaissent qu'à partir de 2022, avec une augmentation progressive de 220 millions de dollars américains à 536 millions de dollars américains en 2024, indiquant un investissement croissant dans l'innovation.

Les (gains) latents sur les instruments de couverture présentent une évolution négative, passant de 242 millions de dollars américains en 2020 à -363 millions de dollars américains en 2024, suggérant une couverture moins efficace ou des conditions de marché défavorables.

Les passifs contractuels sont absents jusqu'en 2023, puis augmentent rapidement à 130 millions de dollars américains et 280 millions de dollars américains en 2023 et 2024 respectivement.

L’élément "Autres, montant net" montre une certaine volatilité, avec une diminution globale de 124 millions de dollars américains en 2020 à 148 millions de dollars américains en 2024.

Les actifs (passifs) d’impôt différé, montant net avant provision pour dépréciation, connaissent une évolution significative, passant de -172 millions de dollars américains en 2020 à 705 millions de dollars américains en 2024, indiquant un changement dans la gestion des impôts différés.

La provision pour moins-value diminue progressivement, passant de -933 millions de dollars américains en 2020 à -1043 millions de dollars américains en 2024, avec une pointe à -1322 millions de dollars américains en 2022.

Les actifs (passifs) d’impôts différés, montant net, présentent une amélioration notable, passant de -1105 millions de dollars américains en 2020 à -338 millions de dollars américains en 2024.

Dotations aux amortissements

Diminution progressive, avec une augmentation initiale en 2021.

Perte d’exploitation nette et reports de crédits

Augmentation constante.

Réserves et comptes de régularisation

Stable, avec de légères fluctuations.

Rémunération accumulée

Augmentation modérée.

Différence de base d’inventaire

Tendance à la hausse.

Intérêts différés

Augmentation significative jusqu'en 2023, puis diminution.

Recherche et développement et autres coûts capitalisés

Augmentation progressive à partir de 2022.

(Gains) latents sur les instruments de couverture

Évolution négative.

Passifs contractuels

Apparition et augmentation rapide à partir de 2023.

Autres, montant net

Volatilité, avec une diminution globale.

Actifs (passifs) d’impôt différé, montant net avant provision pour dépréciation

Évolution significative vers des valeurs positives.

Provision pour moins-value

Diminution progressive.

Actifs (passifs) d’impôts différés, montant net

Amélioration notable.

L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances distinctes concernant les actifs et passifs d’impôts différés. L’évolution de ces éléments suggère des variations dans la reconnaissance des revenus et des dépenses à des fins fiscales et comptables.

Actifs d’impôts différés

Les actifs d’impôts différés ont connu une augmentation significative entre 2020 et 2021, passant de 689 millions de dollars américains à 1008 millions de dollars américains. Cette croissance s’est ensuite inversée, avec une diminution progressive en 2022 (865 millions de dollars américains) et 2023 (831 millions de dollars américains). Une nouvelle augmentation est observée en 2024, atteignant 930 millions de dollars américains, bien qu’elle ne compense pas la baisse antérieure.

Passifs d’impôts différés

Les passifs d’impôts différés ont suivi une trajectoire plus marquée. Ils ont considérablement augmenté entre 2020 et 2021, passant de 1794 millions de dollars américains à 3837 millions de dollars américains. Une diminution substantielle est ensuite constatée en 2022 (2849 millions de dollars américains) et en 2023 (1922 millions de dollars américains). La tendance à la baisse se poursuit en 2024, avec une valeur de 1268 millions de dollars américains, représentant le niveau le plus bas sur la période analysée.

Analyse combinée

L’évolution conjointe des actifs et passifs d’impôts différés indique un ajustement continu des positions fiscales. L’augmentation initiale des deux éléments en 2021 pourrait refléter des changements dans les lois fiscales ou des opérations ayant généré des différences temporaires entre les bénéfices comptables et fiscaux. Les diminutions observées en 2022, 2023 et 2024 suggèrent une réduction de ces différences temporaires, potentiellement due à la réalisation des revenus et des dépenses différés, ou à des modifications dans la stratégie fiscale. La diminution plus prononcée des passifs d’impôts différés par rapport aux actifs d’impôts différés pourrait indiquer une réduction des obligations fiscales futures.

L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives au niveau du bilan et du compte de résultat.

Actif

Le total de l’actif a connu une augmentation globale sur la période 2020-2023, passant de 69 052 millions de dollars américains à 98 726 millions de dollars américains. Une légère diminution est observée en 2024, avec un total de 97 321 millions de dollars américains. L’actif ajusté suit une tendance similaire, avec une croissance constante jusqu’en 2023, suivie d’un recul en 2024.

