Costco Wholesale Corp. (NASDAQ:COST)

L’analyse des ratios financiers révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le ratio de rotation de l’actif total, ainsi que sa version ajustée, présentent une augmentation constante jusqu’en 2023, puis une légère diminution en 2024 et 2025, stabilisant autour de 3,5. Cette évolution suggère une utilisation de plus en plus efficace des actifs pour générer des ventes, suivie d’une stabilisation.

Liquidité

Le ratio de liquidité actuel et sa version ajustée fluctuent autour de 1, avec une légère tendance à la baisse jusqu’en 2024, avant de remonter légèrement en 2025. Cette situation indique une capacité à couvrir les obligations à court terme qui reste globalement stable, mais nécessite une surveillance continue.

Les ratios d’endettement, qu’ils soient par rapport aux capitaux propres ou au total des fonds propres, montrent une diminution constante sur l’ensemble de la période. Ceci est également confirmé par le ratio d’endettement financier. Cette tendance indique une réduction du levier financier et une amélioration de la structure du capital.

Rentabilité

Le ratio de marge bénéficiaire nette, ainsi que sa version ajustée, connaissent une légère augmentation jusqu’en 2023, puis une stabilisation et une légère hausse en 2024 et 2025, atteignant 3%. Cette évolution suggère une amélioration de la rentabilité des ventes.

Rendement

Le rendement des capitaux propres et le rendement de l’actif, dans leurs versions ajustées et non ajustées, présentent une tendance générale à la hausse jusqu’en 2024, suivie d’une légère diminution en 2025. Ces ratios indiquent une amélioration de la capacité à générer des bénéfices à partir des capitaux propres et des actifs, avec une stabilisation récente.

En résumé, les données suggèrent une entreprise qui améliore son efficacité opérationnelle, réduit son endettement et augmente sa rentabilité, bien que certaines tendances montrent une stabilisation ou une légère diminution en fin de période. L’analyse des versions ajustées des ratios révèle des différences minimes par rapport aux versions non ajustées, ce qui indique que les ajustements n’ont pas d’impact majeur sur l’interprétation globale des tendances.

L'analyse des données financières révèle une tendance générale à la croissance du revenu sur la période considérée. Le revenu a augmenté de manière significative entre 2020 et 2023, puis a continué à croître, bien que de manière plus modérée, jusqu'en 2025.

Revenu

Le revenu a progressé de 17,6% entre 2020 et 2021, de 15,9% entre 2021 et 2022, de 6,7% entre 2022 et 2023, de 4,8% entre 2023 et 2024, et de 8,1% entre 2024 et 2025. Cette croissance indique une performance commerciale robuste et une capacité à augmenter les ventes au fil du temps.

Le total de l’actif a également connu une augmentation constante tout au long de la période. L'actif a augmenté de manière plus marquée entre 2022 et 2025.

Total de l’actif

Le total de l’actif a augmenté de 6,7% entre 2020 et 2021, de 8,3% entre 2021 et 2022, de 7,2% entre 2022 et 2023, de 1,3% entre 2023 et 2024, et de 10,4% entre 2024 et 2025. Cette croissance suggère une expansion des investissements et des ressources de l'entreprise.

Le ratio de rotation de l’actif total a fluctué légèrement au cours de la période, mais est resté relativement stable. Il indique l'efficacité avec laquelle l'entreprise utilise ses actifs pour générer des revenus.

Ratio de rotation de l’actif total

Le ratio de rotation de l’actif total a augmenté de 10,2% entre 2020 et 2021, de 6,8% entre 2021 et 2022, a diminué de 0,8% entre 2022 et 2023, a augmenté de 3,5% entre 2023 et 2024, et a diminué de 1,9% entre 2024 et 2025. Ces variations suggèrent une efficacité d'utilisation des actifs globalement maintenue.

Le total de l’actif ajusté suit une tendance similaire au total de l’actif, avec une croissance constante sur la période. Le ratio de rotation de l’actif total ajusté présente également des fluctuations similaires à celui non ajusté.

Total de l’actif ajusté

Le total de l’actif ajusté a augmenté de 6,5% entre 2020 et 2021, de 9,3% entre 2021 et 2022, de 7,5% entre 2022 et 2023, de 1,2% entre 2023 et 2024, et de 10,4% entre 2024 et 2025.

Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)

Le ratio de rotation de l’actif total ajusté a augmenté de 10% entre 2020 et 2021, de 6,4% entre 2021 et 2022, est resté stable entre 2022 et 2023, a augmenté de 3,4% entre 2023 et 2024, et a augmenté de 4,7% entre 2024 et 2025.

