Analyse des écarts d’acquisition et des immobilisations incorporelles
- Informations sur l’écart d’acquisition et les immobilisations incorporelles
- Ajustements aux états financiers : Retrait de l’écart d’acquisition du bilan
- Ratios financiers ajustés : Retrait de l’écart d’acquisition du bilan (résumé)
- Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
- Ratio d’endettement financier (ajusté)
- Ratio de rendement des capitaux propres (ROE) (ajusté)
- Ratio de rendement de l’actif (ROA) (ajusté)
Espace pour les utilisateurs payants
Essayer gratuitement
DexCom Inc. pages disponibles gratuitement cette semaine :
- État des résultats
- Structure du bilan : actif
- Structure du bilan : passif et capitaux propres
- Analyse des ratios de rentabilité
- Analyse des ratios de liquidité
- Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
- Rapport cours/ FCFE (P/FCFE)
- Modèle d’évaluation des immobilisations (CAPM)
- Valeur actualisée des flux de trésorerie disponibles par rapport aux capitaux propres (FCFE)
- Analyse de l’endettement
Nous acceptons :
Informations sur l’écart d’acquisition et les immobilisations incorporelles
DexCom Inc., bilan : goodwill et immobilisations incorporelles
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
L’analyse des données révèle une évolution significative des actifs incorporels au cours de la période considérée. Initialement, la structure des actifs incorporels était dominée par la survaleur, qui a connu une légère fluctuation entre 2018 et 2020, puis une augmentation notable en 2021 avant de diminuer légèrement en 2022.
- Survaleur
- La survaleur a progressé de 18 700 unités en 2018 à 19 300 unités en 2020, puis a atteint 26 500 unités en 2021 avant de redescendre à 25 700 unités en 2022. Cette évolution suggère une possible réévaluation des actifs acquis ou une modification des méthodes d'évaluation.
À partir de 2020, une diversification des actifs incorporels est observée, avec l'apparition de nouveaux éléments tels que le véritable actif incorporel, la relation client, la technologie acquise et propriété intellectuelle, les marques et nom commercial, ainsi que les immobilisations incorporelles, autres. Cette diversification s'accentue en 2021 et 2022.
- Véritable actif incorporel
- Le véritable actif incorporel est apparu en 2021 avec une valeur de 152 400 unités, ce qui indique un investissement significatif dans ce type d'actif.
- Relation client
- La relation client a augmenté de 22 900 unités en 2021 à 24 100 unités en 2022, reflétant un renforcement des liens avec la clientèle.
- Technologie acquise et propriété intellectuelle
- La technologie acquise et propriété intellectuelle a connu une légère diminution de 15 200 unités en 2021 à 14 600 unités en 2022.
- Marques et nom commercial
- Les marques et nom commercial ont également diminué, passant de 4 400 unités en 2021 à 4 200 unités en 2022.
- Immobilisations incorporelles, autres
- Les immobilisations incorporelles, autres, ont connu une légère diminution de 300 unités en 2021 à 200 unités en 2022.
L'évolution de la valeur comptable brute des immobilisations incorporelles est notable, passant de 42 800 unités en 2021 à 195 500 unités en 2022. L'amortissement cumulé est passé d'une valeur négative de -11 300 unités en 2021 à -22 200 unités en 2022, ce qui est inhabituel et pourrait indiquer une correction d'erreur ou une application spécifique des normes comptables.
- Immobilisations incorporelles, valeur comptable nette
- La valeur comptable nette des immobilisations incorporelles a augmenté de manière significative, passant de 31 500 unités en 2021 à 173 300 unités en 2022, en cohérence avec l'évolution de la valeur brute et de l'amortissement cumulé.
Enfin, la ligne "Écarts d’acquisition et actifs incorporels" présente une augmentation importante, passant de 18 700 unités en 2018 à 199 000 unités en 2022. Cette évolution est principalement due à l'augmentation du véritable actif incorporel et de la valeur comptable nette des immobilisations incorporelles.
