Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
La décomposition ROE consiste à exprimer le résultat net divisé par les capitaux propres comme le produit des ratios des composants.
Espace pour les utilisateurs payants
Essayer gratuitement
Texas Instruments Inc. pages disponibles gratuitement cette semaine :
- État des résultats
- Bilan : actif
- Structure du compte de résultat
- Structure du bilan : passif et capitaux propres
- Analyse des ratios de liquidité
- Analyse des segments à présenter
- Analyse des zones géographiques
- Valeur d’entreprise (EV)
- Ratio de liquidité actuel depuis 2005
- Analyse du chiffre d’affaires
Nous acceptons :
Désagrégation de ROE en deux composantes
Texas Instruments Inc., la décomposition des ROE
| ROE | = | ROA | × | Ratio d’endettement financier | |
|---|---|---|---|---|---|
| 31 déc. 2024 | = | × | |||
| 31 déc. 2023 | = | × | |||
| 31 déc. 2022 | = | × | |||
| 31 déc. 2021 | = | × | |||
| 31 déc. 2020 | = | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ROA a été relativement stable entre 2020 et 2022, enregistrant une légère progression de 28,91 % à 32,16 %. Cependant, une baisse significative est observée en 2023, passant à 20,12 %, et cette tendance se poursuit en 2024 avec une valeur de 13,51 %. Cette évolution suggère une diminution de la rentabilité de l’actif sur la période, pouvant indiquer une contraction de l'efficacité opérationnelle ou une augmentation des investissements non générateurs de revenus.
- Ratio d’endettement financier
- Ce ratio a connu une légère fluctuation sur la période, passant de 2,11 en 2020 à 1,85 en 2021, avant de se stabiliser autour de 1,87 en 2022. Ensuite, il y a une augmentation progressive, culminant à 2,10 en 2024. Cette tendance montre une augmentation progressives de l'endettement financier relatif aux fonds propres, ce qui pourrait indiquer une recours accru à l'endettement pour financer la croissance ou couvrir d’éventuelles pressions financières.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE a été élevé et relativement stable jusqu’en 2022, fluctuant autour de 60 %. Il a connu une légère baisse en 2021, à 58,27 %, avant de retrouver un niveau similaire en 2022. Cependant, une forte diminution est constatée en 2023, passant à 38,53 %, puis en 2024, à 28,39 %. Cette baisse forte indique une réduction de la rentabilité des fonds propres, ce qui pourrait résulter d’une diminution des bénéfices ou d’une augmentation des capitaux propres, ou une combinaison de ces facteurs.
Désagrégation des ROE en trois composantes
Texas Instruments Inc., la décomposition des ROE
| ROE | = | Ratio de marge bénéficiaire nette | × | Rotation des actifs | × | Ratio d’endettement financier | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 déc. 2024 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2023 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2022 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2021 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2020 | = | × | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Le ratio de marge bénéficiaire nette a montré une tendance à la hausse entre 2020 et 2022, passant de 38,69 % à 43,68 %. Cependant, une baisse significative a été observée en 2023, avec une chute à 37,16 %, suivi d'une diminution plus prononcée en 2024, atteignant 30,68 %. Cette évolution indique une réduction progressive de la rentabilité nette de l'entreprise sur la période analysée.
- Ratio de rotation des actifs
- Ce ratio, reflétant l'efficacité de l'utilisation des actifs pour générer des ventes, a montré une stabilité relative entre 2020 et 2022 avec une valeur constante de 0,75 puis 0,74. Une baisse notable est observée en 2023, avec une valeur de 0,54, et la tendance se poursuit en 2024 avec un ratio réduit à 0,44. Cette diminution suggère une baisse de l'efficacité opérationnelle dans l'utilisation des actifs au fil des années.
- Ratio d’endettement financier
- Ce ratio a connu une baisse de 2020 à 2021, passant de 2,11 à 1,85, indiquant une réduction de l'endettement financier relatif. Entre 2021 et 2022, il s’est maintenu à un niveau similaire (1,87). Une légère augmentation se manifeste en 2023, avec une valeur de 1,91, puis une nouvelle hausse en 2024 pour atteindre 2,10. La tendance générale signale une augmentation progressive de l'endettement relatif dans l'entreprise en fin de période.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE a connu une forte fluctuation, avec une hausse notable de 60,9 % en 2020 à 60,02 % en 2022, témoignant d'une rentabilité élevée des capitaux propres pendant cette période. Toutefois, une baisse significative a été enregistrée en 2023, avec un ROE de 38,53 %, puis une poursuite de la baisse en 2024, atteignant 28,39 %. Cette évolution indique une dégradation de la rentabilité des capitaux propres, notamment à partir de 2023.
