Analyse des ratios de solvabilité
Les ratios de solvabilité, également connus sous le nom de ratios d’endettement à long terme, mesurent la capacité d’une entreprise à faire face à ses obligations à long terme.
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Ratios de solvabilité (résumé)
YUM! Brands Inc., les ratios de solvabilité
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2015-12-26), 10-K (Date du rapport : 2014-12-27), 10-K (Date du rapport : 2013-12-28), 10-K (Date du rapport : 2012-12-29), 10-K (Date du rapport : 2011-12-31).
- Évolution du ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres
- Ce ratio a montré une baisse significative entre 2011 et 2012, passant de 1,82 à 1,37, indiquant une réduction de l’endettement par rapport aux capitaux propres. Cependant, à partir de 2012, le ratio est resté relativement stable jusqu’en 2013, puis a connu une augmentation notable à partir de 2014, culminant à 4,37 en 2015. Cette tendance suggère une augmentation progressive de l’endettement par rapport aux fonds propres, particulièrement entre 2014 et 2015, ce qui peut indiquer une augmentation du levier financier ou une stratégie de financement par la dette.
- Évolution du ratio d’endettement par rapport au total des fonds propres
- Ce ratio a diminué légèrement de 0,65 en 2011 à 0,58 en 2012 et en 2013, avant d’augmenter à 0,68 en 2014, puis à 0,81 en 2015. La tendance générale indique une évolution similaire à celle du ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres, avec une hausse notable à partir de 2014, traduisant une augmentation relative de l’endettement par rapport à la structure des fonds propres totalisée.
- Évolution du ratio d’endettement global
- Le ratio d’endettement a suivi une tendance stable jusqu’en 2013, à environ 0,33-0,34, puis a connu une progression vers 0,4 en 2014 et a atteint 0,49 en 2015. Cette hausse témoigne d’un accroissement de la part de la dette dans la structure financière, ce qui peut signaler un recours accru à l’endettement pour financer les activités ou investissements.
- Évolution du ratio d’endettement financier
- Ce ratio a diminué de 4,85 en 2011 à 4,01 en 2013, indiquant une légère baisse de la dette financière par rapport à certains indicateurs financiers, avant de connaître une forte augmentation à 8,86 en 2015. La progression significative à partir de 2013 reflète une intensification de l’endettement financier, ce qui peut avoir un impact sur la structure de la solvabilité et la gestion du risque financier.
- Évolution du ratio de couverture des intérêts
- Ce ratio a fluctué, passant de 10,02 en 2011 à un pic de 13,69 en 2012, puis a diminué à 6,74 en 2013, avant de remonter à plus de 10 en 2014 et 2015, avec 12,53 en 2015. La majorité de ces valeurs indiquent une capacité constante à couvrir les charges d’intérêts, malgré la volatilité, ce qui suggère que, dans l’ensemble, la firme maintient une marge confortable pour supporter ses charges d’intérêt malgré l’augmentation de l’endettement.
- Évolution du taux de couverture des charges fixes
- Ce ratio a connu une hausse progressive, de 3,05 en 2011 à 3,41 en 2012, puis a fluctué, passant à 2,51 en 2013, avant de retrouver une valeur stable à 2,55 en 2014, et a légèrement augmenté à 3 en 2015. La stabilité relative de ce ratio dans les dernières années indique que la capacité à couvrir les charges fixes reste adéquate, même si une légère augmentation en 2015 pourrait refléter une structure de charges plus soutenable ou une gestion améliorée des flux financiers.
Ratios d’endettement
Ratios de couverture
Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres
YUM! Brands Inc., ratio d’endettement par rapport aux capitaux proprescalcul, comparaison avec des indices de référence
| 26 déc. 2015 | 27 déc. 2014 | 28 déc. 2013 | 29 déc. 2012 | 31 déc. 2011 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Emprunts à court terme | ||||||
| Dette à long terme | ||||||
| Total de la dette | ||||||
| Capitaux propres, MIAM ! Brands, Inc. | ||||||
| Ratio de solvabilité | ||||||
| Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres1 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propresConcurrents2 | ||||||
| Airbnb Inc. | ||||||
| Booking Holdings Inc. | ||||||
| Chipotle Mexican Grill Inc. | ||||||
| DoorDash, Inc. | ||||||
| McDonald’s Corp. | ||||||
| Starbucks Corp. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2015-12-26), 10-K (Date du rapport : 2014-12-27), 10-K (Date du rapport : 2013-12-28), 10-K (Date du rapport : 2012-12-29), 10-K (Date du rapport : 2011-12-31).