Passif

Le total du passif a diminué de manière constante entre 2020 et 2024, passant de 34 535 millions de dollars américains à 47 650 millions de dollars américains. Le passif ajusté présente une dynamique similaire, bien que les montants soient inférieurs. Cette diminution suggère une gestion proactive de la dette ou des obligations financières.

Capitaux propres

Les capitaux propres ont augmenté de manière significative sur l’ensemble de la période, passant de 34 507 millions de dollars américains en 2020 à 49 584 millions de dollars américains en 2024. Les capitaux propres ajustés présentent une croissance encore plus marquée, atteignant 49 922 millions de dollars américains en 2024. Cette augmentation indique une amélioration de la solidité financière de l’entité.

Bénéfice net

Le bénéfice net attribuable a connu une fluctuation au cours de la période. Après une augmentation notable en 2021 (7 725 millions de dollars américains), il a diminué en 2022 et 2023, atteignant 5 995 millions de dollars américains. Une légère reprise est observée en 2024, avec un bénéfice net de 6 335 millions de dollars américains. Le bénéfice net ajusté suit une tendance similaire, avec une baisse plus prononcée en 2023 et une remontée en 2024.

En résumé, l’entreprise a démontré une croissance de son actif et de ses capitaux propres sur la période analysée, tout en réduisant son passif. Le bénéfice net a connu des variations, mais reste globalement à un niveau élevé. La légère diminution de l’actif en 2024, combinée à la reprise du bénéfice net, pourrait indiquer une optimisation de l’allocation des ressources et une amélioration de la rentabilité.

L’analyse des données révèle des tendances notables en matière de rentabilité, d’efficacité de l’utilisation des actifs et de levier financier.

Rentabilité

Le ratio de marge bénéficiaire nette a connu une diminution globale sur la période, passant de 19.79% en 2020 à 13.99% en 2023, avant un léger rebond à 14.77% en 2024. La marge bénéficiaire nette ajustée suit une tendance similaire, avec une baisse plus prononcée, passant de 18.95% à 10.96% en 2023, puis une amélioration à 11.95% en 2024. Cette évolution suggère une pression sur les marges, potentiellement due à des facteurs tels que l’augmentation des coûts ou une modification du mix produits.

Efficacité de l’utilisation des actifs

Le ratio de rotation de l’actif total a fluctué autour de 0.45, avec une légère tendance à la hausse en 2024. Le ratio ajusté présente un comportement similaire. Ces valeurs indiquent une efficacité relativement stable dans l’utilisation des actifs pour générer des ventes. L’absence de variation significative suggère que l’entreprise n’a pas opéré de changements majeurs dans sa stratégie de gestion des actifs.

Levier financier

Le ratio d’endettement financier a diminué progressivement, passant de 2 en 2020 à 1.96 en 2024. Le ratio ajusté suit une tendance similaire, indiquant une réduction du levier financier au fil du temps. Cette diminution peut être interprétée comme une gestion prudente de la dette ou une amélioration de la structure du capital.

Rendement des capitaux propres et de l’actif

Le rendement des capitaux propres a diminué de manière significative, passant de 18.47% en 2020 à 12.78% en 2024. Le rendement des capitaux propres ajusté a également connu une baisse, bien que moins prononcée. Le rendement de l’actif a suivi une tendance similaire, passant de 9.23% à 6.51%. Les versions ajustées de ces ratios présentent des baisses comparables. Ces diminutions sont cohérentes avec la baisse de la rentabilité observée et suggèrent une réduction de l’efficacité avec laquelle le capital et les actifs sont utilisés pour générer des bénéfices.

En résumé, les données indiquent une pression sur la rentabilité, une stabilité dans l’efficacité de l’utilisation des actifs et une réduction du levier financier. La diminution des ratios de rendement suggère une baisse de la capacité à générer des bénéfices à partir des capitaux propres et des actifs.

L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives en matière de rentabilité. Le bénéfice net attribuable à l'entreprise a connu une augmentation notable entre 2020 et 2021, passant de 6 375 millions de dollars américains à 7 725 millions de dollars américains. Cependant, cette progression s'est inversée en 2022, avec une diminution à 6 950 millions de dollars américains, et a continué à baisser en 2023, atteignant 5 995 millions de dollars américains. Une légère reprise est observée en 2024, avec un bénéfice net de 6 335 millions de dollars américains, mais il reste inférieur au niveau de 2021.

Le bénéfice net ajusté attribuable à l'entreprise suit une tendance similaire. Il a augmenté de 2020 à 2021, puis a diminué en 2022 et 2023, avant de montrer une légère amélioration en 2024. Les valeurs sont respectivement de 6 106, 7 080, 5 953, 4 695 et 5 126 millions de dollars américains.

