Analyse de l’impôt sur les bénéfices
- Charge d’impôt sur le résultat
- Taux effectif de l’impôt sur le revenu (EITR)
- Composantes de l’actif et du passif d’impôt différé
- Actifs et passifs d’impôt différé, classification
- Ajustements aux états financiers : Suppression de l’impôt différé
- Ratios financiers ajustés : Suppression de l’impôt différé (sommaire)
- Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée)
- Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
- Ratio d’endettement financier (ajusté)
- Ratio de rendement des capitaux propres (ROE) (ajusté)
- Ratio de rendement de l’actif (ROA) (ajusté)
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Charge d’impôt sur le résultat
Johnson & Johnson, charge d’impôts, activités poursuivies
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-28), 10-K (Date du rapport : 2024-12-29), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives dans plusieurs éléments du bilan. Les "Actuellement payables" ont connu une augmentation notable entre 2021 et 2022, passant de 3977 millions de dollars américains à 5447 millions. Cette progression s'est stabilisée en 2023 à 5795 millions, avant de diminuer en 2024 à 4804 millions et de poursuivre cette tendance à la baisse en 2025, atteignant 4239 millions.
L'élément "Différé" présente une évolution plus complexe. Il affiche une valeur négative constante sur la période analysée, mais son amplitude varie. On observe une diminution de la valeur absolue entre 2021 (-2079 millions) et 2022 (-1663 millions), suivie d'une augmentation significative en 2023 (-4059 millions). En 2024, la valeur remonte à -2183 millions, puis devient positive en 2025, atteignant 1538 millions. Cette inversion de signe suggère un changement important dans la nature ou la composition de cet élément.
Concernant la "Provision pour impôts sur le revenu", une augmentation substantielle est observée entre 2021 (1898 millions) et 2022 (3784 millions). En 2023, cette provision diminue à 1736 millions, avant de remonter en 2024 à 2621 millions et d'atteindre un pic en 2025 avec 5777 millions. Cette évolution indique des fluctuations importantes dans les obligations fiscales de l'entité, potentiellement liées à des changements dans les bénéfices imposables ou les réglementations fiscales.
- Tendances clés
- Augmentation initiale puis diminution des "Actuellement payables".
- Évolution notable
- Inversion de signe de l'élément "Différé" en 2025.
- Fluctuations importantes
- Variations significatives de la "Provision pour impôts sur le revenu" sur la période.
Taux effectif de l’impôt sur le revenu (EITR)
Johnson & Johnson, rapprochement du taux effectif d’imposition sur le revenu (EITR)
| 28 déc. 2025 | 29 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Taux d’imposition fédéral prévu par la loi aux États-Unis | ||||||
| Taux d’imposition effectif |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-28), 10-K (Date du rapport : 2024-12-29), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances notables concernant les taux d'imposition. Le taux d'imposition fédéral prévu par la loi aux États-Unis est resté constant sur la période considérée, à 21%.
- Taux d’imposition effectif
- Le taux d’imposition effectif a présenté une volatilité significative. Il est passé de 8,3% en 2021 à 17,4% en 2022, marquant une augmentation substantielle. En 2023, ce taux a diminué à 11,5%, avant de remonter à 15,7% en 2024. Enfin, en 2025, le taux d’imposition effectif a atteint 17,7%, se rapprochant ainsi du niveau observé en 2022.
L'écart entre le taux d'imposition fédéral prévu par la loi et le taux d'imposition effectif suggère l'existence de facteurs influençant la charge fiscale globale, tels que des crédits d'impôt, des exonérations ou une répartition géographique des bénéfices. L'augmentation du taux effectif en 2022 et 2025, bien qu'interrompue en 2023, indique une potentielle évolution de ces facteurs ou de la structure des bénéfices imposables. Une analyse plus approfondie des postes comptables détaillés serait nécessaire pour identifier les causes précises de ces variations.