1 2015 calcul
Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres = Total de la dette ÷ Capitaux propres, MIAM ! Brands, Inc.
= ÷ =
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Évolution du total de la dette
- Au cours de la période analysée, le total de la dette a connu une augmentation globale. Il est passé d'environ 3 317 millions de dollars en 2011 à 3 977 millions de dollars en 2015. Après une légère diminution entre 2011 et 2012, la dette a augmenté puis a connu une croissance significative en 2015, indiquant une tendance à l'accroissement de l'endettement sur la période considérée.
- Évolution des capitaux propres
- Les capitaux propres ont connu une croissance notable entre 2011 et 2012, passant de 1 823 millions à 2 154 millions de dollars. Cependant, à partir de 2013, une tendance à la baisse s'est installée, culminant à 911 millions de dollars en 2015. Cette baisse indique une diminution de la valeur nette de l'entreprise, possiblement liée à des pertes accumulées ou à une distribution importante de dividendes, ou encore à des rachats d'actions.
- Évolution du ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres
- Ce ratio a varié de façon significative au cours de la période. Il a diminué de 1,82 en 2011 à 1,37 en 2012, ce qui suggère une amélioration de la structure financière ou une réduction relative de l'endettement par rapport aux capitaux propres. Cependant, à partir de 2013, le ratio a augmenté légèrement pour atteindre 1,38, puis a connu une forte augmentation en 2014, atteignant 2,16. En 2015, il s'est encore fortement accru à 4,37, indiquant une augmentation substantielle de l'endettement par rapport aux capitaux propres, ce qui pourrait signaler une augmentation du risque financier ou une stratégie de financement adoptée par l'entreprise dans cette période.
Ratio d’endettement par rapport au total des fonds propres
YUM! Brands Inc., ratio d’endettement par rapport au total des fonds proprescalcul, comparaison avec des indices de référence
| 26 déc. 2015 | 27 déc. 2014 | 28 déc. 2013 | 29 déc. 2012 | 31 déc. 2011 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Emprunts à court terme | ||||||
| Dette à long terme | ||||||
| Total de la dette | ||||||
| Capitaux propres, MIAM ! Brands, Inc. | ||||||
| Total du capital | ||||||
| Ratio de solvabilité | ||||||
| Ratio d’endettement par rapport au total des fonds propres1 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio d’endettement par rapport au total des fonds propresConcurrents2 | ||||||
| Airbnb Inc. | ||||||
| Booking Holdings Inc. | ||||||
| Chipotle Mexican Grill Inc. | ||||||
| DoorDash, Inc. | ||||||
| McDonald’s Corp. | ||||||
| Starbucks Corp. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2015-12-26), 10-K (Date du rapport : 2014-12-27), 10-K (Date du rapport : 2013-12-28), 10-K (Date du rapport : 2012-12-29), 10-K (Date du rapport : 2011-12-31).
1 2015 calcul
Ratio d’endettement par rapport au total des fonds propres = Total de la dette ÷ Total du capital
= ÷ =
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Évolution de la dette totale
- La dette totale a augmenté globalement sur la période, passant de 3 317 millions de dollars américains en 2011 à 3 977 millions en 2015. Après une baisse observée en 2012 (2942 millions), la dette a légèrement augmenté en 2013 (2989 millions), pour connaître une hausse plus significative à partir de 2014, culminant en 2015. Cette tendance indique une augmentation progressive de l’endettement, notamment à partir de 2014.
- Évolution du capital
- Le capital de l'entreprise est resté relativement stable au cours des cinq années, variant peu autour de 5 100 millions de dollars. Après une légère baisse en 2012 (5096 millions) par rapport à 2011 (5140 millions), le capital a légèrement augmenté ou stagné en 2013 (5155 millions) avant de diminuer modestement en 2014 (4891 millions) et 2015 (4888 millions). La stabilité relative du capital indique une gestion prudente ou une politique de maintien du capital, malgré les variations observées.
