Time Warner Cable Inc. (NYSE:TWC)

L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances distinctes dans les différents éléments examinés. Le courant, exprimé en millions de dollars américains, présente une fluctuation significative sur la période. On observe une diminution notable entre 2011 et 2012, suivie d'une augmentation substantielle en 2013. Cette tendance est ensuite inversée, avec une baisse en 2014 et une légère reprise en 2015, sans toutefois atteindre les niveaux de 2013.

Le différé, également exprimé en millions de dollars américains, démontre une trajectoire globalement décroissante. Une diminution significative est constatée entre 2011 et 2012, suivie d'une nouvelle baisse, bien que moins prononcée, entre 2012 et 2013. La tendance à la baisse se poursuit en 2014, avant de se stabiliser légèrement en 2015.

Concernant la provision pour impôts sur les bénéfices, exprimée en millions de dollars américains, une augmentation est observée entre 2011 et 2012. Cette augmentation est suivie d'une diminution en 2013, puis d'une nouvelle augmentation en 2014, atteignant son niveau le plus élevé sur la période. Enfin, une légère diminution est constatée en 2015.

Courant

Présente une volatilité importante, avec des fluctuations annuelles significatives. L'évolution globale n'est pas clairement définie, mais une tendance à la stabilisation à un niveau inférieur à celui de 2011 pourrait être envisagée.

Différé

Démontre une tendance à la baisse constante sur l'ensemble de la période, suggérant une diminution progressive de cet élément financier.

Provision pour impôts sur les bénéfices

Affiche une évolution plus irrégulière, avec des augmentations et des diminutions alternées. L'année 2014 se distingue par un niveau particulièrement élevé.

L'analyse des données financières annuelles révèle une stabilité du taux d'imposition fédéral prévu par la loi aux États-Unis, qui est resté constant à 35% sur la période considérée, de 2011 à 2015.

Taux d’imposition effectif

Le taux d’imposition effectif a connu une augmentation progressive sur la période. En 2011, il s'établissait à 32,29%. Une première hausse est observée en 2012, atteignant 35,28%. Cette tendance à la hausse se poursuit en 2013 avec un taux de 35,7%, puis en 2014 avec 37,47%. L'augmentation la plus significative est constatée en 2015, où le taux d’imposition effectif atteint 38,29%.

L'écart entre le taux d'imposition fédéral prévu par la loi et le taux d'imposition effectif s'est donc élargi au fil des années. Cette divergence pourrait être due à divers facteurs, tels que des crédits d'impôt, des déductions fiscales, ou des changements dans la composition des bénéfices imposables. L'augmentation du taux effectif suggère une modification de la structure des revenus ou des charges fiscales de l'entité.

L’analyse des données révèle plusieurs tendances significatives. Le report de perte d’exploitation nette a connu une diminution substantielle sur la période, passant de 67 millions de dollars américains en 2011 à 24 millions de dollars américains en 2015. Cette évolution suggère une amélioration de la performance opérationnelle.

Le report prospectif du crédit d’impôt a fluctué légèrement, se stabilisant autour de 30 à 37 millions de dollars américains. Les variations observées ne semblent pas indiquer de changement majeur dans la stratégie fiscale.

La ligne "Autre" (actifs) a montré une augmentation globale, passant de 680 millions de dollars américains en 2011 à 604 millions de dollars américains en 2015, avec une légère fluctuation intermédiaire. Cette augmentation pourrait être due à divers facteurs non spécifiés.

Les actifs d’impôts différés, bruts, ont diminué de 784 millions de dollars américains en 2011 à 660 millions de dollars américains en 2015, indiquant potentiellement une réduction des avantages fiscaux futurs attendus.

Les provisions pour dépréciation sont restées relativement stables, avec des valeurs négatives oscillant entre -67 et -23 millions de dollars américains. Cette stabilité suggère une gestion constante des actifs et de leur dépréciation.

Les actifs d’impôt différé ont également diminué, passant de 717 millions de dollars américains en 2011 à 637 millions de dollars américains en 2015, suivant une tendance similaire aux actifs d’impôts différés, bruts.

Les droits de franchise de câblodistribution et relations avec la clientèle, net, ont connu une diminution constante et significative, passant de -6698 millions de dollars américains en 2011 à -8627 millions de dollars américains en 2015. Cette tendance pourrait indiquer une dépréciation de la valeur de ces actifs.

Les immobilisations corporelles ont également diminué de manière constante, passant de -3941 millions de dollars américains en 2011 à -4740 millions de dollars américains en 2015. Cette diminution pourrait être due à des cessions d’actifs ou à une dépréciation accrue.

