Rapport valeur/ FCFF d’entreprise (EV/FCFF)
Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)
Williams-Sonoma Inc., FCFFcalcul
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-01-28), 10-K (Date du rapport : 2023-01-29), 10-K (Date du rapport : 2022-01-30), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31), 10-K (Date du rapport : 2020-02-02), 10-K (Date du rapport : 2019-02-03).
- Analyse des flux de trésorerie liés aux activités d’exploitation
-
Les flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation montrent une tendance globale à la hausse sur la période étudiée, passant de 585,986 milliers de dollars en février 2019 à 1,680,273 milliers de dollars en janvier 2024.
Une croissance significative est observée entre 2019 et 2021, avec un passage de moins de 600 millions à plus de 1,2 milliard de dollars, ce qui indique une amélioration notable de la performance opérationnelle et de la génération de trésorerie liée aux activités principales de l’entreprise. La croissance demeure vigoureuse entre 2022 et 2024, avec une augmentation de la trésorerie de près de 500 millions de dollars, illustrant une capacité renforcée à convertir les activités opérationnelles en liquidités.
Il convient de noter que la hausse importante entre 2020 et 2021 pourrait être liée à une amélioration de la rentabilité ou à une gestion accrue des flux de trésorerie, tandis que la stabilité et la croissance continue jusqu’en 2024 témoigne d’une gestion efficace des opérations dans un contexte possiblement favorable.
- Analyse du flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)
-
Le flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF) suit une trajectoire de croissance remarquable sur l’ensemble de la période. Il passe de 404,760 milliers de dollars en février 2019 à un pic de 1,502,439 milliers de dollars en janvier 2024.
Une augmentation accélérée est visible entre 2020 et 2021, avec une multiplication par environ 2,6, ce qui reflète une amélioration significative de la capacité de l’entreprise à générer du cash-flow après investissement. La croissance du FCFF entre 2022 et 2024 est également substantielle, indiquant une capacité soutenue à optimiser la génération de liquidités disponibles pour l’entreprise après investissements et autres charges.
Ce phénomène peut témoigner d’une amélioration de la rentabilité, d’une gestion efficace des capitaux et d’un environnement économique favorable, conduisant à une augmentation robuste de la capacité financière de l’entreprise à soutenir sa croissance, ses investissements ou à distribuer des dividendes.
Intérêts payés, nets d’impôt
Williams-Sonoma Inc., intérêts payés, après impôtcalcul
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-01-28), 10-K (Date du rapport : 2023-01-29), 10-K (Date du rapport : 2022-01-30), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31), 10-K (Date du rapport : 2020-02-02), 10-K (Date du rapport : 2019-02-03).
2 2024 calcul
Encaisse versée au cours de l’année pour les intérêts, les impôts = Encaisse versée au cours de l’année pour les intérêts × EITR
= 837 × 25.40% = 213
- Taux effectif de l’impôt sur le revenu (EITR)
- Le taux effectif d'imposition a montré une tendance globale à la hausse au cours de la période analysée. Il est passé d'environ 22,3 % en février 2019 à 25,4 % en janvier 2024. Entre 2019 et 2020, le taux est resté relativement stable, avec une légère diminution à 22,1 %. Cependant, à partir de 2021, une augmentation progressive est observée, culminant à 23,9 %, puis à 24,8 % en 2023. Cette tendance indique une augmentation potentielle de la charge fiscale effective, pouvant refléter des modifications dans la législation fiscale, la structure des bénéfices imposables ou d'autres facteurs liés à la politique fiscale de l'entreprise.
- Encaisse versée au cours de l’année au titre des intérêts, nette d’impôt
- Les versements d'intérêts nets d’impôt ont connu une fluctuation significative tout au long de la période. En février 2019, le montant était de 8 876 milliers de dollars, puis il a augmenté légèrement pour atteindre 9 879 milliers en février 2020. Une forte hausse est observée en janvier 2021, avec une valeur de 13 961 milliers, indiquant un accroissement notable des paiements d'intérêts pour cette année-là. Par la suite, en janvier 2022, une baisse drastique à 2 398 milliers est constatée, suivie d'une nouvelle augmentation en janvier 2023 à 593 milliers, puis une nouvelle hausse pour la dernière période à 624 milliers. La tendance générale révèle une volatilité importante, avec une augmentation en 2021 suivie d'une réduction substantielle en 2022, puis une légère reprise en 2023. Ces variations peuvent refléter des changements dans la structure de la dette, la gestion des emprunts ou des variations dans les taux d’intérêt appliqués à la dette de l’entreprise.
