Marriott International Inc. (NASDAQ:MAR)

L’analyse des données révèle des tendances significatives en matière de rotation des actifs, de liquidité, d’endettement et de rentabilité.

Rotation des actifs

Le ratio de rotation de l’actif total a connu une forte diminution entre 2015 et 2016, passant de 2,38 à 0,71, avant de se stabiliser autour de 0,84-0,96 pour les années suivantes. Le ratio ajusté suit une tendance similaire, bien que les valeurs soient légèrement inférieures. Cette évolution suggère une utilisation moins efficace des actifs pour générer des revenus après 2015.

Liquidité

Les ratios de liquidité actuelle, tant ajustés que non ajustés, présentent une faible volatilité, oscillant entre 0,42 et 0,66. Ces valeurs indiquent une capacité limitée à couvrir les obligations à court terme avec les actifs courants. Une légère amélioration est observable en 2016, suivie d’une stabilisation relative.

Endettement

Les ratios d’endettement connaissent une augmentation notable au fil des ans. Le ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres, initialement absent en 2015, augmente de manière significative, passant de 1,59 en 2016 à 15,56 en 2019. Une tendance similaire est observée pour le ratio ajusté. Le ratio d’endettement par rapport au total des fonds propres diminue de 7,94 en 2015 à 0,94 en 2019. Le ratio d’endettement financier suit également une trajectoire ascendante, avec une augmentation particulièrement marquée entre 2018 et 2019. Ces évolutions indiquent une augmentation du recours à l’endettement pour financer les opérations.

Rentabilité

Le ratio de marge bénéficiaire nette présente une certaine volatilité. Il passe de 5,93% en 2015 à 4,57% en 2016, puis augmente à 9,19% en 2018 avant de redescendre à 6,07% en 2019. Le ratio ajusté suit une tendance similaire, mais avec des valeurs différentes. Le rendement des capitaux propres connaît une augmentation spectaculaire, passant de valeurs non disponibles en 2015 à 181,08% en 2019. Le ratio ajusté suit une tendance similaire, mais à un niveau inférieur. Le ratio de rendement de l’actif diminue de 14,12% en 2015 à 5,08% en 2019, bien qu’il ait connu une augmentation entre 2016 et 2018. Ces données suggèrent une amélioration de la rentabilité des capitaux propres, mais une diminution de la rentabilité des actifs.

L’analyse des données financières révèle une évolution significative des revenus sur la période considérée. On observe une augmentation notable des revenus de 2015 à 2017, suivie d’une légère diminution en 2018, puis d’une reprise en 2019, se stabilisant autour de 20900 millions de dollars américains.

Le total de l’actif a connu une augmentation importante entre 2015 et 2016, puis une stabilisation relative sur les années suivantes, avec de légères fluctuations. En 2019, le total de l’actif affiche une légère augmentation par rapport aux années précédentes.

Ratio de rotation de l’actif total

Le ratio de rotation de l’actif total présente une tendance à la baisse sur l’ensemble de la période. Il diminue de manière significative entre 2015 et 2016, puis se stabilise autour de 0.85 à 0.96, indiquant une efficacité décroissante dans l’utilisation de l’actif pour générer des revenus.

Les revenus ajustés suivent une trajectoire similaire aux revenus, avec une croissance marquée jusqu’en 2017, une baisse en 2018 et une stabilisation en 2019. Le total de l’actif ajusté présente une évolution comparable à celle du total de l’actif, avec une forte augmentation initiale suivie d’une stabilisation.

Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)

Le ratio de rotation de l’actif total ajusté suit la même tendance que le ratio non ajusté, avec une diminution initiale importante et une stabilisation autour de 0.83 à 0.89. Cette convergence des deux ratios suggère que les ajustements apportés à l’actif n’ont pas d’impact significatif sur l’efficacité de son utilisation.

En résumé, l’entreprise a connu une croissance des revenus jusqu’en 2017, suivie d’une stabilisation. L’actif a augmenté de manière significative au début de la période, puis s’est stabilisé. Cependant, l’efficacité de l’utilisation de l’actif, mesurée par le ratio de rotation, a diminué sur l’ensemble de la période, ce qui pourrait nécessiter une analyse plus approfondie.

L’analyse des données financières révèle des tendances notables concernant la liquidité et la structure du bilan. L'actif circulant a connu une augmentation significative entre 2015 et 2016, suivie d'une diminution progressive jusqu'en 2018, puis d'une nouvelle augmentation en 2019.

Le passif à court terme a également augmenté de manière constante sur la période considérée, passant d'un niveau de 3233 millions de dollars américains en 2015 à 6677 millions de dollars américains en 2019. Cette augmentation du passif à court terme est plus rapide que celle de l'actif circulant.

