Analyse des ratios de rentabilité
Les ratios de rentabilité mesurent la capacité de l’entreprise à générer des ventes rentables à partir de ses ressources (actifs).
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- Analyse des ratios d’activité à long terme
- Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
- Analyse des segments à présenter
- Ratios d’évaluation des actions ordinaires
- Rapport valeur/ EBITDA d’entreprise (EV/EBITDA)
- Rapport valeur/ FCFF d’entreprise (EV/FCFF)
- Rapport cours/ FCFE (P/FCFE)
- Sélection de données financières depuis 2005
- Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation depuis 2005
- Cumul des régularisations
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Ratios de rentabilité (résumé)
Marriott International Inc., les ratios de rentabilité
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-K (Date du rapport : 2016-12-31), 10-K (Date du rapport : 2015-12-31).
- Analyse des marges bénéficiaires
-
La marge bénéficiaire brute présente une tendance générale à l'amélioration sur la période, passant de 14,66 % en 2015 à un pic de 17,7 % en 2018, avant de se replier à 15,34 % en 2019. Cette évolution indique une augmentation de la rentabilité brute des activités de l'entreprise, bien qu'une légère baisse soit observable en 2019 par rapport au pic de 2018.
La marge bénéficiaire d’exploitation affiche une fluctuation. Elle diminue de 9,32 % en 2015 à 8,01 % en 2016, puis augmente significativement à 10,3 % en 2017 et 11,4 % en 2018, avant de chuter à 8,58 % en 2019. Ceci pourrait refléter une accélération des coûts ou une baisse de rentabilité opérationnelle en 2019 après une période de croissance en 2017 et 2018.
Concernant la marge bénéficiaire nette, elle augmente de 5,93 % en 2015 à 9,19 % en 2018, puis baisse à 6,07 % en 2019. La forte progression jusqu’en 2018 indique une amélioration de la rentabilité après impôts, suivie d’un repli susceptible de signaler des coûts exceptionnels ou une pression sur la rentabilité en 2019.
- Analyse du rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE montre une évolution spectaculaire, passant de 14,56 % en 2016 à 36,77 % en 2017, puis à 85,71 % en 2018, avant d’atteindre un pic de 181,08 % en 2019. Cette progression indique une amélioration très forte de la rentabilité des capitaux propres, potentiellement liée à une croissance des profits, une utilisation accrue de l’effet de levier financier ou une réduction du capital propre. La valeur élevée en 2019 doit cependant être analysée avec prudence, notamment en raison de ses implications potentielles sur la stabilité financière à long terme.
- Analyse du rendement de l’actif (ROA)
- Le ROA évolue de 14,12 % en 2015 à un minimum de 3,23 % en 2016, puis remonte à 5,73 % en 2017, avant d’atteindre 8,05 % en 2018, et se replie à 5,08 % en 2019. La baisse significative entre 2015 et 2016 peut signaler une baisse de l'efficacité de l'utilisation des actifs ou une réduction des profits liés à ces actifs. La reprise en 2017 et 2018 indique une amélioration de la rentabilité de l’actif, toutefois, la baisse en 2019 suggère une pression accrue ou une détérioration de l'efficacité opérationnelle.
Ratios de rendement des ventes
Ratios de rendement des investissements
Ratio de marge bénéficiaire brute
Marriott International Inc., le ratio de la marge bénéficiaire brutecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | 31 déc. 2017 | 31 déc. 2016 | 31 déc. 2015 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Marge brute | ||||||
| Revenus | ||||||
| Ratio de rentabilité | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire brute1 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire bruteConcurrents2 | ||||||
| Airbnb Inc. | ||||||
| Chipotle Mexican Grill Inc. | ||||||
| DoorDash, Inc. | ||||||
| McDonald’s Corp. | ||||||
| Starbucks Corp. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-K (Date du rapport : 2016-12-31), 10-K (Date du rapport : 2015-12-31).
