Analyse de l’impôt sur les bénéfices
- Charge d’impôt sur le résultat
- Taux effectif de l’impôt sur le revenu (EITR)
- Composantes de l’actif et du passif d’impôt différé
- Actifs et passifs d’impôt différé, classification
- Ajustements aux états financiers : Suppression de l’impôt différé
- Ratios financiers ajustés : Suppression de l’impôt différé (sommaire)
- Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée)
- Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
- Ratio d’endettement financier (ajusté)
- Ratio de rendement des capitaux propres (ROE) (ajusté)
- Ratio de rendement de l’actif (ROA) (ajusté)
Espace pour les utilisateurs payants
Essayer gratuitement
Amgen Inc. pages disponibles gratuitement cette semaine :
- Structure du bilan : actif
- Structure du bilan : passif et capitaux propres
- Analyse des ratios de rentabilité
- Analyse des ratios de liquidité
- Analyse des ratios de solvabilité
- Analyse des ratios d’activité à court terme
- Analyse des ratios d’activité à long terme
- Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
- Valeur d’entreprise (EV)
- Rapport valeur/ FCFF d’entreprise (EV/FCFF)
Nous acceptons :
Charge d’impôt sur le résultat
Amgen Inc., charge d’impôts, activités poursuivies
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant la provision actuelle, la prestation différée et la charge d'impôts sur les bénéfices.
- Provision actuelle
- La provision actuelle a connu une augmentation notable entre 2021 et 2022, passant de 1242 millions de dollars américains à 2069 millions de dollars américains. Cette croissance s'est poursuivie, bien que de manière plus modérée, jusqu'en 2023, atteignant 2353 millions de dollars américains. En 2024, une diminution significative est observée, avec une valeur de 1757 millions de dollars américains. Enfin, une légère remontée est constatée en 2025, avec une provision actuelle de 1965 millions de dollars américains. L'évolution globale suggère une volatilité dans la gestion des provisions.
- Prestation différée
- La prestation différée a évolué de manière inversement proportionnelle à la provision actuelle. Elle est passée d'une valeur de -434 millions de dollars américains en 2021 à -1275 millions de dollars américains en 2022, puis à -1215 millions de dollars américains en 2023 et -1238 millions de dollars américains en 2024. En 2025, une réduction substantielle est observée, avec une valeur de -700 millions de dollars américains. Cette tendance indique une diminution progressive de l'importance des éléments de prestation différée, suivie d'une réduction plus marquée en fin de période.
- Charge d’impôts sur les bénéfices
- La charge d'impôts sur les bénéfices a présenté une relative stabilité entre 2021 et 2022, avec des valeurs de 808 millions de dollars américains et 794 millions de dollars américains respectivement. Une augmentation notable est ensuite observée en 2023, atteignant 1138 millions de dollars américains. En 2024, cette charge a diminué à 519 millions de dollars américains, avant de remonter significativement en 2025, atteignant 1265 millions de dollars américains. Cette évolution suggère une sensibilité de la charge d'impôts aux résultats financiers et/ou aux changements dans la législation fiscale.
Taux effectif de l’impôt sur le revenu (EITR)
Amgen Inc., rapprochement du taux effectif d’imposition sur le revenu (EITR)
| 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Taux d’imposition fédéral prévu par la loi | ||||||
| Taux d’imposition effectif |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances notables concernant les taux d'imposition. Le taux d'imposition fédéral prévu par la loi est resté constant sur la période considérée, s'établissant à 21% pour chaque année.
- Taux d’imposition effectif
- Le taux d'imposition effectif a présenté une variabilité significative. En 2021, il s'élevait à 12,1%, puis a diminué à 10,8% en 2022. Une augmentation a été observée en 2023, atteignant 14,5%, suivie d'une baisse à 11,3% en 2024. Enfin, le taux d'imposition effectif a progressé pour atteindre 14,1% en 2025.
L'écart entre le taux d'imposition fédéral prévu par la loi et le taux d'imposition effectif suggère l'existence de facteurs influençant la charge fiscale réelle, tels que des crédits d'impôt, des exonérations ou des ajustements fiscaux. La fluctuation du taux effectif indique une possible variation de ces facteurs au fil du temps. L'augmentation observée en 2023 et 2025 pourrait être liée à des changements dans la composition des bénéfices ou à la diminution de certains avantages fiscaux.
