Tableau des flux de trésorerie
Le tableau des flux de trésorerie fournit des informations sur les entrées de trésorerie et les paiements en espèces d’une entreprise au cours d’une période comptable, montrant comment ces flux de trésorerie relient le solde de trésorerie de fin de caisse au solde de début figurant au bilan de l’entreprise.
Le tableau des flux de trésorerie se compose de trois parties : les flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation, les flux de trésorerie provenant des activités d’investissement et les flux de trésorerie provenant des activités de financement.
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Analog Devices Inc., tableau des flux de trésorerie consolidé
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-11-02), 10-K (Date du rapport : 2023-10-28), 10-K (Date du rapport : 2022-10-29), 10-K (Date du rapport : 2021-10-30), 10-K (Date du rapport : 2020-10-31), 10-K (Date du rapport : 2019-11-02).
- Revenu net
- Une tendance à la hausse est observée sur la période, avec une croissance notable entre 2022 et 2023, atteignant 3 314 579 milliers de dollars. Cependant, en 2024, une diminution significative est constatée, retombant à environ 1 635 273 milliers de dollars après une baisse de la valeur en 2024 par rapport à 2023.
- Dépréciation
- Les charges de dépréciation ont globalement augmenté, passant de 240 677 milliers de dollars en 2019 à 362 771 milliers en 2024, signalant une augmentation de l’amortissement des immobilisations et une intensification des dépréciations d’actifs amortis.
- Amortissement des immobilisations incorporelles
- Une croissance importante est observée, notamment entre 2021 et 2022 où le montant dépasse 2 milliards de dollars, indiquant une augmentation significative de l’amortissement, probablement corrélée à des investissements ou acquisitions majeures. En 2024, la valeur demeure élevée à 1 741 545 milliers de dollars.
- Charges relatives à la gestion des stocks et coûts des marchandises vendues
- Il n’y a pas de données disponibles pour 2019 et 2020 sur le coût des stocks, mais en 2021, le coût s’élève à 331 083 milliers, avec une baisse en 2022 à 271 396 milliers, puis des données manquantes pour 2023. La gestion des stocks semble avoir été ajustée dans le contexte de la croissance ou de la restructuration.
- Charges de rémunération à base d’actions
- Une tendance à la hausse est constatée entre 2019 et 2022, atteignant environ 323 487 milliers de dollars, puis une légère baisse en 2023 à 299 823 milliers. Cela indique une augmentation de la rémunération en actions, potentiellement liée à des incitations ou à une stratégie de rémunération compétitive.
- Autres éléments exceptionnels et non monétaires
- Les charges non monétaires, telles que la contribution non monétaire à une fondation ou la perte liée à l’extinction de la dette, apparaissent en 2020 et 2021, avec une variation importante en 2022. Ces éléments reflètent des opérations exceptionnelles ou des ajustements comptables inhabituels, pouvant influencer le résultat net.
- Impôts différés
- Les impôts différés présentent une tendance à la baisse sur l’ensemble de la période, passant d’environ -91 253 en 2019 à -367 563 en 2023, indiquant une augmentation des passifs d’impôts différés ou une réduction des actifs fiscaux différés.
- Actifs courants (comptes débiteurs, inventaires, autres actifs circulants)
- Une variabilité importante est observée. Les comptes débiteurs connaissent une chute notable en 2020, suivie d’une forte augmentation en 2021 et 2022, avant de revenir à des niveaux intermédiaires en 2023. Les inventaires diminuent en 2020, puis connaissent une forte hausse en 2022, indiquant des changements dans la gestion des stocks ou des cycles commerciaux élevés en 2022.
- Passifs courants (créditeurs, impôts sur les bénéfices, autres passifs)
- Les créditeurs présentent une tendance à l’augmentation en 2020 et 2021, puis une baisse en 2022, ce qui pourrait refléter des variations dans les conditions de paiement Fournisseurs. Les impôts à payer connaissent une forte hausse en 2021, suivie d’une baisse en 2022, correspondant à des changements dans la fiscalité ou la localisation des bénéfices imposables.
- Variations de l’actif et du passif d’exploitation
- Une fluctuation importante, notamment une baisse en 2020 puis un creux en 2022, illustrant une gestion active des besoins en fonds de roulement. La tendance en 2023 montre une forte réduction, probablement liée à des mesures d’optimisation ou à une réduction des investissements opérationnels.
- Ajustements pour rapprocher le bénéfice net et les flux de trésorerie
- Les ajustements ont accru significativement les flux de trésorerie opérationnels, avec une forte croissance entre 2019 et 2022, ce qui témoigne d’une amélioration dans la conversion du résultat comptable en flux de trésorerie.
- Flux de trésorerie liés aux activités d’exploitation
- Une tendance à la hausse est perceptible jusqu’en 2023, atteignant environ 4,8 milliards de dollars, avec une baisse en 2024 mais restant à un niveau élevé, illustrant une génération de trésorerie robuste et une gestion efficace de la liquidité d’exploitation.
- Activités d’investissement
- Les investissements conservent une volatilité notable : en 2020, ils sont négatifs à -293 186 milliers, puis en 2021, ils deviennent positifs avec une acquisition significative de Maxims, notamment 2,45 milliards de dollars. En 2024, la valeur négative importante indique une nouvelle phase d’investissements importants ou de désinvestissements.
- Flux de trésorerie provenant de l’investissement
- Une alternance entre flux négatifs et positifs, correspondant aux acquisitions et désinvestissements, avec une forte activité en 2021 liée à l’acquisition de Maxim. En 2023 et 2024, une tendance à la sortie de trésorerie est observable, traduisant une phase d’investissements soutenus.
- Activités de financement
- Une forte activité de financement est visible avec des émissions de dette, des remboursements et des rachats d’actions. La dette a été fréquemment émise et remboursée, avec une forte utilisation de produits dérivés et d’effets de trésorerie pour optimiser la structure financière. Les paiements de dividendes et le rachat d’actions sont également significatifs, témoignant d’une politique de redistribution aux actionnaires soutenue.
- Augmentation (diminution) nette de la trésorerie
- Après une baisse en 2019, la trésorerie a fortement augmenté en 2020, puis a fluctué avec une baisse en 2023, avant de réaugmenter en 2024, atteignant près de 1,99 milliard de dollars, indiquant une gestion stratégique efficace des liquidités malgré des flux importants liés aux financements et investissements.