Costco Wholesale Corp. (NASDAQ:COST)

L’analyse des données révèle des tendances notables concernant l’efficacité opérationnelle et la gestion du fonds de roulement.

Rotation des stocks

Le taux de rotation des stocks a globalement augmenté sur la période, passant de 11,84 à 13,24. Une légère diminution est observée en 2022, mais elle est suivie d’une reprise en 2023 et 2024. Cette tendance suggère une amélioration de la gestion des stocks et une capacité accrue à convertir les stocks en ventes.

Rotation des créances

Le ratio de rotation des créances a diminué de manière constante, passant de 105,3 à 84,27. Cette baisse indique un allongement de la période de recouvrement des créances clients, ce qui pourrait signaler des difficultés potentielles en matière de recouvrement ou une modification de la politique de crédit.

Rotation des comptes fournisseurs

Le taux de rotation des comptes fournisseurs a augmenté de 10,23 à 12,16 sur les trois premières périodes, puis s’est stabilisé autour de 11,45 et 12,13. Cette évolution suggère une amélioration de la gestion des achats et des délais de paiement aux fournisseurs.

Rotation du fonds de roulement

Le taux de rotation du fonds de roulement présente une forte volatilité. Une augmentation significative est observée en 2021, suivie d’une forte diminution en 2022 et 2023. Les données de 2023 sont manquantes, et une reprise est constatée en 2024 et 2025. Cette fluctuation importante nécessite une analyse plus approfondie pour identifier les facteurs sous-jacents.

Jours de rotation de l’inventaire

Le nombre de jours de rotation de l’inventaire a fluctué entre 28 et 33 jours, avec une tendance générale à la diminution, passant de 31 jours à 28 jours. Cette évolution est cohérente avec l’augmentation du taux de rotation des stocks.

Jours de rotation des comptes clients

Le nombre de jours de rotation des comptes clients est resté stable à 3 ou 4 jours sur toute la période, ce qui indique une constance dans la rapidité du recouvrement des créances.

Cycle de fonctionnement

Le cycle de fonctionnement a fluctué entre 32 et 37 jours, avec une tendance à la stabilisation autour de 33 à 35 jours. Cette évolution reflète l’équilibre entre la rotation des stocks et le recouvrement des créances.

Jours de rotation des comptes fournisseurs

Le nombre de jours de rotation des comptes fournisseurs a diminué de 36 à 30 jours, ce qui indique une amélioration des conditions de paiement obtenues auprès des fournisseurs.

Cycle de conversion de trésorerie

Le cycle de conversion de trésorerie est resté négatif pendant les deux premières périodes, puis est devenu positif à partir de 2022, fluctuant entre 2 et 4 jours. Un cycle de conversion de trésorerie positif indique que l’entreprise génère des liquidités plus rapidement qu’elle n’en utilise.

L'analyse des données financières révèle une tendance générale à la hausse des coûts de la marchandise vendue sur la période considérée. Une augmentation significative est observée entre 2020 et 2021, suivie d'une croissance plus modérée les années suivantes, mais qui se poursuit jusqu'en 2025.

Les niveaux d'inventaires de marchandises ont également augmenté, passant d'un montant de 12 242 millions de dollars américains en 2020 à 18 116 millions de dollars américains en 2025. Cependant, une légère diminution est notée en 2023, avant une reprise en 2024.

Le taux de rotation des stocks présente une certaine volatilité. Après une légère augmentation entre 2020 et 2021, il diminue en 2022, puis connaît une forte hausse en 2023. Il se stabilise ensuite en 2024 avant de repartir à la hausse en 2025, atteignant son niveau le plus élevé sur la période.

Coûts de la marchandise

Une progression constante est visible, indiquant une augmentation du volume des ventes ou des coûts d'acquisition des produits.

Inventaires de marchandises

L'évolution des stocks suggère une adaptation aux fluctuations de la demande ou une stratégie de gestion des stocks visant à anticiper les besoins futurs.

Taux de rotation des stocks

L'amélioration du taux de rotation des stocks en 2023 et 2025 est un indicateur positif, suggérant une meilleure efficacité dans la gestion des stocks et une capacité accrue à convertir les stocks en ventes.

L'analyse des données financières révèle une tendance générale à la croissance du revenu sur la période considérée. Le revenu a augmenté de manière significative entre 2020 et 2023, puis a continué à croître, bien qu'à un rythme légèrement plus modéré, jusqu'en 2025.