Composantes de l’actif et du passif d’impôt différé
Amgen Inc., composantes des actifs et des passifs d’impôt différé
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
L’analyse des données révèle une augmentation globale des pertes nettes d’exploitation et reports de crédits sur la période, passant de 1065 millions de dollars américains en 2021 à 1368 millions en 2025, avec un pic à 1465 millions en 2023. Les charges à payer ont également augmenté, évoluant de 600 millions en 2021 à 890 millions en 2025.
- Recherche et Développement
- Les dépenses capitalisées de recherche et développement présentent une forte croissance, passant d’une valeur non renseignée en 2021 à 1655 millions de dollars américains en 2025, avec une augmentation significative en 2023 (1333 millions) et 2024 (1762 millions). Les investissements, bien que faibles, montrent une activité fluctuante.
- Résultat des filiales étrangères
- Le résultat des filiales étrangères connaît une augmentation notable, passant d’une valeur non renseignée en 2021 à 2305 millions de dollars américains en 2025, avec une forte progression en 2023 (1260 millions) et 2024 (1496 millions).
- Rémunération à base d’actions
- La rémunération à base d’actions a augmenté de 96 millions de dollars américains en 2021 à 138 millions en 2025, avec une légère fluctuation au cours de la période.
- Actifs d’impôt différé et Passifs d’impôts différés
- Les actifs d’impôt différé ont augmenté de manière constante, passant de 2331 millions de dollars américains en 2021 à 6923 millions en 2025. Inversement, les passifs d’impôts différés ont également augmenté, mais de manière moins prononcée, passant de -1449 millions en 2021 à -3238 millions en 2025. L’impôt différé, montant net, a connu une augmentation significative, passant de 219 millions en 2021 à 2386 millions en 2025.
- Immobilisations incorporelles acquises
- Les immobilisations incorporelles acquises présentent une valeur négative croissante, passant de -824 millions de dollars américains en 2021 à -2065 millions en 2025, ce qui suggère une diminution de la valeur de ces actifs.
- Dette et Immobilisations
- La dette et les immobilisations restent relativement stables sur la période, avec des variations minimes. La dette oscille autour de -270 millions de dollars américains, tandis que les immobilisations évoluent de -129 millions en 2021 à -192 millions en 2025.
- Provision pour moins-value
- La provision pour moins-value a augmenté de manière constante, passant de -663 millions de dollars américains en 2021 à -1299 millions en 2025, indiquant une augmentation des pertes potentielles sur les actifs.
- Autres éléments
- Les postes "Autre" pour les dépenses et les actifs présentent des variations modérées sur la période, sans tendance claire.
En résumé, les données indiquent une augmentation des dépenses en recherche et développement, une croissance du résultat des filiales étrangères, une augmentation des actifs d’impôt différé et une diminution de la valeur des immobilisations incorporelles acquises. L’augmentation des pertes nettes d’exploitation et reports de crédits, combinée à l’augmentation de la provision pour moins-value, pourrait nécessiter une analyse plus approfondie.
Actifs et passifs d’impôt différé, classification
Amgen Inc., actifs et passifs d’impôts différés, classement
en millions de dollars américains
| 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Actifs d’impôt différé | ||||||
| Passifs d’impôts différés |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant les actifs et passifs d'impôts différés.
- Actifs d’impôt différé
- Les actifs d’impôt différé présentent une augmentation constante sur la période analysée. Ils passent de 219,954 millions de dollars américains en 2021 à 3752 millions de dollars américains en 2025. L'augmentation la plus substantielle est observée entre 2022 et 2023, passant de 954 à 2800 millions de dollars américains. Cette progression suggère une capacité croissante à bénéficier d'avantages fiscaux futurs.
- Passifs d’impôts différés
- Les passifs d’impôts différés montrent une évolution plus irrégulière. Aucune donnée n'est disponible pour l'année 2021. En 2022, le passif s'élève à 11 millions de dollars américains, puis augmente significativement pour atteindre 2354 millions de dollars américains en 2023. Par la suite, une diminution est constatée, avec des valeurs de 1616 millions de dollars américains en 2024 et 1366 millions de dollars américains en 2025. Cette fluctuation pourrait indiquer des changements dans les obligations fiscales futures.
