YUM! Brands Inc. (NYSE:YUM)

L’analyse des données révèle des tendances variées au sein des différentes catégories d’actifs. La reprise des droits de franchise a connu une fluctuation, diminuant de 2011 à 2012, puis augmentant en 2013 avant de diminuer à nouveau en 2015, se terminant à un niveau inférieur à celui de 2011.

Les droits sur les contrats de franchise ont montré une stabilité relative de 2011 à 2013, avant une légère diminution progressive sur les deux années suivantes. Les droits de location à bail ont également suivi une tendance similaire, avec une augmentation en 2013 suivie d’une baisse progressive.

Les contrats de location-exploitation avantageux ont connu une diminution constante et significative sur la période analysée, passant de 29 millions de dollars américains en 2011 à 11 millions en 2015. L’élément "Autre" a affiché une augmentation progressive, bien que modérée, sur l’ensemble de la période.

Concernant les immobilisations incorporelles, la valeur comptable brute a augmenté jusqu’en 2013, puis a diminué en 2014 et 2015. L’amortissement cumulé a augmenté de manière constante et significative tout au long de la période, ce qui a entraîné une diminution des immobilisations incorporelles à durée de vie définie, nettes. Cette dernière a connu une baisse notable, passant de 268 millions de dollars américains en 2011 à 184 millions en 2015.

Les marques déposées KFC sont restées stables sur toute la période. La marque déposée Little Sheep a fait son apparition en 2012 avec une valeur élevée, qui a ensuite diminué de manière significative, se stabilisant autour de 56 millions de dollars américains en 2015.

Les immobilisations incorporelles à durée de vie indéterminée ont connu une forte augmentation en 2012, suivie d’une diminution progressive. Le montant net des immobilisations incorporelles a suivi une tendance similaire, avec une forte augmentation initiale suivie d’une baisse progressive.

L’écart d’acquisition, montant net, a connu une augmentation importante de 2011 à 2012, puis une diminution progressive sur les années suivantes. La somme des écarts d’acquisition et des immobilisations incorporelles a suivi une tendance similaire, avec une forte augmentation initiale suivie d’une baisse progressive, mais restant le poste le plus important.

Reprise des droits de franchise

Fluctuation avec une tendance générale à la baisse sur la période.

Droits sur les contrats de franchise

Stabilité initiale suivie d’une légère diminution.

Droits de location à bail

Augmentation en 2013, puis baisse progressive.

Contrats de location-exploitation avantageux

Diminution constante et significative.

Immobilisations incorporelles à durée de vie définie, nettes

Diminution notable due à l’augmentation de l’amortissement cumulé.

Marque déposée Little Sheep

Forte diminution après une apparition initiale élevée.

Écart d’acquisition, montant net

Diminution progressive après une forte augmentation initiale.

L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances notables sur la période considérée. L’actif total a connu une augmentation initiale, passant de 8834 millions de dollars américains en 2011 à 9011 millions en 2012, avant de diminuer progressivement pour atteindre 8075 millions en 2015.

L’actif total ajusté suit une trajectoire similaire, avec une diminution constante de 8153 millions de dollars américains en 2011 à 7419 millions en 2015. Cette réduction suggère une possible restructuration de l’actif ou une cession d’actifs.

Les capitaux propres, tels que définis, ont augmenté de 2011 à 2013, atteignant 2166 millions de dollars américains, puis ont connu une baisse significative pour s’établir à 911 millions en 2015. Cette diminution pourrait être liée à des distributions de dividendes, des rachats d’actions ou des pertes accumulées.

Les capitaux propres ajustés présentent également une tendance à la baisse, passant de 1142 millions de dollars américains en 2011 à 255 millions en 2015. L’écart entre les capitaux propres et les capitaux propres ajustés suggère l’existence d’éléments non récurrents ou d’ajustements comptables significatifs.

Le bénéfice net a augmenté de 2011 à 2012, atteignant 1597 millions de dollars américains, puis a fluctué au cours des années suivantes. Bien qu’une baisse soit observée en 2013 et 2014, le bénéfice net a rebondi en 2015 pour atteindre 1293 millions de dollars américains.

Le bénéfice net ajusté suit une tendance similaire à celle du bénéfice net, avec une augmentation initiale suivie de fluctuations. La proximité des valeurs du bénéfice net et du bénéfice net ajusté indique que les éléments non récurrents ont un impact limité sur la rentabilité globale.