Les créances, montant net, ont également connu une augmentation constante tout au long de la période. L'augmentation est notable entre 2020 et 2025, suggérant une évolution dans la politique de crédit ou une augmentation des ventes à crédit.

Ratio de rotation des créances

Le ratio de rotation des créances présente une tendance à la baisse. Après une période de stabilité relative entre 2020 et 2021, le ratio a diminué en 2022, puis a connu une fluctuation avant de poursuivre sa baisse jusqu'en 2025. Cette diminution indique que l'entreprise met plus de temps à recouvrer ses créances, ce qui pourrait être lié à une augmentation des délais de paiement accordés aux clients ou à des difficultés de recouvrement.

L'évolution combinée des créances et du ratio de rotation des créances suggère que, bien que le volume des créances augmente, l'efficacité du recouvrement diminue. Il serait pertinent d'analyser les raisons de cette baisse de rotation, notamment en examinant les conditions de crédit et les procédures de recouvrement.

En résumé, l'entreprise démontre une croissance continue de son revenu, mais cette croissance s'accompagne d'une augmentation des créances et d'une diminution de l'efficacité de leur rotation. Une surveillance attentive de ces indicateurs est recommandée.

L'analyse des données financières révèle une tendance générale à la hausse des coûts de la marchandise vendue sur la période considérée. Une augmentation significative est observée entre 2020 et 2021, suivie d'une croissance plus modérée mais continue jusqu'en 2025.

Coûts de la marchandise

Les coûts de la marchandise vendue ont progressé de 17,8% entre 2020 et 2021, de 16,8% entre 2021 et 2022, de 6,6% entre 2022 et 2023, de 4,6% entre 2023 et 2024, et de 7,9% entre 2024 et 2025. Cette progression suggère une augmentation du volume des ventes ou une hausse des coûts d'acquisition des marchandises.

Les comptes créditeurs ont également augmenté au fil du temps, mais à un rythme moins rapide que les coûts de la marchandise vendue. Une stabilisation relative est perceptible entre 2022 et 2023.

Comptes créditeurs

Les comptes créditeurs ont augmenté de 14,7% entre 2020 et 2021, de 9,7% entre 2021 et 2022, de 2,5% entre 2022 et 2023, de 11,1% entre 2023 et 2024, et de 1,9% entre 2024 et 2025. Cette évolution pourrait indiquer une gestion des délais de paiement aux fournisseurs ou une augmentation des achats à crédit.

Le taux de rotation des comptes fournisseurs a connu une amélioration globale, indiquant une gestion plus efficace des paiements aux fournisseurs. Cependant, une légère diminution est observée entre 2023 et 2024.

Taux de rotation des comptes fournisseurs

Le taux de rotation des comptes fournisseurs a augmenté de 2,6% entre 2020 et 2021, de 6,5% entre 2021 et 2022, de 8,8% entre 2022 et 2023, puis a diminué de 6,1% entre 2023 et 2024, avant de remonter de 4,2% entre 2024 et 2025. Une valeur plus élevée de ce ratio suggère que l'entreprise paie ses fournisseurs plus rapidement, ce qui peut être un signe de bonne santé financière et de relations solides avec les fournisseurs.

L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives au niveau du fonds de roulement, du revenu et du taux de rotation du fonds de roulement.

Fonds de roulement

Le fonds de roulement a connu une fluctuation importante sur la période analysée. Après une valeur initiale de 3276 millions de dollars américains en 2020, il a diminué considérablement à 64 millions en 2021, avant de remonter à 698 millions en 2022. Une augmentation substantielle a été observée en 2023, atteignant 2296 millions de dollars américains, suivie d'une baisse notable à -1218 millions en 2024. Enfin, une reprise est constatée en 2025, avec un fonds de roulement de 1272 millions de dollars américains. Cette volatilité suggère des changements dans la gestion des actifs et des passifs courants.

Revenu

Le revenu a affiché une croissance constante tout au long de la période. Il est passé de 163220 millions de dollars américains en 2020 à 192052 millions en 2021, puis à 222730 millions en 2022 et 237710 millions en 2023. Cette tendance à la hausse s'est poursuivie en 2024 avec un revenu de 249625 millions de dollars américains, et a culminé à 269912 millions en 2025. Cette progression indique une expansion continue des activités et une augmentation des ventes.

