Bristol-Myers Squibb Co. (NYSE:BMY)

L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives dans plusieurs éléments clés. Le poste "Courant" présente une augmentation notable de 2020 à 2022, passant de 1141 millions de dollars américains à 4106 millions de dollars américains. Cependant, cette croissance s'est inversée à partir de 2022, avec une diminution progressive pour atteindre 2643 millions de dollars américains en 2024.

Le poste "Différé" affiche une évolution contrastée. Après une valeur de 983 millions de dollars américains en 2020, il connaît une diminution substantielle et devient négatif en 2021, atteignant -1393 millions de dollars américains. Cette tendance négative s'accentue en 2022 et 2023, avant de s'atténuer légèrement en 2024, avec une valeur de -2089 millions de dollars américains.

Concernant la "Provision pour impôts sur les bénéfices", on observe une diminution significative de 2020 à 2021, passant de 2124 millions de dollars américains à 1084 millions de dollars américains. Ensuite, une légère augmentation est constatée en 2022 (1368 millions de dollars américains), suivie d'une forte baisse en 2023 (400 millions de dollars américains) et d'une nouvelle augmentation en 2024 (554 millions de dollars américains).

Tendances générales

Une croissance initiale du poste "Courant" est suivie d'un déclin. Le poste "Différé" présente une tendance négative persistante. La "Provision pour impôts sur les bénéfices" est caractérisée par une volatilité plus importante.

Observations spécifiques

Le changement de direction du poste "Courant" en 2022 mérite une attention particulière. L'évolution négative du poste "Différé" pourrait indiquer des ajustements comptables ou des changements dans la reconnaissance des revenus.

Points d'attention

La volatilité de la "Provision pour impôts sur les bénéfices" suggère des fluctuations dans les taux d'imposition ou les bénéfices imposables. Une analyse plus approfondie des facteurs sous-jacents à ces tendances est recommandée.

L’analyse des données révèle des fluctuations significatives dans plusieurs éléments fiscaux sur la période considérée. Le taux d’imposition fédéral prévu par la loi aux États-Unis est resté constant à 21% tout au long des cinq années.

Frais de R&D non déductibles

Les frais de R&D non déductibles ont présenté une variation importante, passant de -35.8% en 2020 à une valeur manquante en 2021, puis à -30.3% en 2023. Cette fluctuation suggère des changements dans la politique de comptabilisation des frais de recherche et développement ou dans le montant de ces frais.

GILTI

L’incidence du GILTI (Global Intangible Low-Taxed Income) a connu une évolution notable, diminuant de -10% en 2020 à -6% en 2024, avec une valeur positive de 8.2% en 2021 et 2.6% en 2022. Cette variation indique des changements dans les revenus et les impôts étrangers.

Incidence fiscale de certaines opérations en Irlande, à Porto Rico et en Suisse

L’incidence fiscale de ces opérations a fluctué de manière significative, passant de 1.3% en 2020 à -10.1% en 2022, avant de remonter à 3.6% en 2024. Cette volatilité pourrait être liée à des modifications dans les réglementations fiscales de ces juridictions ou à des changements dans les activités commerciales menées dans ces pays.

Rescrits fiscaux non américains

L’impact des rescrit fiscaux non américains est apparu en 2022 à -7.8% et n'est pas présent les autres années.

Transferts internes d’actifs incorporels et autres

L’impact des transferts internes d’actifs incorporels a diminué de -12.4% en 2020 à -1.2% en 2022, puis est devenu non disponible en 2023 et 2024. Cette tendance suggère une modification dans la stratégie de transfert d’actifs au sein de l’organisation.

Déduction pour moins-value fédérale des États-Unis

La déduction pour moins-value fédérale des États-Unis a varié de 0.1% en 2021 à -2% en 2023, puis à -0.5% en 2024. Ces fluctuations peuvent être liées à la réalisation de plus-values ou de moins-values sur des actifs.

