Valeur ajoutée économique (EVA)
EVA est une marque déposée de Stern Stewart.
La valeur ajoutée économique ou le profit économique est la différence entre les revenus et les coûts, où les coûts comprennent non seulement les dépenses, mais aussi le coût du capital.
Espace pour les utilisateurs payants
Essayer gratuitement
Williams-Sonoma Inc. pages disponibles gratuitement cette semaine :
- Bilan : passif et capitaux propres
- Structure du compte de résultat
- Structure du bilan : passif et capitaux propres
- Analyse des ratios d’activité à court terme
- Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
- Ratios d’évaluation des actions ordinaires
- Valeur d’entreprise (EV)
- Valeur actualisée des flux de trésorerie disponibles par rapport aux capitaux propres (FCFE)
- Sélection de données financières depuis 2005
- Analyse du chiffre d’affaires
Nous acceptons :
Profit économique
Williams-Sonoma Inc., le bénéfice économiquecalcul
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-01-28), 10-K (Date du rapport : 2023-01-29), 10-K (Date du rapport : 2022-01-30), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31), 10-K (Date du rapport : 2020-02-02), 10-K (Date du rapport : 2019-02-03).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Coût du capital. Voir les détails »
3 Capital investi. Voir les détails »
4 2024 calcul
Profit économique = NOPAT – Coût du capital × Capital investi
= – × =
L'analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT) a connu une augmentation notable entre 2019 et 2021, passant de 390 105 milliers de dollars américains à 799 145 milliers de dollars américains. Cependant, cette croissance s'est stabilisée en 2022 et a légèrement diminué en 2023 et 2024, atteignant 1 034 060 milliers de dollars américains en 2024.
Le coût du capital a fluctué au cours de la période. Il a diminué entre 2019 et 2020, puis augmenté en 2021 et 2022. Une légère baisse a été observée en 2023, suivie d'une nouvelle augmentation en 2024, atteignant 20,06 %.
Le capital investi a également montré une évolution. Après une légère diminution en 2020, il a augmenté en 2021, puis a diminué en 2022. Une augmentation est ensuite observée en 2023 et 2024, atteignant 3 907 227 milliers de dollars américains en 2024.
Le profit économique, initialement négatif en 2019 et 2020, est devenu positif en 2021, atteignant son maximum en 2022. Il a ensuite diminué en 2023 et 2024, mais est resté positif, s'établissant à 250 307 milliers de dollars américains en 2024.
- Tendances clés
- Une croissance initiale du NOPAT suivie d'une stabilisation et d'une légère diminution.
- Variabilité du coût du capital
- Des fluctuations du coût du capital sans direction claire.
- Évolution du capital investi
- Une augmentation globale du capital investi sur la période, avec des variations intermédiaires.
- Amélioration du profit économique
- Une transition du profit économique de négatif à positif, suivie d'une diminution récente.
Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
Williams-Sonoma Inc., NOPATcalcul
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-01-28), 10-K (Date du rapport : 2023-01-29), 10-K (Date du rapport : 2022-01-30), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31), 10-K (Date du rapport : 2020-02-02), 10-K (Date du rapport : 2019-02-03).
1 Élimination de la charge d’impôt différé. Voir les détails »
2 Ajout d’une augmentation (diminution) des cartes-cadeaux et autres revenus reportés.
3 Ajout de l’augmentation (diminution) des équivalents capitaux propres au bénéfice net.
4 2024 calcul
Charges d’intérêts sur contrats de location-exploitation capitalisés = Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation × Taux d’escompte
= × =
5 2024 calcul
Avantage fiscal lié aux produits (charges) d’intérêts, montant net = Revenus (charges d’intérêts) ajustés, montant net × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
6 Ajout des charges d’intérêts après impôts au bénéfice net.
- Évolution du bénéfice net
- Le bénéfice net de l'entreprise a connu une augmentation constante de 2019 à 2023. Plus précisément, il est passé de 333 684 US$ en milliers en 2019 à un pic de 1 127 904 US$ en milliers en 2023, soit une croissance significative sur cette période. En 2024, toutefois, une diminution notable est observée, le bénéfice net s'établissant à 949 762 US$ en milliers, ce qui représente une baisse par rapport à l'année précédente. Cette tendance indique une progression forte sur plusieurs années suivie d'une recentration ou d'une contraction dans le dernier exercice.