Désagrégation de ROE en cinq composantes
Texas Instruments Inc., la décomposition des ROE
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
- Ratio de la charge fiscale
- Le ratio de la charge fiscale a montré une légère diminution entre 2020 et 2022, passant respectivement de 0,93 à 0,87, puis s’est stabilisé jusqu’en 2022. Il se maintient à un niveau proche de 0,88 pour 2023 et 2024, indiquant une stability relative de la charge fiscale par rapport aux bénéfices imposables sur cette période.
- Ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio a connu une augmentation progressive entre 2020 et 2022, passant de 0,97 à 0,98, avant de diminuer sensiblement à 0,95 en 2023, puis à 0,91 en 2024. La tendance indique une réduction de la charge d’intérêt rapportée, possiblement liée à une baisse relative des intérêts payés ou à une gestion plus efficace de la dette.
- Ratio de marge EBIT
- La marge EBIT a connu une croissance significative en 2021 et 2022, progressant de 42,92% à 49,62% puis 51,16%. Cependant, une baisse importante est observée en 2023 pour atteindre 44,36%, suivie d’une nouvelle diminution en 2024 pour atteindre 38,11%. La tendance montre une forte rentabilité opérationnelle en 2022, mais une réduction notable en 2023 et 2024, pouvant refléter une compression de la marge ou une augmentation des coûts opérationnels.
- Ratio de rotation des actifs
- Ce ratio a maintenu une stabilité relative de 0,75 en 2020, 0,74 en 2021 et 2022, puis a connu une baisse importante pour atteindre 0,54 en 2023, et 0,44 en 2024. La diminution de cette rotation indique une utilisation plus faible des actifs pour générer des revenus, ce qui pourrait suggérer une réduction de l’intensité d’utilisation des actifs ou une croissance des actifs non productifs.
- Ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement a fluctué légèrement, passant de 2,11 en 2020 à 1,85 en 2021, puis s’établissant autour de 1,87 en 2022. Une hausse significative est observée en 2024, atteignant 2,1, ce qui indique une augmentation de l’endettement financier par rapport aux capitaux propres ou aux autres ressources, pouvant refléter une stratégie de financement plus agressive ou une augmentation de l’endettement pour soutenir les activités.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE a atteint un sommet de 60,9% en 2020, puis a connu une légère baisse en 2021 à 58,27%, pour atteindre 60,02% en 2022. Une forte réduction est observée en 2023, avec un ROE de 38,53%, et continue de diminuer en 2024 pour atteindre 28,39%. Cette baisse significative indique une diminution de la rentabilité des capitaux propres, pouvant être liée à une baisse des bénéfices ou une augmentation du capital ou des pertes.
Désagrégation de ROA en deux composantes
Texas Instruments Inc., la décomposition des ROA
| ROA | = | Ratio de marge bénéficiaire nette | × | Rotation des actifs | |
|---|---|---|---|---|---|
| 31 déc. 2024 | = | × | |||
| 31 déc. 2023 | = | × | |||
| 31 déc. 2022 | = | × | |||
| 31 déc. 2021 | = | × | |||
| 31 déc. 2020 | = | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Le ratio de marge bénéficiaire nette a connu une augmentation progressive entre 2020 et 2022, passant de 38,69 % à 43,68 %. Cependant, une baisse significative s’est manifestée en 2023, tombant à 37,16 %, puis une nouvelle diminution en 2024, atteignant 30,68 %. Cette tendance indique une contraction de la rentabilité nette de l'entreprise, surtout à partir de 2023, ce qui pourrait signaler une augmentation des coûts ou des pressions sur les marges.
- Ratio de rotation des actifs
- Le ratio de rotation des actifs a globalement diminué sur la période, passant de 0,75 en 2020 à 0,74 en 2021 et en 2022, avant de connaître une baisse notable à 0,54 en 2023, puis à 0,44 en 2024. Cette évolution suggère une diminution de l'efficacité dans l'utilisation des actifs pour générer des ventes, indiquant probablement une réduction de l'activité ou une gestion moins efficiente des actifs.
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ROA a suivi une tendance similaire, en croissance jusqu’en 2022, atteignant 32,16 %, après quoi il a chuté de manière marquée en 2023 à 20,12 %, puis à 13,51 % en 2024. La forte baisse du ROA reflète une diminution de la rentabilité relative des actifs, corroborant la tendance à la dégradation de la rentabilité et de l'efficacité opérationnelle observée dans les autres ratios.