Tendances générales

Une diminution progressive de l’actif total et de l’actif total ajusté est observée sur la période.

Capitaux propres

Les capitaux propres et les capitaux propres ajustés ont tous deux diminué de manière significative, ce qui pourrait indiquer une détérioration de la structure financière.

Rentabilité

Le bénéfice net a connu des fluctuations, mais a montré une certaine résilience en se redressant en 2015.

Ajustements

Les ajustements apportés à l’actif et aux capitaux propres suggèrent l’existence d’éléments non récurrents ou de changements dans les méthodes comptables.

L’analyse des données révèle des tendances variées sur la période considérée. Le ratio de marge bénéficiaire nette a connu une fluctuation, passant de 10,45% en 2011 à 11,71% en 2012, puis diminuant à 8,34% en 2013 et 7,91% en 2014, avant de remonter à 9,87% en 2015. Le ratio de marge bénéficiaire nette ajustée suit une tendance similaire, mais avec des valeurs généralement plus élevées.

Le ratio de rotation de l’actif total a affiché une progression constante, augmentant de 1,43 en 2011 à 1,62 en 2015. Le ratio de rotation de l’actif total ajusté présente également une augmentation, passant de 1,55 à 1,77 sur la même période, indiquant une utilisation plus efficace des actifs.

Le ratio d’endettement financier a montré une diminution initiale de 4,85 en 2011 à 4,01 en 2013, suivie d’une augmentation significative à 5,39 en 2014 et à 8,86 en 2015. Le ratio d’endettement financier ajusté a connu une évolution plus marquée, passant de 7,14 en 2011 à 29,09 en 2015, suggérant une augmentation substantielle du recours à l’endettement.

Le rendement des capitaux propres a connu une forte volatilité, diminuant de 72,35% en 2011 à 50,37% en 2013, puis augmentant considérablement à 141,93% en 2015. Le ratio de rendement des capitaux propres ajusté a également présenté une fluctuation importante, avec une augmentation spectaculaire à 507,06% en 2015, après une période de valeurs plus modérées.

Le ratio de rendement de l’actif a augmenté de 14,93% en 2011 à 17,72% en 2012, puis a diminué à 12,55% en 2013 et 12,59% en 2014, avant de remonter à 16,01% en 2015. Le ratio de rendement de l’actif ajusté a suivi une tendance similaire, avec une augmentation initiale, une diminution intermédiaire et une remontée finale, se stabilisant autour de 17,43% en 2015.

Ratio de marge bénéficiaire nette

Fluctuation avec une remontée en 2015.

Ratio de rotation de l’actif total

Progression constante sur la période.

Ratio d’endettement financier

Augmentation significative en 2014 et 2015.

Rendement des capitaux propres

Forte volatilité avec une augmentation importante en 2015.

Ratio de rendement de l’actif

Fluctuation avec une remontée en 2015.

L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances notables concernant la performance de l'entreprise sur la période considérée.

Bénéfice net

Le bénéfice net a connu une augmentation significative entre 2011 et 2012, passant de 1319 millions de dollars américains à 1597 millions. Cependant, il a ensuite diminué en 2013 pour atteindre 1091 millions, puis a légèrement baissé en 2014 à 1051 millions. Une reprise est observée en 2015, avec un bénéfice net de 1293 millions de dollars américains.

Bénéfice net ajusté

Le bénéfice net ajusté suit une trajectoire similaire à celle du bénéfice net global. Une augmentation est constatée entre 2011 et 2012, suivie d'une diminution en 2013 et 2014. Le bénéfice net ajusté remonte en 2015 pour atteindre le même niveau que le bénéfice net.

Ratio de marge bénéficiaire nette

Le ratio de marge bénéficiaire nette a augmenté de 10,45% en 2011 à 11,71% en 2012. Il a ensuite connu une baisse notable en 2013 (8,34%) et en 2014 (7,91%). Une amélioration est observée en 2015, avec un ratio de 9,87%.

Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée)

Le ratio de marge bénéficiaire nette ajustée présente une évolution parallèle à celle du ratio non ajusté. Il a augmenté entre 2011 et 2012, puis a diminué en 2013 et 2014. Le ratio ajusté remonte en 2015 pour atteindre le même niveau que le ratio non ajusté.

