Johnson & Johnson (NYSE:JNJ)

L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives dans plusieurs éléments du bilan. Les actuellement payables présentent une augmentation notable entre 2020 et 2022, passant de 2924 millions de dollars américains à 5447 millions. Cette croissance s'estompe légèrement en 2023, atteignant 5795 millions, avant de diminuer en 2024 à 4804 millions. Cette évolution suggère une gestion dynamique des obligations à court terme.

Le poste différé affiche une variation plus complexe. Initialement négatif, il s'aggrave entre 2020 et 2023, passant de -1141 millions de dollars américains à -4059 millions. Une amélioration est observée en 2024, avec une valeur de -2183 millions, indiquant une réduction de cet écart. Cette fluctuation pourrait être liée à des ajustements comptables ou à des opérations spécifiques affectant les revenus et les dépenses futurs.

La provision pour impôts sur le revenu connaît une augmentation significative entre 2020 et 2022, passant de 1783 millions de dollars américains à 3784 millions. Une baisse importante est ensuite constatée en 2023, avec une valeur de 1736 millions, suivie d'une nouvelle augmentation en 2024, atteignant 2621 millions. Ces variations pourraient refléter des changements dans les taux d'imposition, les bénéfices imposables ou les stratégies de planification fiscale.

Actuellement payables

Tendance à la hausse entre 2020 et 2022, stabilisation puis légère diminution en 2023 et 2024.

Différé

Aggravation entre 2020 et 2023, suivie d'une amélioration en 2024.

Provision pour impôts sur le revenu

Augmentation significative entre 2020 et 2022, forte baisse en 2023, puis nouvelle augmentation en 2024.

L'analyse des données révèle une fluctuation significative du taux d'imposition effectif sur la période considérée. Celui-ci est passé de 10,8% en 2020 à 8,3% en 2021, puis a connu une forte augmentation pour atteindre 17,4% en 2022, avant de redescendre à 11,5% en 2023 et de remonter à 15,7% en 2024.

Taux d’imposition prévu par la loi aux États-Unis

Ce taux est resté constant à 21% sur l'ensemble de la période, indiquant une stabilité de la législation fiscale américaine de base.

Les opérations internationales présentent une volatilité notable, avec des valeurs négatives en 2020, 2021, 2023 et 2024, et une valeur moins négative en 2022. Cette fluctuation suggère des variations dans la répartition géographique des revenus et des dépenses, ainsi que des effets de change potentiels.

Règlements fiscaux aux États-Unis

Des ajustements fiscaux aux États-Unis ont été enregistrés en 2022 et 2023, avec un impact négatif de -3% en 2022 et un impact positif de 1% en 2023. Ces ajustements pourraient être liés à des modifications dans les lois fiscales ou à des corrections d'erreurs antérieures.

La séparation des produits de santé des consommateurs a eu un impact positif de 2,2% en 2022, suggérant un avantage fiscal lié à cette opération.

Impôts américains sur le revenu international

Cet élément a connu des variations importantes, passant de 2,7% en 2020 à 6,7% en 2021, puis devenant négatif en 2022 et 2023, avant de redevenir négatif en 2024. Ces fluctuations pourraient être liées à des changements dans les revenus internationaux imposables ou à l'utilisation de crédits d'impôt étrangers.

Les taxes d’État aux États-Unis ont augmenté progressivement, passant de valeurs non renseignées en 2020 et 2021 à 0,3% en 2022, 1% en 2023 et 1,5% en 2024, indiquant une augmentation de l'imposition au niveau des États.

Avantages fiscaux liés à la perte sur immobilisations

Des avantages fiscaux liés à la perte sur immobilisations ont été constatés en 2020 et 2021, mais les données sont manquantes pour les années suivantes. Cela pourrait indiquer une diminution des pertes sur immobilisations ou un changement dans la manière dont ces pertes sont traitées fiscalement.