La ligne "Autre" (passifs) a également montré une tendance à la baisse, bien que moins prononcée que celle des immobilisations corporelles, passant de -9 millions de dollars américains en 2011 à -100 millions de dollars américains en 2015.

Les passifs d’impôts différés ont augmenté de manière constante, passant de -10648 millions de dollars américains en 2011 à -13467 millions de dollars américains en 2015. Cette augmentation pourrait indiquer une augmentation des obligations fiscales futures.

Enfin, les actifs (passifs) d’impôts différés, montant net, ont également augmenté de manière constante, passant de -9931 millions de dollars américains en 2011 à -12830 millions de dollars américains en 2015, reflétant l’évolution combinée des actifs et des passifs d’impôts différés.

Report de perte d’exploitation nette

Diminution significative de 67 à 24 millions de dollars américains.

Report prospectif du crédit d’impôt

Fluctuation légère, stabilisation autour de 30-37 millions de dollars américains.

Actifs d’impôts différés, bruts

Diminution de 784 à 660 millions de dollars américains.

Droits de franchise de câblodistribution et relations avec la clientèle, net

Diminution constante et importante de -6698 à -8627 millions de dollars américains.

Immobilisations corporelles

Diminution constante de -3941 à -4740 millions de dollars américains.

Passifs d’impôts différés

Augmentation constante de -10648 à -13467 millions de dollars américains.

L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances distinctes concernant les actifs et passifs d'impôts différés. L'actif d'impôt différé à court terme présente une fluctuation au cours de la période examinée.

Actifs d’impôt différé à court terme

L'actif d'impôt différé à court terme a augmenté de 2011 à 2013, passant de 267 millions de dollars américains à 334 millions de dollars américains. Cependant, il a ensuite diminué en 2014 pour atteindre 269 millions de dollars américains. Les données pour 2015 sont manquantes.

En contraste, les passifs d'impôts différés non courants affichent une croissance constante sur l'ensemble de la période.

Passifs d’impôts différés non courants

Les passifs d'impôts différés non courants ont connu une augmentation régulière de 2011 à 2015, passant de 10198 millions de dollars américains à 12830 millions de dollars américains. Cette progression indique une augmentation des obligations fiscales différées au fil du temps.

L'évolution des passifs d'impôts différés non courants contraste avec la volatilité observée dans les actifs d'impôts différés à court terme. L'absence de données pour l'actif d'impôt différé à court terme en 2015 limite l'évaluation d'une éventuelle tendance à long terme pour cet élément.

L’analyse des données financières révèle des tendances notables sur la période considérée. L'actif circulant a connu une diminution significative entre 2011 et 2013, passant de 6398 millions de dollars américains à 2144 millions de dollars américains, avant de montrer une légère reprise en 2014 et 2015. L'actif à court terme ajusté suit une trajectoire similaire.

Le total de l’actif a fluctué, avec une augmentation initiale en 2012, suivie d’une diminution en 2013, puis d’une stabilisation relative en 2014 et d’une légère augmentation en 2015. Le total de l’actif ajusté présente une évolution comparable.

Le total du passif a augmenté entre 2011 et 2012, puis a diminué progressivement jusqu’en 2015, bien que la diminution soit moins prononcée que l’augmentation initiale. Le total du passif ajusté suit une tendance similaire, mais avec des valeurs plus faibles.

Les capitaux propres de l’entreprise ont montré une certaine volatilité. Le total des capitaux propres de TWC a diminué entre 2011 et 2013, puis a augmenté en 2014 et 2015. Le total ajusté des capitaux propres de TWC a connu une augmentation plus régulière sur l’ensemble de la période.

Le résultat net attribuable aux actionnaires de TWC a augmenté entre 2011 et 2012, puis a fluctué, avec une légère diminution en 2015. Le bénéfice net ajusté attribuable aux actionnaires de TWC a également augmenté entre 2011 et 2012, puis a connu des variations, mais est resté globalement plus élevé que le résultat net non ajusté.

Tendances générales de l’actif

Diminution initiale de l’actif circulant, stabilisation du total de l’actif.

Évolution du passif

Augmentation initiale suivie d’une diminution progressive.

Comportement des capitaux propres

Volatilité initiale, puis augmentation des capitaux propres ajustés.

Performance du résultat net

Augmentation initiale, puis fluctuations avec une légère diminution en 2015.

L’analyse des données révèle des tendances notables concernant la liquidité, la rentabilité, l’efficacité de l’utilisation des actifs et l’endettement.