- Ratios d’endettement
- Le ratio d’endettement par rapport au total des fonds propres a montré une tendance à la hausse sur la période, passant de 0,65 en 2011 à 0,81 en 2015. La baisse en 2012 et 2013 (0,58) signale une réduction relative de l'endettement par rapport aux fonds propres durant ces années, tandis que la progression constante depuis 2013 reflète une augmentation significative du levier financier, pouvant signaler une augmentation du risque financier ou une stratégie de financement par l’endettement accru.
Ratio d’endettement
YUM! Brands Inc., ratio d’endettementcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 26 déc. 2015 | 27 déc. 2014 | 28 déc. 2013 | 29 déc. 2012 | 31 déc. 2011 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Emprunts à court terme | ||||||
| Dette à long terme | ||||||
| Total de la dette | ||||||
| Total de l’actif | ||||||
| Ratio de solvabilité | ||||||
| Ratio d’endettement1 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio d’endettementConcurrents2 | ||||||
| Airbnb Inc. | ||||||
| Booking Holdings Inc. | ||||||
| Chipotle Mexican Grill Inc. | ||||||
| DoorDash, Inc. | ||||||
| McDonald’s Corp. | ||||||
| Starbucks Corp. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2015-12-26), 10-K (Date du rapport : 2014-12-27), 10-K (Date du rapport : 2013-12-28), 10-K (Date du rapport : 2012-12-29), 10-K (Date du rapport : 2011-12-31).
1 2015 calcul
Ratio d’endettement = Total de la dette ÷ Total de l’actif
= ÷ =
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Total de la dette
- La dette totale de l'entreprise a connu une augmentation progressive sur la période analysée. Elle a diminué légèrement en 2012 par rapport à 2011, passant de 3 317 millions de dollars à 2 942 millions, puis a fluctué légèrement en 2013 pour atteindre 2 989 millions. Cependant, une hausse significative a été observée en 2014, avec une valeur de 3 344 millions, suivie d'une nouvelle augmentation en 2015 pour atteindre 3 977 millions de dollars. Cette tendance indique une augmentation globale de l'endettement, surtout à partir de 2014, suggérant potentiellement une stratégie d'investissement ou de financement accru.
- Total de l’actif
- Le total des actifs a affiché une tendance de légère croissance jusqu'en 2012, atteignant 9 011 millions de dollars, puis a connu une baisse successive pour atteindre son point le plus bas en 2015 à 8 075 millions. La réduction de l’actif sur cette période pourrait refléter une désapprobation ou une réduction de certains les éléments d’actifs ou une gestion plus efficace de la structure d’actif, tout en maintenant l’essentiel du portefeuille malgré la baisse globale.
- Ratio d’endettement
- Le ratio d’endettement, qui mesure la proportion de dette par rapport à l’actif total, a montré une tendance à la baisse de 2011 à 2012, passant de 0,38 à 0,33, signe d’une meilleure gestion de la structure financière ou d’une réduction relative de la dette par rapport à l’actif. Cependant, à partir de 2013, ce ratio a légèrement augmenté, atteignant 0,34, puis a connu une croissance significative en 2014 pour atteindre 0,4. Enfin, en 2015, il a continué à augmenter, culminant à 0,49. Cette évolution suggère une augmentation de la dépendance à l’endettement relatif à la taille des actifs, ce qui peut indiquer une stratégie de financement plus agressive ou une augmentation des besoins en capitaux propres dans la structure financière de l'entreprise.
Ratio d’endettement financier
YUM! Brands Inc., ratio d’endettement financiercalcul, comparaison avec des indices de référence
| 26 déc. 2015 | 27 déc. 2014 | 28 déc. 2013 | 29 déc. 2012 | 31 déc. 2011 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Total de l’actif | ||||||
| Capitaux propres, MIAM ! Brands, Inc. | ||||||
| Ratio de solvabilité | ||||||
| Ratio d’endettement financier1 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio d’endettement financierConcurrents2 | ||||||
| Airbnb Inc. | ||||||
| Booking Holdings Inc. | ||||||
| Chipotle Mexican Grill Inc. | ||||||
| DoorDash, Inc. | ||||||
| McDonald’s Corp. | ||||||
| Starbucks Corp. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2015-12-26), 10-K (Date du rapport : 2014-12-27), 10-K (Date du rapport : 2013-12-28), 10-K (Date du rapport : 2012-12-29), 10-K (Date du rapport : 2011-12-31).
