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- Analyse des ratios d’activité à court terme
- Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
- Modèle d’actualisation des dividendes (DDM)
- Ratio de marge bénéficiaire nette depuis 2006
- Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres depuis 2006
- Ratio cours/résultat d’exploitation (P/OP) depuis 2006
- Rapport cours/valeur comptable (P/BV) depuis 2006
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État des résultats
Time Warner Cable Inc., certains éléments du compte de résultat, tendances à long terme
en millions de dollars américains
| 12 mois terminés le | Revenu | Bénéfice (perte) d’exploitation | Bénéfice net (perte nette) attribuable aux actionnaires de TWC |
|---|---|---|---|
| 31 déc. 2015 | |||
| 31 déc. 2014 | |||
| 31 déc. 2013 | |||
| 31 déc. 2012 | |||
| 31 déc. 2011 | |||
| 31 déc. 2010 | |||
| 31 déc. 2009 | |||
| 31 déc. 2008 | |||
| 31 déc. 2007 | |||
| 31 déc. 2006 |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2015-12-31), 10-K (Date du rapport : 2014-12-31), 10-K (Date du rapport : 2013-12-31), 10-K (Date du rapport : 2012-12-31), 10-K (Date du rapport : 2011-12-31), 10-K (Date du rapport : 2010-12-31), 10-K (Date du rapport : 2009-12-31), 10-K (Date du rapport : 2008-12-31), 10-K (Date du rapport : 2007-12-31), 10-K (Date du rapport : 2006-12-31).
- Évolution du revenu
- Le revenu de l'entreprise a connu une croissance soutenue sur la période analysée, passant de 11 767 millions de dollars en 2006 à 23 697 millions de dollars en 2015. La progression est globalement régulière, avec une augmentation annuelle continue, indiquant une expansion continue de l'activité ou une augmentation des parts de marché. À noter que cette croissance s'est accélérée après 2010, après une hausse modérée dans les premières années.
- Évolution du bénéfice d’exploitation
- Le bénéfice d’exploitation affiche une tendance marquée par une volatilité jusque 2008, suivie d’une reprise et d’une croissance continue après cette année. La perte enregistrée en 2008 (-11 782 millions de dollars) s'explique probablement par des éléments exceptionnels ou des charges importantes affectant la rentabilité opérationnelle. Après cette année difficile, l’entreprise a retrouvé une rentabilité opérationnelle positive, atteignant un sommet de 4 580 millions de dollars en 2013. La tendance à la baisse en 2014 et 2015 suggère une légère réduction de la rentabilité opérationnelle ou des coûts plus importants, mais sans revenir à la situation de 2008.
- Évolution du bénéfice net attribuable aux actionnaires
- Le bénéfice net attribuable aux actionnaires connaît une forte volatilité, notamment avec la perte importante de 2008. Toutefois, à partir de 2009, il retrouve une tendance à la hausse, atteignant un pic en 2012 avec 2 155 millions de dollars. Après cette période, une légère baisse est observée, mais le bénéfice reste élevé par rapport aux niveaux pré-2008. La stabilité relative du bénéfice net après cette période, malgré une légère baisse en 2014 et 2015, souligne une certaine résilience financière après la crise de 2008.
- Conclusion générale
- La période analysée montre une croissance continue du chiffre d'affaires, malgré une période difficile en 2008 affectant significativement la rentabilité d'exploitation et le résultat net. Depuis 2009, l'entreprise a réussi à stabiliser sa rentabilité et à maintenir une tendance à la hausse du chiffre d'affaires, en dépit de fluctuations. La récupération post-crise témoigne d'une gestion efficace face aux défis économiques, avec une orientation vers la croissance au fil du temps.
Bilan : actif
Time Warner Cable Inc., éléments sélectionnés à partir d’actifs, tendances à long terme
en millions de dollars américains
| Actif circulant | Total de l’actif | |
|---|---|---|
| 31 déc. 2015 | ||
| 31 déc. 2014 | ||
| 31 déc. 2013 | ||
| 31 déc. 2012 | ||
| 31 déc. 2011 | ||
| 31 déc. 2010 | ||
| 31 déc. 2009 | ||
| 31 déc. 2008 | ||
| 31 déc. 2007 | ||
| 31 déc. 2006 |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2015-12-31), 10-K (Date du rapport : 2014-12-31), 10-K (Date du rapport : 2013-12-31), 10-K (Date du rapport : 2012-12-31), 10-K (Date du rapport : 2011-12-31), 10-K (Date du rapport : 2010-12-31), 10-K (Date du rapport : 2009-12-31), 10-K (Date du rapport : 2008-12-31), 10-K (Date du rapport : 2007-12-31), 10-K (Date du rapport : 2006-12-31).