Liquidité

Les ratios de liquidité actuelle et ajustée présentent une diminution significative entre 2011 et 2013, atteignant leurs points les plus bas durant cette période. Une légère amélioration est observée en 2014 et 2015, mais les niveaux restent inférieurs à ceux de 2011. Cette évolution suggère une capacité de couverture des obligations à court terme en déclin, suivie d’une stabilisation relative.

Rentabilité

Le ratio de marge bénéficiaire nette fluctue sur la période, avec un pic en 2012, suivi d’une baisse progressive jusqu’en 2015. Le ratio ajusté présente une tendance similaire, mais avec des valeurs globalement plus élevées. Cette observation indique une rentabilité qui, bien que variable, reste substantielle, et qui est potentiellement influencée par des éléments non récurrents, comme le suggère l’écart entre les ratios ajustés et non ajustés.

Efficacité de l’utilisation des actifs

Les ratios de rotation de l’actif total et ajusté montrent une augmentation constante, bien que modérée, entre 2011 et 2015. Cette progression indique une amélioration de l’efficacité avec laquelle les actifs sont utilisés pour générer des revenus, mais le rythme de cette amélioration est lent.

Endettement

Le ratio d’endettement financier diminue progressivement entre 2011 et 2015, tant au niveau non ajusté qu’ajusté. Cette tendance suggère une réduction du niveau d’endettement de l’entreprise, ce qui pourrait améliorer sa stabilité financière. La différence entre les ratios ajustés et non ajustés diminue également, indiquant une convergence dans la manière dont l’endettement est mesuré.

Rendement

Le rendement des capitaux propres suit une trajectoire descendante entre 2011 et 2015, bien que restant à un niveau élevé. Le ratio ajusté présente une tendance similaire. Le rendement de l’actif montre également une légère diminution sur la période, avec une stabilisation en 2015. Ces évolutions suggèrent une rentabilité des capitaux propres et des actifs en déclin, mais toujours positive.

L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant la liquidité et la composition de l'actif à court terme. L'actif circulant a connu une diminution notable entre 2011 et 2013, passant de 6398 millions de dollars américains à 2144 millions de dollars américains. Une légère reprise est observée en 2014 et 2015, atteignant 2459 millions de dollars américains en 2015, mais ne retrouve pas les niveaux initiaux.

L'actif à court terme ajusté suit une trajectoire similaire, avec une baisse substantielle de 6131 millions de dollars américains en 2011 à 1810 millions de dollars américains en 2013. Comme pour l'actif circulant, on constate une amélioration modeste en 2014 et 2015, culminant à 2459 millions de dollars américains, sans pour autant revenir aux valeurs de 2011.

Ratio de liquidité actuel

Le ratio de liquidité actuel a diminué de manière constante entre 2011 et 2013, passant de 1.19 à 0.41. Une légère amélioration est ensuite constatée en 2014 (0.52) et 2015 (0.62), indiquant une capacité accrue à couvrir les obligations à court terme, mais restant inférieure au niveau de 2011.

Ratio de liquidité actuel (ajusté)

Le ratio de liquidité actuel ajusté présente une évolution parallèle à celle du ratio de liquidité actuel non ajusté. Il a chuté de 1.14 en 2011 à 0.35 en 2013, puis a augmenté à 0.46 en 2014 et 0.62 en 2015. Ce ratio, comme le précédent, suggère une amélioration progressive de la liquidité à court terme, bien qu'il demeure inférieur à son niveau initial.

En résumé, les données indiquent une diminution initiale de la liquidité et de l'actif à court terme, suivie d'une stabilisation et d'une légère amélioration au cours des deux dernières périodes analysées. Cependant, les niveaux de liquidité en 2015 restent inférieurs à ceux observés en 2011.

L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances notables en matière de rentabilité. Le résultat net attribuable aux actionnaires a connu une augmentation entre 2011 et 2012, passant de 1665 millions de dollars américains à 2155 millions de dollars américains. Cependant, il a ensuite fluctué, diminuant en 2013 à 1954 millions de dollars américains, puis augmentant en 2014 à 2031 millions de dollars américains avant de diminuer à nouveau en 2015 à 1844 millions de dollars américains.

Le bénéfice net ajusté attribuable aux actionnaires a suivi une trajectoire similaire, avec une croissance de 2303 millions de dollars américains en 2011 à 2717 millions de dollars américains en 2012. Une baisse est observée en 2013 (2317 millions de dollars américains), suivie d'une reprise en 2014 (2787 millions de dollars américains) et d'une nouvelle diminution en 2015 (2437 millions de dollars américains).