Il est à noter que les ratios de marge bénéficiaire nette ajustée restent généralement supérieurs aux ratios non ajustés, suggérant que les ajustements comptables ont un impact positif sur la rentabilité perçue. La période 2013-2014 semble avoir été une période de défis en termes de rentabilité, suivie d'une amélioration en 2015. Les données indiquent une certaine volatilité dans la performance financière de l'entreprise sur la période analysée.

L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances notables concernant l'actif et son utilisation. Le total de l'actif a connu une fluctuation sur la période considérée. Après une augmentation initiale entre 2011 et 2012, il a diminué progressivement de 2012 à 2015.

Total de l’actif

En 2011, le total de l'actif s'élevait à 8834 millions de dollars américains. Il a atteint 9011 millions de dollars américains en 2012, puis a diminué pour atteindre 8075 millions de dollars américains en 2015.

Le total de l'actif ajusté suit une tendance similaire, avec une diminution constante sur l'ensemble de la période. Cette diminution suggère une possible réduction des investissements ou une cession d'actifs.

Total de l’actif ajusté

Le total de l'actif ajusté est passé de 8153 millions de dollars américains en 2011 à 7419 millions de dollars américains en 2015.

Le ratio de rotation de l'actif total a montré une amélioration constante, indiquant une utilisation plus efficace de l'actif pour générer des ventes. L'augmentation de ce ratio suggère une meilleure gestion des actifs et une capacité accrue à transformer les actifs en chiffre d'affaires.

Ratio de rotation de l’actif total

Ce ratio est passé de 1.43 en 2011 à 1.62 en 2015, ce qui représente une augmentation significative.

Le ratio de rotation de l'actif total ajusté présente également une tendance à la hausse, et ce, de manière plus marquée que le ratio non ajusté. Cette observation renforce l'idée d'une amélioration de l'efficacité dans l'utilisation des actifs, en particulier si l'on considère l'actif ajusté comme une mesure plus représentative de l'actif opérationnel.

Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)

Ce ratio a augmenté de 1.55 en 2011 à 1.77 en 2015.

En résumé, bien que le total de l'actif ait diminué, l'entreprise a démontré une capacité croissante à générer des ventes à partir de ses actifs, comme l'indiquent les ratios de rotation en hausse.

L’analyse des données financières révèle des tendances notables concernant la structure de l’actif et le niveau d’endettement. Le total de l’actif a initialement connu une légère augmentation entre 2011 et 2012, avant de diminuer progressivement sur les périodes suivantes, atteignant son point le plus bas en 2015.

Une tendance similaire est observée pour l’actif ajusté, avec une diminution constante tout au long de la période analysée. Cette réduction de l’actif, tant total que ajusté, suggère une possible stratégie de désinvestissement ou de réduction des actifs immobilisés.

Les capitaux propres présentent une évolution plus contrastée. Les capitaux propres, tels que définis, ont augmenté entre 2011 et 2013, puis ont connu une baisse significative en 2014 et 2015. Les capitaux propres ajustés, quant à eux, ont également fluctué, avec une augmentation notable en 2013, suivie d’une diminution marquée en 2014 et 2015, atteignant leur niveau le plus bas en 2015.

Le ratio d’endettement financier a montré une diminution initiale entre 2011 et 2013, suivie d’une augmentation progressive et significative en 2014 et 2015. Le ratio d’endettement financier ajusté a suivi une tendance similaire, mais avec des valeurs plus élevées et une augmentation beaucoup plus prononcée en 2015, atteignant un niveau particulièrement élevé.

Tendances clés

Diminution progressive du total de l’actif et de l’actif ajusté.

Tendances clés

Fluctuation des capitaux propres, avec une baisse significative en 2014 et 2015.

Tendances clés

Augmentation notable du ratio d’endettement financier et, plus particulièrement, du ratio d’endettement financier ajusté, indiquant une augmentation du recours à l’endettement.

L’augmentation du ratio d’endettement, en particulier du ratio ajusté, pourrait indiquer une prise de risque financière accrue ou un changement dans la structure de financement. La diminution des capitaux propres combinée à l’augmentation de l’endettement pourrait potentiellement affecter la solvabilité à long terme.