- Relation entre Actifs et Passifs d’impôts différés
- La différence entre les actifs et les passifs d'impôts différés s'accroît au fil du temps, en particulier après 2023. En 2025, l'actif d'impôt différé est significativement plus élevé que le passif correspondant, ce qui pourrait indiquer une position nette favorable en termes d'impôts différés. L'absence de données pour le passif en 2021 rend difficile une analyse comparative pour cette année.
Ajustements aux états financiers : Suppression de l’impôt différé
Amgen Inc., ajustements aux états financiers
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
L’analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. L’actif total a connu une augmentation notable entre 2021 et 2023, passant de 61 165 millions de dollars américains à 97 154 millions. Cependant, cet actif a ensuite diminué en 2024 et 2025, atteignant 90 586 millions de dollars américains. L’actif total ajusté suit une trajectoire similaire, avec une croissance initiale suivie d’un déclin.
Le passif total a également augmenté de 2021 à 2023, bien que dans une moindre mesure que l’actif, passant de 54 465 millions de dollars américains à 90 922 millions. Comme pour l’actif, une diminution est observée en 2024 et 2025, se stabilisant à 81 928 millions de dollars américains. Le passif total ajusté présente une évolution parallèle.
Les capitaux propres ont connu une fluctuation importante. Après une baisse significative entre 2021 et 2022, ils ont augmenté en 2023, mais ont de nouveau diminué en 2024 avant de remonter en 2025. Les capitaux propres ajustés suivent une tendance similaire, mais avec des amplitudes différentes.
Le revenu net a augmenté entre 2021 et 2023, atteignant 6 717 millions de dollars américains. Une baisse substantielle est ensuite constatée en 2024, suivie d’une reprise significative en 2025, avec un revenu net de 7 711 millions de dollars américains. Le bénéfice net ajusté présente une évolution similaire, avec une diminution en 2024 et une augmentation en 2025.
- Tendances de l’actif
- Croissance importante jusqu’en 2023, suivie d’une diminution progressive.
- Tendances du passif
- Augmentation modérée jusqu’en 2023, suivie d’une diminution progressive.
- Tendances des capitaux propres
- Fluctuations importantes, avec une baisse initiale, une reprise en 2023, puis une nouvelle baisse en 2024 et une remontée en 2025.
- Tendances du revenu net
- Croissance jusqu’en 2023, forte baisse en 2024, et reprise significative en 2025.
Amgen Inc., données financières : déclarées et ajustées
Ratios financiers ajustés : Suppression de l’impôt différé (sommaire)
Amgen Inc., les ratios financiers ajustés
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
L’analyse des données révèle des fluctuations significatives dans plusieurs ratios financiers clés sur la période considérée. Le ratio de marge bénéficiaire nette a connu une augmentation initiale, passant de 24,25% en 2021 à 26,42% en 2022, avant de diminuer à 24,96% en 2023 et de chuter considérablement à 12,77% en 2024. Une reprise est observée en 2025, avec un retour à 21,94%. Le ratio de marge bénéficiaire nette ajustée suit une tendance similaire, avec une baisse marquée en 2024 et une remontée en 2025, bien que moins prononcée.
- Rotation de l’actif total
- Le ratio de rotation de l’actif total a diminué de 0,4 en 2021 à 0,28 en 2023, suggérant une utilisation moins efficace des actifs pour générer des ventes. Une légère amélioration est constatée en 2024 (0,35) et en 2025 (0,39), mais le ratio reste inférieur à celui de 2021. Le ratio ajusté présente une évolution similaire.
- Endettement financier
- Le ratio d’endettement financier a augmenté de manière significative entre 2021 et 2022, passant de 9,13 à 17,79, puis s’est stabilisé autour de 15,6% en 2023 et 2024. Une diminution notable est observée en 2025, avec un ratio de 10,46. Le ratio ajusté suit une tendance similaire, avec des valeurs plus élevées.
- Rendement des capitaux propres
- Le rendement des capitaux propres a connu une forte augmentation en 2022 (178,97%), avant de diminuer à 107,78% en 2023 et 69,59% en 2024. Une reprise est observée en 2025, avec un rendement de 89,06%. Le ratio ajusté présente une évolution similaire, avec des valeurs plus élevées en 2022 et 2025.