Questions fiscales fédérales, étatiques et étrangères aux États-Unis

L’impact des questions fiscales a connu une évolution significative, passant de -2% en 2020 à 5.5% en 2024, avec des variations intermédiaires. Cette fluctuation indique des changements dans les litiges fiscaux ou les ajustements fiscaux.

Crédits fédéraux de recherche des États-Unis

Les crédits fédéraux de recherche ont fluctué, passant de 2.4% en 2020 à -2.9% en 2023, puis à 3.5% en 2024. Ces variations peuvent être liées à des changements dans les dépenses de recherche et développement et à l’éligibilité aux crédits d’impôt.

Dons de bienfaisance de l’inventaire

L’impact des dons de bienfaisance de l’inventaire a varié de 0.5% en 2020 à -1.2% en 2022, puis à 0.4% en 2024.

Droits relatifs à la valeur conditionnelle

L’impact des droits relatifs à la valeur conditionnelle a diminué de 5.3% en 2020 à -1.3% en 2021, puis est devenu non disponible en 2022 et 2023.

Crédit d’impôt d’accise de Porto Rico

Le crédit d’impôt d’accise de Porto Rico a fluctué de 2.1% en 2020 à -1.9% en 2021 et 2022, puis est devenu non disponible en 2023 et 2024.

Impôts d’État et impôts locaux

Les impôts d’État et locaux ont connu une légère augmentation, passant de -1.5% en 2020 à 0.3% en 2024.

Étrangers et autres

L’impact des éléments étrangers et autres a fluctué de manière significative, passant de -1.8% en 2020 à -4.1% en 2024.

Taux d’imposition effectif

Le taux d’imposition effectif a connu une forte variation, passant de -30.9% en 2020 à 13.4% en 2021, puis à 17.7% en 2022, 4.7% en 2023 et enfin à -6.6% en 2024. Cette fluctuation importante reflète l’impact combiné de tous les éléments fiscaux mentionnés précédemment.

L’analyse des données révèle des tendances significatives dans plusieurs éléments financiers sur la période considérée.

Perte d’exploitation nette à l’étranger et autres reports prospectifs

Cet élément présente une forte diminution entre 2020 et 2021, suivie d’une augmentation notable en 2022, puis d’une nouvelle diminution en 2023 et 2024, se stabilisant à un niveau inférieur à celui de 2020.

Perte nette d’exploitation de l’État et reports de crédits

Cette perte a connu une légère augmentation progressive sur l’ensemble de la période, bien que les variations annuelles soient relativement modestes.

Pertes en capital, pertes d’exploitation nettes et crédits d’impôt fédéraux aux États-Unis

Cet élément a augmenté de manière constante sur la période, avec une accélération de la croissance en 2024.

Paiements d’étape et frais de licence

Les paiements d’étape et frais de licence ont augmenté de manière significative entre 2020 et 2022, puis se sont stabilisés, avec une légère augmentation en 2024.

Dépenses de recherche capitalisées

Les dépenses de recherche capitalisées n’étaient pas disponibles pour les années 2020 et 2021. Elles ont connu une augmentation importante en 2022, qui s’est poursuivie en 2023 et 2024, atteignant un niveau élevé.

Autre

Cet élément a fluctué sur la période, avec une diminution en 2021, puis une augmentation en 2022 et une légère diminution en 2024.

Actifs d’impôts différés

Les actifs d’impôts différés ont diminué entre 2020 et 2021, puis ont augmenté de manière significative jusqu’en 2024, atteignant leur niveau le plus élevé sur la période.

Provision pour moins-value

La provision pour moins-value est restée négative sur l’ensemble de la période, indiquant une réduction des moins-values. L’amplitude de cette réduction a diminué au fil du temps.

Actifs d’impôt différé déduction faite de la provision pour dépréciation

Cet élément a augmenté de manière constante sur la période, suivant une tendance similaire à celle des actifs d’impôts différés.