L’analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le bénéfice net a connu une augmentation initiale, passant de 1319 millions de dollars américains en 2011 à 1597 millions en 2012. Cependant, il a ensuite diminué à 1091 millions en 2013, puis à 1051 millions en 2014, avant de remonter à 1293 millions en 2015.

Le bénéfice net ajusté suit une trajectoire similaire, avec une croissance de 2011 à 2012, suivie d’une baisse en 2013 et 2014, puis d’une reprise en 2015. Les valeurs du bénéfice net ajusté sont généralement inférieures à celles du bénéfice net, suggérant l’impact d’éléments non récurrents ou d’ajustements comptables.

Les capitaux propres ont augmenté de 2011 à 2013, passant de 1823 millions à 2166 millions de dollars américains. Toutefois, ils ont ensuite connu une baisse substantielle en 2014 (1547 millions) et en 2015 (911 millions). Cette diminution pourrait indiquer des rachats d’actions, des dividendes importants ou des pertes accumulées.

Les capitaux propres ajustés présentent une tendance similaire à celle des capitaux propres, mais avec des valeurs plus faibles. La diminution la plus marquée est observée en 2015, avec une valeur de 255 millions de dollars américains, ce qui indique une réduction significative des fonds propres ajustés.

Le rendement des capitaux propres (RCP) a fluctué considérablement. Il a augmenté de 72,35 % en 2011 à 74,14 % en 2012, puis a chuté à 50,37 % en 2013. Il a rebondi à 67,94 % en 2014 avant d’atteindre un pic élevé de 141,93 % en 2015. Cette forte volatilité suggère une sensibilité importante aux variations du bénéfice net et des capitaux propres.

Le ratio de rendement des capitaux propres ajusté présente également une volatilité importante, avec des valeurs plus élevées que le RCP traditionnel. Il a atteint un pic exceptionnel de 507,06 % en 2015, ce qui pourrait indiquer une amélioration significative de la rentabilité des capitaux propres ajustés ou une diminution importante des capitaux propres ajustés.

Bénéfice net

A connu une croissance initiale suivie d’une baisse puis d’une reprise.

Capitaux propres

Ont augmenté jusqu’en 2013, puis ont diminué de manière significative.

Rendement des capitaux propres

A fluctué considérablement, atteignant un pic élevé en 2015.

Ratio de rendement des capitaux propres (ajusté)

A également fluctué, avec un pic exceptionnel en 2015.

L’analyse des données financières révèle des tendances notables sur la période considérée. Le bénéfice net a connu une augmentation entre 2011 et 2012, atteignant son point culminant en 2012, avant de diminuer en 2013 et de se stabiliser autour de 1050 millions de dollars américains en 2014, puis de remonter en 2015.

Le bénéfice net ajusté suit une trajectoire similaire, avec une croissance initiale jusqu’en 2012, suivie d’une baisse en 2013 et d’une stabilisation, avant une nouvelle augmentation en 2015. Cependant, le bénéfice net ajusté reste systématiquement inférieur au bénéfice net déclaré.

Le total de l’actif a augmenté entre 2011 et 2012, puis a connu une diminution progressive sur les années suivantes, atteignant son niveau le plus bas en 2015. Le total de l’actif ajusté présente la même tendance à la baisse, mais avec des valeurs inférieures au total de l’actif.

Le ratio de rendement de l’actif a fluctué au cours de la période. Il a augmenté entre 2011 et 2012, a diminué en 2013, puis s’est stabilisé avant de remonter en 2015, atteignant un niveau supérieur à celui de 2012. Le ratio de rendement de l’actif ajusté a également connu des fluctuations, mais est resté généralement supérieur au ratio de rendement de l’actif non ajusté.

Bénéfice net

A connu une croissance initiale suivie d'une stabilisation et d'une reprise en fin de période.

Bénéfice net ajusté

Suit une tendance similaire au bénéfice net, mais avec des valeurs inférieures.

Total de l’actif

A diminué progressivement sur la période.

Total de l’actif ajusté

A également diminué, avec des valeurs inférieures au total de l’actif.

Ratio de rendement de l’actif

A fluctué, avec une augmentation en fin de période.

Ratio de rendement de l’actif (ajusté)

A fluctué, mais est resté généralement supérieur au ratio non ajusté.