Ajustements aux états financiers : Retrait de l’écart d’acquisition du bilan
DexCom Inc., ajustements aux états financiers
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
L’analyse des données financières annuelles révèle une tendance générale à la croissance des actifs et des capitaux propres sur la période considérée. Cependant, des variations dans le rythme de cette croissance sont notables.
- Total de l’actif
- Le total de l’actif a augmenté de manière significative entre 2018 et 2022. Une progression notable s’observe entre 2019 et 2020, suivie d’une croissance plus modérée entre 2020 et 2021, puis entre 2021 et 2022. L’augmentation globale sur la période est substantielle, passant d’environ 1,9 milliard à plus de 5,3 milliards d’US$ en milliers.
- Total de l’actif ajusté
- L’évolution du total de l’actif ajusté suit une trajectoire similaire à celle du total de l’actif non ajusté. Les montants sont légèrement inférieurs, suggérant la présence d’ajustements comptables. La croissance est également plus marquée entre 2019 et 2020, puis ralentit progressivement.
- Capitaux propres
- Les capitaux propres ont également connu une augmentation sur la période. La croissance est particulièrement forte entre 2019 et 2020, mais ralentit considérablement entre 2021 et 2022, affichant même une légère diminution. Le niveau des capitaux propres passe d’environ 663 millions à 2,1 milliards d’US$ en milliers.
- Capitaux propres ajustés
- L’évolution des capitaux propres ajustés est comparable à celle des capitaux propres non ajustés. Les différences de montants entre les deux indicateurs suggèrent des ajustements comptables affectant la valorisation des capitaux propres. Le ralentissement de la croissance et la légère diminution observée entre 2021 et 2022 sont également présents dans les données ajustées.
Il est à noter que le rythme de croissance des actifs semble dépasser celui des capitaux propres sur la période récente, ce qui pourrait indiquer un recours accru au financement par l’endettement ou à d’autres sources externes. La légère diminution des capitaux propres ajustés en 2022 mérite une attention particulière et pourrait nécessiter une analyse plus approfondie des facteurs sous-jacents.
DexCom Inc., données financières : déclarées et ajustées
Ratios financiers ajustés : Retrait de l’écart d’acquisition du bilan (résumé)
DexCom Inc., les ratios financiers ajustés
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances notables concernant l’efficacité de l’utilisation des actifs, le niveau d’endettement et la rentabilité.
- Rotation de l’actif total
- Le ratio de rotation de l’actif total a fluctué sur la période considérée. Une augmentation est observée entre 2018 et 2019, suivie d’une diminution en 2020. Le ratio se stabilise ensuite en 2021 et 2022, revenant à un niveau comparable à celui de 2018. Le ratio ajusté présente une évolution similaire.
- Endettement financier
- Le ratio d’endettement financier a globalement diminué entre 2018 et 2021, indiquant une réduction du recours à l’endettement. Une légère augmentation est cependant constatée en 2022, sans pour autant atteindre les niveaux initiaux de 2018. Le ratio ajusté suit une tendance analogue.
- Rendement des capitaux propres
- Le rendement des capitaux propres a connu une forte volatilité. Une perte significative est enregistrée en 2018, suivie d’une amélioration substantielle en 2019 et 2020. Le rendement diminue ensuite en 2021 avant de remonter en 2022, bien que restant inférieur à celui de 2020. Le ratio ajusté présente une évolution similaire.
- Rendement de l’actif
- Le ratio de rendement de l’actif a également montré une amélioration progressive sur la période. Une perte est constatée en 2018, suivie d’une augmentation continue jusqu’en 2022. Le ratio ajusté suit une tendance comparable, avec des valeurs très proches de celles du ratio non ajusté.
En résumé, l’entreprise a démontré une amélioration de sa rentabilité, tant en termes de rendement des capitaux propres que de rendement de l’actif, malgré des fluctuations dans l’efficacité de l’utilisation de ses actifs et un léger regain d’endettement en 2022.