1 2019 calcul
Ratio de marge bénéficiaire brute = 100 × Marge brute ÷ Revenus
= 100 × ÷ =
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Évolution de la marge brute
- La marge brute en dollars américains a affiché une tendance à la hausse entre 2015 et 2018, passant d'environ 2 123 millions à un pic de 3 702 millions de dollars. Cependant, en 2019, elle a connu une diminution à 3 217 millions, inférieure au maximum atteint en 2018. Cette évolution suggère une croissance initiale de la marge brute suivie d'une contraction en 2019.
- Évolution des revenus
- Les revenus ont connu une augmentation régulière de 14 486 millions de dollars en 2015 à 22 894 millions en 2017. Toutefois, cette croissance s'est stabilisée puis a légèrement décliné en 2018, avec une baisse à 20 758 millions, avant de retrouver une légère hausse en 2019 pour atteindre 20 972 millions. La période voit donc une croissance initiale suivie d'une légère diminution, puis d'une reprise modérée en 2019.
- Ratio de marge bénéficiaire brute
- Ce ratio a progressé de 14,66 % en 2015 à 17,7 % en 2018, ce qui indique une amélioration de la rentabilité brute sur cette période. En 2019, toutefois, il a diminué à 15,34 %, revenant à un niveau inférieur à celui de 2017, indiquant une compression de la marge bénéficiaire brute lors de cette dernière année. La tendance générale montre une amélioration de la rentabilité brute jusqu'en 2018, suivie d'une détérioration en 2019.
Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation
Marriott International Inc., le ratio de marge bénéficiaire d’exploitationcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | 31 déc. 2017 | 31 déc. 2016 | 31 déc. 2015 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Résultat d’exploitation | ||||||
| Revenus | ||||||
| Ratio de rentabilité | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation1 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire d’exploitationConcurrents2 | ||||||
| Airbnb Inc. | ||||||
| Booking Holdings Inc. | ||||||
| Chipotle Mexican Grill Inc. | ||||||
| DoorDash, Inc. | ||||||
| McDonald’s Corp. | ||||||
| Starbucks Corp. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-K (Date du rapport : 2016-12-31), 10-K (Date du rapport : 2015-12-31).
1 2019 calcul
Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation = 100 × Résultat d’exploitation ÷ Revenus
= 100 × ÷ =
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Évolution du résultat d’exploitation
- Le résultat d’exploitation a montré une croissance significative entre 2015 et 2018, passant de 1 350 millions de dollars à 2 366 millions de dollars, ce qui représente une progression d’environ 75 %. Cependant, en 2019, cette tendance s’est inversée, avec une baisse à 1 800 millions de dollars, représentant une diminution d’environ 24 % par rapport à l’année précédente. Cette évolution indique une période de croissance soutenue suivie d’un déclin en 2019.
- Évolution des revenus
- Les revenus ont connu une tendance à la hausse sur la période analysée, passant de 14 486 millions de dollars en 2015 à un pic de 22 894 millions en 2017. Après cette année de forte croissance, une baisse sensible est observée en 2018, avec un recul à 20 758 millions, avant une légère reprise en 2019 à 20 972 millions. La croissance initiale est plus lente entre 2018 et 2019, reflétant une certaine stabilisation ou une difficulté à maintenir la croissance à un rythme soutenu.
- Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation
- Le ratio de marge bénéficiaire d’exploitation a présenté une volatilité notable. Il a diminué de 9,32 % en 2015 à 8,01 % en 2016, signalant une réduction de la rentabilité opérationnelle cette année-là. Une forte amélioration est observée en 2017 et 2018, avec des ratios respectifs de 10,3 % et 11,4 %, indiquant une meilleure maîtrise des coûts ou une augmentation de la rentabilité. Cependant, en 2019, la marge a chuté à 8,58 %, revenant à un niveau proche de celui de 2016, ce qui peut suggérer une pression sur la rentabilité opérationnelle ou une augmentation des coûts.