Les avantages fiscaux sur la rémunération à base d’actions ont diminué progressivement, passant de -1,5% en 2020 à -0,6% en 2024, suggérant une réduction de l'avantage fiscal associé à ces rémunérations.

Tous les autres

Cet élément a connu des fluctuations, passant de -0,3% en 2020 à -0,7% en 2021, puis à 1,6% en 2022, 1,7% en 2023 et 0,6% en 2024. Ces variations pourraient être dues à une combinaison de facteurs fiscaux divers.

L’analyse des données révèle des tendances significatives dans plusieurs catégories d’éléments financiers sur la période considérée.

Obligations liées à l’employé

On observe une diminution constante des obligations liées à l’employé, passant de 2434 millions de dollars américains en 2020 à 372 millions en 2024. Cette réduction suggère une gestion proactive des engagements envers les employés ou des changements dans les politiques de rémunération.

Rémunération à base d’actions

La rémunération à base d’actions présente une relative stabilité, fluctuant autour de 680 millions de dollars américains entre 2021 et 2023, avec une légère augmentation en 2024, atteignant 717 millions de dollars américains. Cette constance peut indiquer une politique de rémunération stable.

R&D capitalisée pour l’impôt

La R&D capitalisée pour l’impôt connaît une augmentation significative et continue, passant de 1517 millions de dollars américains en 2020 à 4398 millions en 2024. Cette progression suggère un investissement croissant dans la recherche et le développement.

Réserves et passifs

Les réserves et passifs ont connu une augmentation notable en 2023 et 2024, atteignant 4444 millions de dollars américains en 2024, après une diminution en 2021 et 2022. Cette évolution pourrait être liée à des événements spécifiques ou à des changements dans les obligations de l’entreprise.

Liés à l’inventaire

Les éléments liés à l’inventaire ont fluctué, avec une diminution significative en 2023 et 2024, se stabilisant autour de 371 millions de dollars américains. Cette variation pourrait refléter des changements dans la gestion des stocks.

Report prospectif de la perte d’exploitation

Le report prospectif de la perte d’exploitation a augmenté de manière constante sur la période, passant de 990 millions de dollars américains en 2020 à 2298 millions en 2024. Cette augmentation pourrait indiquer une anticipation de pertes futures.

Bénéfices étrangers non distribués

Les bénéfices étrangers non distribués ont augmenté progressivement, passant de 812 millions de dollars américains en 2020 à 1931 millions en 2024, suggérant une accumulation de bénéfices à l’étranger.

Divers internationaux et États-Unis

Les postes "Divers internationaux" et "Divers États-Unis" présentent des fluctuations, avec une augmentation notable de "Divers internationaux" en 2024. Les données pour "Divers États-Unis" sont incomplètes, mais montrent une augmentation significative en 2021 avant de redevenir limitées.

Actifs d’impôts différés

Les actifs d’impôts différés ont augmenté de manière générale, passant de 13138 millions de dollars américains en 2020 à 16826 millions en 2024, indiquant une augmentation des avantages fiscaux futurs.

Provisions pour dépréciation

Des provisions pour dépréciation négatives apparaissent en 2023 et 2024, suggérant une réévaluation positive d’actifs.

Actifs d’impôt différé nets des provisions pour moins-value

L’actif d’impôt différé net suit une tendance similaire à celle des actifs d’impôts différés bruts, avec une augmentation globale sur la période.

Amortissement des immobilisations corporelles

L’amortissement des immobilisations corporelles est négatif, ce qui est inhabituel et pourrait indiquer une correction ou un ajustement comptable.

Écarts d’acquisition et actifs incorporels

Les écarts d’acquisition et actifs incorporels ont diminué en valeur absolue, passant de -2659 millions de dollars américains en 2021 à -3261 millions en 2024, ce qui pourrait indiquer une dépréciation de ces actifs.

Immobilisations incorporelles non déductibles

Les immobilisations incorporelles non déductibles restent constantes à -6567 millions de dollars américains en 2020, sans données disponibles pour les années suivantes.

