Bilan : passif et capitaux propres

Le bilan fournit aux créanciers, aux investisseurs et aux analystes des informations sur les ressources (actifs) de l’entreprise et ses sources de capitaux (ses capitaux propres et ses passifs). Il fournit normalement également des informations sur la capacité bénéficiaire future des actifs d’une entreprise ainsi qu’une indication des flux de trésorerie qui peuvent provenir des créances et des stocks.

Les passifs représentent les obligations d’une société découlant d’événements passés, dont le règlement devrait entraîner une sortie des avantages économiques de l’entité.

DexCom Inc., Bilan consolidé : passif et capitaux propres

US$ en milliers

	31 déc. 2022	31 déc. 2021	31 déc. 2020	31 déc. 2019	31 déc. 2018
Commerce des comptes fournisseurs	237,900)	196,000)	163,300)	102,300)	75,500)
Impôts, audits et frais juridiques accumulés	44,800)	40,700)	15,300)	14,000)	11,700)
Remboursements accumulés	556,400)	260,500)	247,000)	93,300)	36,100)
Garantie accumulée	12,800)	12,900)	11,700)	7,400)	6,800)
Obligations contractuelles	—)	15,000)	—)	—)	—)
Dettes de location-financement à court terme	4,200)	3,300)	8,800)	600)	—)
Autres charges à payer	45,700)	44,600)	35,000)	38,800)	17,000)
Créditeurs et charges à payer	901,800)	573,000)	481,100)	256,400)	147,100)
Salaires accumulés, primes et impôts	96,800)	91,800)	87,700)	—)	—)
Autres avantages accumulés	37,500)	33,400)	26,600)	88,500)	72,400)
Charges à payer et charges connexes	134,300)	125,200)	114,300)	88,500)	72,400)
Portion actuelle des billets convertibles de premier rang à long terme	772,600)	—)	—)	—)	—)
Passifs à court terme liés aux contrats de location-exploitation	20,500)	20,500)	16,500)	13,600)	—)
Produits reportés	10,100)	2,100)	2,200)	1,700)	2,900)
Passif à court terme	1,839,300)	720,800)	614,100)	360,200)	222,400)
Billets convertibles de premier rang à long terme	1,197,700)	1,702,700)	1,667,200)	1,059,700)	1,010,300)
Passifs à long terme liés aux contrats de location-exploitation	94,600)	98,600)	101,800)	72,400)	—)
Passifs de location-financement à long terme	59,600)	57,000)	54,000)	14,400)	7,300)
Produits reportés à long terme	19,000)	16,100)	—)	—)	—)
Obligations contractuelles	—)	—)	12,600)	—)	—)
Passifs d’impôts différés	4,900)	5,900)	—)	—)	—)
Autres dettes fiscales	32,700)	2,800)	—)	—)	—)
Loyer différé	—)	—)	—)	—)	9,400)
Autres passifs	12,100)	8,200)	14,300)	5,700)	3,300)
Autres passifs à long terme	128,300)	90,000)	80,900)	20,100)	20,000)
Passifs à long terme	1,420,600)	1,891,300)	1,849,900)	1,152,200)	1,030,300)
Total du passif	3,259,900)	2,612,100)	2,464,000)	1,512,400)	1,252,700)
Actions privilégiées, valeur nominale de 0,001 $ ; Aucune action émise et en circulation	—)	—)	—)	—)	—)
Actions ordinaires, valeur nominale de 0,001 $	400)	100)	100)	100)	100)
Capital versé supplémentaire	2,258,100)	2,504,500)	2,125,300)	1,675,900)	1,560,600)
Cumul des autres éléments du résultat étendu	(11,600)	500)	3,200)	2,300)	1,500)
Bénéfices non répartis (déficit accumulé)	479,900)	(47,400)	(202,100)	(695,700)	(798,900)
Stock de trésorerie, au prix coûtant	(595,000)	(206,200)	(100,000)	(100,000)	(100,000)
Capitaux propres	2,131,800)	2,251,500)	1,826,500)	882,600)	663,300)
Total du passif et des capitaux propres	5,391,700)	4,863,600)	4,290,500)	2,395,000)	1,916,000)

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).