En résumé, les données indiquent une croissance soutenue du revenu et de l’actif, avec une efficacité d'utilisation des actifs relativement stable. L'entreprise semble maintenir une trajectoire de croissance positive sur la période analysée.

L’analyse des données financières révèle des tendances notables concernant la liquidité et la structure du bilan. L'actif circulant a globalement augmenté sur la période considérée, passant de 28 120 millions de dollars américains en 2020 à 38 380 millions de dollars américains en 2025, avec une légère diminution observée en 2024.

Parallèlement, le passif à court terme a également connu une augmentation constante, évoluant de 24 844 millions de dollars américains en 2020 à 37 108 millions de dollars américains en 2025. Cette augmentation du passif à court terme est plus rapide que celle de l'actif circulant, ce qui a un impact sur les ratios de liquidité.

Ratio de liquidité actuel

Le ratio de liquidité actuel a fluctué au cours de la période. Il a débuté à 1,13 en 2020, diminué à 1 en 2021, puis augmenté à 1,07 en 2022. Une baisse est ensuite observée en 2024, atteignant 0,97, avant de remonter légèrement à 1,03 en 2025. Cette fluctuation indique une variabilité dans la capacité à couvrir les obligations à court terme avec les actifs courants.

L'examen des actifs à court terme ajustés montre une évolution similaire à celle de l'actif circulant, avec une augmentation globale et une légère diminution en 2024. Le ratio de liquidité actuel ajusté suit une tendance comparable à celle du ratio de liquidité actuel non ajusté, ce qui suggère que les ajustements apportés aux actifs à court terme n'ont pas d'impact significatif sur l'évaluation de la liquidité.

En résumé, bien que l'actif circulant ait augmenté en valeur absolue, l'augmentation plus rapide du passif à court terme a entraîné une certaine pression sur les ratios de liquidité. La légère diminution du ratio de liquidité actuel en 2024 mérite une attention particulière, bien qu'il se soit légèrement redressé en 2025. L'entreprise maintient une capacité à couvrir ses obligations à court terme, mais cette capacité est soumise à des variations.

L’analyse des données financières révèle des tendances significatives concernant la structure du capital. Le total de la dette a connu une fluctuation sur la période considérée, diminuant globalement de 8297 millions de dollars américains en 2020 à 7267 millions de dollars américains en 2025, avec une baisse notable entre 2022 et 2024.

Parallèlement, le total des capitaux propres des actionnaires a affiché une croissance générale, passant de 18284 millions de dollars américains en 2020 à 29164 millions de dollars américains en 2025. Cette augmentation est interrompue par une légère diminution entre 2022 et 2024.

Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres

Ce ratio a diminué de manière constante, passant de 0.45 en 2020 à 0.25 en 2025. Cette évolution indique une réduction de la dépendance au financement par la dette et une amélioration de la solidité financière.

L’examen de la dette totale ajustée montre une tendance similaire à celle de la dette totale non ajustée, avec une diminution globale sur la période, passant de 11086 millions de dollars américains en 2020 à 9935 millions de dollars américains en 2025.

Le total des capitaux propres ajustés a également augmenté, passant de 18964 millions de dollars américains en 2020 à 29296 millions de dollars américains en 2025, suivant une trajectoire similaire à celle des capitaux propres des actionnaires.

Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres (ajusté)

Ce ratio a également diminué, bien que plus lentement que le ratio non ajusté, passant de 0.58 en 2020 à 0.34 en 2025. Cette diminution confirme la tendance générale à une structure de capital plus équilibrée et une moindre dépendance à l’endettement.

En résumé, les données suggèrent une amélioration continue de la structure du capital, caractérisée par une diminution de l’endettement et une augmentation des capitaux propres, tant au niveau non ajusté qu’ajusté. Les ratios d’endettement par rapport aux capitaux propres confirment cette tendance positive.

L’analyse des données financières révèle des tendances significatives concernant la structure du capital. Le total de la dette a fluctué sur la période considérée, diminuant globalement de 8297 millions de dollars américains en 2020 à 7267 millions de dollars américains en 2025. Cependant, cette diminution n'a pas été linéaire, avec une augmentation notable entre 2020 et 2021, suivie d'une baisse progressive.

Parallèlement, le total du capital a connu une croissance constante, passant de 26581 millions de dollars américains en 2020 à 36431 millions de dollars américains en 2025. Cette augmentation suggère une capacité accrue à financer les opérations et les investissements.

Ratio d’endettement par rapport au total des fonds propres

Ce ratio a diminué de 0.31 en 2020 à 0.2 en 2025, indiquant une réduction de la dépendance à l'égard de la dette pour financer les actifs. La diminution est plus marquée entre 2020 et 2022, puis se stabilise.