- Actif circulant
- Les données indiquent une forte augmentation de l'actif circulant entre 2006 et 2008, avec une progression significative en 2008, passant de 910 millions à 6 659 millions de dollars américains. Cette hausse peut refléter une croissance du fonds de roulement ou une augmentation temporaire des liquidités. Après cette période, une baisse est observée en 2009, suivie d'une nouvelle croissance au cours des années suivantes, culminant à 6 398 millions en 2011. Par la suite, l'actif circulant diminue légèrement en 2013 pour se stabiliser autour de 2 300 millions en 2014 et 2015, indiquant probablement une gestion plus conservatrice de la liquidité ou une réduction des actifs à court terme.
- Total de l’actif
- Le total de l’actif reste relativement stable sur l’ensemble de la période, oscillant entre 43 694 millions en 2009 et 49 277 millions en 2015. Une légère hausse sur la période est notable, avec un pic en 2012 à près de 49 809 millions de dollars. La stabilité générale du total de l’actif témoigne d’une gestion équilibrée de la structure d’actif, sans forte croissance ou déclin sur la période analysée. Cette constance peut indiquer une stabilité opérationnelle ou un contrôle rigoureux des investissements et des financements au sein de l’entreprise.
Bilan : passif et capitaux propres
Time Warner Cable Inc., certains éléments du passif et des capitaux propres, tendances à long terme
en millions de dollars américains
| Passif à court terme | Dette à long terme, y compris les échéances courantes | Total des capitaux propres de TWC | |
|---|---|---|---|
| 31 déc. 2015 | |||
| 31 déc. 2014 | |||
| 31 déc. 2013 | |||
| 31 déc. 2012 | |||
| 31 déc. 2011 | |||
| 31 déc. 2010 | |||
| 31 déc. 2009 | |||
| 31 déc. 2008 | |||
| 31 déc. 2007 | |||
| 31 déc. 2006 |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2015-12-31), 10-K (Date du rapport : 2014-12-31), 10-K (Date du rapport : 2013-12-31), 10-K (Date du rapport : 2012-12-31), 10-K (Date du rapport : 2011-12-31), 10-K (Date du rapport : 2010-12-31), 10-K (Date du rapport : 2009-12-31), 10-K (Date du rapport : 2008-12-31), 10-K (Date du rapport : 2007-12-31), 10-K (Date du rapport : 2006-12-31).
- Passif à court terme
- Une augmentation progressive du passif à court terme est observée de 2006 à 2011, passant d'environ 2 490 millions de dollars à un pic de 5 370 millions de dollars. Par la suite, une réduction est constatée, avec un déclin jusqu'en 2015, atteignant environ 3 949 millions de dollars. Cette tendance indique une fluctuation dans les obligations à court terme de l'entreprise, avec une période de croissance suivie d'une diminution relative, potentiellement liée à des ajustements dans la gestion du fonds de roulement ou à des opérations de réorganisation financière.
- Dette à long terme, y compris les échéances courantes
- La dette à long terme a connu une croissance significative entre 2006 et 2012, passant de 14 428 millions à 26 689 millions de dollars. Après cette période de croissance, une réduction est constatée, avec une baisse à 22 502 millions de dollars en 2015. La tendance générale souligne une augmentation de l'endettement à long terme durant la premier cycle, suivie par une diminution, ce qui pourrait refléter une politique de désendettement ou une gestion stratégique pour réduire le poids de l'endettement à long terme.
- Total des capitaux propres
- Le total des capitaux propres présente une évolution complexe, avec une forte baisse entre 2007 et 2008, passant de 24 706 millions à 17 164 millions de dollars. Ensuite, une diminution continue jusqu'en 2012, atteignant un minimum de 6 943 millions, avant de rebondir à 8 995 millions en 2015. Cette évolution suggère une réduction du patrimoine net de l'entreprise durant une période de turbulences ou de réinvestissements importants, suivie d'une amélioration ou d'une stabilisation vers la fin de la période analysée.
Tableau des flux de trésorerie
Time Warner Cable Inc., certains éléments de l’état des flux de trésorerie, tendances à long terme
en millions de dollars américains
| 12 mois terminés le | Flux de trésorerie liés aux activités d’exploitation | Flux de trésorerie utilisés par les activités d’investissement | Flux de trésorerie provenant des activités de financement |
|---|---|---|---|
| 31 déc. 2015 | |||
| 31 déc. 2014 | |||
| 31 déc. 2013 | |||
| 31 déc. 2012 | |||
| 31 déc. 2011 | |||
| 31 déc. 2010 | |||
| 31 déc. 2009 | |||
| 31 déc. 2008 | |||
| 31 déc. 2007 | |||
| 31 déc. 2006 |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2015-12-31), 10-K (Date du rapport : 2014-12-31), 10-K (Date du rapport : 2013-12-31), 10-K (Date du rapport : 2012-12-31), 10-K (Date du rapport : 2011-12-31), 10-K (Date du rapport : 2010-12-31), 10-K (Date du rapport : 2009-12-31), 10-K (Date du rapport : 2008-12-31), 10-K (Date du rapport : 2007-12-31), 10-K (Date du rapport : 2006-12-31).