Ratio de marge bénéficiaire nette

Ce ratio a augmenté de 8,46 % en 2011 à 10,08 % en 2012, puis a diminué à 8,83 % en 2013. Une légère augmentation est constatée en 2014 (8,90 %), suivie d'une baisse plus marquée en 2015 à 7,78 %.

Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée)

Le ratio de marge bénéficiaire nette ajustée a montré une augmentation de 11,71 % en 2011 à 12,70 % en 2012. Il a ensuite diminué à 10,47 % en 2013, avant de remonter à 12,22 % en 2014 et de redescendre à 10,28 % en 2015.

Il est à noter que les ratios de marge bénéficiaire, tant nets que ajustés, ont tous deux montré une tendance à la baisse en 2015, suggérant une possible détérioration de la rentabilité par rapport aux années précédentes. Les valeurs ajustées restent systématiquement supérieures aux valeurs non ajustées, indiquant que les ajustements comptables ont un impact significatif sur la présentation des bénéfices.

L'analyse des données financières révèle une évolution relativement stable de l'actif total sur la période considérée. Le total de l'actif fluctue autour de 48 à 49 milliards de dollars américains, avec un pic à 49,809 milliards de dollars américains en 2012 et une légère augmentation en 2015 à 49,277 milliards de dollars américains. L'actif total ajusté suit une tendance similaire, présentant également une fluctuation autour de cette fourchette, avec un minimum en 2013 à 47,939 milliards de dollars américains.

Total de l’actif

L'évolution du total de l'actif indique une croissance modérée, sans variations significatives d'une année à l'autre. La stabilité suggère une gestion prudente des actifs.

Total de l’actif ajusté

L'actif total ajusté présente une dynamique comparable à celle de l'actif total non ajusté. La différence entre les deux valeurs reste relativement constante sur l'ensemble de la période, ce qui indique que les ajustements apportés à l'actif n'ont pas un impact majeur sur sa valeur globale.

Ratio de rotation de l’actif total

Le ratio de rotation de l'actif total affiche une tendance à la hausse constante sur la période. Il passe de 0,41 en 2011 à 0,48 en 2015. Cette augmentation indique une amélioration de l'efficacité avec laquelle l'actif est utilisé pour générer des ventes. L'entreprise semble donc devenir plus performante dans la conversion de ses actifs en chiffre d'affaires.

Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)

Le ratio de rotation de l'actif total ajusté suit exactement la même tendance que le ratio non ajusté, augmentant de 0,41 en 2011 à 0,48 en 2015. Cela confirme que l'amélioration de l'efficacité de l'utilisation des actifs n'est pas affectée par les ajustements apportés à l'actif.

En conclusion, les données suggèrent une gestion stable de l'actif et une amélioration progressive de l'efficacité de son utilisation pour générer des ventes. L'absence de variations majeures dans les ratios financiers indique une performance constante et prévisible.

L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances notables concernant la structure de l’actif, des capitaux propres et l’endettement.

Total de l’actif

Le total de l’actif a connu une fluctuation au cours de la période analysée. Après une augmentation initiale en 2012, il a diminué en 2013, puis a légèrement augmenté en 2014 avant de progresser de manière plus significative en 2015. L’évolution globale suggère une certaine stabilité, avec des variations annuelles modérées.

Total de l’actif ajusté

L’actif ajusté suit une tendance similaire à l’actif total, avec une diminution en 2013 et une augmentation en 2015. La valeur de l’actif ajusté est généralement inférieure à celle de l’actif total, ce qui indique la présence d’éléments non inclus dans l’ajustement.

Total des capitaux propres de TWC

Les capitaux propres de TWC ont montré une tendance à la baisse entre 2011 et 2013, suivie d’une augmentation notable en 2014 et 2015. Cette remontée suggère une amélioration de la rentabilité ou des opérations de recapitalisation.

Total ajusté des capitaux propres de TWC

Les capitaux propres ajustés présentent une croissance constante tout au long de la période. La valeur ajustée est significativement plus élevée que le total des capitaux propres, indiquant des ajustements importants affectant la base des capitaux propres. Cette croissance constante suggère une accumulation de valeur au fil du temps.

Ratio d’endettement financier

Le ratio d’endettement financier a diminué de manière constante entre 2011 et 2015. Cette diminution indique une réduction du niveau d’endettement par rapport à l’actif total, ce qui peut être interprété comme une amélioration de la solidité financière.