- Rendement de l’actif
- Le ratio de rendement de l’actif a légèrement augmenté entre 2021 et 2022, puis a diminué de manière significative en 2023 et 2024, atteignant 4,45% en 2024. Une amélioration est constatée en 2025, avec un rendement de 8,51%. Le ratio ajusté suit une tendance similaire, avec des valeurs plus faibles.
En résumé, la période analysée est caractérisée par une volatilité importante des ratios de rentabilité, une diminution de l’efficacité de l’utilisation des actifs, une augmentation initiale de l’endettement suivie d’une stabilisation puis d’une diminution, et une forte fluctuation du rendement des capitaux propres. Les données suggèrent une période de défis en 2024, suivie d’une amélioration en 2025, bien que certains ratios ne retrouvent pas leurs niveaux initiaux.
Amgen Inc., ratios financiers : déclarés par rapport aux ratios ajustés
Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
2025 Calculs
1 Ratio de marge bénéficiaire nette = 100 × Revenu net ÷ Ventes de produits
= 100 × ÷ =
2 Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée) = 100 × Bénéfice net ajusté ÷ Ventes de produits
= 100 × ÷ =
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le revenu net a connu une augmentation notable entre 2021 et 2023, passant de 5893 millions de dollars américains à 6717 millions de dollars américains. Cependant, une baisse substantielle est observée en 2024, avec un revenu net de 4090 millions de dollars américains, suivie d'une forte reprise en 2025, atteignant 7711 millions de dollars américains.
Le bénéfice net ajusté suit une trajectoire similaire, avec une croissance de 5459 millions de dollars américains en 2021 à 5502 millions de dollars américains en 2023. Une diminution marquée est également constatée en 2024 (2852 millions de dollars américains), avant une remontée significative en 2025 (7011 millions de dollars américains).
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Ce ratio a augmenté de 2021 à 2022, passant de 24,25% à 26,42%. Il a ensuite légèrement diminué en 2023 (24,96%), mais a connu une baisse importante en 2024 (12,77%). Une amélioration est observée en 2025, avec un ratio de 21,94%.
- Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée)
- Le ratio de la marge bénéficiaire nette ajustée a diminué de 2021 à 2023, passant de 22,47% à 20,45%. Une baisse plus prononcée est enregistrée en 2024 (8,91%), suivie d'une augmentation notable en 2025, atteignant 19,95%.
Les données suggèrent une volatilité significative des performances financières entre 2024 et 2025, après une période de croissance plus stable. La divergence entre le revenu net et le bénéfice net ajusté, ainsi que les fluctuations des ratios de marge, indiquent des variations dans les coûts et les éléments non récurrents affectant la rentabilité. La forte reprise observée en 2025 suggère un redressement des performances, mais nécessite une analyse plus approfondie pour déterminer la durabilité de cette tendance.
Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
2025 Calculs
1 Ratio de rotation de l’actif total = Ventes de produits ÷ Total de l’actif
= ÷ =
2 Ratio de rotation de l’actif total (ajusté) = Ventes de produits ÷ Total de l’actif ajusté
= ÷ =
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant l'actif et son utilisation. Le total de l'actif a connu une augmentation notable entre 2021 et 2023, passant de 61 165 millions de dollars américains à 97 154 millions de dollars américains. Cependant, cet actif a ensuite diminué en 2024 et 2025, atteignant 90 586 millions de dollars américains en 2025.
L'actif total ajusté suit une trajectoire similaire, avec une croissance substantielle jusqu'en 2023 (94 354 millions de dollars américains), suivie d'une baisse progressive en 2024 (88 585 millions de dollars américains) et 2025 (86 834 millions de dollars américains). La différence entre le total de l'actif et l'actif total ajusté reste relativement stable sur l'ensemble de la période.
Le ratio de rotation de l'actif total a diminué de 0,4 en 2021 à 0,28 en 2023, indiquant une efficacité décroissante dans l'utilisation de l'actif pour générer des ventes. Une légère amélioration est observée en 2024 (0,35) et 2025 (0,39), mais le ratio reste inférieur à celui de 2021.
Le ratio de rotation de l'actif total ajusté présente une évolution parallèle, passant de 0,4 en 2021 à 0,29 en 2023, puis augmentant à 0,36 en 2024 et 0,4 en 2025. Ce ratio, bien que plus faible que celui de 2021, montre une tendance à la stabilisation et à une légère amélioration de l'efficacité de l'utilisation de l'actif ajusté.
