Bilan : passif et capitaux propres

Le bilan fournit aux créanciers, aux investisseurs et aux analystes des informations sur les ressources (actifs) de l’entreprise et ses sources de capitaux (ses capitaux propres et ses passifs). Il fournit normalement également des informations sur la capacité bénéficiaire future des actifs d’une entreprise ainsi qu’une indication des flux de trésorerie qui peuvent provenir des créances et des stocks.

Les passifs représentent les obligations d’une société découlant d’événements passés, dont le règlement devrait entraîner une sortie des avantages économiques de l’entité.

Thermo Fisher Scientific Inc., Bilan consolidé : passif et capitaux propres

en millions de dollars américains

	31 déc. 2025	31 déc. 2024	31 déc. 2023	31 déc. 2022	31 déc. 2021
Obligations à court terme et échéances actuelles d’obligations à long terme	3,533)	2,214)	3,609)	5,579)	2,537)
Comptes créditeurs	3,622)	3,079)	2,872)	3,381)	2,867)
Masse salariale accumulée et avantages sociaux	1,995)	1,988)	1,596)	2,095)	2,427)
Passifs contractuels	2,710)	2,852)	2,689)	2,601)	2,655)
Autres charges à payer	3,329)	3,199)	3,246)	3,354)	2,950)
Passif à court terme	15,189)	13,332)	14,012)	17,010)	13,436)
Impôts différés	1,493)	1,268)	1,922)	2,849)	3,837)
Autres passifs à long terme	4,272)	3,989)	4,642)	4,238)	4,540)
Obligations à long terme, à l’exclusion des échéances courantes	35,852)	29,061)	31,308)	28,909)	32,333)
Passifs à long terme	41,617)	34,318)	37,872)	35,996)	40,710)
Total du passif	56,806)	47,650)	51,884)	53,006)	54,146)
Participation ne donnant pas le contrôle rachetable	122)	120)	118)	116)	122)
Actions privilégiées, valeur nominale de 100 $ ; aucune émission	—)	—)	—)	—)	—)
Actions ordinaires, valeur nominale de 1 $	445)	444)	442)	441)	439)
Capital supérieur à la valeur nominale	18,563)	17,962)	17,286)	16,743)	16,174)
Bénéfices non répartis	59,156)	53,101)	47,364)	41,910)	35,431)
Stock de trésorerie au prix coûtant	(22,309)	(19,226)	(15,133)	(12,017)	(8,922)
Cumul des autres éléments du résultat global	(2,448)	(2,697)	(3,224)	(3,099)	(2,329)
Total des capitaux propres de Thermo Fisher Scientific Inc.	53,407)	49,584)	46,735)	43,978)	40,793)
Participations ne donnant pas le contrôle	8)	(33)	(11)	54)	62)
Total des capitaux propres	53,415)	49,551)	46,724)	44,032)	40,855)
Total du passif, participation ne donnant pas le contrôle rachetables et capitaux propres	110,343)	97,321)	98,726)	97,154)	95,123)

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).

L’analyse des données révèle des tendances significatives au niveau du passif, des capitaux propres et du total des capitaux propres.

Passif à court terme: Le passif à court terme a connu une augmentation notable entre 2021 et 2022, passant de 13 436 millions de dollars américains à 17 010 millions. Il a ensuite diminué en 2023 et 2024, pour remonter en 2025 à 15 189 millions de dollars américains. Cette fluctuation suggère une gestion active de la trésorerie et des obligations à court terme.
Passifs à long terme: Les passifs à long terme ont diminué entre 2021 et 2024, passant de 40 710 millions de dollars américains à 34 318 millions. Une augmentation est observée en 2025, atteignant 41 617 millions de dollars américains. Les obligations à long terme, hors échéances courantes, suivent une tendance similaire, avec une augmentation en 2025 après une période de baisse.
Total du passif: Le total du passif a diminué entre 2021 et 2024, passant de 54 146 millions de dollars américains à 47 650 millions. En 2025, il a augmenté de manière significative pour atteindre 56 806 millions de dollars américains, reflétant l’évolution des passifs à court et long terme.
Capital supérieur à la valeur nominale et Bénéfices non répartis: Le capital supérieur à la valeur nominale et les bénéfices non répartis ont augmenté de manière constante sur la période analysée. Les bénéfices non répartis ont connu une croissance particulièrement forte, passant de 35 431 millions de dollars américains en 2021 à 59 156 millions en 2025, indiquant une rentabilité accrue et une rétention des bénéfices.
Stock de trésorerie au prix coûtant: Le stock de trésorerie au prix coûtant a diminué de manière significative et constante sur toute la période, passant de -8 922 millions de dollars américains en 2021 à -22 309 millions en 2025. Cette évolution suggère une utilisation importante de la trésorerie pour financer les opérations, les investissements ou le remboursement de dettes.
Total des capitaux propres: Le total des capitaux propres a augmenté de manière constante, passant de 40 855 millions de dollars américains en 2021 à 53 415 millions en 2025. Cette augmentation est principalement due à la croissance des bénéfices non répartis et du capital supérieur à la valeur nominale.
Total du passif, participation ne donnant pas le contrôle rachetables et capitaux propres: Le total du passif, participation ne donnant pas le contrôle rachetables et capitaux propres a connu une augmentation globale sur la période, avec une forte hausse en 2025, atteignant 110 343 millions de dollars américains. Cette augmentation est le résultat combiné de l’évolution du passif et des capitaux propres.

En résumé, l’entreprise a démontré une capacité à générer des bénéfices et à augmenter ses capitaux propres, bien que son passif ait également augmenté en 2025. La diminution constante du stock de trésorerie mérite une attention particulière, nécessitant une analyse plus approfondie des flux de trésorerie.

Thermo Fisher Scientific Inc. (NYSE:TMO)

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