- Évolution du bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Le NOPAT suit une tendance similaire à celle du bénéfice net, augmentant de manière régulière de 2019 à 2023. Il a progressé de 390 105 US$ en milliers en 2019 à un sommet de 1 172 531 US$ en milliers en 2023. Cette croissance témoigne d'une amélioration de la rentabilité opérationnelle après impôts. En 2024, cependant, une baisse sensible est également perceptible, le NOPAT atteignant 1 034 060 US$ en milliers, ce qui confirme une contraction de la performance opérationnelle par rapport à l'année précédente.
Impôts d’exploitation décaissés
Williams-Sonoma Inc., impôts d’exploitation en espècescalcul
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-01-28), 10-K (Date du rapport : 2023-01-29), 10-K (Date du rapport : 2022-01-30), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31), 10-K (Date du rapport : 2020-02-02), 10-K (Date du rapport : 2019-02-03).
- Charge d’impôts sur les bénéfices
- La charge d’impôts sur les bénéfices a connu une augmentation significative au cours de la période analysée, passant de 95 563 milliers de dollars en 2019 à un pic de 372 778 milliers en 2023, avant de diminuer légèrement à 323 593 milliers en 2024. Cette tendance indique une croissance globale des obligations fiscales, en ligne avec une augmentation potentielle du résultat imposable ou des modifications dans la législation fiscale ayant influencé le montant versé.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts d’exploitation décaissés ont également connu une croissance substantielle sur la même période, de 83 339 milliers de dollars en 2019 à un sommet de 406 434 milliers en 2023. Cette augmentation reflète probablement une hausse des bénéfices avant impôt ou une intensification de l’activité opérationnelle nécessitant un paiement fiscal accru. En 2024, ces décaissés ont légèrement diminué à 357 651 milliers, ce qui peut indiquer un ralentissement ou une modification dans la structure fiscale ou dans la générabilité des bénéfices avant impôt.
Capital investi
Williams-Sonoma Inc., capital investicalcul (Approche de financement)
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-01-28), 10-K (Date du rapport : 2023-01-29), 10-K (Date du rapport : 2022-01-30), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31), 10-K (Date du rapport : 2020-02-02), 10-K (Date du rapport : 2019-02-03).
1 Ajout de contrats de location-exploitation capitalisés.
2 Élimination des impôts différés sur l’actif et le passif. Voir les détails »
3 Ajout de cartes-cadeaux et d’autres revenus reportés.
4 Ajout d’équivalents de capitaux propres aux capitaux propres.
5 Retrait des autres éléments du résultat global accumulés.
6 Soustraction de travaux en cours.
- Total de la dette et des contrats de location déclarés
- Au cours de la période analysée, la dette et les contrats de location déclarés ont connu une baisse significative, passant de 1 784 151 milliers de dollars en février 2019 à 1 524 161 milliers de dollars en janvier 2021. Après cette réduction, une hausse s’est observée en 2022, atteignant 1 283 248 milliers de dollars, avant de repartir à la hausse en 2023, culminant à 1 443 658 milliers de dollars. Cependant, en 2024, on note une nouvelle baisse, aboutissant à 1 390 621 milliers de dollars. Cette évolution indique une tendance globale à la réduction de la dette et des engagements, avec quelques périodes de relèvement, potentiellement en réponse à des ajustements stratégiques ou à des investissements spécifiques.
