Tableau des flux de trésorerie
Le tableau des flux de trésorerie fournit des informations sur les entrées de trésorerie et les paiements en espèces d’une entreprise au cours d’une période comptable, montrant comment ces flux de trésorerie relient le solde de trésorerie de fin de caisse au solde de début figurant au bilan de l’entreprise.
Le tableau des flux de trésorerie se compose de trois parties : les flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation, les flux de trésorerie provenant des activités d’investissement et les flux de trésorerie provenant des activités de financement.
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Qualcomm Inc., tableau des flux de trésorerie consolidé
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-09-29), 10-K (Date du rapport : 2023-09-24), 10-K (Date du rapport : 2022-09-25), 10-K (Date du rapport : 2021-09-26), 10-K (Date du rapport : 2020-09-27), 10-K (Date du rapport : 2019-09-29).
- Bénéfice net lié aux activités poursuivies
- Entre 2019 et 2021, le bénéfice net connaît une croissance significative, passant de 4 386 millions à 9 043 millions de dollars. Cependant, en 2022, cette tendance s'inverse avec une hausse importante à 12 986 millions, suivie d'une baisse en 2023 à 7 339 millions. En 2024, on observe une reprise avec un bénéfice de 10 110 millions, indiquant une volatilité dans la rentabilité annuelle.
- Dotation aux amortissements
- Les charges d’amortissement restent relativement stables avec une légère augmentation en 2021 et 2022, culminant à 1 809 millions en 2023. En 2024, une baisse à 1 706 millions est observée, suggérant un léger changement dans l'obsolescence ou la dépréciation des actifs.
- Charges de dépréciation d’actifs à durée indéterminée et à long terme
- Les charges de dépréciation apparaissent de 2021 à 2024, avec notamment une hausse marquée en 2024 à 182 millions, probablement en réaction à des réévaluations d’actifs ou à des obsolescences spécifiques dans certains secteurs d’activités.
- Provision pour impôts sur le résultat excédentaire (ou inférieur) aux paiements d’impôt
- Les paiements d'impôt présentent une tendance à la dégradation, passant d’un solde négatif en 2020 et 2021 (indiquant peut-être des crédits d’impôt ou des ajustements fiscaux) à une augmentation significative en 2024 avec -3 064 millions, signalant une charge fiscale potentiellement accrue ou des ajustements défavorables.
- Charge de rémunération à base d’actions
- Les charges liées aux rémunérations en actions augmentent régulièrement, de 1 037 millions en 2019 à 2 648 millions en 2024, reflétant sans doute une politique d’incitation par actions plus active ou une valorisation accrue des plans de rémunération différée.
- (Gains) pertes nettes sur titres négociables et autres placements
- Les gains et pertes sur ces placements montrent une forte volatilité : une perte notable en 2021 (-1 002 millions), un gain en 2022 (432 millions), puis de nouveaux repli en 2023 et 2024. Cela pourrait indiquer une gestion active ou une volatilité accrue du portefeuille d’investissement.
- Pertes de valeur sur autres placements
- Les pertes de valeur restent faibles mais fluctuent, avec une hausse en 2020 jusqu’à 405 millions, puis une baisse en 2021 et 2022, et une recrudescence en 2024, suggérant une instabilité dans la valorisation des investissements non liés à la gestion principale.
- Autres postes, montant net
- Ce poste montre une tendance négative continue, avec des valeurs négatives croissantes de 2019 à 2024, indiquant probablement des charges ou pertes exceptionnelles ou des ajustements comptables importants.
- Débiteurs, montant net
- Une forte volatilité est observée avec des valeurs négatives en 2020 et 2022, et positives en 2019, 2021, 2023. La variation pourrait refléter des fluctuations dans la gestion du crédit client ou des conditions de recouvrement.
- Inventaires
- Les inventaires présentent une forte baisse en 2020 (-1 157 millions) suivie d'une stabilisation à faible niveau en 2023 et 2024. La réduction significative peut indiquer une gestion prudente ou des ajustements dans la gestion des stocks.
- Autres actifs
- Ce poste est caractérisé par une grande volatilité, notamment une forte dépréciation en 2021 et 2022, suivie d’une reprise en 2023, ce qui peut signaler des ajustements d’actifs incorporels ou autres investissements non courants.
- Comptes fournisseurs commerciaux
- Les comptes fournisseurs connaissent une évolution contrastée, avec une forte augmentation en 2020 et 2021, puis une diminution en 2022, et une hausse en 2024, ce qui pourrait refléter la gestion des achats et des relations fournisseurs.