Ratio de marge bénéficiaire nette

Le ratio de marge bénéficiaire nette a fluctué au cours de la période analysée. Il était de 19,79 % en 2020 et de 19,7 % en 2021, puis a diminué de manière significative en 2022 à 15,47 % et en 2023 à 13,99 %. Une légère augmentation est constatée en 2024, avec un ratio de 14,77 %, mais il demeure inférieur aux niveaux observés en 2020 et 2021.

Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée)

Le ratio de la marge bénéficiaire nette ajustée présente une tendance similaire à celle du ratio non ajusté. Il a diminué de 18,95 % en 2020 à 10,96 % en 2023, avec une légère amélioration en 2024 à 11,95 %. Cette diminution suggère une pression sur la rentabilité, même après ajustement.

En résumé, les données indiquent une période de croissance initiale suivie d'une diminution de la rentabilité, avec une stabilisation relative en 2024. Les ratios de marge bénéficiaire, tant nets que ajustés, confirment cette tendance à la baisse de la rentabilité, suivie d'une légère reprise en fin de période.

L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances notables concernant l'actif et son utilisation. Le total de l'actif a connu une augmentation significative entre 2020 et 2021, passant de 69 052 millions de dollars américains à 95 123 millions de dollars américains. Cette croissance s'est poursuivie, bien que de manière plus modérée, jusqu'en 2022, atteignant 97 154 millions de dollars américains, puis en 2023 avec 98 726 millions de dollars américains. En 2024, on observe une légère diminution du total de l'actif, revenant à 97 321 millions de dollars américains.

Le total de l'actif ajusté suit une trajectoire similaire, avec une augmentation de 68 363 millions de dollars américains en 2020 à 94 115 millions de dollars américains en 2021, puis à 96 289 millions de dollars américains en 2022, 97 895 millions de dollars américains en 2023 et enfin 96 391 millions de dollars américains en 2024. La différence entre le total de l'actif et le total de l'actif ajusté reste relativement stable sur l'ensemble de la période.

Ratio de rotation de l’actif total

Le ratio de rotation de l'actif total a fluctué au cours de la période analysée. Il est passé de 0,47 en 2020 à 0,41 en 2021, indiquant une efficacité moindre dans l'utilisation de l'actif pour générer des ventes. Une légère amélioration est observée en 2022 avec une valeur de 0,46, suivie d'une baisse à 0,43 en 2023. En 2024, le ratio se stabilise à 0,44.

Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)

Le ratio de rotation de l'actif total ajusté présente une évolution similaire à celle du ratio non ajusté. Il est passé de 0,47 en 2020 à 0,42 en 2021, puis à 0,47 en 2022, 0,44 en 2023 et se stabilise à 0,44 en 2024. Les valeurs ajustées restent proches des valeurs non ajustées, suggérant que les ajustements apportés à l'actif n'ont pas d'impact significatif sur l'efficacité de sa rotation.

En résumé, l'actif a connu une croissance importante au début de la période, suivie d'une stabilisation et d'une légère diminution en 2024. L'efficacité de l'utilisation de l'actif, mesurée par les ratios de rotation, a fluctué, mais est restée globalement stable, se situant autour de 0,44 en 2024.

L’analyse des données financières annuelles révèle une tendance générale à la croissance de l’actif et des capitaux propres sur la période considérée. L’actif total a augmenté de 37,78% entre 2020 et 2024, passant de 69 052 millions de dollars américains à 97 321 millions de dollars américains. L’actif total ajusté a suivi une trajectoire similaire, avec une augmentation de 42,33% sur la même période, passant de 68 363 millions de dollars américains à 96 391 millions de dollars américains. Cette croissance suggère une expansion des opérations et/ou des acquisitions.

Les capitaux propres ont également connu une augmentation significative. Le total des capitaux propres a progressé de 43,42% entre 2020 et 2024, passant de 34 507 millions de dollars américains à 49 584 millions de dollars américains. Le total ajusté des capitaux propres a augmenté de 39,63% sur la même période, passant de 35 612 millions de dollars américains à 49 922 millions de dollars américains. Cette augmentation des capitaux propres indique une amélioration de la situation financière de l’entité.

Concernant les ratios d’endettement, une tendance à la diminution est observable. Le ratio d’endettement financier a diminué de 10,91% entre 2020 et 2024, passant de 2 à 1,96. Le ratio d’endettement financier ajusté a également diminué, bien que dans une moindre mesure, de 3,64% sur la même période, passant de 1,92 à 1,93. Cette diminution des ratios d’endettement suggère une réduction du levier financier et une amélioration de la capacité de l’entité à rembourser ses dettes.