Revenu incorporel mondial faiblement imposé

Le revenu incorporel mondial faiblement imposé a diminué en valeur absolue, passant de -3606 millions de dollars américains en 2020 à -1589 millions en 2024, ce qui pourrait indiquer une modification de la structure fiscale.

Passifs d’impôts différés

Les passifs d’impôts différés ont diminué en valeur absolue, passant de -11819 millions de dollars américains en 2020 à -7175 millions en 2024, ce qui pourrait indiquer une réduction des obligations fiscales futures.

Impôts différés

Les impôts différés ont augmenté de manière significative sur la période, passant de 1319 millions de dollars américains en 2020 à 8013 millions en 2024, ce qui suggère une augmentation des avantages fiscaux futurs.

L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances distinctes concernant les actifs et passifs d'impôts différés.

Actifs d’impôts différés

Les actifs d'impôts différés ont connu une augmentation significative entre 2020 et 2021, passant de 8 534 millions de dollars américains à 10 223 millions de dollars américains. Cette croissance s'est ensuite inversée, avec une diminution observée en 2022, atteignant 9 123 millions de dollars américains. Une légère augmentation a été constatée en 2023 (9 279 millions de dollars américains), suivie d'une nouvelle hausse plus marquée en 2024, atteignant 10 461 millions de dollars américains. L'évolution globale suggère une certaine volatilité, mais une tendance à la hausse sur la période considérée.

Passifs d’impôts différés

Les passifs d'impôts différés ont également augmenté entre 2020 et 2021, bien que dans une moindre mesure que les actifs, passant de 7 214 millions de dollars américains à 7 487 millions de dollars américains. Une diminution substantielle a été observée en 2022 (6 374 millions de dollars américains), et cette tendance à la baisse s'est poursuivie en 2023 (3 193 millions de dollars américains) et en 2024 (2 448 millions de dollars américains). La réduction significative des passifs d'impôts différés indique potentiellement une modification de la structure des obligations fiscales ou une utilisation plus efficace des crédits d'impôt.

Analyse comparative

L'écart entre les actifs et les passifs d'impôts différés s'est élargi au fil du temps. En 2020, l'écart était d'environ 1 320 millions de dollars américains (8 534 - 7 214). En 2024, cet écart a augmenté à environ 8 013 millions de dollars américains (10 461 - 2 448). Cette évolution pourrait indiquer une position nette d'actifs d'impôts différés plus importante, ce qui peut avoir des implications sur la planification fiscale future et les flux de trésorerie.

L’analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. L’actif total a connu une augmentation entre 2020 et 2022, atteignant un pic en 2022, avant de diminuer en 2023, puis de remonter en 2024, sans toutefois retrouver son niveau maximal.

L’actif total ajusté suit une trajectoire similaire, avec une croissance jusqu’en 2022, une baisse en 2023 et une reprise en 2024. La différence entre l’actif total et l’actif total ajusté reste relativement stable sur l’ensemble de la période.

Le passif total a diminué en 2021, puis a augmenté légèrement en 2022, avant de connaître une baisse notable en 2023. Une légère augmentation est observée en 2024. Le passif total ajusté présente une évolution similaire, avec des fluctuations moins importantes.

Les capitaux propres ont connu une forte croissance entre 2020 et 2022, puis une diminution en 2023, suivie d’une légère reprise en 2024. Les capitaux propres ajustés suivent une tendance similaire, mais avec des variations plus marquées en 2023.

Le bénéfice net a augmenté de manière significative entre 2020 et 2021, puis a fluctué au cours des années suivantes. Un pic est atteint en 2023, suivi d’une baisse en 2024. Le bénéfice net ajusté présente une évolution similaire, mais avec des montants différents.

Tendances générales de l’actif :

Croissance jusqu’en 2022, baisse en 2023, reprise en 2024.

Tendances générales du passif :

Diminution initiale, légère augmentation, puis baisse significative, légère reprise.

Tendances générales des capitaux propres :

Forte croissance initiale, diminution en 2023, légère reprise en 2024.

