Valeur ajoutée marchande (MVA)
La valeur ajoutée de marché (MVA) est la différence entre la juste valeur d’une entreprise et son capital investi. MVA s’agit d’une mesure de la valeur qu’une entreprise a créée au-delà des ressources déjà engagées dans l’entreprise.
MVA
UnitedHealth Group Inc., MVAcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 Juste valeur de la dette. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. La valeur marchande a connu une croissance initiale, passant de 511 541 millions de dollars américains en 2021 à 535 381 millions de dollars américains en 2023. Cependant, cette tendance s'est inversée en 2024, avec une diminution à 515 285 millions de dollars américains, et a continué de baisser de manière plus prononcée en 2025, atteignant 354 296 millions de dollars américains.
Le capital investi a affiché une progression constante de 2021 à 2024, augmentant de 139 922 millions de dollars américains à 198 557 millions de dollars américains. En 2025, on observe une stabilisation relative, avec une légère diminution à 197 568 millions de dollars américains.
La valeur ajoutée marchande (MVA) a suivi une trajectoire similaire à celle de la valeur marchande. Après une période initiale de stabilité relative, elle a commencé à décliner à partir de 2024, passant de 354 290 millions de dollars américains en 2022 à 316 728 millions de dollars américains en 2024, et a connu une baisse significative en 2025, atteignant 156 728 millions de dollars américains.
- Tendances générales
- Une croissance initiale de la valeur marchande et du capital investi est suivie d'un déclin marqué de la valeur marchande et de la MVA, tandis que le capital investi se stabilise.
- Évolution de la valeur marchande
- La valeur marchande a augmenté jusqu'en 2023, puis a diminué de manière significative en 2024 et 2025.
- Évolution du capital investi
- Le capital investi a augmenté de manière constante jusqu'en 2024, puis s'est stabilisé en 2025.
- Évolution de la MVA
- La MVA a suivi une tendance similaire à celle de la valeur marchande, avec une diminution notable à partir de 2024.
Ratio d’écart de la valeur ajoutée marchande
UnitedHealth Group Inc., ratio d’écart de la valeur ajoutée de marchécalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Valeur ajoutée marchande (MVA)1 | 156,728) | 316,728) | 352,540) | 354,290) | 371,619) | |
| Capital investi2 | 197,568) | 198,557) | 182,841) | 165,347) | 139,922) | |
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio d’écart de la valeur ajoutée marchande3 | 79.33% | 159.51% | 192.81% | 214.27% | 265.59% | |
| Repères | ||||||
| Ratio d’écart de la valeur ajoutée marchandeConcurrents4 | ||||||
| Abbott Laboratories | 234.69% | 313.44% | 257.59% | 230.60% | 266.78% | |
| Elevance Health Inc. | 31.13% | 51.49% | 105.63% | 108.49% | 116.25% | |
| Intuitive Surgical Inc. | 1,347.86% | 2,431.18% | 1,699.53% | 1,400.02% | 2,002.36% | |
| Medtronic PLC | 86.86% | 74.24% | 88.43% | 93.80% | 163.10% | |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
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2 Capital investi. Voir les détails »
3 2025 calcul
Ratio d’écart de la valeur ajoutée marchande = 100 × MVA ÷ Capital investi
= 100 × 156,728 ÷ 197,568 = 79.33%
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L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. La Valeur Ajoutée Marchande (MVA) a initialement affiché une diminution entre 2021 et 2022, puis une stabilisation relative entre 2022 et 2023. Cependant, une baisse plus prononcée de la MVA est observée à partir de 2023, avec une accélération de cette diminution en 2024 et 2025.
Parallèlement, le Capital Investi a connu une augmentation constante entre 2021 et 2023, avant de se stabiliser en 2024 et 2025. Cette progression du capital investi contraste avec la trajectoire décroissante de la MVA, suggérant une possible inefficacité dans l'allocation du capital ou une détérioration de la rentabilité des investissements.
Le Ratio d’Écart de la Valeur Ajoutée Marchande, qui mesure la relation entre la MVA et le Capital Investi, suit une tendance à la baisse sur l'ensemble de la période. Cette diminution indique une réduction de la valeur créée par chaque unité de capital investi. La baisse est particulièrement marquée après 2023, reflétant la diminution de la MVA combinée à la stabilisation du Capital Investi.
- Valeur Ajoutée Marchande (MVA)
- Diminution significative sur la période, avec une accélération de la baisse en 2024 et 2025.
- Capital Investi
- Augmentation constante jusqu'en 2023, puis stabilisation.
- Ratio d’Écart de la Valeur Ajoutée Marchande
- Baisse continue, indiquant une réduction de la valeur créée par unité de capital investi.
En résumé, les données suggèrent une détérioration progressive de la performance financière, caractérisée par une diminution de la valeur ajoutée et une efficacité réduite de l'investissement en capital. L'évolution du ratio d'écart de la valeur ajoutée marchande confirme cette tendance.
Ratio de marge sur la valeur ajoutée du marché
UnitedHealth Group Inc., ratio de marge sur la valeur ajoutée du marchécalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Valeur ajoutée marchande (MVA)1 | 156,728) | 316,728) | 352,540) | 354,290) | 371,619) | |
| Chiffre d’affaires, clients | 443,647) | 395,076) | 367,533) | 322,132) | 285,273) | |
| Plus: Augmentation (diminution) des revenus non gagnés | 96) | (38) | 280) | 504) | (271) | |
| Chiffre d’affaires ajusté, clients | 443,743) | 395,038) | 367,813) | 322,636) | 285,002) | |
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio de marge sur la valeur ajoutée du marché2 | 35.32% | 80.18% | 95.85% | 109.81% | 130.39% | |
| Repères | ||||||
| Ratio de marge sur la valeur ajoutée du marchéConcurrents3 | ||||||
| Abbott Laboratories | 330.37% | 448.94% | 383.09% | 323.76% | 384.46% | |
| Elevance Health Inc. | 12.73% | 22.99% | 43.23% | 46.56% | 54.23% | |
| Intuitive Surgical Inc. | 1,511.98% | 2,261.68% | 1,695.34% | 1,209.45% | 1,575.51% | |
| Medtronic PLC | 182.29% | 157.30% | 199.61% | 205.92% | 391.27% | |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
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2 2025 calcul
Ratio de marge sur la valeur ajoutée du marché = 100 × MVA ÷ Chiffre d’affaires ajusté, clients
= 100 × 156,728 ÷ 443,743 = 35.32%
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. La valeur ajoutée marchande a connu une diminution progressive, passant de 371 619 millions de dollars américains en 2021 à 156 728 millions de dollars américains en 2025. Cette baisse est particulièrement marquée entre 2023 et 2025.
En parallèle, le chiffre d’affaires ajusté, clients, a affiché une croissance constante tout au long de la période. Il est passé de 285 002 millions de dollars américains en 2021 à 443 743 millions de dollars américains en 2025, indiquant une augmentation soutenue de l'activité commerciale.
Le ratio de marge sur la valeur ajoutée du marché a subi une diminution importante. Il a chuté de 130,39 % en 2021 à 35,32 % en 2025. Cette baisse suggère une réduction de la rentabilité par rapport à la valeur ajoutée marchande, potentiellement due à une augmentation des coûts ou à une pression sur les prix.
- Valeur ajoutée marchande
- Diminution continue sur la période, avec une accélération de la baisse à partir de 2023.
- Chiffre d’affaires ajusté, clients
- Croissance constante et significative sur l'ensemble de la période.
- Ratio de marge sur la valeur ajoutée du marché
- Baisse importante et continue, indiquant une érosion de la rentabilité relative.