- Flux de trésorerie liés aux activités d’exploitation
- Une tendance à la hausse est observée sur la période, passant de 3 595 millions de dollars en 2006 à 6 539 millions de dollars en 2015. Après une croissance notable entre 2006 et 2007, cette ligne affiche une croissance régulière et substantielle, avec une légère stabilisation ou ralentissement au début des années 2010, avant une nouvelle accélération vers la fin de la période, indiquant une améliorationcontinue de la capacité de la société à générer des flux de trésorerie à partir de ses activités opérationnelles.
- Flux de trésorerie utilisés par les activités d’investissement
- Ce poste reste négatif tout au long de la période, reflétant des investissements importants qui persistent dès 2006, avec une tendance à l'aggravation de la sortie de trésorerie. Après une réduction du déficit en 2007, la société continue à investir massivement chaque année, avec des flux toujours négatifs, atteignant environ -4 345 millions de dollars en 2015. La constance de ces sorties indique un programme d'investissement soutenu ou de renouvellement d'actifs, malgré une évolution à la baisse des valeurs absolues de ces flux en 2007 par rapport à 2006.
- Flux de trésorerie provenant des activités de financement
- Ce poste présente une grande volatilité, alternant entre des flux positifs et négatifs. En 2006, un flux positif important de 8 443 millions de dollars est enregistré, mais il devient rapidement négatif en 2007, avant de redevenir positif en 2008. Ensuite, la tendance générale est à la réduction progressive des flux issus du financement, qui deviennent principalement négatifs à partir de 2009, culminant à environ -1 731 millions de dollars en 2015. La fluctuation et la tendance à la baisse indiquent une modification dans la stratégie de financement, possiblement liée au remboursement de dettes ou à une réduction de l'endettement à la fin de la période analysée.
Données par action
Time Warner Cable Inc., données sélectionnées par partage, tendances à long terme
US$
| 12 mois terminés le | Bénéfice de base par action1 | Bénéfice dilué par action2 | Dividende par action3 |
|---|---|---|---|
| 31 déc. 2015 | |||
| 31 déc. 2014 | |||
| 31 déc. 2013 | |||
| 31 déc. 2012 | |||
| 31 déc. 2011 | |||
| 31 déc. 2010 | |||
| 31 déc. 2009 | |||
| 31 déc. 2008 | |||
| 31 déc. 2007 | |||
| 31 déc. 2006 |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2015-12-31), 10-K (Date du rapport : 2014-12-31), 10-K (Date du rapport : 2013-12-31), 10-K (Date du rapport : 2012-12-31), 10-K (Date du rapport : 2011-12-31), 10-K (Date du rapport : 2010-12-31), 10-K (Date du rapport : 2009-12-31), 10-K (Date du rapport : 2008-12-31), 10-K (Date du rapport : 2007-12-31), 10-K (Date du rapport : 2006-12-31).
1, 2, 3 Données ajustées pour tenir compte des fractionnements et des dividendes en actions.
- Tendance du bénéfice par action (BPA) de base et dilué
- Le bénéfice par action de base affiche une forte volatilité au cours de la période, avec une chute significative en 2008, passant à une valeur négative de -22,56 US$, ce qui indique une perte importante cette année-là. Après cette baisse, une reprise progressive est observée, avec le BPA revenant à des niveaux positifs en 2009, puis poursuivant une tendance à la hausse jusqu'en 2012, atteignant près de 6,97 US$. Par la suite, une légère décroissance intervient, se stabilisant autour de 6,44 à 7,21 US$ entre 2013 et 2015. Le BPA dilué suit une tendance comparable, témoignant d'une cohérence entre les deux mesures, avec des fluctuations similaires tout au long de la période.
- Évolution du dividende par action
- Le dividende par action est absent jusqu'en 2007, année où il apparaît à un montant de 30,81 US$, éventuellement en raison d'une modification de la politique de distribution ou d'une conversion comptable. Il diminue ensuite rapidement en 2008, pour atteindre 1,6 US$, marquant une contraction importante. Par la suite, le dividende évolue de manière modérée, avec une tendance à la hausse régulière, passant à 1,92 US$ en 2009, puis poursuivant une croissance progressive pour atteindre 2,24 US$ en 2010, 2,6 US$ en 2011, et 3,75 US$ en 2015. Cela suggère une relance progressive de la politique de distribution de dividendes sur la période, en cohérence avec l'amélioration du bénéfice net à partir de 2009.