Immobilisations incorporelles acquises

Les immobilisations incorporelles acquises ont diminué en valeur absolue sur l’ensemble de la période, bien que le rythme de diminution ait ralenti.

Écart d’acquisition et autres

L’écart d’acquisition et autres a également diminué en valeur absolue sur la période, avec une stabilisation relative en 2023 et 2024.

Passifs d’impôts différés

Les passifs d’impôts différés ont diminué en valeur absolue sur l’ensemble de la période, mais à un rythme plus lent que les actifs d’impôts différés.

Actifs (passifs) d’impôts différés, montant net

Le montant net des actifs (passifs) d’impôts différés a connu une évolution significative, passant d’une valeur négative importante en 2020 à une valeur positive en 2023 et 2024, indiquant un changement dans la position fiscale de l’entreprise.

L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant les actifs et passifs d'impôts différés non courants.

Actifs d’impôts différés, non courants

On observe une augmentation notable des actifs d'impôts différés non courants sur la période analysée. Après un niveau de 1 161 millions de dollars américains en 2020, une hausse est constatée en 2021, atteignant 1 439 millions de dollars américains. Une légère diminution est ensuite enregistrée en 2022 (1 344 millions de dollars américains), suivie d'une augmentation substantielle en 2023 (2 768 millions de dollars américains) et en 2024 (4 236 millions de dollars américains). Cette progression suggère une évolution favorable des positions fiscales futures.

Passifs d’impôts différés, non courants

Les passifs d'impôts différés non courants présentent une tendance à la diminution sur l'ensemble de la période. Partant de 5 407 millions de dollars américains en 2020, une réduction est observée en 2021 (4 501 millions de dollars américains) et en 2022 (2 166 millions de dollars américains). Cette diminution se poursuit en 2023 (338 millions de dollars américains) et en 2024 (369 millions de dollars américains), indiquant une réduction des obligations fiscales futures.

Analyse combinée

L'évolution conjointe des actifs et passifs d'impôts différés non courants indique un changement significatif dans la position fiscale globale. La forte augmentation des actifs d'impôts différés, combinée à la diminution des passifs d'impôts différés, suggère une amélioration de la situation fiscale, potentiellement due à des changements dans les lois fiscales, à la reconnaissance de pertes fiscales reportables, ou à des ajustements dans la comptabilisation des impôts différés. L'écart entre les deux postes s'est considérablement réduit au fil du temps, ce qui pourrait indiquer une convergence vers une position fiscale plus neutre.

L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. L’actif total et l’actif total ajusté présentent une diminution constante sur l’ensemble de la période, passant respectivement de 118 481 millions de dollars américains à 92 603 millions de dollars américains et de 117 320 millions de dollars américains à 88 367 millions de dollars américains. Cette contraction de l’actif est notable.

Le passif total et le passif total ajusté affichent des évolutions contrastées. Le passif total augmente de manière significative entre 2021 et 2024, passant de 73 308 millions de dollars américains à 76 215 millions de dollars américains. Le passif ajusté suit une tendance similaire, avec une augmentation de 68 807 millions de dollars américains à 75 846 millions de dollars américains, bien que l'augmentation soit moins prononcée.

Les capitaux propres de BMS, tant totaux qu’ajustés, connaissent une baisse continue. Le total des capitaux propres de BMS diminue de 37 822 millions de dollars américains en 2020 à 16 335 millions de dollars américains en 2024. Le total ajusté des capitaux propres de BMS suit une trajectoire similaire, passant de 42 068 millions de dollars américains à 12 468 millions de dollars américains sur la même période.

Le bénéfice net attribuable à BMS est caractérisé par une forte volatilité. L’entreprise enregistre une perte nette en 2020, suivie de bénéfices nets en 2021, 2022 et 2023, avant de retourner à une perte nette substantielle en 2024. Le bénéfice net ajusté présente également une volatilité similaire, avec une perte en 2020, des bénéfices en 2021, 2022 et 2023, et une perte plus importante en 2024.