Désagrégation des ROA en quatre composantes
Texas Instruments Inc., la décomposition des ROA
| ROA | = | Fardeau fiscal | × | Charge d’intérêts | × | Marge EBIT | × | Rotation des actifs | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 déc. 2024 | = | × | × | × | |||||
| 31 déc. 2023 | = | × | × | × | |||||
| 31 déc. 2022 | = | × | × | × | |||||
| 31 déc. 2021 | = | × | × | × | |||||
| 31 déc. 2020 | = | × | × | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
- Ratio de la charge fiscale
- Ce ratio a montré une légère baisse entre 2020 et 2021, passant de 0,93 à 0,87, puis est resté stable jusqu'en 2022. En 2023 et 2024, il a stabilisé à 0,88, indiquant une gestion fiscale relativement constante durant cette période.
- Ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio a connu une augmentation progressive en 2021 et 2022, passant de 0,97 à 0,98, avant de diminuer en 2023 et 2024 pour atteindre respectivement 0,95 et 0,91. La tendance suggère une réduction de la charge d’intérêt rapportée aux autres postes financiers, possiblement liée à un refinancement ou à une diminution de l’endettement ou des coûts d’intérêt.
- Ratio de marge EBIT
- Ce ratio a enregistré une croissance notable de 2020 à 2022, passant de 42,92 % à 51,16 %, ce qui reflète une amélioration de la rentabilité opérationnelle. Cependant, en 2023 et 2024, une diminution significative a été observée, atteignant respectivement 44,36 % puis 38,11 %, indiquant une réduction de la rentabilité opérationnelle dans cette période.
- Ratio de rotation des actifs
- Ce ratio a connu une dégradation progressive, passant de 0,75 en 2020 à 0,74 en 2021 et 2022, puis diminuant davantage à 0,54 en 2023 et à 0,44 en 2024. Cette tendance indique une baisse de l’efficacité d’utilisation des actifs pour générer des ventes, ce qui pourrait refléter une diminution des ventes ou une accumulation d’actifs excédentaire par rapport à la croissance des revenus.
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Ce ratio a été en augmentation de 2020 à 2022, passant de 28,91 % à 32,16 %, suggérant une amélioration de la rentabilité globale des actifs de l’entreprise. Toutefois, une chute marquée a été enregistrée en 2023 et 2024, avec des valeurs respectives de 20,12 % et 13,51 %, signe d’une dégradation significative de la performance des actifs et d’une réduction du rendement sur l’ensemble de l’actif immobilisé ou circulant.
Désagrégation du ratio de marge bénéficiaire nette
Texas Instruments Inc., décomposition du ratio de la marge bénéficiaire nette
| Ratio de marge bénéficiaire nette | = | Fardeau fiscal | × | Charge d’intérêts | × | Marge EBIT | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 déc. 2024 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2023 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2022 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2021 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2020 | = | × | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
- Ratio de la charge fiscale
- Le ratio de la charge fiscale a montré une légère diminution entre 2020 et 2021, passant de 0,93 à 0,87, puis s'est maintenu à ce niveau jusqu'en 2022. En 2023, il a légèrement augmenté à 0,88, restant stable en 2024. Cette stabilité relative indique une proportion constante des impôts dans la structure financière de l'entreprise au cours de cette période.
- Ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio est resté très stable entre 2020 et 2022, oscillant autour de 0,97 à 0,98. En revanche, il a connu une baisse notable en 2023 pour atteindre 0,95, puis une nouvelle baisse en 2024 à 0,91. Cette tendance reflète une diminution progressive de la charge relative des intérêts, ce qui pourrait indiquer une réduction de l'endettement ou une baisse des coûts d'emprunt au fil du temps.
- Ratio de marge EBIT
- Le ratio de marge EBIT a connu une tendance à la hausse entre 2020 et 2022, passant de 42,92 % à 51,16 %, témoignant d'une amélioration de la rentabilité opérationnelle. Cependant, en 2023, ce ratio a diminué à 44,36 %, puis a poursuivi sa baisse en 2024 pour atteindre 38,11 %. Ce déclin indique une contraction de la rentabilité opérationnelle, possiblement liée à une pression accrue sur les coûts ou à une baisse des marges bénéficiaires.
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Ce ratio a également connu une progression significative de 38,69 % en 2020 à 43,68 % en 2022, reflétant une amélioration de la rentabilité globale après impôts. Cependant, il a connu un recul notable en 2023 à 37,16 %, puis une chute à 30,68 % en 2024. La tendance à la baisse sur cette période pourrait indiquer une augmentation des charges financières ou opérationnelles affectant la rentabilité nette globale de l'entreprise.