Composantes de l’actif et du passif d’impôt différé
Johnson & Johnson, composantes des actifs et des passifs d’impôt différé
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-28), 10-K (Date du rapport : 2024-12-29), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
L’analyse des données révèle des tendances significatives dans plusieurs catégories d’éléments financiers sur la période considérée.
- Obligations liées à l’employé
- On observe une diminution constante des obligations liées à l’employé, passant de 1244 millions de dollars américains en 2021 à seulement 54 millions en 2025. Cette réduction suggère une gestion proactive des engagements envers les employés ou des changements dans les politiques de rémunération.
- Rémunération à base d’actions
- La rémunération à base d’actions présente une relative stabilité, avec des fluctuations mineures autour de 680 millions de dollars américains. Une légère augmentation est perceptible en 2024, suivie d’une légère diminution en 2025.
- R&D capitalisée pour l’impôt
- La R&D capitalisée pour l’impôt connaît une augmentation substantielle tout au long de la période, passant de 1664 millions de dollars américains en 2021 à 4752 millions en 2025. Cette progression indique un investissement croissant dans la recherche et le développement.
- Réserves et passifs
- Les réserves et passifs présentent une trajectoire volatile. Après une diminution en 2022, ils augmentent significativement en 2023 et 2024, avant de diminuer fortement en 2025, revenant à un niveau inférieur à celui de 2022.
- Liés à l’inventaire
- Les éléments liés à l’inventaire diminuent fortement entre 2021 et 2023, puis se stabilisent autour de 370 millions de dollars américains pour les années 2024 et 2025.
- Pertes nettes d’exploitation et crédits d’impôt reportés
- Ces pertes nettes d’exploitation et crédits d’impôt reportés augmentent de manière constante sur la période, passant de 1073 millions de dollars américains en 2021 à 3561 millions en 2025. Cette augmentation pourrait indiquer une optimisation de la gestion fiscale ou des changements dans les réglementations fiscales.
- Bénéfices étrangers non distribués
- Les bénéfices étrangers non distribués montrent une tendance à la hausse jusqu’en 2023, puis une légère diminution en 2025. Les valeurs restent néanmoins élevées, suggérant une accumulation de bénéfices à l’étranger.
- Divers internationaux et États-Unis
- Les éléments divers internationaux connaissent une augmentation significative en 2024 avant de diminuer en 2025. Les éléments divers États-Unis présentent des données manquantes pour certaines années, mais montrent une augmentation notable en 2024.
- Actifs d’impôts différés
- Les actifs d’impôts différés augmentent globalement jusqu’en 2024, puis diminuent en 2025. Cette évolution est probablement liée aux fluctuations des pertes fiscales reportables et des différences temporaires entre les bases fiscales et comptables.
- Provisions pour dépréciation
- Des provisions pour dépréciation négatives apparaissent à partir de 2023, augmentant en valeur absolue jusqu’en 2025. Cela suggère une réévaluation positive d’actifs ou une correction d’erreurs antérieures.
- Actifs d’impôt différé nets des provisions pour moins-value
- Cet indicateur suit globalement l’évolution des actifs d’impôts différés, avec une augmentation jusqu’en 2024 et une légère diminution en 2025.
- Amortissement des immobilisations corporelles
- L’amortissement des immobilisations corporelles reste relativement stable et négatif sur toute la période, indiquant une charge d’amortissement.
- Écarts d’acquisition et actifs incorporels
- Les écarts d’acquisition et actifs incorporels diminuent fortement entre 2021 et 2023, puis augmentent en 2024 avant de diminuer de nouveau en 2025. Cette évolution pourrait être liée à des dépréciations d’actifs ou à des acquisitions.
- NCTI (Revenu net testé CFC)
- Le NCTI présente une tendance à la diminution, bien que restant négatif sur toute la période. Cette diminution pourrait indiquer une amélioration de la rentabilité des filiales contrôlées étrangères.
- Passifs d’impôts différés
- Les passifs d’impôts différés augmentent de manière significative sur la période, en particulier en 2025, ce qui pourrait être lié à des revenus futurs imposables.