Tendances clés

Diminution constante de l’actif total et ajusté.

Tendances clés

Augmentation du passif total et ajusté.

Tendances clés

Baisse continue des capitaux propres.

Tendances clés

Volatilité du bénéfice net, avec une perte significative en 2024.

L’analyse des données révèle des fluctuations significatives dans les indicateurs de rentabilité. Le ratio de marge bénéficiaire nette a connu une forte volatilité, passant d’une valeur négative en 2020 à un pic en 2023 avant de redevenir négatif en 2024. Le ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée) suit une tendance similaire, bien que les valeurs soient moins extrêmes. Ces variations suggèrent une instabilité dans la capacité à transformer les ventes en bénéfices nets.

Rentabilité

Les ratios de rentabilité, tant non ajustés qu’ajustés, présentent une forte variabilité sur la période analysée. Le rendement des capitaux propres a connu une amélioration notable entre 2020 et 2023, mais a chuté de manière significative en 2024, affichant une valeur négative importante. Le ratio de rendement de l’actif suit une tendance similaire, avec une performance positive jusqu’en 2023, suivie d’une baisse marquée en 2024.

En termes d’efficacité opérationnelle, le ratio de rotation de l’actif total a augmenté progressivement entre 2020 et 2024, indiquant une amélioration de l’utilisation des actifs pour générer des ventes. L’augmentation du ratio de rotation de l’actif total (ajusté) suit une tendance similaire, confirmant cette observation.

Levier financier

Le ratio d’endettement financier a augmenté de manière constante entre 2020 et 2024, suggérant une augmentation du recours à l’endettement. L’augmentation est plus prononcée en 2024. Le ratio d’endettement financier (ajusté) présente une évolution similaire, avec une augmentation plus importante en 2024. Cette tendance pourrait indiquer un risque financier accru.

Il est à noter que les ratios ajustés présentent des valeurs différentes de leurs homologues non ajustés, ce qui suggère que les ajustements comptables ont un impact significatif sur la performance financière. L’ampleur des variations des ratios ajustés en 2024 est particulièrement notable, indiquant que les ajustements ont eu un effet important sur les résultats de cette année.

L'analyse des données financières révèle des fluctuations significatives de la rentabilité sur la période considérée. Le bénéfice net attribuable à l'entreprise a connu une forte volatilité, passant d'une perte substantielle en 2020 à un bénéfice en 2021 et 2022, avant de diminuer en 2023 et de retourner à une perte importante en 2024.

Le bénéfice net ajusté suit une tendance similaire, bien que les montants soient différents. Une perte importante est également observée en 2020, suivie d'une amélioration en 2021 et 2022, puis d'une nouvelle détérioration en 2023 et 2024, culminant avec une perte plus importante que celle enregistrée en 2020.

Ratio de marge bénéficiaire nette

Ce ratio a montré une amélioration notable entre 2020 et 2023, passant d'une valeur négative significative à un pic de 17,83% en 2023. Cependant, en 2024, il a chuté à -18,53%, indiquant une forte diminution de la rentabilité par rapport au chiffre d'affaires.

Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée)

Le ratio de marge bénéficiaire nette ajustée a également connu une amélioration entre 2020 et 2023, mais dans une moindre mesure que le ratio non ajusté. Il a atteint un maximum de 10,53% en 2023 avant de chuter à -22,85% en 2024, ce qui suggère que les ajustements comptables ont un impact significatif sur la rentabilité déclarée, et que cette rentabilité a fortement diminué en 2024.

En résumé, la période analysée est caractérisée par une forte instabilité de la rentabilité. L'année 2024 se distingue par une détérioration significative des bénéfices nets et des marges bénéficiaires, tant au niveau non ajusté qu'ajusté. Cette situation nécessite une analyse plus approfondie des facteurs sous-jacents contribuant à ces fluctuations.