- Tendances générales
- Une croissance significative de l'actif jusqu'en 2023, suivie d'une diminution progressive. Une baisse de l'efficacité de l'utilisation de l'actif entre 2021 et 2023, avec une légère reprise en 2024 et 2025.
- Points clés
- La diminution de l'actif total et ajusté après 2023 pourrait indiquer une restructuration, des cessions d'actifs ou une réduction des investissements. L'amélioration du ratio de rotation de l'actif ajusté en 2024 et 2025 suggère une meilleure gestion de l'actif.
- Observations
- Les ratios de rotation de l'actif total et ajusté sont étroitement corrélés, ce qui indique que les ajustements apportés à l'actif n'ont pas d'impact majeur sur son utilisation globale.
Ratio d’endettement financier (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
2025 Calculs
1 Ratio d’endettement financier = Total de l’actif ÷ Capitaux propres
= ÷ =
2 Ratio d’endettement financier (ajusté) = Total de l’actif ajusté ÷ Capitaux propres ajustés
= ÷ =
L'analyse des données financières révèle des tendances significatives concernant la structure du bilan et le niveau d'endettement. Le total de l'actif a connu une augmentation notable entre 2021 et 2023, passant de 61 165 millions de dollars américains à 97 154 millions de dollars américains. Cependant, cet actif a ensuite diminué en 2024 et 2025, atteignant 90 586 millions de dollars américains en 2025.
L'actif ajusté suit une trajectoire similaire, avec une croissance jusqu'en 2023 (94 354 millions de dollars américains) suivie d'une baisse en 2024 et 2025 (86 834 millions de dollars américains). La différence entre le total de l'actif et l'actif ajusté reste relativement stable sur la période.
Les capitaux propres présentent une volatilité plus importante. Après une diminution significative en 2022 (3 661 millions de dollars américains), ils ont augmenté en 2023 (6 232 millions de dollars américains) avant de redescendre en 2024 (5 877 millions de dollars américains) et de remonter en 2025 (8 658 millions de dollars américains). Les capitaux propres ajustés suivent une tendance similaire, mais avec des valeurs généralement inférieures.
Le ratio d'endettement financier a augmenté de manière significative entre 2021 et 2022, passant de 9,13 à 17,79. Il est resté élevé en 2023 et 2024 (15,59 et 15,63 respectivement) avant de diminuer en 2025 à 10,46. Le ratio d'endettement financier ajusté présente une évolution similaire, avec des valeurs plus élevées que le ratio non ajusté, notamment en 2022 et 2024.
- Tendances clés
- Augmentation de l'actif jusqu'en 2023 suivie d'une diminution.
- Tendances clés
- Volatilité des capitaux propres avec une remontée en 2025.
- Tendances clés
- Forte augmentation du ratio d'endettement financier entre 2021 et 2022, suivie d'une stabilisation puis d'une diminution en 2025.
L'évolution du ratio d'endettement financier suggère une modification de la structure financière, avec une augmentation initiale du recours à l'endettement suivie d'une réduction plus récente. La diminution de l'actif en 2024 et 2025, combinée à l'augmentation des capitaux propres en 2025, pourrait indiquer une stratégie de désendettement ou de restructuration du bilan.
Ratio de rendement des capitaux propres (ROE) (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
2025 Calculs
1 ROE = 100 × Revenu net ÷ Capitaux propres
= 100 × ÷ =
2 Ratio de rendement des capitaux propres (ajusté) = 100 × Bénéfice net ajusté ÷ Capitaux propres ajustés
= 100 × ÷ =
L'analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le revenu net a connu une augmentation notable entre 2021 et 2023, passant de 5893 millions de dollars américains à 6717 millions de dollars américains. Cependant, une baisse substantielle est observée en 2024, avec un revenu net de 4090 millions de dollars américains, suivie d'une forte reprise en 2025, atteignant 7711 millions de dollars américains.
Le bénéfice net ajusté suit une trajectoire similaire, avec une diminution marquée en 2024 (2852 millions de dollars américains) après une croissance initiale, puis une remontée en 2025 (7011 millions de dollars américains). L'écart entre le revenu net et le bénéfice net ajusté semble relativement stable au fil du temps.
