Marriott International Inc. (NASDAQ:MAR)

L'analyse des données financières annuelles révèle des fluctuations significatives dans la composition de l'actif à court terme sur la période considérée. L'actif circulant a connu une augmentation substantielle entre 2015 et 2016, suivie d'une diminution progressive jusqu'en 2018, puis d'une reprise en 2019.

Actif circulant

En 2015, l'actif circulant s'élevait à 1384 millions de dollars américains. Il a plus que doublé en 2016, atteignant 3371 millions de dollars américains. Une baisse est ensuite observée en 2017 (2747 millions de dollars américains) et se poursuit en 2018 (2706 millions de dollars américains). Enfin, une augmentation est constatée en 2019, avec une valeur de 3127 millions de dollars américains, sans toutefois retrouver le niveau de 2016.

Actifs à court terme ajustés

L'évolution des actifs à court terme ajustés suit une tendance similaire à celle de l'actif circulant. On observe une forte croissance entre 2015 (1409 millions de dollars américains) et 2016 (3391 millions de dollars américains), suivie d'une diminution en 2017 (2776 millions de dollars américains) et en 2018 (2772 millions de dollars américains). Une nouvelle augmentation est enregistrée en 2019, atteignant 3203 millions de dollars américains.

La proximité des valeurs de l'actif circulant et des actifs à court terme ajustés suggère que l'ajustement appliqué est relativement faible. La période 2016-2018 est caractérisée par une contraction des actifs à court terme, tandis que 2019 marque un retour à la croissance, bien que modérée. L'augmentation significative en 2016 pourrait être liée à une acquisition, une augmentation du fonds de roulement ou d'autres événements financiers majeurs. Les diminutions subséquentes pourraient indiquer une utilisation de ces actifs ou un changement dans la stratégie de gestion des liquidités.

L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant la structure de l’actif. Le total de l’actif a connu une augmentation substantielle entre 2015 et 2016, passant de 6 082 millions de dollars américains à 24 140 millions de dollars américains. Cette croissance rapide s’est ensuite stabilisée, avec des fluctuations modérées entre 2017 et 2019.

En 2017, le total de l’actif a légèrement diminué pour atteindre 23 948 millions de dollars américains, avant de poursuivre une légère baisse en 2018, s’établissant à 23 696 millions de dollars américains. Une reprise est observée en 2019, avec une augmentation à 25 051 millions de dollars américains.

Le total de l’actif ajusté suit une tendance similaire, mais avec des valeurs absolues plus élevées. L’augmentation initiale entre 2015 et 2016 est également marquée, passant de 6 241 millions de dollars américains à 25 452 millions de dollars américains. Les années suivantes montrent une stabilisation relative, avec des variations moins prononcées.

Entre 2017 et 2019, le total de l’actif ajusté oscille autour de 25 milliards de dollars américains. Il atteint un pic de 25 703 millions de dollars américains en 2017, puis diminue légèrement en 2018 à 25 212 millions de dollars américains, avant de se stabiliser à 24 973 millions de dollars américains en 2019.

Tendances générales

Une forte croissance initiale de l’actif entre 2015 et 2016, suivie d’une stabilisation et de légères fluctuations entre 2017 et 2019.

Différence entre les totaux

Le total de l’actif ajusté est systématiquement supérieur au total de l’actif, suggérant l’existence d’ajustements comptables significatifs.

Stabilité relative

Après la période de forte croissance, l’actif semble se stabiliser, indiquant une phase de maturité ou une gestion plus conservatrice des actifs.

L'analyse des données financières annuelles révèle une tendance à la hausse du passif à court terme sur la période considérée. L'évolution est constante, bien que le rythme de croissance semble ralentir au fil des ans.

Passif à court terme

En 2015, le passif à court terme s'élevait à 3 233 millions de dollars américains. Il a augmenté à 5 147 millions de dollars américains en 2016, puis à 6 010 millions de dollars américains en 2017. L'augmentation se poursuit avec 6 437 millions de dollars américains en 2018 et atteint 6 677 millions de dollars américains en 2019. L'augmentation la plus significative se produit entre 2015 et 2016.

Passif à court terme ajusté

Le passif à court terme ajusté suit une tendance similaire. Il passe de 3 233 millions de dollars américains en 2015 à 5 147 millions de dollars américains en 2016, 6 010 millions de dollars américains en 2017, 6 337 millions de dollars américains en 2018 et enfin 6 557 millions de dollars américains en 2019. La différence entre le passif à court terme et le passif à court terme ajusté est relativement faible et diminue légèrement au fil du temps.

