Tableau des flux de trésorerie

Le tableau des flux de trésorerie fournit des informations sur les entrées de trésorerie et les paiements en espèces d’une entreprise au cours d’une période comptable, montrant comment ces flux de trésorerie relient le solde de trésorerie de fin de caisse au solde de début figurant au bilan de l’entreprise.

Le tableau des flux de trésorerie se compose de trois parties : les flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation, les flux de trésorerie provenant des activités d’investissement et les flux de trésorerie provenant des activités de financement.

Analog Devices Inc., tableau des flux de trésorerie consolidé

US$ en milliers

12 mois terminés le	1 nov. 2025	2 nov. 2024	28 oct. 2023	29 oct. 2022	30 oct. 2021	31 oct. 2020
Revenu net	2,267,342)	1,635,273)	3,314,579)	2,748,561)	1,390,422)	1,220,761)
Dépréciation	406,801)	362,771)	334,704)	283,338)	231,275)	233,775)
Amortissement des immobilisations incorporelles	1,592,044)	1,741,545)	1,958,399)	2,014,161)	843,359)	577,148)
Coût des marchandises vendues pour les stocks acquis	—)	—)	—)	271,396)	331,083)	—)
Charge de rémunération à base d’actions	321,560)	262,710)	299,823)	323,487)	243,611)	149,518)
Contribution non monétaire à une fondation caritative	—)	—)	—)	—)	—)	40,000)
Perte à l’extinction de la dette	—)	—)	—)	—)	215,150)	—)
Charge de dépréciation hors trésorerie	—)	—)	—)	91,953)	—)	—)
Impôts différés	(246,645)	(367,563)	(452,946)	(326,755)	(406,922)	(113,948)
Autre	(9,909)	23,050)	8,665)	(47,074)	(4,854)	(252,189)
Comptes débiteurs	(90,960)	133,402)	330,728)	(343,908)	(114,504)	(101,626)
Inventaires	(208,636)	191,170)	(242,299)	(470,725)	(65,114)	1,760)
Charges payées d’avance et autres actifs circulants	9,107)	(53,004)	4,543)	(64,584)	(59,117)	(3,666)
Créditeurs et charges à payer	657,305)	(133,758)	(499,316)	171,772)	208,444)	103,104)
Impôts sur les bénéfices à payer, courants	94,303)	91,648)	(263,716)	(91,852)	(6,797)	29,441)
Autres actifs	6,664)	(34,521)	(25,819)	(14,441)	(21,690)	—)
Autres passifs	13,226)	(194)	50,289)	(69,927)	(49,277)	124,409)
Variation de l’actif et du passif d’exploitation	481,009)	194,743)	(645,590)	(883,665)	(108,055)	153,422)
Ajustements visant à rapprocher le bénéfice net et les flux de trésorerie nets provenant de l’exploitation	2,544,860)	2,217,256)	1,503,055)	1,726,841)	1,344,647)	787,726)
Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation	4,812,202)	3,852,529)	4,817,634)	4,475,402)	2,735,069)	2,008,487)
Achats de placements à court terme disponibles à la vente	(1,150,240)	(438,901)	—)	—)	—)	—)
Échéances des placements à court terme disponibles à la vente	372,778)	69,279)	—)	—)	—)	—)
Acquisitions d’immobilisations corporelles, nettes	(533,552)	(730,463)	(1,261,463)	(699,308)	(343,676)	(165,692)
Produit de la vente d’immobilisations corporelles, montant net	58,892)	—)	—)	—)	—)	—)
Paiements au titre des acquisitions, déduction faite de la trésorerie acquise	(45,652)	—)	—)	—)	—)	—)
Flux de trésorerie provenant de l’acquisition de Maxim, déduction faite de l’encaisse versée	—)	—)	—)	—)	2,450,550)	—)
Autre	(23,747)	(4,773)	(4,922)	41,940)	36,651)	(14,831)
Flux de trésorerie nets (utilisés pour) provenant des activités d’investissement	(1,321,521)	(1,104,858)	(1,266,385)	(657,368)	2,143,525)	(180,523)
Produit de la dette	1,490,785)	1,087,856)	—)	296,130)	3,939,640)	395,646)
Résiliation anticipée de la dette	—)	—)	(65,688)	(519,116)	(3,591,982)	—)
Remboursement de la dette	(399,998)	(499,966)	—)	—)	—)	(750,000)
Paiements sur revolver	—)	—)	—)	(400,000)	(400,000)	(350,000)
Produit du revolver	—)	—)	—)	400,000)	400,000)	350,000)
Produit des billets de papier commercial	9,462,691)	10,184,439)	5,287,124)	—)	—)	—)
Paiements d’effets de trésorerie	(9,563,790)	(10,183,925)	(4,739,900)	—)	—)	—)
Paiement sur instrument dérivé	—)	—)	—)	—)	(153,161)	—)
Paiement anticipé pour les rachats d’actions	—)	—)	—)	—)	(500,000)	—)
Versement de dividendes aux actionnaires	(1,924,413)	(1,795,459)	(1,679,106)	(1,544,552)	(1,109,344)	(886,155)
Rachat d’actions ordinaires	(2,164,638)	(615,590)	(2,963,955)	(2,577,015)	(2,605,144)	(244,487)
Produit des régimes d’actionnariat des employés	108,913)	121,215)	118,608)	33,887)	63,105)	68,403)
Autre	7,833)	(12,960)	(20,843)	19,946)	(2,778)	(4,015)
Flux de trésorerie nets affectés aux activités de financement	(2,982,617)	(1,714,390)	(4,063,760)	(4,290,720)	(3,959,664)	(1,420,608)
Effet des variations des taux de change sur la trésorerie	—)	—)	—)	(34,706)	3,174)	182)
Augmentation (diminution) nette de la trésorerie et des équivalents de trésorerie	508,064)	1,033,281)	(512,511)	(507,392)	922,104)	407,538)
Trésorerie et équivalents de trésorerie au début de l’exercice	1,991,342)	958,061)	1,470,572)	1,977,964)	1,055,860)	648,322)
Trésorerie et équivalents de trésorerie à la fin de l’exercice	2,499,406)	1,991,342)	958,061)	1,470,572)	1,977,964)	1,055,860)