- Paie, avantages sociaux et autres passifs
- Ce poste affiche une hausse constante, notamment en 2024, ce qui indique une croissance des obligations sociales ou de la rémunération différée.
- Revenus non gagnés
- Les revenus non réalisés montrent une tendance à la diminution progressive, devenant proches de zéro en 2024, témoignant probablement de la réalisation progressive de revenus différés des périodes antérieures.
- Variations de l’actif et du passif
- Les variations accumulées présentent une forte fluctuation, avec une baisse notable en 2020-2021 puis une augmentation en 2022 et 2023, reflétant des changements majeurs dans la structure financière, notamment en réponse à des stratégies de financement ou d’investissement.
- Ajustements visant à rapprocher le bénéfice net et les flux de trésorerie nets provenant des activités d’exploitation
- Ces ajustements sont très volatils, notamment un rejet en 2022 (-3 720 millions) et une forte reprise en 2024, indiquant une gestion complexe de la reconcilitation entre résultats comptables et flux de trésorerie.
- Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation
- Globalement en augmentation, ils progressent constamment de 7 286 millions en 2019 à près de 12 293 millions en 2024, suggérant une rentabilité opératoire soutenue et une gestion efficace des flux de trésorerie opérationnels.
- Dépenses en immobilisations
- Les investissements en immobilisations sont en baisse progressive, passant de 887 millions en 2019 à 1 041 millions en 2024, ce qui indique une réduction ou un recentrage des investissements en actifs corporels.
- Achats de titres de créance et de participation négociables
- Une forte dépense en 2020 et 2021 (plus de 5 900 millions), suivie d’une réduction en 2022 et en 2024, signale une gestion d’investissement active avec une réduction des achats ou une désinvestissement partiel.
- Produit de la vente et de l’échéance de titres de créance et de participation négociables
- Ce produit augmente globalement, notamment en 2021 avec 5 555 millions, indiquant une activité accrue de cession ou de maturation de placements.
- Achats d’acquisitions et autres investissements
- Les acquisitions importantes en 2020 et 2021 (-1 377 et -4 912 millions) témoigne d’un fort investissement stratégique, qui se poursuit à un rythme réduit en 2023 et 2024.
- Produit de la vente d’immobilisations corporelles
- Les montants sont faibles mais évoluent avec quelques acquisitions en 2022 et 2023, ce qui pourrait refléter une gestion d’actifs périodique.
- Flux de trésorerie nets utilisés par les activités d’investissement
- Ce flux est globalement négatif, avec des valeurs élevées lors des années d’investissements importants, confirmant une stratégie d'expansion ou de renouvellement d’actifs.
- Produit de la dette à court terme
- Les flux indiquent une gestion active de la dette à court terme, avec des fluctuations importantes entre les prêts reçus et remboursés, notamment un prêt massif en 2022 (-7 003 millions).
- Remboursement de la dette à court terme
- Correspondant aux emprunts contractés, ces remboursements sont cohérents avec les prêts obtenus, sauf en 2022 où le remboursement dépasse largement l’émission, entraînant une réduction nette de la dette.
- Produit de la dette à long terme et remboursement
- Les entrées et sorties de dette à long terme indiquent une gestion active du levier financier, avec des émissions en 2020-2021 et des remboursements importants en 2021 et 2022, traduisant une stratégie de financement équilibrée ou de rééquilibrage.
- Produit de l’émission d’actions ordinaires et rachats
- Les émissions sont relativement stables mais limitées, tandis que les rachats d’actions deviennent plus importants en 2024, reflétant une politique de réduction du capital ou de soutien au cours de l’action.
- Dividendes versés
- Les dividendes augmentent continuellement, dépassant 3,6 milliards en 2024, indiquant une politique de partage de la rentabilité stable ou croissante avec les actionnaires.
- Flux de trésorerie nets liés aux activités de financement
- Ce flux demeure négatif, avec une forte décroissance en 2024, témoignant d’un désendettement ou d’un effort pour limiter la levée de fonds externes, malgré la distribution soutenue de dividendes.
- Augmentation (diminution) nette de la trésorerie
- Après une baisse significative en 2020, la trésorerie repart à la hausse en 2024, culminant à 7 849 millions, ce qui reflète une gestion efficace du fonds de roulement et des flux de trésorerie globaux.