- Capitaux propres
- Les capitaux propres ont progressé de manière constante sur la période, passant de 1 155 714 milliers de dollars en 2019 à 2 127 861 milliers de dollars en 2024. La croissance est régulière, surtout entre 2020 et 2021 où un saut notable apparaît, ce qui suggère une amélioration significative de la situation financière de l’entreprise ou une augmentation du capital par des émissions d’actions ou un résultat net élevé. La trajectoire ascendante indique une consolidation de la solvabilité et une capacité accrue à générer de la valeur pour les actionnaires.
- Capital investi
- Le capital investi a connu une croissance continue, passant de 3 192 653 milliers de dollars en 2019 à 3 907 227 milliers de dollars en 2024. Après une légère baisse entre 2019 et 2020, la tendance à la hausse s’est maintenue sur le reste de la période, reflétant potentiellement des investissements supplémentaires dans l’expansion ou la modernisation des actifs. La progression constante du capital investi pourrait témoigner d’un effort soutenu pour soutenir la croissance future ou de dépôts importants dans l’exploitation de l’entreprise.
Coût du capital
Williams-Sonoma Inc., le coût du capitalCalculs
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à long terme3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2024-01-28).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à long terme3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2023-01-29).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à long terme3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2022-01-30).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à long terme3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2021-01-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à long terme3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2020-02-02).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à long terme3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2019-02-03).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
Ratio d’écart économique
Williams-Sonoma Inc., le spread ratio économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 28 janv. 2024 | 29 janv. 2023 | 30 janv. 2022 | 31 janv. 2021 | 2 févr. 2020 | 3 févr. 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | |||||||
| Profit économique1 | |||||||
| Capital investi2 | |||||||
| Ratio de performance | |||||||
| Ratio d’écart économique3 | |||||||
| Repères | |||||||
| Ratio d’écart économiqueConcurrents4 | |||||||
| Amazon.com Inc. | |||||||
| Home Depot Inc. | |||||||
| Lowe’s Cos. Inc. | |||||||
| TJX Cos. Inc. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-01-28), 10-K (Date du rapport : 2023-01-29), 10-K (Date du rapport : 2022-01-30), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31), 10-K (Date du rapport : 2020-02-02), 10-K (Date du rapport : 2019-02-03).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2024 calcul
Ratio d’écart économique = 100 × Profit économique ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières révèle une évolution significative de la performance économique sur la période considérée. Initialement, l'entreprise a enregistré des pertes économiques substantielles en 2019 et 2020, respectivement de -124 460 milliers de dollars américains et -72 987 milliers de dollars américains.
À partir de 2021, une inversion de tendance est observée, avec un profit économique positif de 116 633 milliers de dollars américains. Cette rentabilité s'est accrue en 2022, atteignant 594 605 milliers de dollars américains, avant de diminuer légèrement en 2023 à 528 946 milliers de dollars américains. En 2024, le profit économique s'établit à 250 307 milliers de dollars américains, marquant une baisse notable par rapport aux deux années précédentes, mais restant positif.
Le capital investi a connu une fluctuation modérée sur la période. Il est passé de 3 192 653 milliers de dollars américains en 2019 à 3 110 082 milliers de dollars américains en 2020, puis a augmenté pour atteindre 3 503 840 milliers de dollars américains en 2021. En 2022, une légère diminution est constatée à 3 332 675 milliers de dollars américains, suivie d'une augmentation en 2023 à 3 497 304 milliers de dollars américains et en 2024 à 3 907 227 milliers de dollars américains.
Le ratio d'écart économique, qui mesure la rentabilité par rapport au capital investi, a suivi une trajectoire ascendante. Il est passé de -3,9 % en 2019 à -2,35 % en 2020, puis a augmenté de manière significative pour atteindre 3,33 % en 2021. En 2022, ce ratio a atteint un pic de 17,84 %, avant de diminuer à 15,12 % en 2023 et à 6,41 % en 2024. Cette diminution en 2024 correspond à la baisse du profit économique, malgré l'augmentation du capital investi.
