Time Warner Cable Inc. (NYSE:TWC)

L’analyse des données révèle des tendances distinctes dans plusieurs catégories d’actifs. Concernant les revenus, la ligne "Relation client" montre une augmentation initiale de 30 millions de dollars américains entre 2011 et 2012, suivie d’une stabilisation puis d’une légère diminution entre 2014 et 2015.

Les "Renouvellement des franchises de câblodistribution et droits d’accès" présentent une croissance constante sur la période, passant de 252 millions de dollars américains en 2011 à 306 millions de dollars américains en 2015. La ligne "Autre" affiche également une tendance à la hausse, bien que plus modérée, avec une augmentation notable entre 2014 et 2015.

Du côté des immobilisations incorporelles, les "Immobilisations incorporelles soumises à l’amortissement, brutes" connaissent une augmentation significative entre 2011 et 2014, avant de se stabiliser. L’"Amortissement cumulé" augmente de manière constante et importante sur toute la période, ce qui se traduit par une évolution du "Immobilisations incorporelles soumises à l’amortissement, montant net". Ce dernier diminue progressivement, malgré l’augmentation des actifs bruts, en raison de l’amortissement croissant.

Les "Droits de franchise de câblodistribution" et les "Immobilisations incorporelles non assujetties à l’amortissement" restent relativement stables sur l’ensemble de la période, avec une légère augmentation en 2015. La ligne "Incorporelles" montre une augmentation initiale suivie d’une stabilisation puis d’une légère diminution.

La "Survaleur" présente une croissance entre 2011 et 2013, suivie d’une stabilisation. Enfin, les "Immobilisations incorporelles et goodwill" montrent une augmentation initiale significative entre 2011 et 2013, puis une stabilisation et une légère diminution sur les deux dernières années.

Tendances générales

Croissance des revenus liés aux franchises et aux droits d’accès.

Amortissement

Augmentation constante de l’amortissement cumulé des immobilisations incorporelles soumises à l’amortissement.

Actifs incorporels

Stabilisation des actifs incorporels non assujettis à l’amortissement.

Goodwill et survaleur

Stabilisation du goodwill et de la survaleur après une période de croissance.

L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances distinctes concernant la structure de l’actif et des capitaux propres. Le total de l’actif a connu une fluctuation au cours de la période considérée. Après une augmentation initiale en 2012, il a diminué en 2013, puis a légèrement augmenté en 2014 avant de progresser de manière plus significative en 2015.

Le total de l’actif ajusté suit une trajectoire similaire, avec une augmentation en 2012, une diminution en 2013, une légère augmentation en 2014 et une progression en 2015. Les valeurs de l’actif ajusté sont systématiquement inférieures à celles de l’actif total, ce qui suggère la présence d’éléments non inclus dans le calcul de l’actif ajusté.

Concernant les capitaux propres, le total des capitaux propres de TWC a diminué entre 2011 et 2013, avant de rebondir en 2014 et de continuer à croître en 2015. Cette augmentation en 2014 et 2015 est notable.

Le total ajusté des capitaux propres de TWC présente une tendance plus marquée à la baisse entre 2011 et 2013, suivie d’une augmentation plus importante en 2014 et 2015. Les valeurs ajustées des capitaux propres sont inférieures aux valeurs totales, indiquant des ajustements significatifs affectant la base des capitaux propres. L'écart entre les deux valeurs semble s'accentuer au fil du temps.

Tendances de l’actif

Fluctuation avec une augmentation globale entre 2011 et 2015.

Tendances de l’actif ajusté

Similaire à l’actif total, mais avec des valeurs inférieures.

Tendances des capitaux propres

Diminution initiale suivie d’une croissance notable en 2014 et 2015.

Tendances des capitaux propres ajustés

Diminution plus prononcée suivie d’une croissance plus importante, avec un écart croissant par rapport aux capitaux propres totaux.

L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances notables concernant l’efficacité de l’utilisation des actifs, le niveau d’endettement et la rentabilité.

Rotation de l’actif

Le ratio de rotation de l’actif total a connu une augmentation progressive sur la période considérée, passant de 0,41 en 2011 à 0,48 en 2015. Le ratio de rotation de l’actif total ajusté a également augmenté, évoluant de 0,43 à 0,51 sur la même période. Cette progression suggère une amélioration de l’efficacité avec laquelle les actifs sont utilisés pour générer des revenus.

Endettement

Le ratio d’endettement financier a d’abord augmenté de 6,41 en 2011 à 6,95 en 2013, avant de diminuer à 5,48 en 2015. Le ratio d’endettement financier ajusté a suivi une tendance similaire, avec une augmentation de 8,71 en 2011 à 12,03 en 2013, suivie d’une diminution à 7,88 en 2015. Cette évolution indique une gestion de la dette qui s’est améliorée vers la fin de la période.

