Eli Lilly & Co. (NYSE:LLY)

L'analyse des données financières révèle des tendances significatives concernant les impôts. La charge d’impôt courante a connu une augmentation constante sur la période considérée, passant de 1376 millions de dollars américains en 2021 à 6798 millions de dollars américains en 2025. Cette progression indique une hausse des bénéfices imposables ou des taux d'imposition.

L'avantage d’impôt différé présente une évolution plus complexe. Bien que négatif sur toute la période, son montant absolu a diminué de 2021 à 2025. En 2021, l'avantage d'impôt différé était de -802 millions de dollars américains, et en 2025, il s'élève à -1707 millions de dollars américains. Cette diminution suggère une réduction des différences temporaires entre la valeur comptable et la base fiscale des actifs et des passifs, ou une modification des estimations des avantages fiscaux futurs.

Concernant les impôts totaux, une augmentation notable est observée. Ils sont passés de 574 millions de dollars américains en 2021 à 5091 millions de dollars américains en 2025. Cette augmentation est cohérente avec l'évolution de la charge d’impôt courante et, dans une moindre mesure, avec l'évolution de l'avantage d’impôt différé. L'augmentation des impôts totaux est plus importante que celle de la charge d'impôt courante, ce qui suggère que l'avantage d'impôt différé a un impact de moins en moins important sur le montant total des impôts.

Charge d’impôt courante

Augmentation constante de 2021 à 2025, indiquant une hausse des bénéfices imposables ou des taux d'imposition.

Avantage d’impôt différé

Diminution de son montant absolu de 2021 à 2025, suggérant une réduction des différences temporaires ou une modification des estimations des avantages fiscaux futurs.

Impôts totaux

Augmentation significative de 2021 à 2025, cohérente avec l'évolution de la charge d’impôt courante et de l'avantage d’impôt différé.

L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances notables concernant les taux d'imposition. Le taux d’imposition fédéral prévu par la loi aux États-Unis est resté constant sur la période étudiée, à 21%.

Taux effectif d’imposition

Le taux effectif d’imposition a présenté une fluctuation significative. En 2021, il s'établissait à 9,32%, puis a diminué en 2022 pour atteindre 8,25%. Une augmentation substantielle a été observée en 2023, avec un taux de 20,05%, suivie d'une baisse en 2024 à 16,49%. Enfin, une remontée est constatée en 2025, avec un taux de 19,8%.

L'écart entre le taux d'imposition fédéral prévu par la loi et le taux effectif d'imposition suggère l'influence de facteurs tels que les crédits d'impôt, les exonérations fiscales, la répartition géographique des bénéfices et d'autres éléments affectant le revenu imposable. La volatilité du taux effectif d'imposition indique une possible variation dans la composition des bénéfices ou dans l'utilisation des stratégies de planification fiscale au fil des années.

L'augmentation notable du taux effectif d'imposition en 2023, suivie d'une légère diminution en 2024 et d'une nouvelle augmentation en 2025, mérite une investigation plus approfondie pour identifier les causes spécifiques de ces variations et évaluer leur impact sur la performance financière globale.

L’analyse des données révèle des tendances significatives dans plusieurs catégories de postes financiers. Les dépenses en recherche et développement capitalisées ont connu une augmentation substantielle entre 2021 et 2023, passant de 275 millions de dollars américains à 2998 millions de dollars américains, avant de se stabiliser légèrement en 2024 et 2025.

Remises et remises sur les ventes

Les remises et remises sur les ventes ont augmenté de manière constante sur la période, passant de 832 millions de dollars américains en 2021 à 2779 millions de dollars américains en 2025, ce qui suggère une évolution de la stratégie commerciale ou des pressions concurrentielles.

Les ajustements fiscaux corrélatifs ont également augmenté de manière significative, passant de 561 millions de dollars américains en 2021 à 2392 millions de dollars américains en 2025, indiquant potentiellement des changements dans la législation fiscale ou la gestion des impôts. Les achats d’immobilisations incorporelles ont diminué progressivement de 2347 millions de dollars américains en 2021 à 1721 millions de dollars américains en 2025.