Évolution du commerce des comptes fournisseurs: Les comptes fournisseurs ont connu une croissance régulière sur la période, passant de 75.500 US$ en milliers en 2018 à 237.900 US$ en milliers en 2022, ce qui témoigne d'une augmentation de la gestion des achats à crédit ou d'une expansion des opérations commerciales.
Augmentation des impôts, audits et frais juridiques accumulés: Ces charges ont progressé de manière significative, passant de 11.700 US$ en milliers en 2018 à 44.800 US$ en milliers en 2022. La montée indique une intensification des activités de conformité ou de litiges, ou une augmentation de la complexité réglementaire.
Remboursements accumulés: Les remboursements ont connu une croissance accrue, passant de 36.100 US$ en milliers en 2018 à 556.400 US$ en milliers en 2022. Cette tendance reflète probablement une augmentation des obligations financières à court terme ou un accroissement des créances reportées à partir de dettes antérieures.
Stabilité relative des garanties accumulées: Les garanties ont fluctué légèrement, allant de 6.800 US$ en milliers en 2018 à 12.800 US$ en milliers en 2022, avec peu de variation significative, suggérant une gestion stable des garanties accordées ou retenues.
Obligations contractuelles et passifs à long terme liés: Les obligations contractuelles sont apparues en 2020 à hauteur de 15.000 US$, puis ont disparu en 2022, ce qui pourrait indiquer la clôture ou la conversion de certains engagements contractuels. Les passifs à long terme liés aux contrats de location et autres passifs à long terme ont augmenté notablement, notamment en 2020, atteignant 101.800 US$ en milliers, puis restant à des niveaux élevés, ce qui suggère une expansion significative des obligations locatives et autres dettes à long terme.
Passifs à court terme: Les passifs courants ont connu une croissance marquée, passant de 222.400 US$ en milliers en 2018 à 1.839.300 US$ en milliers en 2022, principalement en raison de l'augmentation substantielle des créditeurs et charges à payer, qui sont passés de 147.100 US$ en milliers à 901.800 US$ en milliers sur la même période. Cette tendance indique une accumulation importante des obligations à court terme liées aux opérations courantes.
Billets convertibles de premier rang à long terme: Ce passif a augmenté de manière constante, de 1.010.300 US$ en milliers en 2018 à un pic de 1.702.700 US$ en milliers en 2021, puis a diminué à 1.197.700 US$ en milliers en 2022, indiquant une gestion dynamique des financements par émission d'obligations convertibles.
Passifs à long terme: Globalement, les passifs à long terme ont totalisé 1.031.300 US$ en milliers en 2018 et ont atteint un maximum de 1.891.300 US$ en 2021, avant de diminuer à 1.420.600 US$ en milliers en 2022. La croissance certains printemps puis la réduction finale pourraient refléter une restructuration ou le paiement de dettes à long terme.
Capitaux propres et résultat: Les capitaux propres ont connu une croissance importante, de 663.300 US$ en milliers en 2018 à 2.131.800 US$ en milliers en 2022, avec notamment une forte augmentation en 2020 et 2021. La situation s'est stabilisée en 2022, malgré une baisse par rapport à 2021. Par ailleurs, le bénéfice non réparti a évolué d'un déficit significatif de -798.900 US$ en milliers en 2018 vers un bénéfice de 479.900 US$ en milliers en 2022, marquant une amélioration substantielle des résultats de l'exercice, notamment à partir de 2021.
Stock de trésorerie: Une dégradation notable est perceptible, avec un stock de trésorerie en valeur brute passant de -100.000 US$ en milliers depuis 2018 à -595.000 US$ en milliers en 2022, ce qui indique une insuffisance de liquidités ou un endettement élevé en liquidités, malgré une augmentation des capitaux propres.
Résumé général: Globalement, l'entreprise a connu une croissance soutenue de ses passifs, notamment à court terme et à long terme, parallèlement à une augmentation marquée de ses capitaux propres. La gestion de la dette semble avoir évolué avec une hausse importante des obligations à court et à long terme, probablement pour financer la croissance et les investissements. Les résultats financiers, en particulier la redressement du résultat net, indiquent une amélioration de la rentabilité en dépit des difficultés de liquidités, comme en témoigne la détérioration du stock de trésorerie. Le profil financier montre une entreprise en expansion, avec une augmentation significative des engagements et une restructuration de son passif, mais aussi une amélioration de ses résultats nets et de ses capitaux propres.

DexCom Inc. (NASDAQ:DXCM)

Bilan : passif et capitaux propres