Tendances générales du bénéfice net :

Forte croissance initiale, fluctuations, pic en 2023, baisse en 2024.

Il est à noter que les valeurs ajustées présentent des variations par rapport aux valeurs totales, ce qui suggère l’existence d’éléments non récurrents ou de retraitements comptables ayant un impact sur les résultats.

L’analyse des données révèle des fluctuations significatives dans les indicateurs de rentabilité sur la période considérée. Le ratio de marge bénéficiaire nette a connu une augmentation notable en 2021, atteignant 22,26%, avant de redescendre à 18,9% en 2022. Une forte progression est observée en 2023, avec un pic à 41,28%, suivie d’une baisse significative en 2024, revenant à 15,84%. Le ratio de marge bénéficiaire nette (ajustée) suit une tendance similaire, avec des variations moins prononcées mais une structure générale comparable.

Rentabilité

Les ratios de rendement des capitaux propres et de l’actif présentent également des tendances marquées. Le rendement des capitaux propres a augmenté de manière significative en 2023, atteignant 51,11%, avant de diminuer considérablement en 2024, à 19,68%. Le ratio de rendement de l’actif a suivi une trajectoire similaire, passant de 8,41% en 2020 à 20,98% en 2023, puis chutant à 7,81% en 2024. Les versions ajustées de ces ratios présentent des évolutions parallèles.

En ce qui concerne l’efficacité de l’utilisation des actifs, le ratio de rotation de l’actif total est resté relativement stable entre 2020 et 2023, oscillant autour de 0,51. Une légère diminution est observée en 2024, avec une valeur de 0,49. Le ratio de rotation de l’actif total (ajusté) suit une tendance similaire, avec des valeurs légèrement supérieures.

Levier financier

Le ratio d’endettement financier a montré une tendance à la baisse entre 2020 et 2022, passant de 2,76 à 2,44. Il est resté stable en 2023, puis a légèrement augmenté en 2024, atteignant 2,52. Le ratio d’endettement financier (ajusté) présente une évolution similaire, avec une augmentation plus marquée en 2024, atteignant 2,67.

En résumé, la période analysée est caractérisée par une forte volatilité des indicateurs de rentabilité, en particulier en 2023 et 2024. L’efficacité de l’utilisation des actifs est restée relativement stable, tandis que le niveau d’endettement financier a connu une légère augmentation à la fin de la période.

L'analyse des données financières annuelles révèle des fluctuations significatives sur la période considérée. Le bénéfice net a connu une augmentation notable en 2021, atteignant 20 878 millions de dollars américains, avant de diminuer en 2022 à 17 941 millions de dollars américains. Une forte reprise s'est ensuite observée en 2023, avec un bénéfice net de 35 153 millions de dollars américains, suivi d'une baisse substantielle en 2024, retombant à 14 066 millions de dollars américains.

Le bénéfice net ajusté suit une tendance similaire, avec une croissance en 2021, une diminution en 2022, une forte augmentation en 2023 et une baisse en 2024. Les valeurs sont respectivement de 18 799, 16 278, 31 094 et 11 883 millions de dollars américains.

Ratio de marge bénéficiaire nette

Ce ratio a augmenté de 17,82 % en 2020 à 22,26 % en 2021, puis a diminué à 18,9 % en 2022. Une augmentation significative a été enregistrée en 2023, atteignant 41,28 %, avant de chuter à 15,84 % en 2024. Cette volatilité suggère une sensibilité importante aux conditions économiques ou à des facteurs spécifiques à l'entreprise.

Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée)

Le ratio de marge bénéficiaire nette ajustée a évolué de 16,44 % en 2020 à 20,05 % en 2021, puis à 17,15 % en 2022. Une augmentation marquée a été observée en 2023, atteignant 36,51 %, suivie d'une diminution à 13,38 % en 2024. Les variations de ce ratio, bien que moins importantes que celles du ratio non ajusté, confirment la tendance générale observée dans les bénéfices.