L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant l'actif et son utilisation. Le total de l'actif a diminué de manière constante sur la période considérée, passant d'environ 118 481 millions de dollars américains en 2020 à 92 603 millions de dollars américains en 2024. Cette diminution est également observable dans le total de l'actif ajusté, qui suit une trajectoire similaire, passant de 117 320 millions de dollars américains à 88 367 millions de dollars américains sur la même période.

Total de l’actif

Une baisse continue est constatée, suggérant potentiellement une stratégie de désinvestissement ou une réduction des actifs immobilisés.

En parallèle de cette diminution de l'actif, les ratios de rotation de l'actif total ont augmenté. Le ratio de rotation de l'actif total est passé de 0,36 en 2020 à 0,52 en 2024. De même, le ratio de rotation de l'actif total ajusté a augmenté, passant de 0,36 en 2020 à 0,55 en 2024. Ces augmentations indiquent une amélioration de l'efficacité avec laquelle l'actif est utilisé pour générer des ventes.

Ratio de rotation de l’actif total

L'augmentation de ce ratio suggère une meilleure utilisation des actifs pour générer des revenus, malgré la diminution de la valeur totale de l'actif.

Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)

Une tendance similaire est observée avec le ratio ajusté, renforçant l'interprétation d'une efficacité accrue dans l'utilisation des actifs.

L'écart entre les ratios de rotation de l'actif total et de l'actif total ajusté reste relativement faible sur l'ensemble de la période, ce qui suggère que les ajustements apportés à l'actif n'ont pas un impact majeur sur l'efficacité de son utilisation. L'augmentation des ratios de rotation, combinée à la diminution de l'actif, pourrait indiquer une focalisation sur des actifs plus productifs ou une optimisation de la gestion des actifs existants.

L’analyse des données financières annuelles révèle une tendance à la diminution du total de l’actif sur la période considérée. Une baisse progressive est observée de 118 481 millions de dollars américains en 2020 à 92 603 millions de dollars américains en 2024. Le total de l’actif ajusté suit une trajectoire similaire, passant de 117 320 millions de dollars américains à 88 367 millions de dollars américains sur la même période.

Les capitaux propres de l’entreprise présentent également une diminution constante. Le total des capitaux propres de BMS a diminué de 37 822 millions de dollars américains en 2020 à 16 335 millions de dollars américains en 2024. Le total ajusté des capitaux propres de BMS suit une tendance similaire, avec une diminution de 42 068 millions de dollars américains à 12 468 millions de dollars américains sur la même période.

Concernant les ratios d’endettement, une augmentation est notable sur l’ensemble de la période. Le ratio d’endettement financier a progressé de 3,13 en 2020 à 5,67 en 2024. Le ratio d’endettement financier ajusté a également augmenté, passant de 2,79 en 2020 à 7,09 en 2024. Cette augmentation suggère une dépendance accrue au financement par emprunt.

Tendances principales

Diminution du total de l’actif et des capitaux propres.

Evolution de l’endettement

Augmentation significative des ratios d’endettement financier et ajusté.

Observations complémentaires

La diminution des actifs et des capitaux propres, combinée à l’augmentation de l’endettement, pourrait indiquer une restructuration financière ou des investissements stratégiques ayant un impact sur la structure du bilan.

L'analyse des données financières révèle des fluctuations significatives sur la période considérée. Le bénéfice net attribuable à l'entreprise a connu une forte volatilité, passant d'une perte substantielle en 2020 à un bénéfice en 2021 et 2022, avant de diminuer en 2023 et de chuter à nouveau en 2024, affichant une perte importante.

Le bénéfice net ajusté suit une tendance similaire, mais avec des amplitudes différentes. Bien qu'il ait également montré une amélioration entre 2020 et 2022, la baisse en 2023 et surtout en 2024 est plus prononcée que celle du bénéfice net non ajusté.

