Valeur ajoutée économique (EVA)
EVA est une marque déposée de Stern Stewart.
La valeur ajoutée économique ou le profit économique est la différence entre les revenus et les coûts, où les coûts comprennent non seulement les dépenses, mais aussi le coût du capital.
Profit économique
Williams-Sonoma Inc., le bénéfice économiquecalcul
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-01-28), 10-K (Date du rapport : 2023-01-29), 10-K (Date du rapport : 2022-01-30), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31), 10-K (Date du rapport : 2020-02-02), 10-K (Date du rapport : 2019-02-03).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Coût du capital. Voir les détails »
3 Capital investi. Voir les détails »
4 2024 calcul
Profit économique = NOPAT – Coût du capital × Capital investi
= 1,034,060 – 23.27% × 3,907,227 = 124,986
L'analyse des données financières met en évidence une phase de croissance rapide de la rentabilité opérationnelle entre 2020 et 2022, suivie d'une tendance à la baisse sur les deux derniers exercices.
- Évolution du bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Le NOPAT a connu une progression substantielle, passant de 399 368 milliers de dollars en 2020 à un sommet de 1 237 417 milliers de dollars en 2022. Cependant, une contraction est observée depuis lors, le montant redescendant à 1 034 060 milliers de dollars en 2024.
- Analyse du capital investi et du coût du capital
- Le capital investi a suivi une trajectoire globalement ascendante, atteignant son niveau le plus élevé en 2024 avec 3 907 227 milliers de dollars. Parallèlement, le coût du capital a été marqué par une instabilité, augmentant significativement à partir de 2021 pour atteindre 23,27 % en 2024.
- Performance du profit économique
- Le profit économique a opéré une transition majeure, passant de valeurs négatives en 2019 et 2020 à une création de valeur positive dès 2021. Après avoir atteint un pic de 492 223 milliers de dollars en 2022, ce profit a diminué progressivement pour s'établir à 124 986 milliers de dollars en 2024.
Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
Williams-Sonoma Inc., NOPATcalcul
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-01-28), 10-K (Date du rapport : 2023-01-29), 10-K (Date du rapport : 2022-01-30), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31), 10-K (Date du rapport : 2020-02-02), 10-K (Date du rapport : 2019-02-03).
1 Élimination de la charge d’impôt différé. Voir les détails »
2 Ajout d’une augmentation (diminution) des cartes-cadeaux et autres revenus reportés.
3 Ajout de l’augmentation (diminution) des équivalents capitaux propres au bénéfice net.
4 2024 calcul
Charges d’intérêts sur contrats de location-exploitation capitalisés = Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation × Taux d’escompte
= 1,390,621 × 3.80% = 52,844
5 2024 calcul
Avantage fiscal lié aux produits (charges) d’intérêts, montant net = Revenus (charges d’intérêts) ajustés, montant net × Taux légal d’imposition sur le revenu
= 23,682 × 21.00% = 4,973
6 Ajout des charges d’intérêts après impôts au bénéfice net.
- Évolution du bénéfice net
- Le bénéfice net de l'entreprise a connu une augmentation constante de 2019 à 2023. Plus précisément, il est passé de 333 684 US$ en milliers en 2019 à un pic de 1 127 904 US$ en milliers en 2023, soit une croissance significative sur cette période. En 2024, toutefois, une diminution notable est observée, le bénéfice net s'établissant à 949 762 US$ en milliers, ce qui représente une baisse par rapport à l'année précédente. Cette tendance indique une progression forte sur plusieurs années suivie d'une recentration ou d'une contraction dans le dernier exercice.
- Évolution du bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Le NOPAT suit une tendance similaire à celle du bénéfice net, augmentant de manière régulière de 2019 à 2023. Il a progressé de 390 105 US$ en milliers en 2019 à un sommet de 1 172 531 US$ en milliers en 2023. Cette croissance témoigne d'une amélioration de la rentabilité opérationnelle après impôts. En 2024, cependant, une baisse sensible est également perceptible, le NOPAT atteignant 1 034 060 US$ en milliers, ce qui confirme une contraction de la performance opérationnelle par rapport à l'année précédente.
Impôts d’exploitation décaissés
Williams-Sonoma Inc., impôts d’exploitation en espècescalcul
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-01-28), 10-K (Date du rapport : 2023-01-29), 10-K (Date du rapport : 2022-01-30), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31), 10-K (Date du rapport : 2020-02-02), 10-K (Date du rapport : 2019-02-03).