En résumé, la période analysée est caractérisée par une forte volatilité des bénéfices et des marges. L'année 2023 se distingue par une performance exceptionnellement élevée, suivie d'un repli significatif en 2024. Ces fluctuations méritent une investigation plus approfondie pour identifier les facteurs sous-jacents et évaluer leur impact sur la performance future.

L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances notables concernant l’actif et son utilisation. Le total de l’actif a connu une augmentation entre 2020 et 2022, passant de 174 894 millions de dollars américains à 187 378 millions de dollars américains. Cependant, une diminution significative est observée en 2023, avec un total de l’actif de 167 558 millions de dollars américains, suivie d’une reprise partielle en 2024, atteignant 180 104 millions de dollars américains.

L’actif total ajusté suit une trajectoire similaire, avec une croissance de 166 360 millions de dollars américains en 2020 à 178 255 millions de dollars américains en 2022. Une baisse est également constatée en 2023 (158 279 millions de dollars américains), avant une remontée en 2024 (169 643 millions de dollars américains). La valeur de l’actif ajusté est systématiquement inférieure à celle de l’actif total, suggérant la présence d’éléments non inclus dans l’ajustement.

Ratio de rotation de l’actif total

Le ratio de rotation de l’actif total a progressé de 0,47 en 2020 à 0,52 en 2021, puis s’est stabilisé autour de 0,51 en 2022 et 2023. Une légère diminution est observée en 2024, ramenant le ratio à 0,49. Cette évolution indique une efficacité relativement stable dans l’utilisation de l’actif pour générer des ventes, avec une légère baisse en fin de période.

Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)

Le ratio de rotation de l’actif total ajusté a connu une augmentation de 0,5 en 2020 à 0,55 en 2021, puis une stabilisation autour de 0,53 et 0,54 en 2022 et 2023. Une légère baisse est également observée en 2024, avec une valeur de 0,52. Ce ratio, plus élevé que celui calculé sur l’actif total, suggère une meilleure efficacité dans l’utilisation de l’actif ajusté pour générer des ventes. La stabilité de ce ratio sur les dernières périodes indique une utilisation constante de l’actif ajusté.

En résumé, l’entreprise a connu des fluctuations dans la valeur de son actif total et ajusté, avec une tendance à la baisse en 2023 suivie d’une reprise en 2024. Les ratios de rotation de l’actif indiquent une efficacité relativement stable dans l’utilisation de l’actif pour générer des ventes, avec une légère diminution en 2024.

L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances notables au niveau du bilan et de la structure financière. L’actif total a connu une augmentation entre 2020 et 2022, atteignant un pic en 2022, avant de diminuer significativement en 2023, puis de remonter en 2024, sans toutefois retrouver son niveau maximal.

L’actif total ajusté suit une trajectoire similaire, avec une croissance jusqu’en 2022, une baisse en 2023 et une reprise en 2024. La différence entre l’actif total et l’actif total ajusté reste relativement stable sur la période.

Les capitaux propres ont augmenté de manière substantielle entre 2020 et 2021, puis ont progressé plus modérément jusqu’en 2022. Une diminution est observée en 2023, suivie d’une légère reprise en 2024. Les capitaux propres ajustés présentent une évolution similaire, avec des variations en amplitude moindre.

Le ratio d’endettement financier a diminué entre 2020 et 2021, puis s’est stabilisé entre 2021 et 2023. Une légère augmentation est constatée en 2024. Le ratio d’endettement financier ajusté suit une tendance similaire, avec des valeurs légèrement inférieures.

Tendances clés :

Une croissance de l’actif et des capitaux propres jusqu’en 2022, suivie d’une contraction en 2023 et d’une reprise partielle en 2024.

Structure financière :

Le ratio d’endettement financier reste relativement stable sur la période, indiquant une gestion de la dette cohérente, avec une légère augmentation en 2024.

Observations :

La diminution de l’actif et des capitaux propres en 2023 pourrait nécessiter une analyse plus approfondie pour identifier les facteurs sous-jacents.