1 2015 calcul
Ratio d’endettement financier = Total de l’actif ÷ Capitaux propres, MIAM ! Brands, Inc.
= ÷ =
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Total de l’actif
- Entre 2011 et 2015, le total de l’actif de l’entreprise a montré une tendance générale à la baisse. Il a diminué de 8 834 millions de dollars en 2011 à 8 075 millions de dollars en 2015, avec un pic en 2012 à 9 011 millions de dollars. Cette évolution indique une réduction progressive des actifs totaux, suggérant une possible cession d’actifs ou une optimisation du bilan au cours de cette période.
- Capitaux propres, MIAM ! Brands, Inc.
- Les capitaux propres ont connu une croissance significative entre 2011 et 2013, passant de 1 823 millions de dollars à 2 166 millions de dollars, soit une augmentation notable durant cette période. Cependant, à partir de 2014, une chute importante est observée, tombant à 1 547 millions de dollars puis à 911 millions de dollars en 2015. La baisse marquée en 2014 et 2015 pourrait résulter de pertes, de rachats d’actions ou d’autres opérations de restructuration du capital.
- Ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement financier a présenté une tendance fluctuante. Il a diminué de 4,85 en 2011 à 4,01 en 2013, indiquant une réduction de l’effet de l’endettement par rapport aux capitaux propres. Cependant, à partir de 2014, le ratio a fortement augmenté pour atteindre 5,39, puis encore plus en 2015 à 8,86. Cette hausse significative en fin de période suggère une augmentation importante de l’endettement financier par rapport aux capitaux propres, ce qui pourrait indiquer une stratégie de financement davantage axée sur l’emprunt ou une dégradation de la structure financière à la fin de la période.
Ratio de couverture des intérêts
YUM! Brands Inc., le taux de couverture des intérêtscalcul, comparaison avec des indices de référence
| 26 déc. 2015 | 27 déc. 2014 | 28 déc. 2013 | 29 déc. 2012 | 31 déc. 2011 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Bénéfice net, MIAM ! Brands, Inc. | ||||||
| Plus: Bénéfice net attribuable à la participation ne donnant pas le contrôle | ||||||
| Plus: Charge d’impôt sur le résultat | ||||||
| Plus: Charges d’intérêts | ||||||
| Bénéfice avant intérêts et impôts (EBIT) | ||||||
| Ratio de solvabilité | ||||||
| Ratio de couverture des intérêts1 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio de couverture des intérêtsConcurrents2 | ||||||
| Airbnb Inc. | ||||||
| Booking Holdings Inc. | ||||||
| Chipotle Mexican Grill Inc. | ||||||
| DoorDash, Inc. | ||||||
| McDonald’s Corp. | ||||||
| Starbucks Corp. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2015-12-26), 10-K (Date du rapport : 2014-12-27), 10-K (Date du rapport : 2013-12-28), 10-K (Date du rapport : 2012-12-29), 10-K (Date du rapport : 2011-12-31).
1 2015 calcul
Ratio de couverture des intérêts = EBIT ÷ Charges d’intérêts
= ÷ =
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Évolution du bénéfice avant intérêts et impôts (EBIT)
- Le bénéfice avant intérêts et impôts a connu une fluctuation au cours de la période analysée. Il a augmenté significativement entre 2011 et 2012, passant de 1 843 millions de dollars à 2 314 millions de dollars. Toutefois, une baisse est observée en 2013, avec une valeur de 1 821 millions de dollars, marquant une diminution par rapport à l’année précédente. La tendance à la baisse se poursuit en 2014, où l’EBIT est descendu à 1 579 millions de dollars, avant de rebondir en 2015 pour atteindre 1 942 millions de dollars, dépassant ainsi le niveau de 2012.
- Évolution des charges d’intérêts
- Les charges d’intérêts ont connu une baisse notable de 184 millions de dollars en 2011 à 169 millions en 2012. Ensuite, une hausse sensible est observée en 2013, à 270 millions de dollars, avant une diminution en 2014 à 152 millions. En 2015, les charges d’intérêts se stabilisent à 155 millions, légèrement supérieures au niveau de 2014. La tendance globale témoigne d’une relative stabilité en fin de période, après des fluctuations notables, notamment en 2013.