Ratio de liquidité actuel

Le ratio de liquidité actuel présente une volatilité modérée. Il s'est amélioré entre 2015 et 2016, puis a fluctué autour de 0,46, avec une légère amélioration en 2019. Les valeurs restent inférieures à 1, ce qui indique une capacité limitée à couvrir les obligations à court terme avec les actifs courants.

L'examen des actifs et passifs à court terme ajustés montre des évolutions similaires à celles observées pour les valeurs non ajustées. L'actif à court terme ajusté suit la même tendance que l'actif circulant, tandis que le passif à court terme ajusté évolue de manière analogue au passif à court terme.

Ratio de liquidité actuel (ajusté)

Le ratio de liquidité actuel ajusté suit également une tendance similaire à celle du ratio non ajusté, avec une légère amélioration en 2019. Les valeurs restent inférieures à 1, confirmant les difficultés potentielles à honorer les obligations à court terme.

En résumé, l'entreprise a connu une augmentation constante de ses obligations à court terme, tandis que sa capacité à les couvrir avec ses actifs courants est restée relativement faible et fluctuante sur la période analysée. L'ajustement des actifs et passifs à court terme n'a pas modifié de manière significative cette conclusion.

L'analyse des données financières révèle une évolution significative de la structure du capital sur la période considérée. Le total de la dette a connu une augmentation notable, passant de 4 107 millions de dollars américains en 2015 à 10 940 millions de dollars américains en 2019. Cette progression n'a pas été linéaire, avec une diminution observée entre 2016 et 2017, suivie d'une reprise constante.

Les capitaux propres ont initialement présenté un déficit en 2015 et 2016, avant de devenir positifs en 2017 et de croître jusqu'en 2019, atteignant 703 millions de dollars américains. Cependant, la croissance des capitaux propres est inférieure à celle de la dette, ce qui se reflète dans l'évolution des ratios d'endettement.

Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres

Ce ratio, non disponible pour 2015, a augmenté de manière significative au fil des ans, passant de 1,59 en 2016 à 15,56 en 2019. Cette augmentation indique une dépendance croissante au financement par la dette par rapport aux capitaux propres.

L'examen de la dette totale ajustée et des capitaux propres ajustés confirme cette tendance. La dette totale ajustée a augmenté de manière constante, passant de 4 913 millions de dollars américains en 2015 à 11 952 millions de dollars américains en 2019. Les capitaux propres ajustés, bien qu'ayant évolué positivement, n'ont pas compensé l'augmentation de la dette.

Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres (ajusté)

Le ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres (ajusté) suit une tendance similaire à celle du ratio non ajusté, augmentant de manière progressive de 1,58 en 2016 à 6,37 en 2019. Cette évolution suggère que l'ajustement des données n'altère pas fondamentalement la conclusion concernant l'augmentation de l'endettement.

En résumé, les données indiquent une augmentation significative de l'endettement par rapport aux capitaux propres sur la période analysée, suggérant une modification de la structure financière et une plus grande dépendance au financement par la dette.

L’analyse des données financières révèle des tendances significatives en matière de structure du capital. Le total de la dette a connu une augmentation notable sur la période considérée, passant de 4 107 millions de dollars américains en 2015 à 10 940 millions de dollars américains en 2019. Cette progression n'a pas été linéaire, avec une forte hausse entre 2015 et 2016, suivie d'une stabilisation relative avant une nouvelle augmentation significative en 2019.

Parallèlement, le total du capital a également augmenté, mais à un rythme plus modéré, passant de 517 millions de dollars américains en 2015 à 11 643 millions de dollars américains en 2019. Cette augmentation est plus progressive et moins marquée que celle de la dette.

Ratio d’endettement par rapport au total des fonds propres

Ce ratio a connu une évolution importante. Il a diminué drastiquement de 7,94 en 2015 à 0,61 en 2016, puis a augmenté progressivement pour atteindre 0,94 en 2019. Cette évolution indique une diminution initiale de l'endettement relatif par rapport aux fonds propres, suivie d'une augmentation progressive de ce ratio.

L’examen de la dette totale ajustée et du total des fonds propres ajustés présente des tendances similaires à celles observées avec les données non ajustées. La dette totale ajustée a augmenté de 4 913 millions de dollars américains en 2015 à 11 952 millions de dollars américains en 2019. Le total des fonds propres ajustés a également augmenté, passant de 692 millions de dollars américains en 2015 à 13 827 millions de dollars américains en 2019.

Ratio de la dette sur le total des fonds propres (ajusté)

Ce ratio a également montré une augmentation progressive. Il est passé de 7,1 en 2015 à 0,86 en 2019, avec une stabilisation autour de 0,61-0,76 entre 2016 et 2018. Cette évolution suggère une augmentation de l'endettement ajusté par rapport aux fonds propres ajustés au fil du temps.