Rentabilité des capitaux propres

Le rendement des capitaux propres a atteint un pic de 29,61% en 2012, puis a diminué progressivement pour atteindre 20,5% en 2015. Le ratio de rendement des capitaux propres ajusté a également suivi une tendance similaire, avec un pic de 49,09% en 2012 et une diminution à 31,49% en 2015. Bien que la rentabilité ait diminué, elle est restée à un niveau relativement élevé sur l’ensemble de la période.

Rendement de l’actif

Le ratio de rendement de l’actif a fluctué au cours de la période, passant de 3,45% en 2011 à 4,33% en 2012, puis à 4,19% en 2014 et enfin à 3,74% en 2015. Le ratio de rendement de l’actif ajusté a également montré des fluctuations similaires, avec une progression de 3,62% en 2011 à 4,59% en 2012, puis à 4,48% en 2014 et enfin à 4% en 2015. Ces variations suggèrent une certaine instabilité dans la capacité à générer des bénéfices à partir des actifs.

En résumé, les données indiquent une amélioration de l’efficacité de l’utilisation des actifs et une gestion de la dette plus prudente vers la fin de la période. Cependant, la rentabilité des capitaux propres et le rendement de l’actif ont montré des signes de diminution, ce qui pourrait nécessiter une analyse plus approfondie.

L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances notables concernant l'actif et son utilisation. Le total de l'actif a connu une fluctuation au cours de la période considérée. Après une augmentation initiale en 2012, il a diminué en 2013, puis a légèrement augmenté en 2014 avant de progresser de manière plus significative en 2015.

L'actif total ajusté suit une trajectoire similaire, avec une augmentation en 2012, une diminution en 2013, une légère augmentation en 2014 et une progression plus marquée en 2015. Les valeurs de l'actif total ajusté sont systématiquement inférieures à celles de l'actif total, suggérant la présence d'éléments non inclus dans l'ajustement.

Ratio de rotation de l’actif total

Ce ratio a affiché une tendance à la hausse constante sur l'ensemble de la période. Il est passé de 0,41 en 2011 à 0,48 en 2015, indiquant une amélioration progressive de l'efficacité avec laquelle l'actif est utilisé pour générer des ventes. L'augmentation, bien que graduelle, suggère une meilleure capacité à transformer l'investissement en actifs en chiffre d'affaires.

Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)

Le ratio de rotation de l'actif total ajusté présente également une tendance à la hausse, passant de 0,43 en 2011 à 0,51 en 2015. Ce ratio est systématiquement supérieur au ratio de rotation de l'actif total, ce qui est cohérent avec la base d'actif plus faible utilisée dans son calcul. L'augmentation de ce ratio indique une amélioration de l'efficacité de l'utilisation des actifs ajustés pour générer des ventes, et cette amélioration est plus prononcée que celle observée avec l'actif total non ajusté.

En résumé, les données suggèrent une amélioration continue de l'efficacité de l'utilisation des actifs, tant au niveau de l'actif total qu'au niveau de l'actif ajusté. L'augmentation des ratios de rotation indique une meilleure capacité à générer des ventes à partir des actifs investis.

L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances notables concernant la structure de l'actif, des capitaux propres et l'endettement.

Total de l’actif

Le total de l'actif a connu une fluctuation au cours de la période analysée. Après une augmentation initiale en 2012, il a diminué en 2013, puis a légèrement augmenté en 2014 avant de progresser de manière plus significative en 2015. L'évolution globale suggère une certaine instabilité, mais se termine par une tendance à la hausse.

Total de l’actif ajusté

Le total de l'actif ajusté suit une tendance similaire au total de l'actif non ajusté, avec une diminution en 2013 et une augmentation en 2015. Cependant, l'amplitude des variations est moins prononcée. L'actif ajusté reste systématiquement inférieur à l'actif total, indiquant la présence d'éléments non pris en compte dans l'ajustement.

Total des capitaux propres de TWC

Les capitaux propres de TWC ont diminué entre 2011 et 2013, avant de rebondir en 2014 et de continuer à croître en 2015. Cette reprise suggère une amélioration de la rentabilité ou une réduction des pertes accumulées.

Total ajusté des capitaux propres de TWC

Les capitaux propres ajustés présentent une tendance similaire à celle des capitaux propres totaux, mais avec des valeurs plus faibles. La différence entre les deux valeurs indique que l'ajustement a un impact significatif sur l'évaluation des capitaux propres. La croissance observée en 2014 et 2015 est plus marquée que celle des capitaux propres totaux.

Ratio d’endettement financier

Le ratio d'endettement financier a augmenté entre 2011 et 2013, puis a diminué progressivement en 2014 et 2015. Cette diminution indique une réduction du niveau d'endettement par rapport à l'actif total, ce qui peut être interprété comme une amélioration de la solidité financière.