Ratio de marge bénéficiaire nette
Marriott International Inc., le ratio de la marge bénéficiaire nettecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | 31 déc. 2017 | 31 déc. 2016 | 31 déc. 2015 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Revenu net | ||||||
| Revenus | ||||||
| Ratio de rentabilité | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire nette1 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire netteConcurrents2 | ||||||
| Airbnb Inc. | ||||||
| Booking Holdings Inc. | ||||||
| Chipotle Mexican Grill Inc. | ||||||
| DoorDash, Inc. | ||||||
| McDonald’s Corp. | ||||||
| Starbucks Corp. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-K (Date du rapport : 2016-12-31), 10-K (Date du rapport : 2015-12-31).
1 2019 calcul
Ratio de marge bénéficiaire nette = 100 × Revenu net ÷ Revenus
= 100 × ÷ =
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Revenu net
- Une tendance à la baisse du revenu net peut être observée, notamment entre 2018 et 2019. Après avoir atteint un pic à 1 907 millions de dollars en 2018, le revenu net diminue à 1 273 millions de dollars en 2019. Cette baisse pourrait refléter une diminution de la rentabilité ou des fluctuations exceptionnelles dans les coûts ou autres éléments financiers.
- Revenus
- Les revenus ont connu une croissance régulière sur la période observée, passant de 14 486 millions de dollars en 2015 à un sommet de 22 894 millions en 2017. Par la suite, une baisse de revenus est notable en 2018, avec une diminution à 20 758 millions, puis une légère reprise en 2019 à 20 972 millions. Cette évolution indique une croissance initiale soutenue suivie d'une correction en 2018, probablement liée aux conditions de marché ou à des facteurs spécifiques à l'entreprise.
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Le ratio de marge bénéficiaire nette montre une forte volatilité. Il diminue de 5.93% en 2015 à 4.57% en 2016, puis remonte significativement à 5.99% en 2017. La tendance la plus remarquable est en 2018, avec une nette progression à 9.19%, indiquant une amélioration considérable de la rentabilité relative. Cependant, en 2019, ce ratio chute à 6.07%, suggérant une dégradation de l'efficacité bénéficiaire par rapport à l'année précédente. La fluctuation de cette marge pourrait résulter de variations dans les coûts, la gestion des dépenses ou d'autres facteurs opérationnels.
Rendement des capitaux propres (ROE)
Marriott International Inc., ROEcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | 31 déc. 2017 | 31 déc. 2016 | 31 déc. 2015 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Revenu net | ||||||
| Capitaux propres (déficit) | ||||||
| Ratio de rentabilité | ||||||
| ROE1 | ||||||
| Repères | ||||||
| ROEConcurrents2 | ||||||
| Airbnb Inc. | ||||||
| Booking Holdings Inc. | ||||||
| Chipotle Mexican Grill Inc. | ||||||
| DoorDash, Inc. | ||||||
| McDonald’s Corp. | ||||||
| Starbucks Corp. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-K (Date du rapport : 2016-12-31), 10-K (Date du rapport : 2015-12-31).
1 2019 calcul
ROE = 100 × Revenu net ÷ Capitaux propres (déficit)
= 100 × ÷ =
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Revenu net
- Une tendance générale à la hausse du revenu net est observable jusqu'en 2018, avec un pic à 1 907 millions de dollars en 2018. Cependant, en 2019, le revenu net diminue à 1 273 millions de dollars, indiquant une baisse par rapport à l'année précédente. Cette fluctuation pourrait être liée à des variations opérationnelles, à des facteurs macroéconomiques ou à des événements spécifiques ayant affecté la performance financière durant cette année.
- Capitaux propres (déficit)
- Les capitaux propres présentent une évolution significative. En 2015, ils étaient négatifs à -3 590 millions de dollars, ce qui indique une situation de déficit. En 2016, une inversion de tendance intervient avec un montant positif de 5 357 millions de dollars, suggérant une amélioration substantielle de la structure financière. Ensuite, ils diminuent en 2017 à 3 731 millions de dollars, puis en 2018 à 2 225 millions de dollars, et enfin en 2019 à 703 millions de dollars. La tendance montre une dégradation progressive des capitaux propres au cours de la période, malgré une amélioration initiale entre 2015 et 2016.