- Impôts différés
- Les impôts différés augmentent considérablement jusqu’en 2024, puis diminuent légèrement en 2025. Cette évolution est probablement liée aux variations des actifs et passifs d’impôts différés.
Actifs et passifs d’impôt différé, classification
Johnson & Johnson, actifs et passifs d’impôts différés, classement
en millions de dollars américains
| 28 déc. 2025 | 29 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Actifs d’impôts différés | ||||||
| Passifs d’impôts différés |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-28), 10-K (Date du rapport : 2024-12-29), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances distinctes concernant les actifs et passifs d'impôts différés.
- Actifs d’impôts différés
- Les actifs d'impôts différés ont connu une diminution significative entre 2021 et 2022, passant de 10 223 millions de dollars américains à 9 123 millions de dollars américains. Une légère reprise a été observée en 2023, atteignant 9 279 millions de dollars américains. En 2024, ces actifs ont augmenté pour atteindre 10 461 millions de dollars américains, avant de chuter considérablement en 2025 à 6 874 millions de dollars américains. Cette dernière diminution représente un changement notable et nécessite une investigation plus approfondie.
- Passifs d’impôts différés
- Les passifs d'impôts différés ont également diminué entre 2021 et 2023, passant de 7 487 millions de dollars américains à 3 193 millions de dollars américains. En 2024, cette diminution s'est poursuivie, atteignant 2 448 millions de dollars américains. Cependant, une augmentation significative a été enregistrée en 2025, avec une valeur de 6 791 millions de dollars américains. Cette augmentation coïncide avec la diminution des actifs d'impôts différés, suggérant potentiellement un ajustement de la position fiscale globale.
- Analyse combinée
- L'évolution combinée des actifs et passifs d'impôts différés indique une volatilité dans la gestion des impôts différés. La forte diminution des actifs d'impôts différés en 2025, combinée à l'augmentation des passifs d'impôts différés la même année, pourrait signaler un changement dans la reconnaissance des revenus et des dépenses, ou une modification des taux d'imposition attendus. Il est important de noter que les variations observées pourraient être influencées par des facteurs spécifiques à l'entreprise, tels que des acquisitions, des cessions ou des changements dans les lois fiscales.
Ajustements aux états financiers : Suppression de l’impôt différé
Johnson & Johnson, ajustements aux états financiers
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-28), 10-K (Date du rapport : 2024-12-29), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. L’actif total, exprimé en millions de dollars américains, a connu une augmentation initiale en 2022, atteignant 187 378 millions, avant de diminuer en 2023 à 167 558 millions. Une reprise est observée en 2024 avec 180 104 millions, suivie d’une nouvelle augmentation notable en 2025, atteignant 199 210 millions.
L’actif total ajusté suit une trajectoire similaire, avec une croissance en 2022, un recul en 2023, puis une remontée en 2024 et 2025, atteignant 192 336 millions. Les valeurs ajustées sont systématiquement inférieures aux valeurs totales, suggérant la présence d’éléments non récurrents ou d’ajustements comptables.
Le passif total a augmenté de manière progressive de 2021 à 2025, passant de 107 995 millions à 117 666 millions. Le passif total ajusté présente une évolution similaire, mais avec des montants inférieurs, indiquant également des ajustements.
Les capitaux propres ont connu une augmentation en 2022, atteignant 76 804 millions, avant de diminuer en 2023 à 68 774 millions. Une légère augmentation est observée en 2024, suivie d’une hausse plus importante en 2025, atteignant 81 544 millions. Les capitaux propres ajustés suivent une tendance similaire, avec des valeurs inférieures aux valeurs totales.
Le bénéfice net a diminué en 2022, s’établissant à 17 941 millions, puis a connu une augmentation significative en 2023, atteignant 35 153 millions. Une baisse est ensuite constatée en 2024, avec 14 066 millions, suivie d’une forte reprise en 2025, atteignant 26 804 millions.