L’examen de la dette totale ajustée et du total des fonds propres ajustés confirme les tendances observées avec les données non ajustées. La dette totale ajustée a également diminué, passant de 11086 millions de dollars américains en 2020 à 9935 millions de dollars américains en 2025.

Ratio de la dette sur le total des fonds propres (ajusté)

Ce ratio a suivi une trajectoire similaire au ratio d’endettement non ajusté, diminuant de 0.37 en 2020 à 0.25 en 2025. Cette baisse constante indique une amélioration de la solidité financière et une diminution du risque financier associé à l'endettement.

En résumé, les données suggèrent une gestion prudente de la dette et une augmentation de la base de capital, ce qui se traduit par une amélioration des ratios d'endettement au fil du temps. La tendance à la baisse des ratios d'endettement indique une position financière plus stable et une plus grande capacité à faire face aux obligations financières.

L’analyse des données financières révèle une tendance générale à la croissance de l’actif total sur la période considérée. L’actif total, exprimé en millions de dollars américains, a augmenté de manière constante, passant de 55 556 en 2020 à 77 099 en 2025. Cette croissance semble s’accélérer vers la fin de la période.

Les capitaux propres des actionnaires ont également connu une augmentation, bien que moins régulière. Ils sont passés de 18 284 en 2020 à 29 164 en 2025. Une diminution est notable en 2024, avant une reprise en 2025.

Ratio d’endettement financier

Le ratio d’endettement financier a fluctué au cours de la période. Il a augmenté de 2020 à 2021, puis diminué en 2022 et 2023, avant de remonter légèrement en 2024 et de diminuer à nouveau en 2025. Globalement, le ratio se situe autour de 3, avec une tendance à la baisse vers la fin de la période.

L’actif total ajusté suit une trajectoire similaire à l’actif total non ajusté, avec une croissance constante et une accélération vers la fin de la période. Les valeurs sont légèrement différentes de celles de l’actif total, suggérant des ajustements comptables.

Les capitaux propres ajustés présentent également une tendance à la hausse, avec une diminution en 2024 suivie d’une reprise en 2025, comparable à l’évolution des capitaux propres non ajustés.

Ratio d’endettement financier (ajusté)

Le ratio d’endettement financier ajusté présente une évolution similaire au ratio non ajusté, avec des fluctuations annuelles et une tendance générale à la baisse. Les valeurs sont légèrement différentes, reflétant l’impact des ajustements comptables sur le calcul du ratio.

En résumé, l’entreprise a connu une croissance de son actif et de ses capitaux propres sur la période analysée. Le ratio d’endettement financier, tant ajusté que non ajusté, a montré une certaine volatilité, mais a globalement diminué vers la fin de la période, indiquant une amélioration potentielle de la structure financière.

L'analyse des données financières révèle une tendance générale à la croissance sur la période considérée. Le bénéfice net attribuable à l'entreprise a augmenté de manière constante, passant de 4 002 millions de dollars américains en 2020 à 8 099 millions de dollars américains en 2025.

Le revenu a également connu une progression significative, évoluant de 163 220 millions de dollars américains en 2020 à 269 912 millions de dollars américains en 2025. Cette augmentation du revenu est plus importante que celle du bénéfice net, suggérant une amélioration de l'efficacité opérationnelle.

Ratio de marge bénéficiaire nette

Le ratio de marge bénéficiaire nette a affiché une légère augmentation globale, passant de 2,45 % en 2020 à 3 % en 2025. Cette progression, bien que modeste, indique une amélioration de la rentabilité par rapport au chiffre d'affaires.

Le bénéfice net ajusté, incluant les participations ne donnant pas le contrôle, suit une trajectoire similaire à celle du bénéfice net attribuable, avec une augmentation de 4 334 millions de dollars américains en 2020 à 8 077 millions de dollars américains en 2025. Cette convergence suggère que les ajustements apportés n'ont pas d'impact majeur sur la tendance générale de la rentabilité.

Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée)

Le ratio de la marge bénéficiaire nette ajustée a connu une fluctuation plus marquée. Après une augmentation initiale de 2,66 % en 2020 à 2,78 % en 2021, il a diminué à 2,49 % en 2022, avant de remonter à 2,9 % en 2023 et à 2,99 % en 2025. Cette volatilité pourrait être liée à des facteurs spécifiques affectant les participations ne donnant pas le contrôle.

En résumé, les données indiquent une croissance soutenue du revenu et du bénéfice net sur la période analysée, accompagnée d'une amélioration générale de la rentabilité, bien que cette dernière soit soumise à certaines fluctuations en raison des ajustements liés aux participations.