Impôts différés

Les actifs bruts d’impôts différés ont augmenté de manière constante, passant de 6662 millions de dollars américains en 2021 à 15608 millions de dollars américains en 2025, tandis que les passifs d’impôts différés ont également augmenté, mais à un rythme moins rapide, passant de -5031 millions de dollars américains à -4544 millions de dollars américains. Le montant net des actifs (passifs) d’impôts différés a connu une augmentation significative, passant de 756 millions de dollars américains en 2021 à 9841 millions de dollars américains en 2025.

Les provisions pour dépréciation ont augmenté de manière constante, passant de -876 millions de dollars américains en 2021 à -1223 millions de dollars américains en 2025, ce qui peut indiquer une augmentation de l’usure des actifs. Les immobilisations incorporelles et corporelles ont montré une tendance à la diminution de leur valeur comptable sur la période. Les avantages sociaux prépayés ont également diminué, passant de -561 millions de dollars américains en 2021 à -707 millions de dollars américains en 2025.

Résultat des filiales étrangères

Le résultat des filiales étrangères a fluctué, mais a globalement diminué, passant de -1583 millions de dollars américains en 2021 à -1291 millions de dollars américains en 2025.

Enfin, l’élément "Autre" a montré une tendance à la hausse, tant en termes de dépenses que de charges, suggérant une augmentation de l’importance des éléments divers non spécifiés. L'apparition de la ligne "Inventaires" en 2025, avec une valeur de 711 millions de dollars américains, indique une nouvelle présentation ou un changement dans la collecte des données.

L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant les actifs et passifs d’impôts différés. L’évolution de ces éléments est examinée sur une période de cinq ans.

Actifs d’impôts différés

Les actifs d’impôts différés présentent une augmentation constante et substantielle sur la période analysée. Ils passent de 2489 millions de dollars américains en 2021 à 9959 millions de dollars américains en 2025. L’augmentation la plus marquée se produit entre 2022 et 2023, avec un bond significatif de 2793 à 5477 millions de dollars américains. La croissance se poursuit, bien que de manière moins prononcée, entre 2023 et 2024, puis entre 2024 et 2025.

Passifs d’impôts différés

Les passifs d’impôts différés affichent une trajectoire contrastée. Ils diminuent considérablement de 1734 millions de dollars américains en 2021 à 87 millions de dollars américains en 2022. Cette diminution se poursuit, atteignant 104 millions de dollars américains en 2023, puis 74 millions de dollars américains en 2024. En 2025, le passif d’impôts différés s’élève à 118 millions de dollars américains, indiquant une légère augmentation par rapport à l’année précédente, mais restant à un niveau globalement bas par rapport aux valeurs initiales.

Analyse combinée

L’écart entre les actifs et les passifs d’impôts différés s’élargit considérablement au fil du temps. En 2021, l’actif net d’impôts différés (actifs moins passifs) s’élevait à 755 millions de dollars américains. En 2025, cet écart atteint 9841 millions de dollars américains. Cette évolution suggère une modification significative de la structure des impôts différés, potentiellement liée à des changements dans les lois fiscales, les pertes fiscales reportables ou d’autres facteurs affectant la reconnaissance des impôts différés.

L’analyse des données financières révèle une tendance générale à la croissance sur la période considérée. L’actif total et l’actif total ajusté ont connu une augmentation constante, avec une accélération notable à partir de 2023. L’actif total ajusté a plus que doublé entre 2021 et 2025, passant de 46 317 millions de dollars américains à 102 517 millions de dollars américains.

Le passif total et le passif total ajusté ont également augmenté, mais à un rythme moins rapide que l’actif. Le passif total ajusté a progressé de 46,4% sur l’ensemble de la période, passant de 38 627 millions de dollars américains à 85 823 millions de dollars américains. Cette différence de rythme de croissance entre l’actif et le passif a contribué à l’augmentation des capitaux propres.

Les capitaux propres totaux et les capitaux propres ajustés ont affiché une croissance significative, particulièrement marquée à partir de 2024. Les capitaux propres ajustés ont connu une augmentation substantielle, passant de 5 399 millions de dollars américains en 2023 à 16 694 millions de dollars américains en 2025, soit une augmentation de plus de 200%.

Le revenu net a connu une fluctuation. Après une légère diminution en 2022 et 2023, il a augmenté de manière significative en 2024 et 2025, atteignant 20 640 millions de dollars américains en 2025, contre 5 582 millions de dollars américains en 2021. Le bénéfice net ajusté suit une tendance similaire, avec une forte croissance en 2024 et 2025, atteignant 18 933 millions de dollars américains en 2025, contre 4 779 millions de dollars américains en 2021.