Les capitaux propres totaux ont diminué progressivement sur l'ensemble de la période, passant de 37 822 millions de dollars américains en 2020 à 16 335 millions de dollars américains en 2024. Le total des capitaux propres ajustés a également suivi une tendance baissière, bien que légèrement moins marquée.

Le rendement des capitaux propres a connu des variations importantes, reflétant la volatilité du bénéfice net. Après une forte baisse en 2020, il s'est amélioré en 2021, 2022 et 2023, atteignant un pic en 2023, avant de connaître une chute spectaculaire en 2024, devenant négatif.

Le ratio de rendement des capitaux propres ajusté présente une tendance similaire à celle du rendement des capitaux propres non ajusté, mais avec des valeurs généralement plus faibles. La diminution en 2024 est particulièrement notable, atteignant un niveau négatif significativement plus bas que celui du rendement des capitaux propres.

Bénéfice net (perte nette) attribuable à BMS

Présente une forte volatilité, passant d'une perte importante en 2020 à un bénéfice en 2021 et 2022, puis une nouvelle perte en 2023 et 2024.

Bénéfice net ajusté (perte nette ajustée) attribuable à BMS

Suit une tendance similaire au bénéfice net, mais avec une baisse plus prononcée en 2023 et 2024.

Total des capitaux propres de BMS

Diminue progressivement sur la période, indiquant une érosion de la valeur nette de l'entreprise.

Total ajusté des capitaux propres de BMS

Suit une tendance baissière similaire au total des capitaux propres.

Rendement des capitaux propres

Varie considérablement, reflétant la volatilité du bénéfice net, avec une chute significative en 2024.

Ratio de rendement des capitaux propres (ajusté)

Présente une tendance similaire au rendement des capitaux propres, mais avec des valeurs plus faibles et une chute plus importante en 2024.

L’analyse des données financières révèle des fluctuations significatives sur la période considérée. Le bénéfice net attribuable à l’entreprise a connu une forte volatilité, passant d’une perte substantielle en 2020 à un bénéfice en 2021 et 2022, avant de diminuer en 2023 et de retourner à une perte importante en 2024.

Le bénéfice net ajusté suit une tendance similaire, mais avec des amplitudes différentes. Bien qu’il ait également montré une amélioration entre 2020 et 2022, la baisse en 2023 et la perte marquée en 2024 sont plus prononcées que pour le bénéfice net non ajusté.

Le total de l’actif a diminué de manière constante sur l’ensemble de la période, passant d’environ 118,5 milliards de dollars américains en 2020 à environ 92,6 milliards de dollars américains en 2024. Le total de l’actif ajusté présente une tendance similaire, bien que les montants soient légèrement inférieurs.

Le ratio de rendement de l’actif a fluctué considérablement. Après des valeurs positives en 2021, 2022 et 2023, il est devenu négatif en 2024, indiquant une rentabilité inférieure à la moyenne par rapport à l’actif total. Le ratio de rendement de l’actif ajusté suit une tendance similaire, mais avec des valeurs généralement plus faibles et une diminution plus marquée en 2024.

Bénéfice net attribuable à BMS

Présente une forte volatilité, passant d'une perte en 2020 à des bénéfices en 2021 et 2022, puis à une perte significative en 2024.

Bénéfice net ajusté attribuable à BMS

Suit une tendance similaire au bénéfice net, mais avec des variations plus importantes en 2023 et 2024.

Total de l’actif

Diminue de manière constante sur la période, indiquant une réduction de la taille de l’entreprise.

Ratio de rendement de l’actif

Fluctue considérablement, devenant négatif en 2024, ce qui suggère une rentabilité inférieure à la moyenne par rapport à l’actif total.

Ratio de rendement de l’actif (ajusté)

Présente une tendance similaire au ratio de rendement de l’actif, mais avec des valeurs généralement plus faibles et une diminution plus marquée en 2024.