Le bénéfice net ajusté présente une volatilité similaire, avec une diminution en 2022, une forte augmentation en 2023, une baisse en 2024 et une reprise en 2025, atteignant 28 342 millions. Les valeurs ajustées sont généralement inférieures aux valeurs non ajustées, ce qui peut indiquer l’impact d’éléments exceptionnels sur le bénéfice net.
- Tendances générales de l’actif
- Augmentation initiale suivie d’une diminution, puis d’une reprise et d’une nouvelle augmentation.
- Tendances générales du passif
- Augmentation progressive sur la période.
- Tendances générales des capitaux propres
- Augmentation initiale, diminution, puis reprise.
- Tendances générales du bénéfice net
- Volatilité marquée avec une forte augmentation en 2023 et une reprise en 2025.
Johnson & Johnson, données financières : déclarées et ajustées
Ratios financiers ajustés : Suppression de l’impôt différé (sommaire)
Johnson & Johnson, les ratios financiers ajustés
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-28), 10-K (Date du rapport : 2024-12-29), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
L’analyse des données révèle des fluctuations significatives dans les indicateurs de rentabilité. Le ratio de marge bénéficiaire nette a connu une augmentation notable en 2023, atteignant 41.28%, avant de diminuer en 2024 pour se stabiliser à 28.46% en 2025. Le ratio de marge bénéficiaire nette ajusté suit une tendance similaire, avec un pic en 2023 à 36.51% et une stabilisation en 2025 à 30.09%. Ces variations suggèrent une volatilité dans la capacité à transformer les ventes en bénéfices nets.
- Rentabilité
- Le rendement des capitaux propres a également affiché une forte croissance en 2023, culminant à 51.11%, puis une baisse en 2024, suivie d’une reprise en 2025 à 32.87%. Le rendement des capitaux propres ajusté présente un schéma similaire. Le ratio de rendement de l’actif a suivi une trajectoire comparable, avec une augmentation significative en 2023 et une stabilisation en 2025.
En ce qui concerne l’efficacité de l’utilisation des actifs, le ratio de rotation de l’actif total a diminué progressivement sur la période analysée, passant de 0.52 en 2021 à 0.47 en 2025. Le ratio de rotation de l’actif total ajusté suit une tendance similaire, indiquant une efficacité décroissante dans la génération de ventes à partir des actifs.
- Levier financier
- Le ratio d’endettement financier a montré une légère augmentation en 2024, atteignant 2.52, avant de revenir à 2.44 en 2025. Le ratio d’endettement financier ajusté a suivi une tendance similaire, avec un pic en 2024 à 2.67 et une diminution en 2025 à 2.36. Ces fluctuations suggèrent des variations dans le niveau d’endettement de l’entreprise.
Globalement, les données indiquent une période de forte rentabilité en 2023, suivie d’un ajustement en 2024 et d’une stabilisation en 2025. La diminution progressive du ratio de rotation de l’actif total pourrait nécessiter une attention particulière pour optimiser l’utilisation des actifs.
Johnson & Johnson, ratios financiers : déclarés par rapport aux ratios ajustés
Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-28), 10-K (Date du rapport : 2024-12-29), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
2025 Calculs
1 Ratio de marge bénéficiaire nette = 100 × Bénéfice net ÷ Ventes aux clients
= 100 × ÷ =
2 Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée) = 100 × Bénéfice net ajusté ÷ Ventes aux clients
= 100 × ÷ =
L'analyse des données financières annuelles révèle des fluctuations significatives sur la période considérée. Le bénéfice net a connu une diminution notable entre 2021 et 2022, suivie d'une augmentation substantielle en 2023, avant de redescendre en 2024 et de remonter en 2025, sans toutefois atteindre les niveaux de 2021.
- Bénéfice net
- Le bénéfice net a évolué de 20 878 millions de dollars américains en 2021 à 17 941 millions en 2022, puis a augmenté de manière significative à 35 153 millions en 2023. Une baisse est observée en 2024 avec 14 066 millions, suivie d'une reprise en 2025 à 26 804 millions.
