Structure du bilan : actif
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- Analyse des ratios d’activité à long terme
- Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
- Analyse des segments à présenter
- Ratios d’évaluation des actions ordinaires
- Rapport valeur/ EBITDA d’entreprise (EV/EBITDA)
- Rapport valeur/ FCFF d’entreprise (EV/FCFF)
- Rapport cours/ FCFE (P/FCFE)
- Sélection de données financières depuis 2005
- Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation depuis 2005
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Marriott International Inc., structure du bilan consolidé : actifs
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-K (Date du rapport : 2016-12-31), 10-K (Date du rapport : 2015-12-31).
- Trésorerie et équivalents
- La proportion de trésorerie et équivalents par rapport à l'actif total a connu une baisse progressive, passant de 1,58% en 2015 à 0,9% en 2019. Cette tendance peut indiquer une diminution relative des liquidités disponibles, potentiellement en raison d’un utilisé accru des liquidités pour financer d’autres activités ou investissements.
- Débiteurs, montant net
- La part des débiteurs dans l’actif total a diminué de 18,04% en 2015 à 9,52% en 2019. Cependant, on observe une légère reprise après 2017, ce qui pourrait refléter une gestion plus efficace de la collecte des créances ou un changement dans la stratégie commerciale.
- Effets à recevoir, montant net
- Les effets à recevoir ont représenté une part très faible de l’actif total, avec une tendance à la stabilité et une légère augmentation en pourcentage, passant de 0,1% en 2015 à 0,04% en 2019, indiquant une gestion maîtrisée de ces instruments financiers à court terme.
- Comptes et notes débiteurs, montant net
- Similaire à la tendance des débiteurs, la proportion de comptes et notes débiteurs a diminué de 18,14% en 2015 à 9,56% en 2019, avec une réduction notable jusqu’en 2017, suivi d’une stabilité relative. Cela peut refléter une meilleure gestion du crédit client ou des réductions des soldes clients en cours.
- Dépenses payées d’avance et autres
- La part de ces actifs est relativement stable, oscillant autour de 1% à 1,76%. La légère fluctuation pourrait indiquer des variations dans la prépaiement ou dans la classification des actifs à court terme.
- Actifs détenus en vue de la vente
- Une forte hausse est observée entre 2016 et 2017, passant de 2,44% à 0,62%, suivi d’un rebond à 1,02% en 2019. Ces fluctuations peuvent indiquer des activités intermittentes de désinvestissement ou de reclassification d’actifs en vue de la vente.
- Actif circulant
- La part d'actif circulant a diminué de 22,76% en 2015 à environ 11,42% en 2018, puis a augmenté à 12,48% en 2019. La tendance générale indique une gestion visant à réduire la proportion d’actifs circulants, potentiellement pour optimiser la liquidité ou la structure du fonds de roulement.
- Immobilisations corporelles, montant net
- La part des immobilisations corporelles a diminué de 16,92% en 2015 à environ 7,6% en 2019. Cette réduction pourrait refléter une démarche de désengagement ou d’optimisation du portefeuille immobilier.
- Marques
- La valorisation des marques en tant que pourcentage de l’actif total a fortement augmentée, passant de 3,24% en 2015 à plus de 23,77% en 2019. La stabilité relative de cette part post-2016 suggère une valorisation importante et constante des actifs incorporels liés aux marques, constituant un actif clé pour la société.
- Coûts d’acquisition des contrats et autres
- Ce poste a connu une baisse notable, passant de 20,62% en 2015 à environ 10,73% en 2019. La réduction pourrait indiquer une diminution des coûts d’acquisition ou des changements dans la stratégie de développement contractuel.
- Survaleur
- Le pourcentage de survaleur dans l’actif total a augmenté de 15,5% en 2015 à environ 36,12% en 2019, ce qui témoigne d’une forte appréciation de la valeur des actifs incorporels liés aux goodwill ou autres éléments similaires, reflétant peut-être une croissance dans la réputation ou la base de clientèle.
- Incorporelles
- La part des actifs incorporels a augmenté de 39,36% en 2015 à environ 70,61% en 2019, soulignant une orientation stratégique vers la valorisation des actifs immatériels, notamment les marques et la survaleur, essentiels dans ce secteur d’activité.
- Placements selon la méthode de la mise en équivalence
- Ce poste est resté relativement stable, passant de 2,71% en 2015 à environ 2,3% en 2019, ce qui indique une gestion constante des participations dans d’autres entreprises par cette méthode.
- Actifs d’impôts différés
- Une baisse significative est observée, de 11,05% en 2015 à 0,61% en 2019. Cette tendance pourrait refléter une utilisation ou une réalisation accrue des actifs d’impôts différés ou une modification de la politique fiscale et comptable.
- Actifs de location-exploitation
- Ce poste apparaît seulement en 2019 avec une part de 3,54%, ce qui pourrait représenter une nouvelle classification ou un changement dans le portefeuille d’actifs liés à la location exploitée.
- Autres actifs non courants
- Ils ont représenté entre 1,76% et 3,67% de l’actif total sur la période, avec une légère augmentation en 2019 à 2,38%. Cela pourrait refléter une diversification ou une évolution dans la composition des actifs non courants.
- Actifs non courants
- La part d’actifs non courants a augmenté de 77,24% en 2015 à environ 87,52% en 2019, indiquant une stratégie centrée sur la détention d’actifs à long terme et une moindre importance relative des actifs courants dans la structure globale.