- Évolution du ratio de couverture des intérêts
- Le ratio de couverture des intérêts a connu des variations importantes. Il s’élevait à 10.02 en 2011, atteignant un pic en 2012 à 13.69, ce qui indique une capacité élevée à couvrir les charges d’intérêts cette année-là. Cependant, une chute drastique à 6.74 est observée en 2013, reflétant une baisse de la marge de sécurité en termes de couverture des intérêts, conjuguée à l’augmentation des charges d’intérêts. En 2014, le ratio remonte significativement à 10.39, puis continue de croître en 2015 pour atteindre 12.53, témoignant d’une amélioration progressive de la capacité de l’entreprise à couvrir ses charges d’intérêts ces dernières années.
Taux de couverture des charges fixes
YUM! Brands Inc., taux de couverture des charges fixescalcul, comparaison avec des indices de référence
| 26 déc. 2015 | 27 déc. 2014 | 28 déc. 2013 | 29 déc. 2012 | 31 déc. 2011 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Bénéfice net, MIAM ! Brands, Inc. | ||||||
| Plus: Bénéfice net attribuable à la participation ne donnant pas le contrôle | ||||||
| Plus: Charge d’impôt sur le résultat | ||||||
| Plus: Charges d’intérêts | ||||||
| Bénéfice avant intérêts et impôts (EBIT) | ||||||
| Plus: Frais de location, minimum | ||||||
| Bénéfice avant charges fixes et impôts | ||||||
| Charges d’intérêts | ||||||
| Frais de location, minimum | ||||||
| Charges fixes | ||||||
| Ratio de solvabilité | ||||||
| Taux de couverture des charges fixes1 | ||||||
| Repères | ||||||
| Taux de couverture des charges fixesConcurrents2 | ||||||
| Airbnb Inc. | ||||||
| Booking Holdings Inc. | ||||||
| Chipotle Mexican Grill Inc. | ||||||
| DoorDash, Inc. | ||||||
| McDonald’s Corp. | ||||||
| Starbucks Corp. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2015-12-26), 10-K (Date du rapport : 2014-12-27), 10-K (Date du rapport : 2013-12-28), 10-K (Date du rapport : 2012-12-29), 10-K (Date du rapport : 2011-12-31).
1 2015 calcul
Taux de couverture des charges fixes = Bénéfice avant charges fixes et impôts ÷ Charges fixes
= ÷ =
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Évolution du bénéfice avant charges fixes et impôts
- Le bénéfice avant charges fixes et impôts a connu une fluctuation au cours de la période analysée. Il a augmenté significativement entre 2011 et 2012, passant de 2 468 millions à 3 035 millions de dollars américains, indiquant une amélioration de la rentabilité opérationnelle. Cependant, une baisse est observée en 2013, où le bénéfice diminue à 2 580 millions, marquant une contraction de la performance. Une légère reprise est perceptible en 2014, avec un montant de 2 345 millions, suivie d'une nouvelle augmentation en 2015 à 2 679 millions de dollars, suggérant une certaine résilience ou une reprise de l’activité.
- Charges fixes
- Les charges fixes ont augmenté de manière progressive sur la période. En 2011, elles s’élevaient à 809 millions de dollars, puis elles ont connu une croissance régulière pour atteindre un pic en 2013 à 1 029 millions. Ensuite, une légère diminution en 2014 à 918 millions est observée, accompagnée d’une stabilisation en 2015 à 892 millions. La tendance générale montre une augmentation initiale, suivie d’une relative stabilisation à partir de 2014.
- Taux de couverture des charges fixes
- Ce ratio financier, mesurant la capacité à couvrir les charges fixes avec le bénéfice d’exploitation, a connu des variations notables. En 2011, il s’établissait à 3.05, puis augmentait en 2012 à 3.41, indiquant une meilleure capacité de couverture. Cependant, en 2013, ce taux chute à 2.51, reflétant une moindre marge de sécurité. En 2014, le ratio se stabilise à 2.55, puis revient à 3 en 2015, ce qui suggère une amélioration de la capacité à couvrir les charges fixes à la fin de la période. La fluctuation de ce ratio indique des variations dans la rentabilité relative par rapport aux charges fixes, avec une tendance à la stabilization vers la fin.