- Charge d’impôts sur les bénéfices
- La charge d’impôts sur les bénéfices a connu une augmentation significative au cours de la période analysée, passant de 95 563 milliers de dollars en 2019 à un pic de 372 778 milliers en 2023, avant de diminuer légèrement à 323 593 milliers en 2024. Cette tendance indique une croissance globale des obligations fiscales, en ligne avec une augmentation potentielle du résultat imposable ou des modifications dans la législation fiscale ayant influencé le montant versé.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts d’exploitation décaissés ont également connu une croissance substantielle sur la même période, de 83 339 milliers de dollars en 2019 à un sommet de 406 434 milliers en 2023. Cette augmentation reflète probablement une hausse des bénéfices avant impôt ou une intensification de l’activité opérationnelle nécessitant un paiement fiscal accru. En 2024, ces décaissés ont légèrement diminué à 357 651 milliers, ce qui peut indiquer un ralentissement ou une modification dans la structure fiscale ou dans la générabilité des bénéfices avant impôt.
Capital investi
Williams-Sonoma Inc., capital investicalcul (Approche de financement)
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-01-28), 10-K (Date du rapport : 2023-01-29), 10-K (Date du rapport : 2022-01-30), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31), 10-K (Date du rapport : 2020-02-02), 10-K (Date du rapport : 2019-02-03).
1 Ajout de contrats de location-exploitation capitalisés.
2 Élimination des impôts différés sur l’actif et le passif. Voir les détails »
3 Ajout de cartes-cadeaux et d’autres revenus reportés.
4 Ajout d’équivalents de capitaux propres aux capitaux propres.
5 Retrait des autres éléments du résultat global accumulés.
6 Soustraction de travaux en cours.
- Total de la dette et des contrats de location déclarés
- Au cours de la période analysée, la dette et les contrats de location déclarés ont connu une baisse significative, passant de 1 784 151 milliers de dollars en février 2019 à 1 524 161 milliers de dollars en janvier 2021. Après cette réduction, une hausse s’est observée en 2022, atteignant 1 283 248 milliers de dollars, avant de repartir à la hausse en 2023, culminant à 1 443 658 milliers de dollars. Cependant, en 2024, on note une nouvelle baisse, aboutissant à 1 390 621 milliers de dollars. Cette évolution indique une tendance globale à la réduction de la dette et des engagements, avec quelques périodes de relèvement, potentiellement en réponse à des ajustements stratégiques ou à des investissements spécifiques.
- Capitaux propres
- Les capitaux propres ont progressé de manière constante sur la période, passant de 1 155 714 milliers de dollars en 2019 à 2 127 861 milliers de dollars en 2024. La croissance est régulière, surtout entre 2020 et 2021 où un saut notable apparaît, ce qui suggère une amélioration significative de la situation financière de l’entreprise ou une augmentation du capital par des émissions d’actions ou un résultat net élevé. La trajectoire ascendante indique une consolidation de la solvabilité et une capacité accrue à générer de la valeur pour les actionnaires.
- Capital investi
- Le capital investi a connu une croissance continue, passant de 3 192 653 milliers de dollars en 2019 à 3 907 227 milliers de dollars en 2024. Après une légère baisse entre 2019 et 2020, la tendance à la hausse s’est maintenue sur le reste de la période, reflétant potentiellement des investissements supplémentaires dans l’expansion ou la modernisation des actifs. La progression constante du capital investi pourrait témoigner d’un effort soutenu pour soutenir la croissance future ou de dépôts importants dans l’exploitation de l’entreprise.