DexCom Inc., ratios financiers : déclarés par rapport aux ratios ajustés
Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
2022 Calculs
1 Ratio de rotation de l’actif total = Revenu ÷ Total de l’actif
= ÷ =
2 Ratio de rotation de l’actif total (ajusté) = Revenu ÷ Total de l’actif ajusté
= ÷ =
L'analyse des données financières annuelles révèle une tendance à la croissance du total de l'actif sur la période considérée. L'actif total a progressé de 1916 millions d'unités monétaires en 2018 à 5391,7 millions d'unités monétaires en 2022, ce qui représente une augmentation significative sur cinq ans.
Le total de l'actif ajusté suit une trajectoire similaire, passant de 1897,3 millions d'unités monétaires en 2018 à 5366 millions d'unités monétaires en 2022. La différence entre le total de l'actif et le total de l'actif ajusté reste relativement stable au fil du temps.
- Ratio de rotation de l’actif total
- Le ratio de rotation de l'actif total présente une certaine volatilité. Il s'établit à 0,54 en 2018 et 2022, atteint 0,62 en 2019, puis diminue à 0,45 en 2020 avant de remonter légèrement à 0,5 en 2021. Cette fluctuation suggère des variations dans l'efficacité avec laquelle l'actif est utilisé pour générer des ventes.
- Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
- Le ratio de rotation de l'actif total ajusté suit une tendance similaire à celle du ratio non ajusté. Il affiche également une volatilité, avec des valeurs de 0,54 en 2018 et 2022, un pic à 0,62 en 2019, une baisse à 0,45 en 2020 et une remontée à 0,51 en 2021. La proximité des valeurs ajustées et non ajustées indique que les ajustements apportés à l'actif n'ont pas d'impact majeur sur le ratio de rotation.
En résumé, l'entreprise a connu une croissance substantielle de son actif total au cours de la période analysée. L'efficacité de l'utilisation de l'actif, mesurée par les ratios de rotation, a fluctué, mais est restée globalement stable, avec une légère tendance à la consolidation vers la fin de la période.
Ratio d’endettement financier (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
2022 Calculs
1 Ratio d’endettement financier = Total de l’actif ÷ Capitaux propres
= ÷ =
2 Ratio d’endettement financier (ajusté) = Total de l’actif ajusté ÷ Capitaux propres ajustés
= ÷ =
L’analyse des données financières annuelles révèle une tendance générale à la croissance de l’actif total et des capitaux propres sur la période considérée. L’actif total a augmenté de manière significative entre 2018 et 2022, passant d’environ 1,92 milliard à 5,39 milliards d’unités monétaires. Une progression similaire est observée pour l’actif total ajusté, qui a évolué de 1,90 milliard à 5,37 milliards d’unités monétaires sur la même période.
Les capitaux propres ont également connu une augmentation notable, passant d’environ 663 millions à 2,13 milliards d’unités monétaires. Les capitaux propres ajustés suivent une tendance similaire, avec une progression de 645 millions à 2,11 milliards d’unités monétaires.
Concernant les ratios d’endettement financier, une diminution globale est perceptible entre 2018 et 2021, suivie d’une légère augmentation en 2022. Le ratio d’endettement financier est passé de 2,89 en 2018 à 2,16 en 2021, avant de remonter à 2,53 en 2022. Le ratio d’endettement financier ajusté a suivi une trajectoire similaire, passant de 2,94 à 2,17 en 2021, puis à 2,55 en 2022.
- Tendances de l’actif
- Croissance constante et significative de l’actif total et ajusté entre 2018 et 2022.
- Tendances des capitaux propres
- Augmentation notable des capitaux propres et ajustés sur la période, bien que l’évolution soit moins marquée en 2022.
- Tendances de l’endettement
- Diminution de l’endettement entre 2018 et 2021, suivie d’une légère augmentation en 2022. Les ratios d’endettement financier et ajusté présentent des tendances parallèles.
