Bilan : actif
Le bilan fournit aux créanciers, aux investisseurs et aux analystes des informations sur les ressources (actifs) de l’entreprise et ses sources de capitaux (ses capitaux propres et ses passifs). Il fournit normalement également des informations sur la capacité bénéficiaire future des actifs d’une entreprise ainsi qu’une indication des flux de trésorerie qui peuvent provenir des créances et des stocks.
Les actifs sont des ressources contrôlées par la société à la suite d’événements passés et dont l’entité devrait tirer des avantages économiques futurs.
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- Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
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Marriott International Inc., bilan consolidé : actifs
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-K (Date du rapport : 2016-12-31), 10-K (Date du rapport : 2015-12-31).
- Évolution de la trésorerie et équivalents
- La trésorerie et équivalents ont connu une chute significative entre 2015 et 2016, passant de 96 millions à 858 millions de dollars, puis ont augmenté fortement en 2017 à 383 millions, avant de diminuer continuellement jusqu'en 2019 pour atteindre 225 millions. Cette tendance suggère une période initiale de gestion active de la trésorerie, suivie d'une liquidation progressive au cours des années suivantes.
- Évolution des débiteurs et comptes à recevoir
- Les montants nets des débiteurs, incluant les comptes et notes débitrices, présentent une croissance régulière sur l'ensemble de la période, passant de 1 097 millions en 2015 à 2 386 millions en 2019. La tendance indique une augmentation progressive des créances clients, reflétant une hausse potentielle des activités commerciales ou un allongement des délais de paiement accordés aux clients.
- Effets à recevoir
- Les effets à recevoir ont été relativement stables, avec des fluctuations mineures, passant de 6 millions en 2017 à 9 millions en 2019. La croissance de ces effets est limitée, indiquant une gestion prudente ou une faible dépendance à ces instruments financiers.
- Actifs détenus en vue de la vente
- La ligne a montré une croissance marquée de 78 millions en 2015 à 588 millions en 2016, puis une baisse drastique en 2018 à 8 millions, avant une augmentation légère à 255 millions en 2019. La volatilité souligne une gestion dynamique de ces actifs, avec des ventes ou ajustements stratégiques importants en 2016 et 2018.
- Actif circulant
- Les actifs circulants ont connu une croissance constante, passant de 1 384 millions à 3 127 millions de dollars, enregistrant un pic en 2016. Cette tendance pourrait indiquer une augmentation des liquidités à court terme ou des investissements rapides en actifs liquides. La croissance au fil du temps témoigne d'une expansion opérationnelle àcourt terme.
- Immobilisations corporelles
- La valeur nette a augmenté entre 2015 et 2016 pour atteindre un sommet à 2 335 millions, puis a diminué régulièrement jusqu'à 1 904 millions en 2019. La tendance reflète probablement des investissements initiaux importants suivis de dépréciations ou de cessions d’actifs matériels.
- Valeur des marques et coûts d’acquisition des contrats
- Les marques ont émergé comme une composante majeure des actifs incorporels, passant de 197 millions en 2015 à plus de 5 954 millions en 2019, avec un pic notable en 2017 à 5 921 millions. La croissance continue indique une forte valorisation de la propriété intellectuelle et des marques. Les coûts d’acquisition des contrats ont également augmenté, mais à un rythme moins soutenu, s’établissant autour de 2 687 millions en 2019, témoignant d’investissements constants dans la croissance par acquisition ou développement de contrats.
- Survaleur (goodwill)
- La survaleur a connu une croissance significative, atteignant plus de 9 048 millions en 2019, en légère hausse par rapport à 2017 et 2018, témoignant d’acquisitions ou de valorisations importantes liées aux opérations de croissance externe.
- Actifs incorporels
- Les actifs incorporels ont montré une croissance substantielle, passant de 2 394 millions en 2015 à 17 689 millions en 2019, indiquant une valorisation importante des actifs non physiques, notamment les marques, contrats, et goodwill. La tendance souligne une stratégie axée sur la valorisation d’actifs immatériels.
- Placements selon la méthode de la mise en équivalence
- Les placements ont fluctué, passant d’environ 165 millions en 2015 à un pic de 740 millions en 2017, puis une légère baisse à 577 millions en 2019. Ces investissements reflètent une gestion progressive des participations dans d’autres entités ou investissements financiers.
- Actifs d’impôts différés
- Les actifs d’impôts différés ont diminué de façon notable entre 2015 et 2016, avant de fluctuer légèrement mais rester faibles, avec 154 millions en 2019. La tendance peut indiquer une optimisation fiscale ou l’impact de dépréciations et ajustements fiscaux.
- Actifs non courants
- Les actifs non courants ont connu une croissance exponentielle, principalement en 2016, atteignant un pic à 20 201 millions, puis une légère baisse en 2018, pour se stabiliser autour de 21 924 millions en 2019. Cette évolution reflète une intensification des investissements à long terme et des acquisitions majeures.
- Total de l’actif
- Le total de l’actif a augmenté de façon substantielle, passant de 6 082 millions en 2015 à 25 051 millions en 2019, marquant une expansion significative du bilan, en grande partie attribuable à la croissance des actifs incorporels, des actifs non courants et des actifs circulants. La tendance indique une stratégie d’expansion et d’investissement soutenus sur la période considérée.