Comparaison des tendances

Les deux indicateurs présentent une corrélation positive forte. La différence entre les valeurs du passif à court terme et du passif à court terme ajusté est minime et stable, suggérant que l'ajustement appliqué n'a pas un impact significatif sur l'évaluation globale du passif à court terme. Le ralentissement de la croissance observé en 2018 et 2019 pour les deux indicateurs pourrait indiquer une stabilisation de la gestion des dettes à court terme ou un changement dans la structure du financement.

L'analyse des données financières annuelles révèle une tendance à la hausse significative du passif total et du passif total ajusté sur la période considérée.

Total du passif

Le total du passif a connu une augmentation substantielle, passant de 9 672 millions de dollars américains en 2015 à 24 348 millions de dollars américains en 2019. L'augmentation la plus marquée s'est produite entre 2015 et 2016, avec une progression de près de 9 111 millions de dollars américains. La croissance s'est poursuivie, bien que de manière moins prononcée, au cours des années suivantes.

Total du passif ajusté

Le passif total ajusté suit une tendance similaire, augmentant de 10 462 millions de dollars américains en 2015 à 23 098 millions de dollars américains en 2019. L'évolution entre 2015 et 2016 est également importante, avec une hausse d'environ 8 709 millions de dollars américains. La croissance annuelle est plus modérée après 2016, mais reste positive.

Relation entre les deux passifs

Il est à noter que le passif total ajusté est systématiquement supérieur au passif total. L'écart entre les deux valeurs est relativement stable sur l'ensemble de la période, suggérant une composante constante du passif qui est incluse dans le passif ajusté mais pas dans le passif total. Cette différence pourrait être due à des éléments tels que les obligations locatives ou d'autres passifs hors bilan.

En résumé, les données indiquent une augmentation continue du niveau d'endettement au cours de la période analysée, tant en termes de passif total que de passif total ajusté. L'ampleur de l'augmentation est particulièrement notable entre 2015 et 2016, suivie d'une croissance plus modérée mais constante au cours des années suivantes.

L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives en matière de capitaux propres et de capitaux propres ajustés.

Capitaux propres (déficit)

En 2015, l'entreprise présente un déficit de capitaux propres de 3590 millions de dollars américains. Une amélioration notable s'observe en 2016, avec un passage à un excédent de 5357 millions de dollars américains. Cette tendance positive se poursuit en 2017, atteignant 3731 millions de dollars américains, puis en 2018 avec 2225 millions de dollars américains. En 2019, les capitaux propres s'élèvent à 703 millions de dollars américains, indiquant une croissance, bien que plus modérée, par rapport à l'année précédente.

Capitaux propres ajustés (déficit)

En 2015, les capitaux propres ajustés affichent un déficit de 4221 millions de dollars américains. Une amélioration substantielle est constatée en 2016, avec un excédent de 6281 millions de dollars américains. Cette progression se maintient en 2017, atteignant 4271 millions de dollars américains, et en 2018 avec 3436 millions de dollars américains. En 2019, les capitaux propres ajustés s'établissent à 1875 millions de dollars américains, ce qui représente une diminution par rapport à l'année précédente, mais demeure supérieur à celui de 2015.

Comparaison des deux indicateurs

Les capitaux propres ajustés sont systématiquement supérieurs aux capitaux propres non ajustés sur l'ensemble de la période. L'écart entre les deux indicateurs diminue au fil des années, suggérant une convergence progressive. La croissance des deux indicateurs est plus marquée entre 2015 et 2017, puis ralentit en 2018 et 2019. La diminution des capitaux propres ajustés en 2019 mérite une attention particulière, bien qu'ils restent positifs.

L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives en matière de structure du capital. Le total de la dette a connu une augmentation notable sur la période considérée, passant de 4 107 millions de dollars américains en 2015 à 10 940 millions de dollars américains en 2019. Cette progression n’a pas été linéaire, avec une diminution observée entre 2016 et 2017, mais la tendance générale reste à la hausse.

Les capitaux propres présentent une évolution contrastée. Initialement négatifs (-3 590 millions de dollars américains en 2015), ils sont devenus positifs en 2016 et ont continué de croître jusqu’en 2019, atteignant 703 millions de dollars américains. Cependant, la croissance des capitaux propres semble s’être ralentie vers la fin de la période.