Coût du capital
Williams-Sonoma Inc., le coût du capitalCalculs
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | 18,916,324) | 18,916,324) | ÷ | 20,306,945) | = | 0.93 | 0.93 | × | 24.76% | = | 23.06% | ||
| Dette à long terme3 | —) | —) | ÷ | 20,306,945) | = | 0.00 | 0.00 | × | 0.00% × (1 – 21.00%) | = | 0.00% | ||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | 1,390,621) | 1,390,621) | ÷ | 20,306,945) | = | 0.07 | 0.07 | × | 3.80% × (1 – 21.00%) | = | 0.21% | ||
| Total: | 20,306,945) | 1.00 | 23.27% | ||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2024-01-28).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | 7,795,064) | 7,795,064) | ÷ | 9,238,722) | = | 0.84 | 0.84 | × | 24.76% | = | 20.89% | ||
| Dette à long terme3 | —) | —) | ÷ | 9,238,722) | = | 0.00 | 0.00 | × | 0.00% × (1 – 21.00%) | = | 0.00% | ||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | 1,443,658) | 1,443,658) | ÷ | 9,238,722) | = | 0.16 | 0.16 | × | 3.40% × (1 – 21.00%) | = | 0.42% | ||
| Total: | 9,238,722) | 1.00 | 21.31% | ||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2023-01-29).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | 10,630,071) | 10,630,071) | ÷ | 11,914,319) | = | 0.89 | 0.89 | × | 24.76% | = | 22.09% | ||
| Dette à long terme3 | —) | —) | ÷ | 11,914,319) | = | 0.00 | 0.00 | × | 0.00% × (1 – 21.00%) | = | 0.00% | ||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | 1,284,248) | 1,284,248) | ÷ | 11,914,319) | = | 0.11 | 0.11 | × | 3.20% × (1 – 21.00%) | = | 0.27% | ||
| Total: | 11,914,319) | 1.00 | 22.36% | ||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2022-01-30).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | 14,019,507) | 14,019,507) | ÷ | 15,553,668) | = | 0.90 | 0.90 | × | 24.76% | = | 22.31% | ||
| Dette à long terme3 | 299,350) | 299,350) | ÷ | 15,553,668) | = | 0.02 | 0.02 | × | 2.79% × (1 – 21.00%) | = | 0.04% | ||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | 1,234,811) | 1,234,811) | ÷ | 15,553,668) | = | 0.08 | 0.08 | × | 3.60% × (1 – 21.00%) | = | 0.23% | ||
| Total: | 15,553,668) | 1.00 | 22.58% | ||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2021-01-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | 3,246,162) | 3,246,162) | ÷ | 4,868,482) | = | 0.67 | 0.67 | × | 24.76% | = | 16.51% | ||
| Dette à long terme3 | 299,818) | 299,818) | ÷ | 4,868,482) | = | 0.06 | 0.06 | × | 3.32% × (1 – 21.00%) | = | 0.16% | ||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | 1,322,502) | 1,322,502) | ÷ | 4,868,482) | = | 0.27 | 0.27 | × | 3.80% × (1 – 21.00%) | = | 0.82% | ||
| Total: | 4,868,482) | 1.00 | 17.48% | ||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2020-02-02).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | 4,663,557) | 4,663,557) | ÷ | 6,447,708) | = | 0.72 | 0.72 | × | 24.76% | = | 17.91% | ||
| Dette à long terme3 | 299,620) | 299,620) | ÷ | 6,447,708) | = | 0.05 | 0.05 | × | 3.21% × (1 – 21.00%) | = | 0.12% | ||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | 1,484,531) | 1,484,531) | ÷ | 6,447,708) | = | 0.23 | 0.23 | × | 3.21% × (1 – 21.00%) | = | 0.58% | ||
| Total: | 6,447,708) | 1.00 | 18.61% | ||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2019-02-03).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
Ratio d’écart économique
Williams-Sonoma Inc., le spread ratio économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 28 janv. 2024 | 29 janv. 2023 | 30 janv. 2022 | 31 janv. 2021 | 2 févr. 2020 | 3 févr. 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | |||||||
| Profit économique1 | 124,986) | 427,343) | 492,223) | 7,888) | (144,390) | (203,972) | |
| Capital investi2 | 3,907,227) | 3,497,304) | 3,332,675) | 3,503,840) | 3,110,082) | 3,192,653) | |
| Ratio de performance | |||||||
| Ratio d’écart économique3 | 3.20% | 12.22% | 14.77% | 0.23% | -4.64% | -6.39% | |
| Repères | |||||||
| Ratio d’écart économiqueConcurrents4 | |||||||
| Amazon.com Inc. | -5.25% | -10.78% | -21.73% | -1.96% | — | — | |
| Home Depot Inc. | 12.92% | 16.99% | 21.43% | 12.28% | — | — | |
| Lowe’s Cos. Inc. | 18.71% | 13.71% | 21.69% | 9.24% | — | — | |
| TJX Cos. Inc. | 7.28% | 4.34% | 4.36% | -12.50% | — | — | |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-01-28), 10-K (Date du rapport : 2023-01-29), 10-K (Date du rapport : 2022-01-30), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31), 10-K (Date du rapport : 2020-02-02), 10-K (Date du rapport : 2019-02-03).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2024 calcul
Ratio d’écart économique = 100 × Profit économique ÷ Capital investi
= 100 × 124,986 ÷ 3,907,227 = 3.20%
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des indicateurs financiers révèle une volatilité marquée du profit économique sur la période observée. Après deux exercices déficitaires en 2019 et 2020, une inversion de tendance s'est produite en 2021, culminant avec un profit maximal en 2022. Toutefois, une phase de contraction est visible dès 2023, s'accentuant fortement lors de l'exercice 2024.