Les capitaux propres présentent une volatilité importante. Une diminution significative est constatée en 2022 (3661 millions de dollars américains) et 2024 (5877 millions de dollars américains), tandis qu'une augmentation est observée en 2023 (6232 millions de dollars américains) et surtout en 2025 (8658 millions de dollars américains). Les capitaux propres ajustés suivent une tendance similaire, mais avec des valeurs généralement inférieures.
Le rendement des capitaux propres (ROE) a connu une fluctuation considérable. Il a atteint un pic élevé en 2022 (178.97%) avant de diminuer en 2023 (107.78%) et en 2024 (69.59%). Une reprise est observée en 2025, avec un ROE de 89.06%. Le ratio de rendement des capitaux propres ajusté présente également une volatilité importante, avec des valeurs plus élevées en 2022 (194.15%) et 2025 (111.78%) et des baisses en 2023 (95.09%) et 2024 (67.28%).
- Tendances générales
- Une croissance initiale du revenu net et du bénéfice net ajusté est suivie d'une baisse en 2024, puis d'une forte reprise en 2025. Les capitaux propres et les ratios de rendement des capitaux propres présentent une volatilité significative sur la période.
- Points notables
- La forte augmentation du revenu net et du bénéfice net ajusté en 2025 suggère une amélioration de la performance opérationnelle. La volatilité des capitaux propres pourrait indiquer des changements dans la structure financière ou des opérations de rachat d'actions.
- Observations sur les ratios
- Les ratios de rendement des capitaux propres, bien que volatils, restent globalement élevés, ce qui indique une utilisation efficace des capitaux propres pour générer des bénéfices.
Ratio de rendement de l’actif (ROA) (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
2025 Calculs
1 ROA = 100 × Revenu net ÷ Total de l’actif
= 100 × ÷ =
2 Ratio de rendement de l’actif (ajusté) = 100 × Bénéfice net ajusté ÷ Total de l’actif ajusté
= 100 × ÷ =
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le revenu net a connu une augmentation notable entre 2021 et 2023, passant de 5893 millions de dollars américains à 6717 millions de dollars américains. Cependant, une baisse substantielle est observée en 2024, avec un revenu net de 4090 millions de dollars américains, suivie d'une forte reprise en 2025, atteignant 7711 millions de dollars américains.
Le bénéfice net ajusté suit une tendance similaire, avec une croissance de 2021 à 2023, puis une diminution marquée en 2024 et une remontée en 2025. Les valeurs sont respectivement de 5459, 5277, 5502, 2852 et 7011 millions de dollars américains.
Le total de l’actif a augmenté de manière constante entre 2021 et 2023, passant de 61165 millions de dollars américains à 97154 millions de dollars américains. En 2024, on observe une diminution significative, atteignant 91839 millions de dollars américains, suivie d'une légère baisse en 2025 à 90586 millions de dollars américains.
Le total de l’actif ajusté présente une évolution parallèle à celle du total de l’actif, avec une croissance jusqu’en 2023, puis une diminution en 2024 et 2025. Les valeurs sont de 60946, 64167, 94354, 88585 et 86834 millions de dollars américains.
Le ratio de rendement de l’actif a fluctué au cours de la période. Il a augmenté de 9.63% en 2021 à 10.06% en 2022, puis a diminué de manière significative à 6.91% en 2023 et à 4.45% en 2024. Une amélioration est constatée en 2025, avec un ratio de 8.51%.
Le ratio de rendement de l’actif ajusté suit une tendance similaire, bien que les valeurs soient légèrement inférieures. Il est passé de 8.96% en 2021 à 8.22% en 2022, puis a diminué à 5.83% en 2023 et à 3.22% en 2024, avant de remonter à 8.07% en 2025.
- Tendances générales
- Une croissance initiale suivie d'une baisse en 2024, puis d'une reprise en 2025 est observée pour le revenu net et le bénéfice net ajusté.
- Actif
- L'actif total et ajusté ont connu une croissance importante jusqu'en 2023, suivie d'une diminution en 2024 et 2025.
- Rendement de l'actif
- Les ratios de rendement de l'actif, à la fois total et ajusté, ont montré une volatilité significative, avec une baisse en 2023 et 2024, suivie d'une amélioration en 2025.