En résumé, les données indiquent une augmentation significative de l'endettement, tant en termes absolus qu'en proportion des fonds propres, sur la période analysée. Bien qu'il y ait eu des périodes de stabilisation, la tendance générale est à une structure du capital plus fortement endettée.

L'analyse des données financières révèle des évolutions significatives sur la période considérée. L'actif total a connu une augmentation substantielle entre 2015 et 2016, suivie d'une stabilisation relative avec de légères fluctuations annuelles jusqu'en 2019.

Actif total

L'actif total a progressé de 6082 millions de dollars américains en 2015 à 24140 millions de dollars américains en 2016, puis a oscillé autour de ce niveau, atteignant 25051 millions de dollars américains en 2019.

Les capitaux propres ont présenté une trajectoire inverse. Initialement négatifs en 2015, ils sont devenus positifs en 2016 et ont augmenté jusqu'en 2017, avant de diminuer progressivement jusqu'en 2019.

Capitaux propres

Les capitaux propres sont passés d'un déficit de -3590 millions de dollars américains en 2015 à un excédent de 703 millions de dollars américains en 2019, après un pic à 3731 millions de dollars américains en 2017.

Le ratio d'endettement financier a connu une augmentation constante et marquée. Il est passé d'une valeur non disponible en 2015 à 4.51 en 2016, puis a continué à croître pour atteindre 35.63 en 2019.

Ratio d'endettement financier

L'évolution du ratio d'endettement financier indique une augmentation progressive du recours à l'endettement par rapport aux capitaux propres.

L'actif total ajusté suit une tendance similaire à l'actif total non ajusté, avec une forte augmentation initiale en 2016 et une stabilisation ultérieure. Les capitaux propres ajustés présentent également une évolution comparable à ceux non ajustés, passant d'un déficit initial à un excédent, bien que de moindre ampleur.

Actif total ajusté

L'actif total ajusté a augmenté de 6241 millions de dollars américains en 2015 à 25452 millions de dollars américains en 2016, puis a fluctué autour de ce niveau, atteignant 24973 millions de dollars américains en 2019.

Capitaux propres ajustés

Les capitaux propres ajustés ont évolué de -4221 millions de dollars américains en 2015 à 1875 millions de dollars américains en 2019, après un pic à 4271 millions de dollars américains en 2017.

Le ratio d'endettement financier ajusté suit la même tendance que le ratio non ajusté, avec une augmentation constante, mais à un rythme légèrement moins rapide. Il est passé d'une valeur non disponible en 2015 à 13.32 en 2019.

Ratio d'endettement financier ajusté

L'augmentation du ratio d'endettement financier ajusté confirme la tendance générale à un recours accru à l'endettement, bien que dans une proportion légèrement inférieure à celle observée avec le ratio non ajusté.

L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Les revenus ont connu une croissance globale, passant de 14 486 millions de dollars américains en 2015 à 22 894 millions de dollars américains en 2017, avant de diminuer légèrement à 20 758 millions de dollars américains en 2018 et de remonter à 20 972 millions de dollars américains en 2019.

Le revenu net a également suivi une trajectoire ascendante, augmentant de 859 millions de dollars américains en 2015 à 1372 millions de dollars américains en 2017. Une baisse notable est observée en 2019, avec un revenu net de 1273 millions de dollars américains. Le bénéfice net ajusté présente une évolution similaire, avec une augmentation significative jusqu'en 2017 (1742 millions de dollars américains) suivie d'une diminution en 2018 et 2019 (1594 et 1278 millions de dollars américains respectivement).

Le ratio de marge bénéficiaire nette a fluctué au cours de la période. Il est passé de 5,93 % en 2015 à 4,57 % en 2016, puis a augmenté à 5,99 % en 2017 et atteint un pic de 9,19 % en 2018, avant de redescendre à 6,07 % en 2019. Le ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée) a connu une variation plus marquée, passant de 5,96 % en 2015 à 3,39 % en 2016, puis augmentant considérablement à 7,61 % en 2017 et 7,63 % en 2018, pour finalement se stabiliser à 6,06 % en 2019.

Tendances générales

Une croissance des revenus est observée sur l'ensemble de la période, bien qu'avec des fluctuations annuelles. Les bénéfices nets, ajustés ou non, suivent une tendance similaire, avec une croissance initiale suivie d'une stabilisation et d'une légère diminution en fin de période.

Variations notables

L'année 2018 se distingue par un pic dans les ratios de marge bénéficiaire nette, tant au niveau net qu'ajusté. Les revenus ajustés ont également connu une légère baisse en 2018 avant de se redresser en 2019.

Observations sur les ajustements

Les ajustements apportés aux revenus et aux bénéfices nets semblent avoir un impact significatif sur les ratios de marge bénéficiaire nette, en particulier en 2016 et 2017. Les ratios ajustés sont généralement plus élevés que les ratios non ajustés, ce qui suggère que les ajustements ont un effet positif sur la rentabilité.