Ratio valeur d’entreprise/FCFFcourant
Williams-Sonoma Inc., EV/FCFF calcul, comparaison avec des indices de référence
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | |
| Valeur d’entreprise (EV) | 17,246,502) |
| Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF) | 1,492,439) |
| Ratio d’évaluation | |
| EV/FCFF | 11.56 |
| Repères | |
| EV/FCFFConcurrents1 | |
| Amazon.com Inc. | 61.13 |
| Home Depot Inc. | 25.72 |
| Lowe’s Cos. Inc. | 20.18 |
| TJX Cos. Inc. | 35.15 |
| EV/FCFFsecteur | |
| Distribution discrétionnaire et vente au détail | 45.35 |
| EV/FCFFindustrie | |
| Consommation discrétionnaire | 96.79 |
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2024-01-28).
1 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
Si l’EV/FCFF de l’entreprise est inférieur à l’EV/FCFF de l’indice de référence, l’entreprise est relativement sous-évaluée.
Sinon, si l’EV/FCFF de l’entreprise est supérieur à l’EV/FCFF de l’indice de référence, l’entreprise est relativement surévaluée.
Ratio valeur d’entreprise/FCFFhistorique
Williams-Sonoma Inc., EV/FCFFcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 28 janv. 2024 | 29 janv. 2023 | 30 janv. 2022 | 31 janv. 2021 | 2 févr. 2020 | 3 févr. 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | |||||||
| Valeur d’entreprise (EV)1 | 17,654,317) | 7,427,720) | 9,779,733) | 13,118,520) | 3,113,818) | 4,624,223) | |
| Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)2 | 1,492,439) | 699,298) | 1,147,028) | 1,119,296) | 430,897) | 404,760) | |
| Ratio d’évaluation | |||||||
| EV/FCFF3 | 11.83 | 10.62 | 8.53 | 11.72 | 7.23 | 11.42 | |
| Repères | |||||||
| EV/FCFFConcurrents4 | |||||||
| Amazon.com Inc. | 60.78 | 45.92 | — | — | 78.83 | — | |
| Home Depot Inc. | 21.94 | 27.17 | 25.12 | 20.22 | 19.11 | — | |
| Lowe’s Cos. Inc. | 24.69 | 19.56 | 19.56 | 14.88 | 20.95 | — | |
| TJX Cos. Inc. | 24.44 | 31.93 | 33.03 | 18.30 | 19.08 | — | |
| EV/FCFFsecteur | |||||||
| Distribution discrétionnaire et vente au détail | 44.15 | 38.32 | 111.04 | 130.00 | 51.35 | — | |
| EV/FCFFindustrie | |||||||
| Consommation discrétionnaire | 41.98 | 33.07 | 51.08 | 60.28 | 46.71 | — | |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-01-28), 10-K (Date du rapport : 2023-01-29), 10-K (Date du rapport : 2022-01-30), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31), 10-K (Date du rapport : 2020-02-02), 10-K (Date du rapport : 2019-02-03).
3 2024 calcul
EV/FCFF = EV ÷ FCFF
= 17,654,317 ÷ 1,492,439 = 11.83
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- Évolution de la valeur d'entreprise (EV)
- La valeur d'entreprise a connu une forte fluctuation au cours de la période analysée. Elle a diminué entre février 2019 et février 2020, passant de 4 624 223 milliers de dollars à 3 113 818 milliers de dollars. Ensuite, une hausse significative est observée en janvier 2021, où l'EV atteint un pic à 13 118 520 milliers de dollars. Après cette intensification, l'EV diminue à nouveau en 2022 pour atteindre 9 779 733 milliers, poursuivant une baisse jusqu'en 2023 à 7 427 720 milliers, puis augmentant notablement en 2024 pour s'établir à 17 654 317 milliers. Ces variations indiquent une volatilité propre à la valorisation de l'entreprise, avec un pic important en 2021, potentiellement lié à des événements exceptionnels ou à une revalorisation importante.
- Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)
- Le FCFF a montré une croissance régulière de 2019 à 2021, passant de 404 760 à 1 119 296 milliers de dollars, ce qui reflète une amélioration continue de la capacité de l’entreprise à générer des flux de trésorerie disponibles. En 2022, cette tendance se maintient avec une légère augmentation à 1 147 028 milliers, mais une baisse notable est observée en 2023, où le FCFF chute à 699 298 milliers. En 2024, une forte reprise se manifeste avec une valeur de 1 492 439 milliers, confirmant une amélioration de la génération de liquidités à cette période.
- Ratio EV/FCFF
- Le ratio EV/FCFF a connu une volatilité marquée. Il a débuté à 11,42 en 2019, diminuant à 7,23 en 2020, ce qui indique une valorisation relative plus faible par rapport au flux de trésorerie généré. En 2021, il remonte à 11,72, le plus élevé de la période, suggérant une valorisation plus favorable ou une baisse du FCFF relative à la valeur d'entreprise. En 2022, le ratio diminue à 8,53, puis remonte à 10,62 en 2023, pour enfin atteindre 11,83 en 2024. La variation globale de ce ratio témoigne d’un ajustement continu entre la valorisation de l'entreprise et sa capacité à générer des flux de trésorerie.