Stock Analysis on Net
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Williams-Sonoma Inc. (NYSE:WSM)

Cette entreprise a été transférée aux archives ! Les données financières n’ont pas été mises à jour depuis le 24 mai 2024.

Valeur actualisée des flux de trésorerie disponibles par rapport aux capitaux propres (FCFE) 

Microsoft Excel

Dans les techniques d’évaluation des flux de trésorerie actualisés (DCF), la valeur de l’action est estimée sur la base de la valeur actualisée d’une certaine mesure des flux de trésorerie. Le ratio flux de trésorerie disponible sur capitaux propres (FCFE) est généralement décrit comme les flux de trésorerie disponibles pour le détenteur de capitaux propres après les paiements aux détenteurs de titres de créance et après avoir pris en compte les dépenses nécessaires au maintien de la base d’actifs de l’entreprise.

Valeur intrinsèque du stock (résumé de l’évaluation)

Williams-Sonoma Inc., prévision du flux de trésorerie disponible par rapport aux capitaux propres (FCFE)

en milliers de dollars américains, à l’exception des données par action

Microsoft Excel
Année Valeur FCFEt ou valeur terminale (TVt) Calcul Valeur actualisée à 19.66%
01 FCFE0 1,491,815
1 FCFE1 1,969,618 = 1,491,815 × (1 + 32.03%) 1,646,021
2 FCFE2 2,495,599 = 1,969,618 × (1 + 26.70%) 1,742,936
3 FCFE3 3,029,187 = 2,495,599 × (1 + 21.38%) 1,768,015
4 FCFE4 3,515,601 = 3,029,187 × (1 + 16.06%) 1,714,798
5 FCFE5 3,892,966 = 3,515,601 × (1 + 10.73%) 1,586,892
5 Valeur terminale (TV5) 48,298,888 = 3,892,966 × (1 + 10.73%) ÷ (19.66% – 10.73%) 19,688,098
Valeur intrinsèque des actions ordinaires Williams-Sonoma 28,146,759
 
Valeur intrinsèque des actions ordinaires de Williams-Sonoma (par action) $437.69
Cours actuel de l’action $287.81

D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2024-01-28).

1 Voir les détails »

Démenti!
L’évaluation est basée sur des hypothèses standard. Il peut exister des facteurs spécifiques pertinents pour la valeur de l’action et omis ici. Dans ce cas, la valeur réelle du stock peut différer considérablement de l’estimation. Si vous souhaitez utiliser la valeur intrinsèque estimée de l’action dans le processus de prise de décision d’investissement, faites-le à vos risques et périls.

Taux de rendement requis (r)

Microsoft Excel
Hypothèses
Taux de rendement de LT Treasury Composite1 RF 3.99%
Taux de rendement attendu du portefeuille de marché2 E(RM) 13.81%
Risque systématique de Williams-Sonoma actions ordinaires βWSM 1.60
 
Taux de rendement requis sur les actions ordinaires de Williams-Sonoma3 rWSM 19.66%

1 Moyenne non pondérée des rendements des offres sur tous les bons du Trésor américain à coupon fixe en circulation qui ne sont ni échus ni remboursables par anticipation dans moins de 10 ans (indicateur du taux de rendement sans risque).

2 Voir les détails »

3 rWSM = RF + βWSM [E(RM) – RF]
= 3.99% + 1.60 [13.81% – 3.99%]
= 19.66%

Taux de croissance du FCFE (g)

Taux de croissance du FCFE (g) impliqué par le modèle PRAT

Williams-Sonoma Inc., modèle PRAT

Microsoft Excel
Moyenne 28 janv. 2024 29 janv. 2023 30 janv. 2022 31 janv. 2021 2 févr. 2020 3 févr. 2019
Sélection de données financières (US$ en milliers)
Dividendes déclarés 236,821 216,329 199,395 163,316 156,103 144,609
Bénéfice net 949,762 1,127,904 1,126,337 680,714 356,062 333,684
Chiffre d’affaires net 7,750,652 8,674,417 8,245,936 6,783,189 5,898,008 5,671,593
Total de l’actif 5,273,548 4,663,016 4,625,620 4,661,424 4,054,042 2,812,844
Capitaux propres 2,127,861 1,701,051 1,664,207 1,651,185 1,235,860 1,155,714
Ratios financiers
Taux de rétention1 0.75 0.81 0.82 0.76 0.56 0.57
Ratio de marge bénéficiaire2 12.25% 13.00% 13.66% 10.04% 6.04% 5.88%
Ratio de rotation de l’actif3 1.47 1.86 1.78 1.46 1.45 2.02
Ratio d’endettement financier4 2.48 2.74 2.78 2.82 3.28 2.43
Moyennes
Taux de rétention 0.71
Ratio de marge bénéficiaire 10.15%
Ratio de rotation de l’actif 1.67
Ratio d’endettement financier 2.65
 
Taux de croissance du FCFE (g)5 32.03%

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-01-28), 10-K (Date du rapport : 2023-01-29), 10-K (Date du rapport : 2022-01-30), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31), 10-K (Date du rapport : 2020-02-02), 10-K (Date du rapport : 2019-02-03).

2024 Calculs

1 Taux de rétention = (Bénéfice net – Dividendes déclarés) ÷ Bénéfice net
= (949,762 – 236,821) ÷ 949,762
= 0.75

2 Ratio de marge bénéficiaire = 100 × Bénéfice net ÷ Chiffre d’affaires net
= 100 × 949,762 ÷ 7,750,652
= 12.25%

3 Ratio de rotation de l’actif = Chiffre d’affaires net ÷ Total de l’actif
= 7,750,652 ÷ 5,273,548
= 1.47

4 Ratio d’endettement financier = Total de l’actif ÷ Capitaux propres
= 5,273,548 ÷ 2,127,861
= 2.48

5 g = Taux de rétention × Ratio de marge bénéficiaire × Ratio de rotation de l’actif × Ratio d’endettement financier
= 0.71 × 10.15% × 1.67 × 2.65
= 32.03%

Taux de croissance du FCFE (g) impliqué par le modèle à une seule étape

g = 100 × (Valeur boursière des actions0 × r – FCFE0) ÷ (Valeur boursière des actions0 + FCFE0)
= 100 × (18,508,509 × 19.66% – 1,491,815) ÷ (18,508,509 + 1,491,815)
= 10.73%

où:
Valeur boursière des actions0 = Valeur marchande actuelle de Williams-Sonoma actions ordinaires (US$ en milliers)
FCFE0 = l’année dernière, le flux de trésorerie disponible Williams-Sonoma sur les capitaux propres (US$ en milliers)
r = taux de rendement requis sur les actions ordinaires de Williams-Sonoma

Prévision du taux de croissance du FCFE (g)

Williams-Sonoma Inc., modèle H

Microsoft Excel
Année Valeur gt
1 g1 32.03%
2 g2 26.70%
3 g3 21.38%
4 g4 16.06%
5 et suivants g5 10.73%

où:
g1 est impliqué par le modèle PRAT
g5 est impliqué par le modèle à une seule étape
g2, g3 et g4 sont calculés à l’aide d’une interpoltion linéaire entre g1 et g5

Calculs

g2 = g1 + (g5 – g1) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 32.03% + (10.73% – 32.03%) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 26.70%

g3 = g1 + (g5 – g1) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 32.03% + (10.73% – 32.03%) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 21.38%

g4 = g1 + (g5 – g1) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 32.03% + (10.73% – 32.03%) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 16.06%