- ROE (Return on Equity)
- Le rendement des capitaux propres connaît une progression spectaculaire. En 2016, le ROE atteint 14,56 %, puis il passe à 36,77 % en 2017, attestant d'une rentabilité accrue par rapport aux fonds propres. La croissance se poursuit de manière exponentielle en 2018 avec un ROE à 85,71 %, et atteint un pic à 181,08 % en 2019. Cette forte augmentation indique une amélioration significative de la rentabilité relative des fonds propres, probablement liée à une combinaison de gains opérationnels et de gestion efficace des capitaux, malgré la diminution des capitaux propres en fin de période.
Ratio de rendement de l’actif (ROA)
Marriott International Inc., ROAcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | 31 déc. 2017 | 31 déc. 2016 | 31 déc. 2015 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Revenu net | ||||||
| Total de l’actif | ||||||
| Ratio de rentabilité | ||||||
| ROA1 | ||||||
| Repères | ||||||
| ROAConcurrents2 | ||||||
| Airbnb Inc. | ||||||
| Booking Holdings Inc. | ||||||
| Chipotle Mexican Grill Inc. | ||||||
| DoorDash, Inc. | ||||||
| McDonald’s Corp. | ||||||
| Starbucks Corp. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-K (Date du rapport : 2016-12-31), 10-K (Date du rapport : 2015-12-31).
1 2019 calcul
ROA = 100 × Revenu net ÷ Total de l’actif
= 100 × ÷ =
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Évolution du revenu net
- Le revenu net a connu une croissance significative entre 2015 et 2018, passant d'environ 859 millions de dollars en 2015 à un pic de 1 907 millions de dollars en 2018. Cependant, cette progression n'a pas été linéaire, car une baisse notable est observée en 2019, où le revenu chute à 1 273 millions de dollars. Cette baisse indique une diminution du résultat net sur cette période, notamment par rapport au sommet atteint en 2018.
- Évolution de la masse totale de l’actif
- La masse totale de l’actif a connu une augmentation significative en 2016, passant de 6 082 millions de dollars à 24 140 millions de dollars, puis a légèrement fluctué, restant autour de 23 948 millions en 2017 et 23 696 millions en 2018. En 2019, l’actif a à nouveau augmenté pour atteindre 25 051 millions de dollars, indiquant une expansion globale des ressources de l’entreprise sur cette période.
- Évolution du ROA (Return on Assets)
- Le ROA a connu une baisse marquée en 2016, chutant à 3,23 % par rapport à 14,12 % en 2015. Par la suite, il a connu une amélioration, atteignant 5,73 % en 2017, puis continuant à croître pour atteindre 8,05 % en 2018. Cependant, cette tendance positive s’est inversée en 2019, avec une baisse du ROA à 5,08 %, ce qui suggère une diminution de la rentabilité par rapport aux actifs totaux dans cette année.
- Résumé global
- Dans l’ensemble, l’entreprise a connu une forte croissance de ses revenus et de la taille de ses actifs entre 2015 et 2018, avec une amélioration de la rentabilité mesurée par le ROA. Toutefois, en 2019, ces tendances ont été inversées : le revenu net et le ROA ont diminué, ce qui pourrait indiquer une période de difficultés ou un changement dans la dynamique opérationnelle de l’entreprise. La croissance significative de l’actif jusqu’en 2016, suivie de fluctuations, reflète une expansion suivie d’une certaine stabilisation ou consolidation. La baisse du ROA en 2019 témoigne d’un recul de la rentabilité relative malgré l’accroissement des actifs, nécessitant une analyse plus approfondie pour comprendre les causes sous-jacentes de ces variations.