Rapport valeur/ FCFF d’entreprise (EV/FCFF)
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Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)
Costco Wholesale Corp., FCFFcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-08-31), 10-K (Date du rapport : 2024-09-01), 10-K (Date du rapport : 2023-09-03), 10-K (Date du rapport : 2022-08-28), 10-K (Date du rapport : 2021-08-29), 10-K (Date du rapport : 2020-08-30).
L'analyse des flux de trésorerie révèle des tendances significatives sur la période considérée. Les flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation ont connu une fluctuation notable. Après une légère augmentation entre 2020 et 2021, une diminution substantielle est observée en 2022. Cependant, une reprise marquée s'est produite en 2023 et 2024, avec une continuation de cette tendance positive en 2025, atteignant le niveau le plus élevé de la période.
- Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation
- L'évolution démontre une volatilité, mais une tendance générale à la hausse sur les dernières années. La forte baisse en 2022 pourrait indiquer des défis opérationnels ou des variations dans le fonds de roulement, tandis que la croissance ultérieure suggère une amélioration de la performance opérationnelle.
Le flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF) présente également une trajectoire variable. Une diminution est constatée entre 2020 et 2022, atteignant son point le plus bas en 2022. Une amélioration significative est ensuite observée en 2023, suivie d'une stabilisation relative en 2024 et d'une nouvelle augmentation en 2025.
- Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)
- Le FCFF suit une tendance similaire aux flux de trésorerie liés aux activités d’exploitation, mais avec des amplitudes de variation plus importantes. La reprise en 2023 et 2025 indique une capacité accrue à générer des flux de trésorerie disponibles pour les créanciers et les actionnaires après avoir financé les investissements nécessaires.
En résumé, bien que des fluctuations aient été observées, les données suggèrent une amélioration globale de la capacité à générer des flux de trésorerie, tant au niveau des activités d’exploitation que du flux de trésorerie disponible pour l’entreprise, particulièrement sur les dernières périodes analysées.
Intérêts payés, nets d’impôt
Costco Wholesale Corp., intérêts payés, après impôtcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-08-31), 10-K (Date du rapport : 2024-09-01), 10-K (Date du rapport : 2023-09-03), 10-K (Date du rapport : 2022-08-28), 10-K (Date du rapport : 2021-08-29), 10-K (Date du rapport : 2020-08-30).
2 2025 calcul
Encaisse versée au cours de l’année pour les intérêts, les impôts = Encaisse versée au cours de l’année pour les intérêts × EITR
= × =
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances distinctes concernant le taux effectif de l'impôt sur le revenu et les encaissements nets d'intérêts.
- Taux effectif de l’impôt sur le revenu (EITR)
- Le taux effectif de l'impôt sur le revenu a fluctué au cours de la période analysée. Il s'est maintenu autour de 24% en 2020 et 2021, avec une légère augmentation à 24,6% en 2022. Une hausse plus marquée a été observée en 2023, atteignant 25,9%, avant de redescendre à 24,4% en 2024. Une légère augmentation est ensuite constatée en 2025, avec un taux de 25,1%. Ces variations suggèrent une sensibilité aux changements dans les réglementations fiscales ou dans la composition des bénéfices imposables.
- Encaisse versée au cours de l’année au titre des intérêts, nette d’impôt
- Les encaissements nets d'intérêts ont connu une progression initiale, passant de 94 millions de dollars américains en 2020 à 113 millions en 2021. Une légère diminution a été observée en 2022 (109 millions), suivie d'une nouvelle baisse en 2023 (93 millions). Cette tendance à la baisse se poursuit en 2024 (98 millions) et s'accentue en 2025, avec un encaissement de 79 millions de dollars américains. Cette diminution progressive pourrait indiquer une réduction des investissements générant des revenus d'intérêts, une modification de la structure de la dette, ou des conditions de marché défavorables.
Il est important de noter que l'évolution des encaissements nets d'intérêts est plus prononcée que celle du taux effectif de l'impôt sur le revenu, ce qui pourrait nécessiter une analyse plus approfondie des facteurs sous-jacents.
Ratio valeur d’entreprise/FCFFcourant
Costco Wholesale Corp., EV/FCFF calcul, comparaison avec des indices de référence
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |
| Valeur d’entreprise (EV) | |
| Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF) | |
| Ratio d’évaluation | |
| EV/FCFF | |
| Repères | |
| EV/FCFFConcurrents1 | |
| Target Corp. | |
| Walmart Inc. | |
| EV/FCFFsecteur | |
| Distribution et vente au détail de biens de consommation de base | |
| EV/FCFFindustrie | |
| Biens de consommation de base | |
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2025-08-31).
1 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
Si l’EV/FCFF de l’entreprise est inférieur à l’EV/FCFF de l’indice de référence, l’entreprise est relativement sous-évaluée.
Sinon, si l’EV/FCFF de l’entreprise est supérieur à l’EV/FCFF de l’indice de référence, l’entreprise est relativement surévaluée.
Ratio valeur d’entreprise/FCFFhistorique
Costco Wholesale Corp., EV/FCFFcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 août 2025 | 1 sept. 2024 | 3 sept. 2023 | 28 août 2022 | 29 août 2021 | 30 août 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |||||||
| Valeur d’entreprise (EV)1 | |||||||
| Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)2 | |||||||
| Ratio d’évaluation | |||||||
| EV/FCFF3 | |||||||
| Repères | |||||||
| EV/FCFFConcurrents4 | |||||||
| Target Corp. | |||||||
| Walmart Inc. | |||||||
| EV/FCFFsecteur | |||||||
| Distribution et vente au détail de biens de consommation de base | |||||||
| EV/FCFFindustrie | |||||||
| Biens de consommation de base | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-08-31), 10-K (Date du rapport : 2024-09-01), 10-K (Date du rapport : 2023-09-03), 10-K (Date du rapport : 2022-08-28), 10-K (Date du rapport : 2021-08-29), 10-K (Date du rapport : 2020-08-30).
3 2025 calcul
EV/FCFF = EV ÷ FCFF
= ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L’analyse des données financières révèle une évolution significative de la valeur d’entreprise au cours de la période considérée. On observe une augmentation constante de la valeur d’entreprise, passant d’environ 155 588 millions de dollars américains en 2020 à un pic de 399 049 millions de dollars américains en 2024, avant une légère diminution à 397 403 millions de dollars américains en 2025.
Le flux de trésorerie disponible pour l’entreprise a connu des fluctuations. Après une diminution notable en 2022, il a rebondi en 2023 et 2024, atteignant 6 838 et 6 727 millions de dollars américains respectivement, puis a progressé à 7 916 millions de dollars américains en 2025.
- EV/FCFF
- Le ratio EV/FCFF présente une tendance à la hausse initiale, passant de 25,32 en 2020 à 58,09 en 2022. Il a ensuite diminué en 2023 à 35,54, avant de remonter à 59,32 en 2024 et de se stabiliser à 50,2 en 2025. Cette évolution suggère une variation de la perception du marché concernant la valorisation de l’entreprise par rapport à sa capacité à générer des flux de trésorerie.
En résumé, la période étudiée est caractérisée par une croissance importante de la valeur d’entreprise, des fluctuations du flux de trésorerie disponible et une volatilité du ratio EV/FCFF, indiquant des changements dans l’évaluation de l’entreprise par les investisseurs.