L’analyse des données financières révèle une tendance générale à la croissance des bénéfices nets sur la période considérée. Le bénéfice net attribuable à Costco a augmenté de manière constante, passant de 4 002 millions de dollars américains en 2020 à 8 099 millions de dollars américains en 2025.

Bénéfice net attribuable à Costco

L’augmentation la plus significative s’observe entre 2022 et 2023, puis entre 2023 et 2024. La croissance semble ralentir entre 2024 et 2025, bien que le bénéfice net continue d’augmenter.

Les capitaux propres des actionnaires ont également connu une évolution, bien que moins linéaire. Après une diminution en 2021, ils ont augmenté jusqu’en 2023, avant de diminuer légèrement en 2024, puis de remonter en 2025.

Total des capitaux propres des actionnaires de Costco

La valeur maximale est atteinte en 2023, suivie d’une légère baisse en 2024, puis d’une nouvelle augmentation en 2025.

Le rendement des capitaux propres a fluctué au cours de la période. Il a augmenté de 2020 à 2021, puis a légèrement diminué en 2022 et 2023, avant de remonter significativement en 2024 et de se stabiliser en 2025.

Rendement des capitaux propres

Le rendement des capitaux propres en 2024 est le plus élevé de la période, indiquant une utilisation plus efficace des capitaux propres pour générer des bénéfices.

L’analyse du bénéfice net ajusté et des capitaux propres ajustés présente des tendances similaires à celles des données non ajustées. Le bénéfice net ajusté a augmenté de manière constante, avec une accélération de la croissance entre 2022 et 2024.

Bénéfice net ajusté, y compris les participations ne donnant pas le contrôle

L’augmentation est plus marquée que pour le bénéfice net attribuable, suggérant que les participations ne donnant pas le contrôle contribuent de manière significative à la croissance des bénéfices.

Les capitaux propres ajustés ont suivi une trajectoire similaire à celle des capitaux propres des actionnaires, avec une augmentation globale sur la période.

Total des capitaux propres ajustés

La valeur en 2025 est la plus élevée de la période, reflétant l’accumulation de capitaux propres au fil du temps.

Le ratio de rendement des capitaux propres (ajusté) a également fluctué, mais a globalement suivi une tendance similaire au rendement des capitaux propres non ajusté. Il a atteint un pic en 2024, indiquant une utilisation efficace des capitaux propres ajustés pour générer des bénéfices.

Ratio de rendement des capitaux propres (ajusté)

Les valeurs de 2024 et 2025 sont supérieures à celles des années précédentes, ce qui suggère une amélioration de la rentabilité des capitaux propres ajustés.

L’analyse des données financières révèle une tendance générale à la croissance sur la période considérée. Le bénéfice net attribuable à l’entreprise a augmenté de manière constante, passant de 4 002 millions de dollars américains en 2020 à 8 099 millions de dollars américains en 2025.

Le total de l’actif a également connu une augmentation significative, évoluant de 55 556 millions de dollars américains en 2020 à 77 099 millions de dollars américains en 2025. Cette croissance de l’actif est plus marquée entre 2024 et 2025.

Ratio de rendement de l’actif

Le ratio de rendement de l’actif a progressé de 7,2 % en 2020 à 10,5 % en 2025, avec une légère stabilisation entre 2022 et 2023. Cette augmentation indique une amélioration de l’efficacité avec laquelle l’entreprise utilise ses actifs pour générer des bénéfices.

Le bénéfice net ajusté, incluant les participations ne donnant pas le contrôle, suit une trajectoire similaire à celle du bénéfice net attribuable, avec une augmentation de 4 334 millions de dollars américains en 2020 à 8 077 millions de dollars américains en 2025. L’augmentation la plus importante est observée entre 2023 et 2024.

Le total de l’actif ajusté a également augmenté, passant de 55 150 millions de dollars américains en 2020 à 76 507 millions de dollars américains en 2025. La croissance est similaire à celle du total de l’actif non ajusté.

Ratio de rendement de l’actif (ajusté)

Le ratio de rendement de l’actif ajusté a connu une évolution de 7,86 % en 2020 à 10,56 % en 2025. Il présente une certaine volatilité entre 2020 et 2022, mais se stabilise et dépasse le ratio non ajusté à partir de 2024, indiquant une meilleure performance en tenant compte des ajustements.

En résumé, les données indiquent une croissance soutenue du bénéfice net et du total de l’actif, accompagnée d’une amélioration de l’efficacité de l’utilisation des actifs, comme en témoignent les ratios de rendement de l’actif, tant ajustés que non ajustés. La période 2023-2025 semble marquer une accélération de cette croissance.