Ratio d’endettement financier (ajusté)

Le ratio d’endettement financier ajusté suit également une tendance à la baisse, bien que plus progressive. Cette diminution, similaire à celle du ratio non ajusté, suggère une amélioration de la structure financière et une réduction du risque financier. La valeur du ratio ajusté est systématiquement inférieure à celle du ratio non ajusté, ce qui indique que les ajustements réduisent l’endettement apparent.

Dans l’ensemble, les données suggèrent une amélioration progressive de la structure financière, caractérisée par une diminution de l’endettement et une augmentation des capitaux propres ajustés. Les fluctuations de l’actif total semblent moins significatives que les tendances observées dans les ratios d’endettement et les capitaux propres.

L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le résultat net attribuable aux actionnaires présente une augmentation initiale de 2011 à 2012, suivie d'une fluctuation avec une légère diminution en 2013, puis une reprise en 2014, et enfin une nouvelle diminution en 2015.

Le bénéfice net ajusté attribuable aux actionnaires suit une trajectoire similaire, avec une croissance de 2011 à 2012, une baisse en 2013, une augmentation en 2014, et une diminution en 2015. Cependant, les valeurs du bénéfice net ajusté restent systématiquement supérieures à celles du résultat net attribuable aux actionnaires tout au long de la période.

Les capitaux propres totaux montrent une diminution de 2011 à 2013, suivie d'une augmentation notable en 2014 et 2015. Les capitaux propres ajustés présentent une tendance à la hausse constante sur l'ensemble de la période, avec une accélération de la croissance en 2014 et 2015.

Le rendement des capitaux propres (ROE) connaît une forte augmentation de 2011 à 2012, puis une stabilisation relative avec des fluctuations modérées jusqu'en 2015, où il enregistre une baisse significative. Le ratio de rendement des capitaux propres ajusté suit une tendance similaire, mais avec des valeurs plus faibles et une diminution plus prononcée en 2015.

Tendances clés

Une croissance initiale suivie d'une stabilisation et d'une légère diminution des bénéfices nets.

Évolution des capitaux propres

Une diminution initiale suivie d'une augmentation soutenue, particulièrement marquée pour les capitaux propres ajustés.

Performance du rendement des capitaux propres

Une forte croissance initiale suivie d'une baisse significative en 2015, tant pour le ROE que pour le ROE ajusté.

L'écart entre le résultat net attribuable aux actionnaires et le bénéfice net ajusté suggère l'existence d'éléments non récurrents ou d'ajustements comptables ayant un impact sur le bénéfice net déclaré. L'augmentation des capitaux propres ajustés, combinée à la diminution du rendement des capitaux propres ajusté en 2015, pourrait indiquer une dilution du rendement pour les actionnaires malgré l'augmentation de la base de capitaux propres.

L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances notables sur la période considérée. Le résultat net attribuable aux actionnaires présente une augmentation de 2011 à 2012, suivie d'une fluctuation avec une légère diminution en 2013, puis une reprise en 2014, et enfin une nouvelle diminution en 2015. Le bénéfice net ajusté attribuable aux actionnaires suit une trajectoire similaire, avec une croissance initiale, une fluctuation et une stabilisation relative.

Actif total

L'actif total a connu une augmentation globale sur la période, bien que l'évolution ne soit pas linéaire. Une croissance est observée entre 2011 et 2012, suivie d'une légère diminution en 2013, puis d'une stabilisation et d'une nouvelle augmentation en 2015. L'actif total ajusté présente une tendance similaire, avec des variations annuelles moins prononcées.

Les ratios de rendement de l'actif indiquent la rentabilité de l'entreprise par rapport à ses actifs. Le ratio de rendement de l'actif a augmenté de 2011 à 2012, puis a fluctué autour de 4% jusqu'en 2014, avant de diminuer légèrement en 2015. Le ratio de rendement de l'actif ajusté, quant à lui, a montré une progression plus marquée, atteignant un pic en 2014 avant de se stabiliser en 2015, restant supérieur au ratio non ajusté sur l'ensemble de la période.

Tendances générales

Il est observé une certaine volatilité dans les résultats nets, suggérant une sensibilité aux conditions économiques ou à des facteurs spécifiques à l'entreprise. L'actif total a globalement augmenté, indiquant une expansion des opérations ou des investissements. Les ratios de rendement de l'actif ajusté sont systématiquement plus élevés que les ratios non ajustés, ce qui suggère que les ajustements comptables ont un impact significatif sur la perception de la rentabilité.

En résumé, l'entreprise a démontré une capacité à maintenir une rentabilité relativement stable malgré les fluctuations annuelles, tout en augmentant son actif total. L'analyse des ratios ajustés fournit une perspective plus complète de la performance financière.