L'analyse des données financières révèle des fluctuations significatives sur la période considérée. Le bénéfice net a connu une augmentation notable en 2021, atteignant un pic, avant de diminuer en 2022. Une reprise substantielle a été observée en 2023, suivie d'une baisse significative en 2024.

Le bénéfice net ajusté suit une tendance similaire, avec une croissance en 2021, une diminution en 2022, une forte augmentation en 2023 et une baisse marquée en 2024. Les valeurs du bénéfice net ajusté sont généralement inférieures à celles du bénéfice net, suggérant l'impact d'éléments non récurrents sur le bénéfice net.

Les capitaux propres ont augmenté entre 2020 et 2022, puis ont diminué en 2023, avant de connaître une légère augmentation en 2024. Les capitaux propres ajustés présentent une évolution similaire, mais avec des variations plus modérées.

Le rendement des capitaux propres (RCP) a augmenté de manière significative en 2021, puis a fluctué, atteignant un pic élevé en 2023 avant de diminuer en 2024. Le ratio de rendement des capitaux propres ajusté suit une tendance similaire, mais avec des valeurs légèrement inférieures. Ces variations du RCP suggèrent des changements dans l'efficacité de l'utilisation des capitaux propres pour générer des bénéfices.

Tendances clés

Une forte volatilité du bénéfice net et du bénéfice net ajusté est observée, avec un pic en 2023 suivi d'une baisse en 2024.

Évolution des capitaux propres

Les capitaux propres ont connu une croissance initiale suivie d'une stabilisation et d'une légère augmentation.

Performance du rendement des capitaux propres

Le rendement des capitaux propres a connu des fluctuations importantes, avec un pic en 2023, indiquant une rentabilité accrue pour les actionnaires cette année-là.

Impact des ajustements

Les ajustements apportés aux bénéfices et aux capitaux propres ont un impact sur les ratios de rendement, suggérant la présence d'éléments exceptionnels affectant la performance financière.

L'analyse des données financières annuelles révèle des fluctuations significatives sur la période considérée. Le bénéfice net a connu une augmentation notable en 2021, atteignant un pic, avant de diminuer en 2022. Une reprise substantielle a été observée en 2023, suivie d'une baisse significative en 2024, ramenant le bénéfice net à un niveau inférieur à celui de 2020.

Le bénéfice net ajusté suit une tendance similaire, avec une croissance en 2021, une diminution en 2022, une forte augmentation en 2023 et une baisse marquée en 2024. Les valeurs du bénéfice net ajusté sont généralement inférieures à celles du bénéfice net, suggérant l'impact d'éléments non récurrents sur le bénéfice net global.

Le total de l'actif a augmenté de 2020 à 2022, puis a diminué en 2023. Une légère augmentation est observée en 2024, mais le total de l'actif reste inférieur à son niveau maximal atteint en 2022. Le total de l'actif ajusté présente une évolution similaire, avec des fluctuations annuelles.

Le ratio de rendement de l'actif a connu une augmentation significative en 2021, atteignant un maximum en 2023, avant de diminuer considérablement en 2024. Cette évolution est corrélée à celle du bénéfice net. Le ratio de rendement de l'actif ajusté suit une tendance similaire, mais avec des valeurs légèrement inférieures.

Tendances clés

Une forte volatilité du bénéfice net et du bénéfice net ajusté est observée, avec des pics en 2021 et 2023, suivis de baisses importantes. Le ratio de rendement de l'actif reflète cette volatilité.

Évolution de l'actif

L'actif total a augmenté jusqu'en 2022, puis a diminué en 2023, avec une légère reprise en 2024. L'actif ajusté suit une tendance similaire.

Performance

La performance, mesurée par le ratio de rendement de l'actif, a atteint un niveau élevé en 2023, mais a chuté en 2024, indiquant une diminution de l'efficacité de l'utilisation des actifs pour générer des bénéfices.