Le bénéfice net ajusté suit une tendance similaire, avec une diminution en 2022, une forte augmentation en 2023, une baisse en 2024 et une reprise en 2025. Cependant, les valeurs absolues sont inférieures à celles du bénéfice net non ajusté.
- Bénéfice net ajusté
- Le bénéfice net ajusté a diminué de 18 799 millions de dollars américains en 2021 à 16 278 millions en 2022, puis a augmenté à 31 094 millions en 2023. Il a ensuite diminué à 11 883 millions en 2024, avant de remonter à 28 342 millions en 2025.
Les ratios de marge bénéficiaire nette et ajustée reflètent les variations du bénéfice net et ajusté. Le ratio de marge bénéficiaire nette a connu une baisse en 2022, une forte augmentation en 2023, une nouvelle baisse en 2024 et une reprise en 2025. Le ratio ajusté présente une évolution similaire, mais avec des valeurs plus faibles.
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Le ratio de marge bénéficiaire nette a évolué de 22,26 % en 2021 à 18,9 % en 2022, puis a augmenté à 41,28 % en 2023. Il a ensuite diminué à 15,84 % en 2024, avant de remonter à 28,46 % en 2025.
- Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée)
- Le ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée) a évolué de 20,05 % en 2021 à 17,15 % en 2022, puis a augmenté à 36,51 % en 2023. Il a ensuite diminué à 13,38 % en 2024, avant de remonter à 30,09 % en 2025.
L'écart entre le bénéfice net et le bénéfice net ajusté, ainsi que leurs ratios correspondants, suggère l'existence d'éléments non récurrents ou d'ajustements comptables significatifs affectant les résultats de l'entreprise. La volatilité observée sur la période indique une sensibilité aux conditions économiques ou à des événements spécifiques à l'entreprise.
Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-28), 10-K (Date du rapport : 2024-12-29), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
2025 Calculs
1 Ratio de rotation de l’actif total = Ventes aux clients ÷ Total de l’actif
= ÷ =
2 Ratio de rotation de l’actif total (ajusté) = Ventes aux clients ÷ Total de l’actif ajusté
= ÷ =
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances notables concernant l'actif et son utilisation. Le total de l'actif a connu une augmentation initiale, passant de 182 018 millions de dollars américains en 2021 à 187 378 millions de dollars américains en 2022. Cependant, une diminution significative est observée en 2023, avec un total de 167 558 millions de dollars américains. Cette tendance s'inverse en 2024, avec une remontée à 180 104 millions de dollars américains, et se poursuit en 2025, atteignant 199 210 millions de dollars américains.
L'actif total ajusté suit une dynamique similaire. Il augmente de 2021 à 2022, diminue en 2023, puis augmente de manière constante en 2024 et 2025, atteignant 192 336 millions de dollars américains. L'actif ajusté est systématiquement inférieur à l'actif total, suggérant la présence d'éléments non inclus dans le calcul ajusté.
- Ratio de rotation de l’actif total
- Le ratio de rotation de l'actif total présente une tendance à la baisse sur la période analysée. Il s'établit à 0,52 en 2021, puis à 0,51 en 2022 et 2023. Cette diminution se poursuit en 2024 (0,49) et en 2025 (0,47), indiquant une efficacité décroissante de l'utilisation de l'actif pour générer des ventes.
- Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
- Le ratio de rotation de l'actif total ajusté suit une tendance similaire, bien que légèrement plus stable. Il passe de 0,55 en 2021 à 0,53 en 2022 et 0,54 en 2023, puis diminue à 0,52 en 2024 et 0,49 en 2025. Cette baisse, bien que moins prononcée que celle du ratio non ajusté, confirme une tendance générale à une utilisation moins efficace de l'actif, même en considérant l'actif ajusté.
En résumé, les données suggèrent une volatilité de l'actif total, avec une diminution notable en 2023 suivie d'une reprise. Parallèlement, une tendance à la baisse des ratios de rotation de l'actif total et ajusté indique une efficacité d'utilisation de l'actif en déclin sur l'ensemble de la période.