Le total du capital a également augmenté, bien que de manière plus modérée que la dette, passant de 517 millions de dollars américains en 2015 à 11 643 millions de dollars américains en 2019. Cette augmentation est principalement due à l’accroissement de la dette.

L’examen de la dette totale ajustée confirme la tendance à l’augmentation, avec une progression de 4 913 millions de dollars américains en 2015 à 11 952 millions de dollars américains en 2019. L’évolution de la dette ajustée suit un schéma similaire à celui de la dette totale.

Les capitaux propres ajustés ont également connu une amélioration, passant d’une position déficitaire de -4 221 millions de dollars américains en 2015 à 1 875 millions de dollars américains en 2019. La progression est plus marquée que celle des capitaux propres non ajustés.

Enfin, le total des fonds propres ajustés a augmenté, passant de 692 millions de dollars américains en 2015 à 13 827 millions de dollars américains en 2019. Cette augmentation reflète l’amélioration des capitaux propres ajustés et contribue à renforcer la base financière.

Tendances clés

Augmentation significative de la dette totale et ajustée.

Amélioration progressive des capitaux propres, passant d’une position déficitaire à une position positive.

Croissance modérée du total du capital, principalement tirée par l’augmentation de la dette.

Amélioration des fonds propres ajustés, indiquant une consolidation de la base financière.

L'analyse des données financières annuelles révèle une trajectoire de croissance des revenus suivie d'une stabilisation. Les revenus ont connu une augmentation significative entre 2015 et 2017, passant de 14 486 millions de dollars américains à 22 894 millions de dollars américains. Cette croissance a ralenti en 2018, avec une diminution des revenus à 20 758 millions de dollars américains. En 2019, une légère reprise a été observée, les revenus atteignant 20 972 millions de dollars américains.

Tendances générales des revenus

Une croissance robuste est perceptible jusqu'en 2017, suivie d'une phase de consolidation et d'une stabilisation relative. La fluctuation en 2018 suggère une possible sensibilité aux conditions économiques ou à des facteurs spécifiques à l'activité.

Analyse des revenus ajustés

L'évolution des revenus ajustés suit une tendance similaire à celle des revenus totaux. Une croissance notable est observée entre 2015 et 2017, atteignant 22 894 millions de dollars américains. Une baisse est également constatée en 2018, avec 20 904 millions de dollars américains, suivie d'une légère augmentation en 2019, atteignant 21 101 millions de dollars américains. La proximité des valeurs des revenus et des revenus ajustés indique que les ajustements comptables n'ont pas d'impact majeur sur le chiffre d'affaires global.

En résumé, la période analysée est caractérisée par une phase d'expansion initiale, suivie d'une stabilisation des revenus. La légère augmentation des revenus ajustés en 2019, bien que modeste, pourrait indiquer une reprise potentielle. Une analyse plus approfondie des facteurs sous-jacents à la baisse des revenus en 2018 serait nécessaire pour évaluer la durabilité de cette stabilisation.

L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant le revenu net et le bénéfice net ajusté.

Revenu net

Le revenu net a connu une croissance soutenue entre 2015 et 2018, passant de 859 millions de dollars américains à 1907 millions de dollars américains. Cette progression représente une augmentation substantielle sur la période. Cependant, en 2019, le revenu net a diminué de manière notable, revenant à 1273 millions de dollars américains, ce qui indique un ralentissement de la croissance ou une possible contraction des activités.

Bénéfice net ajusté

Le bénéfice net ajusté suit une tendance similaire à celle du revenu net. Il a augmenté de 864 millions de dollars américains en 2015 à 1742 millions de dollars américains en 2017, puis a atteint 2159 millions de dollars américains en 2018. Comme pour le revenu net, une baisse significative est observée en 2019, avec un bénéfice net ajusté de 1278 millions de dollars américains. Cette diminution suggère une possible détérioration de la rentabilité ou l'impact de facteurs exceptionnels.

Comparaison des tendances

Les tendances du revenu net et du bénéfice net ajusté sont étroitement corrélées. Les augmentations et les diminutions sont observées pour les deux indicateurs, ce qui suggère que les variations de revenu ont un impact direct sur la rentabilité. La baisse observée en 2019 pour les deux indicateurs mérite une attention particulière et pourrait nécessiter une analyse plus approfondie des facteurs sous-jacents.

En résumé, la période 2015-2018 a été caractérisée par une croissance significative du revenu net et du bénéfice net ajusté, suivie d'une diminution notable en 2019. Cette dernière évolution pourrait signaler un changement dans la performance financière et justifier une investigation plus poussée.