Taux de rotation du fonds de roulement

Le taux de rotation du fonds de roulement a connu des variations importantes. Il était de 49.82 en 2020, puis a augmenté de manière spectaculaire à 3000.81 en 2021. En 2022, il s'est établi à 319.1, avant de diminuer à 103.53 en 2023. Les données pour 2024 sont manquantes. Une remontée est observée en 2025, avec un taux de 212.19. Ces fluctuations suggèrent des changements dans l'efficacité de la gestion du fonds de roulement et de la conversion des actifs courants en ventes. L'augmentation significative en 2021 pourrait indiquer une accélération du cycle d'exploitation ou une réduction des actifs courants.

L’analyse des données révèle des tendances notables concernant la gestion des stocks. Le taux de rotation des stocks a connu une fluctuation sur la période observée. Après une légère augmentation de 11,84 à 12,01, il a diminué à 11,13 avant de remonter significativement à 12,77. Cette tendance à la hausse s'est poursuivie avec 11,92 et atteint un pic de 13,24 à la fin de la période.

Taux de rotation des stocks

L’évolution du taux de rotation des stocks suggère une amélioration de l’efficacité de la gestion des stocks, particulièrement marquée sur les dernières périodes. Une valeur plus élevée indique que l’entreprise parvient à vendre ses stocks plus rapidement.

En parallèle, les jours de rotation de l’inventaire présentent une tendance inverse. Ils ont diminué de 31 à 30 jours, puis augmenté à 33 jours avant de redescendre à 29 jours. Cette diminution s'est poursuivie avec 31 jours et atteint 28 jours à la fin de la période.

Jours de rotation de l’inventaire

La diminution des jours de rotation de l’inventaire corrobore l’augmentation du taux de rotation des stocks. Une valeur plus faible indique que l’inventaire est détenu moins longtemps, ce qui peut être le résultat d’une demande accrue ou d’une meilleure gestion des stocks.

Globalement, les données suggèrent une amélioration continue de l’efficacité de la gestion des stocks au cours de la période analysée. L’entreprise semble être capable de convertir ses stocks en ventes plus rapidement, ce qui peut avoir un impact positif sur sa rentabilité et sa trésorerie.

L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances notables concernant la gestion des créances. Le ratio de rotation des créances a connu une fluctuation sur la période observée.

Ratio de rotation des créances

En 2020, le ratio s'établissait à 105,3. Une légère augmentation a été constatée en 2021, atteignant 106,52. En 2022, une diminution significative est observée, le ratio descendant à 99,39. Une reprise partielle a lieu en 2023 avec une valeur de 104,03, mais cette tendance s'inverse ensuite. Une baisse plus prononcée est enregistrée en 2024, avec un ratio de 91,74, et se poursuit en 2025, atteignant 84,27. Cette évolution suggère une détérioration progressive de l'efficacité de la collecte des créances.

Jours de rotation des comptes clients

Le nombre de jours de rotation des comptes clients est resté stable sur l'ensemble de la période, se maintenant à 3 jours en 2020 et 2021, puis à 4 jours de 2022 à 2025. Cette constance, malgré la variation du ratio de rotation des créances, indique que la durée moyenne de recouvrement des créances est restée relativement inchangée. Cependant, la diminution du ratio de rotation des créances, combinée à une durée de rotation stable, implique que le montant total des créances en cours a probablement augmenté au fil du temps.

En conclusion, bien que la durée de recouvrement des créances soit stable, la diminution du ratio de rotation des créances indique une tendance à l'augmentation des créances en cours, ce qui pourrait nécessiter une attention particulière en matière de gestion du crédit et de recouvrement.

L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances spécifiques concernant la gestion de l'inventaire et des créances clients.

Jours de rotation de l’inventaire

Le nombre de jours de rotation de l’inventaire a fluctué au cours de la période analysée. Une diminution est observée entre 2020 et 2021, suivie d'une augmentation en 2022. En 2023, une nouvelle diminution est constatée, et cette tendance se poursuit en 2024, avant une nouvelle baisse en 2025. Globalement, la rotation de l’inventaire semble se stabiliser autour de 30 jours, avec des variations annuelles.

Jours de rotation des comptes clients

Le nombre de jours de rotation des comptes clients a connu une augmentation entre 2020 et 2022, passant de 3 jours à 4 jours. Ce niveau est ensuite maintenu constant de 2023 à 2025. Cette stabilité suggère une gestion constante des délais de recouvrement des créances.