L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le revenu net a connu une croissance notable entre 2015 et 2018, passant de 859 millions de dollars américains à 1907 millions de dollars américains, avant de diminuer en 2019 pour atteindre 1273 millions de dollars américains.

Les capitaux propres présentent une évolution marquée. Initialement en déficit (-3590 millions de dollars américains en 2015), ils sont devenus positifs en 2016 (5357 millions de dollars américains) et ont continué à croître jusqu'en 2017 (3731 millions de dollars américains), puis en 2018 (2225 millions de dollars américains) et enfin en 2019 (703 millions de dollars américains). Cette progression s'accompagne d'une augmentation significative du rendement des capitaux propres, qui passe de valeurs non disponibles en 2015 et 2016 à 14.56% en 2017, 36.77% en 2018 et atteint un pic de 85.71% en 2019.

Le bénéfice net ajusté suit une tendance similaire au revenu net, avec une augmentation entre 2015 et 2017 (passant de 864 à 1742 millions de dollars américains), suivie d'une légère diminution en 2018 (1594 millions de dollars américains) et en 2019 (1278 millions de dollars américains). Les capitaux propres ajustés présentent également une transition d'un déficit initial (-4221 millions de dollars américains en 2015) à des valeurs positives croissantes (6281 millions de dollars américains en 2016, 4271 millions de dollars américains en 2017, 3436 millions de dollars américains en 2018 et 1875 millions de dollars américains en 2019).

Le ratio de rendement des capitaux propres ajusté montre une progression constante. Il n'est pas disponible pour 2015 et 2016, puis atteint 9.2% en 2017, 40.79% en 2018 et 46.39% en 2019, culminant à 68.16% en 2019. Cette augmentation suggère une amélioration de l'efficacité avec laquelle les capitaux propres ajustés sont utilisés pour générer des bénéfices.

Revenu net

Croissance significative entre 2015 et 2018, suivie d'une diminution en 2019.

Capitaux propres

Transition d'un déficit à des valeurs positives croissantes, mais avec un ralentissement de la croissance en 2018 et 2019.

Rendement des capitaux propres

Augmentation importante sur la période, atteignant un pic en 2019.

Bénéfice net ajusté

Tendance similaire au revenu net, avec une croissance initiale suivie d'une légère diminution.

Capitaux propres ajustés

Transition d'un déficit à des valeurs positives croissantes, mais avec un ralentissement de la croissance en 2018 et 2019.

Ratio de rendement des capitaux propres (ajusté)

Progression constante, indiquant une amélioration de l'efficacité de l'utilisation des capitaux propres.

L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le revenu net a connu une croissance notable entre 2015 et 2018, passant de 859 millions de dollars américains à 1907 millions de dollars américains. Cependant, une diminution est observée en 2019, avec un revenu net de 1273 millions de dollars américains.

Le total de l’actif a augmenté de manière substantielle entre 2015 et 2019, passant de 6082 millions de dollars américains à 25051 millions de dollars américains. L'augmentation la plus importante a eu lieu entre 2015 et 2016. La croissance s'est ralentie par la suite, mais reste positive sur l'ensemble de la période.

Ratio de rendement de l’actif

Le ratio de rendement de l’actif a fluctué au cours de la période. Il a débuté à 14.12% en 2015, a diminué à 3.23% en 2016, puis a augmenté progressivement pour atteindre 8.05% en 2018. Une nouvelle baisse est constatée en 2019, avec un ratio de 5.08%.

Le bénéfice net ajusté suit une tendance similaire au revenu net, avec une croissance significative entre 2015 et 2017, atteignant 1742 millions de dollars américains. Une diminution est également observée en 2018 et 2019, avec des valeurs de 1594 et 1278 millions de dollars américains respectivement.

Le total de l’actif ajusté a également connu une augmentation importante sur la période, passant de 6241 millions de dollars américains en 2015 à 24973 millions de dollars américains en 2019. L'évolution est similaire à celle du total de l'actif non ajusté, avec une forte croissance initiale suivie d'un ralentissement.

Ratio de rendement de l’actif (ajusté)

Le ratio de rendement de l’actif ajusté présente également des fluctuations. Il a débuté à 13.84% en 2015, a diminué à 2.27% en 2016, puis a augmenté pour atteindre 6.78% en 2017 et 6.32% en 2018. En 2019, le ratio s'établit à 5.12%.

En résumé, l'entreprise a connu une croissance significative de ses revenus et de son actif total sur la période analysée, bien que des diminutions aient été observées en 2019. Les ratios de rendement de l’actif, tant ajustés que non ajustés, ont fluctué, indiquant des variations dans l'efficacité de l'utilisation des actifs pour générer des bénéfices.