Tendances de l’actif

Croissance constante, avec accélération à partir de 2023.

Tendances du passif

Croissance, mais à un rythme inférieur à celui de l’actif.

Tendances des capitaux propres

Croissance significative, particulièrement marquée à partir de 2024.

Tendances du revenu net

Fluctuation initiale suivie d’une forte croissance en 2024 et 2025.

Tendances du bénéfice net ajusté

Similaire au revenu net, avec une forte croissance en 2024 et 2025.

L’analyse des données révèle des tendances significatives en matière de rentabilité, d’efficacité de l’utilisation des actifs et de levier financier.

Rentabilité

Le ratio de marge bénéficiaire nette a connu une fluctuation notable, passant de 19,71% en 2021 à 21,88% en 2022, puis diminuant à 15,36% en 2023, avant de remonter à 23,51% en 2024 et d’atteindre un pic de 31,67% en 2025. Le ratio de marge bénéficiaire nette ajustée suit une tendance similaire, mais avec des valeurs généralement inférieures, passant de 16,88% en 2021 à 29,05% en 2025, avec un point bas de 8,5% en 2023.

Efficacité de l’utilisation des actifs

Le ratio de rotation de l’actif total est resté relativement stable autour de 0,58 durant la période analysée, avec une légère diminution en 2023 (0,53) et une reprise en 2024 et 2025. Le ratio de rotation de l’actif total ajusté présente une tendance similaire, oscillant autour de 0,61, avec une légère baisse en 2023 (0,58) et une augmentation en 2024 et 2025 (0,64).

Levier financier

Le ratio d’endettement financier a fluctué, passant de 5,44 en 2021 à 4,65 en 2022, puis augmentant à 5,94 en 2023 et 5,55 en 2024, avant de diminuer à 4,24 en 2025. Le ratio d’endettement financier ajusté a montré une augmentation plus marquée, passant de 5,63 en 2021 à 11,29 en 2024, avant de redescendre à 6,14 en 2025. Cette évolution suggère une gestion active de la dette.

Rendement des capitaux propres et de l’actif

Le rendement des capitaux propres a diminué de 62,16% en 2021 à 48,65% en 2023, avant de remonter fortement à 74,62% en 2024 et 77,78% en 2025. Le ratio de rendement des capitaux propres ajusté a connu une variation encore plus importante, passant de 58,12% en 2021 à 126,2% en 2024 et 113,41% en 2025. Le ratio de rendement de l’actif a suivi une tendance similaire, passant de 11,44% en 2021 à 8,19% en 2023, puis augmentant à 13,45% en 2024 et 18,35% en 2025. Le ratio de rendement de l’actif ajusté a également augmenté, passant de 10,32% en 2021 à 18,47% en 2025.

En résumé, les données indiquent une amélioration de la rentabilité et du rendement des capitaux propres et de l’actif au cours des dernières années, malgré une certaine volatilité. L’entreprise semble avoir géré son endettement de manière proactive, et l’efficacité de l’utilisation des actifs est restée relativement stable.

L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le revenu net a connu une croissance notable jusqu'en 2024, passant de 5582 millions de dollars américains en 2021 à 10590 millions de dollars américains en 2024, avant de doubler presque en 2025 pour atteindre 20640 millions de dollars américains. Cette progression indique une expansion significative de l'activité.

Le bénéfice net ajusté a suivi une trajectoire plus fluctuante. Après une diminution en 2022 et 2023, il a augmenté de manière substantielle en 2024, atteignant 7907 millions de dollars américains, et a continué à croître fortement en 2025 pour atteindre 18933 millions de dollars américains. Cette évolution suggère une amélioration de la rentabilité opérationnelle et une gestion efficace des coûts.

Ratio de marge bénéficiaire nette

Ce ratio a affiché une volatilité modérée. Il est passé de 19.71% en 2021 à 21.88% en 2022, puis a diminué à 15.36% en 2023. Une reprise a été observée en 2024 avec 23.51%, suivie d'une augmentation significative en 2025, atteignant 31.67%. Cette tendance indique une amélioration de la rentabilité par rapport au chiffre d'affaires.

Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée)

Ce ratio a également présenté des fluctuations. Il a diminué de 16.88% en 2021 à 14.22% en 2022, puis a connu une baisse plus marquée à 8.5% en 2023. Une amélioration notable a été constatée en 2024 avec 17.55%, et une forte augmentation en 2025, atteignant 29.05%. Cette évolution reflète une amélioration de la rentabilité après ajustement des éléments non récurrents.

En résumé, les données indiquent une croissance soutenue du revenu net et du bénéfice net ajusté, accompagnée d'une amélioration des marges bénéficiaires, tant au niveau net qu'ajusté, particulièrement marquée en 2025. Ces tendances suggèrent une performance financière positive et une rentabilité croissante sur la période analysée.

L'analyse des données financières annuelles révèle une tendance générale à la croissance du total de l'actif et du total de l'actif ajusté sur la période considérée. Le total de l'actif a augmenté de manière constante, passant de 48 806 millions de dollars américains en 2021 à 112 476 millions de dollars américains en 2025. L'actif ajusté a suivi une trajectoire similaire, avec une augmentation de 46 317 millions de dollars américains en 2021 à 102 517 millions de dollars américains en 2025.

Total de l’actif

L'augmentation la plus significative du total de l'actif est observée entre 2023 et 2024, puis entre 2024 et 2025, suggérant une accélération de la croissance des actifs au cours de ces périodes.

Total de l’actif ajusté

Le total de l'actif ajusté présente une croissance plus régulière que le total de l'actif, bien que les augmentations annuelles soient substantielles. La différence entre le total de l'actif et l'actif ajusté s'élargit au fil du temps, indiquant potentiellement des changements dans la composition des actifs.

Ratio de rotation de l’actif total

Le ratio de rotation de l'actif total est resté relativement stable autour de 0,58 à 0,61 pendant la majeure partie de la période. Une légère diminution est observée en 2023, suivie d'une reprise en 2024 et 2025, revenant au niveau initial de 0,58. Cette stabilité suggère une efficacité constante dans l'utilisation des actifs pour générer des ventes.

Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)

Le ratio de rotation de l'actif total ajusté présente également une stabilité relative, fluctuant entre 0,61 et 0,64. Une augmentation notable est observée entre 2023 et 2024, suivie d'une stabilisation en 2025. Ce ratio, légèrement supérieur à celui du total de l'actif, indique une meilleure efficacité dans l'utilisation des actifs ajustés pour générer des ventes.

En résumé, les données indiquent une croissance soutenue des actifs, accompagnée d'une efficacité relativement stable dans leur utilisation, telle que mesurée par les ratios de rotation de l'actif.

L’analyse des données financières annuelles révèle une tendance générale à la croissance de l’actif total et des capitaux propres sur la période considérée. L’actif total a augmenté de manière constante, passant de 48 806 millions de dollars américains en 2021 à 112 476 millions de dollars américains en 2025. L’actif total ajusté suit une trajectoire similaire, bien que les valeurs soient inférieures, augmentant de 46 317 millions de dollars américains en 2021 à 102 517 millions de dollars américains en 2025.

Les capitaux propres ont également connu une augmentation significative. Le total des capitaux propres a progressé de 8 979 millions de dollars américains en 2021 à 26 535 millions de dollars américains en 2025. Le total ajusté des capitaux propres a également augmenté, mais de manière moins prononcée, passant de 8 223 millions de dollars américains en 2021 à 16 694 millions de dollars américains en 2025.

Concernant les ratios d’endettement, le ratio d’endettement financier a fluctué au cours de la période. Il a diminué de 5,44 en 2021 à 4,65 en 2022, puis a augmenté à 5,94 en 2023 et est redescendu à 5,55 en 2024 avant de diminuer à 4,24 en 2025. Le ratio d’endettement financier ajusté a montré une augmentation plus marquée, passant de 5,63 en 2021 à 11,29 en 2024, avant de diminuer à 6,14 en 2025. Cette évolution suggère une variation dans la structure du financement de l’entreprise, avec une augmentation relative de l’endettement ajusté jusqu’en 2024, suivie d’une diminution en 2025.

Tendances de l’actif

Croissance constante de l’actif total et de l’actif total ajusté sur la période.