Ratio d’endettement financier (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-28), 10-K (Date du rapport : 2024-12-29), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
2025 Calculs
1 Ratio d’endettement financier = Total de l’actif ÷ Capitaux propres
= ÷ =
2 Ratio d’endettement financier (ajusté) = Total de l’actif ajusté ÷ Capitaux propres ajustés
= ÷ =
L’analyse des données financières révèle des tendances notables concernant la structure de l’actif, des capitaux propres et de l’endettement. Le total de l’actif a connu une augmentation initiale, passant de 182 018 millions de dollars américains en 2021 à 187 378 millions de dollars américains en 2022. Cependant, une diminution significative est observée en 2023, avec un total de 167 558 millions de dollars américains, suivie d’une reprise en 2024 (180 104 millions de dollars américains) et une nouvelle augmentation en 2025 (199 210 millions de dollars américains).
L’actif ajusté suit une tendance similaire, avec une croissance de 2021 à 2022, une baisse en 2023, puis une remontée progressive en 2024 et 2025. Les valeurs de l’actif ajusté sont systématiquement inférieures à celles de l’actif total, suggérant la présence d’éléments non inclus dans le calcul de l’actif ajusté.
Les capitaux propres présentent également une évolution fluctuante. Après une augmentation de 2021 à 2022, une diminution est constatée en 2023. Une légère reprise a lieu en 2024, suivie d’une augmentation plus marquée en 2025, atteignant 81 544 millions de dollars américains. Les capitaux propres ajustés suivent une trajectoire similaire, mais avec des valeurs inférieures à celles des capitaux propres totaux.
Concernant l’endettement, le ratio d’endettement financier a fluctué entre 2,41 et 2,67 sur la période analysée. Il est resté relativement stable entre 2021 et 2023, puis a augmenté en 2024 avant de diminuer en 2025. Le ratio d’endettement financier ajusté présente une évolution similaire, mais avec des valeurs légèrement inférieures. L’augmentation du ratio en 2024 indique une proportion plus élevée d’endettement par rapport aux capitaux propres, tandis que la diminution en 2025 suggère une amélioration de la structure financière.
- Ratio d’endettement financier
- Indique le niveau d’endettement de l’entité par rapport à ses capitaux propres. Une valeur plus élevée suggère un endettement plus important.
- Ratio d’endettement financier (ajusté)
- Similaire au ratio d’endettement financier, mais calculé en utilisant des valeurs ajustées, potentiellement pour tenir compte de certains éléments spécifiques de la structure financière.
- Total de l’actif
- Représente la valeur totale des biens et des droits de l’entité.
- Total de l’actif ajusté
- Représente la valeur totale des biens et des droits de l’entité, après ajustement pour certains éléments.
- Capitaux propres
- Représentent la part des actifs de l’entité qui appartient aux actionnaires.
- Capitaux propres ajustés
- Représentent la part des actifs de l’entité qui appartient aux actionnaires, après ajustement pour certains éléments.
Ratio de rendement des capitaux propres (ROE) (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-28), 10-K (Date du rapport : 2024-12-29), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
2025 Calculs
1 ROE = 100 × Bénéfice net ÷ Capitaux propres
= 100 × ÷ =
2 Ratio de rendement des capitaux propres (ajusté) = 100 × Bénéfice net ajusté ÷ Capitaux propres ajustés
= 100 × ÷ =
L'analyse des données financières révèle des fluctuations significatives sur la période considérée. Le bénéfice net a connu une diminution notable entre 2021 et 2022, suivie d'une augmentation substantielle en 2023, avant de redescendre en 2024 et de remonter en 2025.
Le bénéfice net ajusté suit une tendance similaire, avec une baisse en 2022, une forte progression en 2023, un recul en 2024 et une reprise en 2025. Les valeurs du bénéfice net ajusté sont systématiquement inférieures à celles du bénéfice net, suggérant l'impact d'éléments non récurrents ou d'ajustements comptables.