Ratio d’endettement financier (ajusté)

Le ratio d'endettement financier ajusté suit une tendance similaire au ratio non ajusté, mais avec des valeurs plus élevées. Il a atteint un pic en 2013 avant de diminuer en 2014 et 2015. La différence entre les deux ratios suggère que l'ajustement a un impact significatif sur l'évaluation de l'endettement. La diminution observée en 2014 et 2015 indique une amélioration de la situation financière, bien que le niveau d'endettement reste élevé.

En résumé, les données suggèrent une période de fluctuation suivie d'une amélioration progressive de la situation financière, caractérisée par une augmentation des capitaux propres et une diminution des ratios d'endettement, tant non ajustés qu'ajustés.

L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant la structure du capital et la rentabilité. Les capitaux propres totaux ont connu une fluctuation sur la période considérée. Après une diminution initiale entre 2011 et 2013, une augmentation notable est observée en 2014, suivie d'une nouvelle hausse en 2015, atteignant un niveau supérieur à celui de 2011.

Les capitaux propres ajustés présentent une trajectoire plus volatile. Une baisse substantielle est enregistrée entre 2011 et 2013, suivie d'une reprise en 2014 et 2015, bien que les valeurs restent inférieures à celles observées en 2011.

Rendement des capitaux propres

Le rendement des capitaux propres a affiché une progression de 2011 à 2012, puis une stabilisation autour de 28-29% en 2012 et 2013. Une diminution progressive est ensuite constatée en 2014 et 2015, avec une valeur en 2015 inférieure à celle de 2011.

Ratio de rendement des capitaux propres (ajusté)

Le ratio de rendement des capitaux propres ajusté a connu une forte augmentation entre 2011 et 2012, atteignant un pic en 2013. Une baisse est ensuite observée en 2014 et 2015, ramenant le ratio à un niveau proche de celui de 2011.

En résumé, bien que les capitaux propres totaux et ajustés aient montré une certaine résilience et une reprise en fin de période, la rentabilité, mesurée par les deux ratios considérés, a connu une tendance à la baisse en 2014 et 2015. L'écart entre le rendement des capitaux propres et le ratio ajusté suggère une influence significative des ajustements apportés aux capitaux propres sur l'évaluation de la rentabilité.

L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances notables concernant l'actif et les ratios de rendement associés. Le total de l'actif a connu une augmentation initiale, passant de 48 276 millions de dollars américains en 2011 à 49 809 millions de dollars américains en 2012. Cependant, il a ensuite diminué pour atteindre 48 273 millions de dollars américains en 2013, avant de remonter légèrement à 48 501 millions de dollars américains en 2014 et enfin à 49 277 millions de dollars américains en 2015.

Le total de l'actif ajusté suit une trajectoire similaire, avec une croissance de 46 029 millions de dollars américains en 2011 à 46 920 millions de dollars américains en 2012. Une baisse est observée en 2013 (45 077 millions de dollars américains), suivie d'une légère augmentation en 2014 (45 364 millions de dollars américains) et d'une nouvelle augmentation en 2015 (46 138 millions de dollars américains). L'actif ajusté reste systématiquement inférieur au total de l'actif sur l'ensemble de la période.

Le ratio de rendement de l'actif a progressé de 3,45 % en 2011 à 4,33 % en 2012, puis a légèrement diminué à 4,05 % en 2013. Il a connu une nouvelle augmentation en 2014, atteignant 4,19 %, avant de redescendre à 3,74 % en 2015. Cette fluctuation suggère une certaine instabilité dans la capacité à générer des bénéfices à partir de l'actif total.

Le ratio de rendement de l'actif ajusté présente une tendance similaire, mais avec des valeurs généralement plus élevées. Il est passé de 3,62 % en 2011 à 4,59 % en 2012, puis à 4,33 % en 2013. Une augmentation est observée en 2014 (4,48 %), suivie d'une légère diminution en 2015 (4,00 %). Le ratio ajusté, en étant supérieur au ratio non ajusté, indique que l'ajustement de l'actif a un impact positif sur le rendement.

Tendances générales

Une fluctuation de l'actif total et ajusté est observée sur la période, sans direction claire. Les ratios de rendement de l'actif suivent une tendance similaire, avec des variations annuelles.

Observations clés

Le ratio de rendement de l'actif ajusté est systématiquement supérieur au ratio de rendement de l'actif non ajusté, ce qui suggère que l'ajustement de l'actif améliore la mesure du rendement.

Points d'attention

La diminution du ratio de rendement de l'actif en 2015 pourrait nécessiter une analyse plus approfondie pour identifier les causes sous-jacentes.