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-11-01), 10-K (Date du rapport : 2024-11-02), 10-K (Date du rapport : 2023-10-28), 10-K (Date du rapport : 2022-10-29), 10-K (Date du rapport : 2021-10-30), 10-K (Date du rapport : 2020-10-31).

L'analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le revenu net a connu une forte croissance entre 2020 et 2022, passant de 1 220 761 US$ en milliers à 2 748 561 US$ en milliers, avant de diminuer considérablement en 2023 à 1 635 273 US$ en milliers, puis de remonter en 2024 et 2025 à 2 267 342 US$ en milliers.

Dépréciation: La dépréciation a augmenté de manière constante sur l'ensemble de la période, passant de 233 775 US$ en milliers en 2020 à 406 801 US$ en milliers en 2025, ce qui indique un investissement continu dans des actifs corporels.
Amortissement des immobilisations incorporelles: L'amortissement des immobilisations incorporelles a connu une augmentation importante entre 2020 et 2021, puis une légère diminution en 2023 et 2024, se stabilisant autour de 1 592 044 US$ en milliers en 2025. Cette évolution pourrait refléter des acquisitions d'actifs incorporels ou des changements dans leur durée de vie utile.
Impôts différés: Les impôts différés sont systématiquement négatifs sur toute la période, ce qui suggère que l'entreprise bénéficie de déductions fiscales temporaires. L'ampleur des impôts différés a fluctué, mais est restée substantielle, atteignant -246 645 US$ en milliers en 2025.
Comptes débiteurs et Inventaires: Les comptes débiteurs ont connu une augmentation significative en 2022, suivie d'une forte diminution en 2023, puis d'une nouvelle diminution en 2025. Les inventaires ont également connu une évolution importante, passant d'un solde positif en 2020 à des soldes négatifs importants en 2021, 2022 et 2023, avant de se stabiliser en 2024 et 2025. Ces variations pourraient indiquer des changements dans la gestion des stocks et des créances clients.
Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation: Les flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation ont été positivement élevés sur toute la période, avec un pic en 2022 et 2023, puis une légère diminution en 2024 et 2025. Cela indique une bonne capacité de l'entreprise à générer des liquidités à partir de ses opérations principales.
Activités d’investissement: Les flux de trésorerie nets liés aux activités d’investissement ont été négatifs sur la période, ce qui indique des investissements importants dans des actifs à long terme. L'acquisition de Maxim en 2021 a eu un impact significatif sur les flux de trésorerie d'investissement.
Activités de financement: Les flux de trésorerie nets liés aux activités de financement ont été négatifs sur l'ensemble de la période, principalement en raison du remboursement de la dette, du rachat d'actions et du versement de dividendes. L'émission de dette en 2021 et 2024 a contribué à atténuer ces sorties de trésorerie.
Trésorerie et équivalents de trésorerie: La trésorerie et les équivalents de trésorerie ont fluctué au cours de la période, mais ont globalement augmenté, passant de 648 322 US$ en milliers en 2020 à 2 499 406 US$ en milliers en 2025. Cette augmentation témoigne de la capacité de l'entreprise à gérer efficacement ses liquidités.

Analog Devices Inc. (NASDAQ:ADI)

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