Les capitaux propres ont augmenté entre 2021 et 2022, puis ont diminué en 2023. Une légère augmentation est observée en 2024, suivie d'une progression plus marquée en 2025. Les capitaux propres ajustés présentent une évolution similaire, mais avec des valeurs généralement inférieures à celles des capitaux propres totaux.
Le rendement des capitaux propres (RCP) a connu une baisse en 2022, avant de s'améliorer considérablement en 2023. Il a ensuite diminué en 2024, pour remonter en 2025, atteignant son niveau le plus élevé sur la période. Le ratio de rendement des capitaux propres ajusté suit une tendance analogue, avec des valeurs légèrement inférieures à celles du RCP.
- Tendances clés
- Une volatilité importante du bénéfice net et ajusté est observée, avec des fluctuations annuelles significatives.
- Les capitaux propres présentent une tendance générale à la hausse sur la période, malgré des variations intermédiaires.
- Le rendement des capitaux propres suit l'évolution du bénéfice net, avec une forte corrélation entre les deux.
L'augmentation du rendement des capitaux propres en 2023 et 2025, tant au niveau des capitaux propres totaux qu'ajustés, indique une amélioration de la rentabilité des fonds propres investis. La différence entre les valeurs du bénéfice net et du bénéfice net ajusté mérite une investigation plus approfondie pour comprendre la nature des ajustements effectués.
Ratio de rendement de l’actif (ROA) (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-28), 10-K (Date du rapport : 2024-12-29), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
2025 Calculs
1 ROA = 100 × Bénéfice net ÷ Total de l’actif
= 100 × ÷ =
2 Ratio de rendement de l’actif (ajusté) = 100 × Bénéfice net ajusté ÷ Total de l’actif ajusté
= 100 × ÷ =
L'analyse des données financières annuelles révèle des fluctuations significatives sur la période considérée. Le bénéfice net a connu une diminution notable entre 2021 et 2022, suivie d'une augmentation substantielle en 2023, avant de redescendre en 2024 et de remonter en 2025, sans toutefois retrouver son niveau initial de 2021.
Le bénéfice net ajusté suit une tendance similaire, avec une baisse en 2022, une forte progression en 2023, un recul en 2024 et une reprise en 2025. Les valeurs du bénéfice net ajusté sont systématiquement inférieures à celles du bénéfice net, suggérant l'impact d'éléments non récurrents ou exceptionnels sur le résultat net global.
Le total de l'actif a augmenté entre 2021 et 2022, puis a diminué en 2023. Une remontée est observée en 2024 et 2025, atteignant un niveau supérieur à celui de 2021. Le total de l'actif ajusté présente une évolution parallèle, avec des valeurs inférieures au total de l'actif, indiquant des ajustements comptables ou des éléments spécifiques affectant la valeur brute de l'actif.
Le ratio de rendement de l'actif a connu une baisse significative entre 2021 et 2022, avant de connaître une forte augmentation en 2023. Il a ensuite diminué en 2024, puis a augmenté en 2025, mais reste inférieur à son niveau de 2021. Le ratio de rendement de l'actif ajusté suit une tendance similaire, avec des valeurs légèrement inférieures à celles du ratio non ajusté.
- Tendances clés
- Une volatilité importante du bénéfice net et ajusté est observée sur la période, avec une forte reprise en 2023 suivie d'une baisse en 2024 et d'une nouvelle remontée en 2025.
- Évolution de l'actif
- L'actif total a connu une croissance globale sur la période, malgré une diminution en 2023. Les ajustements apportés à l'actif suggèrent la présence d'éléments spécifiques affectant sa valorisation.
- Rendement de l'actif
- Le ratio de rendement de l'actif a fluctué considérablement, reflétant les variations du bénéfice net et de l'actif total. La différence entre les ratios ajusté et non ajusté indique l'influence d'éléments exceptionnels sur la rentabilité de l'actif.