Tendances des capitaux propres

Augmentation significative des capitaux propres totaux et ajustés, avec une croissance plus rapide des capitaux propres totaux.

Tendances de l’endettement

Fluctuation du ratio d’endettement financier, tandis que le ratio d’endettement financier ajusté a connu une augmentation notable jusqu’en 2024, suivie d’une diminution.

L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le revenu net a connu une augmentation notable, passant de 5582 millions de dollars américains en 2021 à 20640 millions de dollars américains en 2025. Cette croissance n'a pas été linéaire, avec une légère diminution observée en 2023 (5240 millions de dollars américains) avant une accélération marquée en 2024 et 2025.

Le bénéfice net ajusté suit une tendance similaire, augmentant de 4779 millions de dollars américains en 2021 à 18933 millions de dollars américains en 2025. Une baisse est également visible en 2023 (2899 millions de dollars américains), suivie d'une forte reprise.

Les capitaux propres totaux ont augmenté de manière constante, passant de 8979 millions de dollars américains en 2021 à 26535 millions de dollars américains en 2025. Les capitaux propres ajustés présentent une trajectoire plus volatile, avec une diminution en 2022 et 2023, suivie d'une augmentation substantielle en 2024 et 2025, atteignant 16694 millions de dollars américains.

Le rendement des capitaux propres a fluctué au cours de la période. Il a débuté à 62.16% en 2021, diminué à 58.64% en 2022 et 48.65% en 2023, puis augmenté de manière significative pour atteindre 77.78% en 2025. Le ratio de rendement des capitaux propres ajusté a suivi une tendance similaire, mais avec des variations plus importantes. Il a atteint 126.2% en 2024 et 113.41% en 2025, indiquant une amélioration significative de la rentabilité par rapport aux capitaux propres ajustés.

Tendances clés

Forte croissance du revenu net et du bénéfice net ajusté, particulièrement en 2024 et 2025.

Variations notables

Diminution temporaire du revenu net et du bénéfice net ajusté en 2023.

Évolution des capitaux propres

Augmentation constante des capitaux propres totaux, avec une volatilité plus marquée pour les capitaux propres ajustés.

Rentabilité

Amélioration significative du rendement des capitaux propres et du ratio de rendement des capitaux propres ajusté en 2024 et 2025.

L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le revenu net a connu une augmentation notable de 2021 à 2024, passant de 5582 millions de dollars américains à 10590 millions de dollars américains, avant de doubler presque entre 2024 et 2025, atteignant 20640 millions de dollars américains. Cette croissance suggère une expansion significative de l'activité.

Le bénéfice net ajusté a suivi une trajectoire similaire, bien que plus volatile. Après une diminution en 2022 et 2023, il a augmenté de manière substantielle en 2024 et a connu une forte progression en 2025, atteignant 18933 millions de dollars américains. L'écart entre le revenu net et le bénéfice net ajusté indique l'impact d'éléments non récurrents ou d'ajustements comptables.

Le total de l'actif a augmenté de manière constante tout au long de la période, passant de 48806 millions de dollars américains en 2021 à 112476 millions de dollars américains en 2025. Cette augmentation reflète probablement des investissements dans les opérations, des acquisitions ou une accumulation de trésorerie. Le total de l'actif ajusté présente une tendance similaire, mais avec des valeurs légèrement inférieures, suggérant des ajustements liés à des éléments spécifiques de l'actif.

Le ratio de rendement de l'actif a fluctué au cours de la période. Il a augmenté de 2021 à 2022, puis a diminué en 2023, avant de remonter en 2024 et de connaître une forte augmentation en 2025, atteignant 18.35%. Cette évolution indique une amélioration de l'efficacité avec laquelle l'actif est utilisé pour générer des bénéfices. Le ratio de rendement de l'actif ajusté suit une tendance similaire, avec des valeurs légèrement inférieures, ce qui suggère que les ajustements de l'actif ont un impact sur le rendement.

Tendances clés

Forte croissance du revenu net et du bénéfice net ajusté, en particulier en 2024 et 2025.

Croissance de l'actif

Augmentation constante du total de l'actif et du total de l'actif ajusté.

Amélioration du rendement

Augmentation significative du ratio de rendement de l'actif et du ratio de rendement de l'actif ajusté en 2025.