- Évolution du capital investi
- Le capital investi a maintenu une relative stabilité entre 2019 et 2023, avec des fluctuations comprises entre 3,1 et 3,5 milliards de dollars. Une croissance substantielle est toutefois enregistrée en 2024, où le montant a atteint son niveau le plus élevé à 3,9 milliards de dollars.
- Performance du ratio d'écart économique
- Le ratio d'écart économique suit une trajectoire parallèle à celle du profit économique. Après être passé de valeurs négatives à un seuil positif en 2021, il a atteint un sommet de 14,77 % en 2022. Une érosion progressive est constatée par la suite, ramenant ce ratio à 3,2 % en 2024.
Ratio de marge bénéficiaire économique
Williams-Sonoma Inc., le ratio de marge bénéficiaire économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 28 janv. 2024 | 29 janv. 2023 | 30 janv. 2022 | 31 janv. 2021 | 2 févr. 2020 | 3 févr. 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | |||||||
| Profit économique1 | 124,986) | 427,343) | 492,223) | 7,888) | (144,390) | (203,972) | |
| Chiffre d’affaires net | 7,750,652) | 8,674,417) | 8,245,936) | 6,783,189) | 5,898,008) | 5,671,593) | |
| Plus: Augmentation (diminution) des revenus tirés des cartes-cadeaux et autres revenus reportés | 94,675) | 31,459) | 74,606) | 83,551) | (832) | (10,162) | |
| Revenus nets ajustés | 7,845,327) | 8,705,876) | 8,320,542) | 6,866,740) | 5,897,176) | 5,661,431) | |
| Ratio de performance | |||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économique2 | 1.59% | 4.91% | 5.92% | 0.11% | -2.45% | -3.60% | |
| Repères | |||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économiqueConcurrents3 | |||||||
| Amazon.com Inc. | -3.07% | -6.08% | -11.34% | -0.84% | — | — | |
| Home Depot Inc. | 4.74% | 5.97% | 6.81% | 4.62% | — | — | |
| Lowe’s Cos. Inc. | 5.63% | 3.50% | 5.90% | 2.93% | — | — | |
| TJX Cos. Inc. | 2.83% | 1.77% | 1.77% | -8.70% | — | — | |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-01-28), 10-K (Date du rapport : 2023-01-29), 10-K (Date du rapport : 2022-01-30), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31), 10-K (Date du rapport : 2020-02-02), 10-K (Date du rapport : 2019-02-03).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 2024 calcul
Ratio de marge bénéficiaire économique = 100 × Profit économique ÷ Revenus nets ajustés
= 100 × 124,986 ÷ 7,845,327 = 1.59%
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
Les revenus nets ajustés ont affiché une croissance soutenue entre 2019 et 2023, évoluant de 5 661 431 milliers de dollars à un sommet de 8 705 876 milliers de dollars. Cette tendance haussière s'est inversée lors de l'exercice clos le 28 janvier 2024, avec un recul à 7 845 327 milliers de dollars.
- Évolution du profit économique
- Le profit économique a fait l'objet d'un redressement significatif, passant de valeurs négatives en 2019 et 2020 à un résultat positif dès 2021. Un pic a été atteint en 2022 avec 492 223 milliers de dollars, suivi d'une diminution progressive en 2023 et 2024, où la valeur est redescendue à 124 986 milliers de dollars.
- Analyse du ratio de marge bénéficiaire économique
- Le ratio de marge bénéficiaire économique a suivi une trajectoire similaire à celle du profit économique. Après avoir été négatif entre 2019 et 2020, il a progressé pour atteindre un maximum de 5,92 % en 2022. Une érosion a été constatée les années suivantes, ramenant ce ratio à 1,59 % en 2024.