Cycle de fonctionnement

Le cycle de fonctionnement a suivi une tendance similaire à celle des jours de rotation de l’inventaire, avec une diminution initiale entre 2020 et 2021, une augmentation en 2022, puis une stabilisation relative. Une légère augmentation est observée en 2024, suivie d'une diminution en 2025. Le cycle de fonctionnement se situe généralement entre 32 et 37 jours, reflétant la durée totale nécessaire pour convertir les investissements en inventaire et en créances clients en espèces.

En résumé, l'entreprise démontre une gestion relativement stable de ses créances clients, tandis que la rotation de l'inventaire et le cycle de fonctionnement présentent des fluctuations annuelles, mais restent dans une fourchette comparable sur l'ensemble de la période analysée.

L'analyse des données révèle une tendance générale à l'amélioration de la gestion des comptes fournisseurs sur la période considérée.

Taux de rotation des comptes fournisseurs

Le taux de rotation des comptes fournisseurs a connu une augmentation progressive entre 2020 et 2023, passant de 10,23 à 12,16. Une légère diminution est observée en 2024, avec un taux de 11,45, suivie d'un retour à la hausse en 2025, atteignant 12,13. Cette évolution suggère une efficacité accrue dans le règlement des dettes envers les fournisseurs, puis une stabilisation, avant une nouvelle amélioration.

Jours de rotation des comptes fournisseurs

En parallèle, le nombre de jours nécessaires pour effectuer la rotation des comptes fournisseurs a diminué de 36 jours en 2020 à 30 jours en 2023. Une légère augmentation est constatée en 2024, avec 32 jours, suivie d'un retour à 30 jours en 2025. Cette diminution indique une accélération du cycle de paiement aux fournisseurs, ce qui peut être interprété comme une amélioration de la relation avec ces derniers et une optimisation de la trésorerie, puis une stabilisation, avant une nouvelle amélioration.

L'ensemble de ces indicateurs suggère une gestion des comptes fournisseurs de plus en plus performante, avec une capacité à régler les factures plus rapidement et à optimiser les délais de paiement. La légère fluctuation observée en 2024 ne semble pas remettre en cause cette tendance générale.

L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances notables concernant la gestion du fonds de roulement. Le nombre de jours de rotation de l’inventaire a fluctué sur la période considérée, passant de 31 jours en 2020 à 30 jours en 2021, puis à 33 jours en 2022, avant de revenir à 29 jours en 2023 et 31 jours en 2024, pour finalement atteindre 28 jours en 2025. Cette variation suggère une certaine instabilité dans la capacité à convertir l’inventaire en ventes.

Les jours de rotation des comptes clients sont restés relativement stables, se maintenant à 3 jours en 2020 et 2021, puis augmentant à 4 jours en 2022, 2023 et 2024, et restant à 4 jours en 2025. Cette constance indique une efficacité continue dans le recouvrement des créances clients.

Les jours de rotation des comptes fournisseurs ont montré une tendance à la diminution, passant de 36 jours en 2020 à 35 jours en 2021, puis à 33 jours en 2022 et 30 jours en 2023, avant de remonter légèrement à 32 jours en 2024 et de revenir à 30 jours en 2025. Cette évolution pourrait indiquer une amélioration des relations avec les fournisseurs ou une optimisation des conditions de paiement.

Le cycle de conversion de trésorerie a connu des variations significatives. Il était négatif en 2020 et 2021 (-2 jours), indiquant que l’entreprise recevait des paiements des clients avant de devoir payer ses fournisseurs. En 2022, il est devenu positif, atteignant 4 jours, puis s’est stabilisé à 3 jours en 2023 et 2024, et est revenu à 2 jours en 2025. Cette évolution suggère une modification dans la dynamique du fonds de roulement, avec une période de conversion de trésorerie plus longue, mais qui se réduit à nouveau en 2025.

Jours de rotation de l’inventaire

Présente une fluctuation, indiquant une variabilité dans la gestion des stocks.

Jours de rotation des comptes clients

Démontre une stabilité relative, suggérant une efficacité constante dans le recouvrement des créances.

Jours de rotation des comptes fournisseurs

Indique une tendance à l’amélioration des conditions de paiement ou des relations avec les fournisseurs.

Cycle de conversion de trésorerie

Révèle une modification de la dynamique du fonds de roulement, passant d’une position favorable à une position plus neutre, puis à une amélioration en 2025.