- Profit économique
- A connu une forte croissance entre 2020 et 2022, suivie d'une diminution en 2023 et 2024.
- Capital investi
- A fluctué de manière modérée, avec une tendance générale à la hausse sur la période.
- Ratio d’écart économique
- A progressé de manière significative jusqu'en 2022, puis a diminué en 2023 et 2024, reflétant l'évolution du profit économique.
Ratio de marge bénéficiaire économique
Williams-Sonoma Inc., le ratio de marge bénéficiaire économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 28 janv. 2024 | 29 janv. 2023 | 30 janv. 2022 | 31 janv. 2021 | 2 févr. 2020 | 3 févr. 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | |||||||
| Profit économique1 | |||||||
| Chiffre d’affaires net | |||||||
| Plus: Augmentation (diminution) des revenus tirés des cartes-cadeaux et autres revenus reportés | |||||||
| Revenus nets ajustés | |||||||
| Ratio de performance | |||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économique2 | |||||||
| Repères | |||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économiqueConcurrents3 | |||||||
| Amazon.com Inc. | |||||||
| Home Depot Inc. | |||||||
| Lowe’s Cos. Inc. | |||||||
| TJX Cos. Inc. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-01-28), 10-K (Date du rapport : 2023-01-29), 10-K (Date du rapport : 2022-01-30), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31), 10-K (Date du rapport : 2020-02-02), 10-K (Date du rapport : 2019-02-03).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 2024 calcul
Ratio de marge bénéficiaire économique = 100 × Profit économique ÷ Revenus nets ajustés
= 100 × ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières révèle une évolution significative de la performance économique sur la période considérée. Initialement, l'entreprise a enregistré des pertes économiques substantielles en 2019 et 2020.
- Profit économique
- Le profit économique a connu une trajectoire inverse, passant d'une perte de 124 460 milliers de dollars américains en 2019 à une perte de 72 987 milliers de dollars américains en 2020. En 2021, une inversion notable s'est produite, avec un profit économique de 116 633 milliers de dollars américains. Cette tendance positive s'est poursuivie en 2022, atteignant 594 605 milliers de dollars américains, avant de diminuer légèrement en 2023 à 528 946 milliers de dollars américains et de baisser plus significativement en 2024 à 250 307 milliers de dollars américains. Bien que le profit économique reste positif après 2020, la diminution observée en 2023 et 2024 suggère un ralentissement de la croissance.
- Revenus nets ajustés
- Les revenus nets ajustés ont affiché une croissance constante de 2019 à 2022. Ils sont passés de 5 661 431 milliers de dollars américains en 2019 à 5 897 176 milliers de dollars américains en 2020, puis à 6 866 740 milliers de dollars américains en 2021 et ont atteint un pic de 8 320 542 milliers de dollars américains en 2022. Cependant, en 2023, les revenus nets ajustés ont augmenté à 8 705 876 milliers de dollars américains, mais ont diminué en 2024 à 7 845 327 milliers de dollars américains. Cette dernière diminution coïncide avec la baisse du profit économique.
- Ratio de marge bénéficiaire économique
- Le ratio de marge bénéficiaire économique a suivi l'évolution du profit économique. Il était négatif en 2019 (-2,2%) et en 2020 (-1,24%). En 2021, il est devenu positif, atteignant 1,7%, puis a augmenté de manière significative en 2022 à 7,15% et en 2023 à 6,08%. En 2024, le ratio a diminué à 3,19%, reflétant la baisse du profit économique et des revenus nets ajustés. Cette diminution suggère une pression sur la rentabilité.
En résumé, l'entreprise a connu une amélioration significative de sa rentabilité entre 2020 et 2023, mais a montré des signes de ralentissement en 2024, avec une diminution du profit économique, des revenus nets ajustés et du ratio de marge bénéficiaire économique. L'évolution des revenus nets ajustés, bien que globalement positive sur la période, indique une volatilité accrue en fin de période.