Tendances de l’actif

Croissance constante de l’actif total et ajusté sur la période, indiquant une expansion des activités.

Tendances des capitaux propres

Augmentation significative des capitaux propres, reflétant une amélioration de la situation financière.

Tendances de l’endettement

Diminution des ratios d’endettement, suggérant une réduction du levier financier et une meilleure capacité de remboursement.

L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le bénéfice net attribuable à l'entreprise a connu une augmentation notable entre 2020 et 2021, passant de 6 375 millions de dollars américains à 7 725 millions de dollars américains. Cependant, il a ensuite diminué en 2022 et 2023, atteignant 6 950 millions et 5 995 millions respectivement, avant de remonter légèrement en 2024 à 6 335 millions de dollars américains.

Le bénéfice net ajusté attribuable à l'entreprise suit une tendance similaire, avec une croissance de 2020 à 2021, suivie de baisses en 2022 et 2023, puis d'une reprise en 2024. Les valeurs sont de 6 106 millions, 7 080 millions, 5 953 millions, 4 695 millions et 5 126 millions de dollars américains respectivement.

Les capitaux propres totaux ont augmenté de manière constante tout au long de la période, passant de 34 507 millions de dollars américains en 2020 à 49 584 millions de dollars américains en 2024. Le total des capitaux propres ajustés présente également une trajectoire ascendante, bien que légèrement supérieure à celle des capitaux propres totaux, évoluant de 35 612 millions à 49 922 millions de dollars américains sur la même période.

Le rendement des capitaux propres a diminué progressivement de 18,47 % en 2020 à 12,78 % en 2024. Le ratio de rendement des capitaux propres ajusté a également suivi une tendance baissière, passant de 17,15 % en 2020 à 10,27 % en 2024. Cette diminution suggère une rentabilité relative des capitaux propres en déclin, malgré l'augmentation des capitaux propres totaux.

Bénéfice net attribuable

Croissance initiale suivie d'une diminution puis d'une légère reprise.

Bénéfice net ajusté

Tendance similaire au bénéfice net attribuable.

Total des capitaux propres

Augmentation constante sur la période.

Total ajusté des capitaux propres

Augmentation constante, légèrement supérieure au total des capitaux propres.

Rendement des capitaux propres

Diminution progressive de la rentabilité.

Ratio de rendement des capitaux propres (ajusté)

Diminution progressive de la rentabilité ajustée.

L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le bénéfice net attribuable a connu une augmentation notable entre 2020 et 2021, passant de 6 375 millions de dollars américains à 7 725 millions de dollars américains. Cependant, il a ensuite diminué en 2022 et 2023, atteignant 6 950 millions et 5 995 millions respectivement, avant de remonter légèrement en 2024 à 6 335 millions de dollars américains.

Le bénéfice net ajusté attribuable suit une trajectoire similaire, avec une croissance de 2020 à 2021, suivie de baisses en 2022 et 2023, puis d'une reprise en 2024. Les valeurs sont respectivement de 6 106, 7 080, 5 953, 4 695 et 5 126 millions de dollars américains.

Le total de l’actif a augmenté de manière constante de 2020 à 2023, passant de 69 052 millions de dollars américains à 98 726 millions de dollars américains. En 2024, on observe une légère diminution à 97 321 millions de dollars américains. Le total de l’actif ajusté présente une évolution similaire, avec une croissance de 68 363 millions de dollars américains en 2020 à 97 895 millions de dollars américains en 2023, puis une baisse à 96 391 millions de dollars américains en 2024.

Le ratio de rendement de l’actif a diminué progressivement de 9,23 % en 2020 à 6,07 % en 2023, indiquant une efficacité décroissante de l’utilisation des actifs pour générer des bénéfices. Une légère amélioration est observée en 2024, avec un ratio de 6,51 %. Le ratio de rendement de l’actif ajusté suit la même tendance, passant de 8,93 % en 2020 à 4,8 % en 2023, puis à 5,32 % en 2024.

Bénéfice net attribuable

A connu une croissance initiale suivie de baisses et d'une légère reprise.

Bénéfice net ajusté attribuable

Suit une tendance similaire au bénéfice net attribuable.

Total de l’actif

A augmenté de manière constante jusqu'en 2023, puis a légèrement diminué en 2024.

Total de l’actif ajusté

Présente une évolution similaire au total de l’actif.

Ratio de rendement de l’actif

A diminué progressivement, suggérant une efficacité décroissante, avec une légère amélioration en 2024.

Ratio de rendement de l’actif (ajusté)

Suit la même tendance que le ratio de rendement de l’actif.