Ratio de rendement des capitaux propres (ROE) (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
2022 Calculs
1 ROE = 100 × Bénéfice net (perte nette) ÷ Capitaux propres
= 100 × ÷ =
2 Ratio de rendement des capitaux propres (ajusté) = 100 × Bénéfice net (perte nette) ÷ Capitaux propres ajustés
= 100 × ÷ =
L'analyse des données financières révèle une évolution significative des capitaux propres sur la période considérée. On observe une augmentation constante des capitaux propres et des capitaux propres ajustés entre 2018 et 2020, suivie d'une légère diminution en 2022. Les capitaux propres sont passés de 663 300 unités monétaires en 2018 à 1 826 500 unités monétaires en 2020, avant de s'établir à 2 131 800 unités monétaires en 2022. Une tendance similaire est visible pour les capitaux propres ajustés, passant de 644 600 unités monétaires en 2018 à 1 807 200 unités monétaires en 2020, puis à 2 106 100 unités monétaires en 2022.
- Rendement des capitaux propres
- Le rendement des capitaux propres a connu une forte volatilité. Il était négatif en 2018 (-19,16%), puis a augmenté de manière significative en 2019 (11,45%) et en 2020 (27,02%). Une baisse est ensuite constatée en 2021 (6,87%), suivie d'une remontée en 2022 (16,01%).
Le ratio de rendement des capitaux propres ajusté suit une tendance similaire à celle du rendement des capitaux propres non ajusté. Il présente également une forte variation, passant d'un niveau négatif en 2018 (-19,72%) à des valeurs positives croissantes en 2019 (11,7%) et 2020 (27,31%). Une diminution est observée en 2021 (6,95%), suivie d'une augmentation en 2022 (16,2%).
Il est à noter que les valeurs du rendement des capitaux propres et du ratio de rendement des capitaux propres ajusté sont relativement proches pour chaque année, suggérant que l'ajustement des capitaux propres n'a pas d'impact majeur sur le calcul de ces ratios. L'augmentation du rendement des capitaux propres entre 2018 et 2020 indique une amélioration de la rentabilité par rapport aux capitaux investis, tandis que la baisse en 2021 pourrait signaler une diminution de l'efficacité de l'utilisation des capitaux propres.
Ratio de rendement de l’actif (ROA) (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
2022 Calculs
1 ROA = 100 × Bénéfice net (perte nette) ÷ Total de l’actif
= 100 × ÷ =
2 Ratio de rendement de l’actif (ajusté) = 100 × Bénéfice net (perte nette) ÷ Total de l’actif ajusté
= 100 × ÷ =
L’analyse des données financières annuelles révèle une tendance à la croissance du total de l’actif sur la période considérée. L’actif total a progressé de 1916 millions de dollars américains en 2018 à 5391,7 millions de dollars américains en 2022, ce qui représente une augmentation significative sur cinq ans.
Le total de l’actif ajusté suit une trajectoire similaire, passant de 1897,3 millions de dollars américains en 2018 à 5366 millions de dollars américains en 2022. La différence entre le total de l’actif et le total de l’actif ajusté reste relativement stable au fil du temps.
Le ratio de rendement de l’actif a connu des fluctuations notables. Il a débuté à -6,63 % en 2018, indiquant une perte sur l’actif, avant de devenir positif en 2019, atteignant 4,22 %. Ce ratio a ensuite connu une forte augmentation en 2020, atteignant 11,5 %, avant de redescendre à 3,18 % en 2021. En 2022, il a de nouveau augmenté pour atteindre 6,33 %.
Le ratio de rendement de l’actif ajusté présente une évolution parallèle à celle du ratio de rendement de l’actif non ajusté. Il a également été négatif en 2018 (-6,7 %), puis est devenu positif en 2019 (4,25 %). L’augmentation la plus importante a été observée en 2020 (11,56 %), suivie d’une baisse en 2021 (3,2 %) et d’une nouvelle augmentation en 2022 (6,36 %).
- Tendances générales
- Croissance constante du total de l’actif et de l’actif ajusté.
- Volatilité du rendement
- Fluctuations significatives du ratio de rendement de l’actif, passant de pertes à des gains substantiels, puis à une stabilisation relative.
- Cohérence des ratios ajustés
- Les ratios de rendement de l’actif ajusté suivent de près l’évolution des ratios non ajustés, suggérant que les ajustements n’ont pas d’impact majeur sur l’interprétation globale.