Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
La décomposition ROE consiste à exprimer le résultat net divisé par les capitaux propres comme le produit des ratios des composants.
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Désagrégation de ROE en deux composantes
KLA Corp., la décomposition des ROE
| ROE | = | ROA | × | Ratio d’endettement financier | |
|---|---|---|---|---|---|
| 30 juin 2025 | = | × | |||
| 30 juin 2024 | = | × | |||
| 30 juin 2023 | = | × | |||
| 30 juin 2022 | = | × | |||
| 30 juin 2021 | = | × | |||
| 30 juin 2020 | = | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-06-30), 10-K (Date du rapport : 2024-06-30), 10-K (Date du rapport : 2023-06-30), 10-K (Date du rapport : 2022-06-30), 10-K (Date du rapport : 2021-06-30), 10-K (Date du rapport : 2020-06-30).
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Ce ratio a montré une tendance à la hausse entre le 30 juin 2020 et le 30 juin 2022, passant de 13,11 % à 26,37 %, indiquant une amélioration de l'efficacité de l'utilisation des actifs pour générer des bénéfices. Cependant, une légère baisse a été observée en 2023, avec une valeur de 24,07 %, avant une nouvelle baisse en 2024 à 17,9 %, puis une reprise en 2025 à 25,28 %. Cette fluctuation peut refléter des variations dans la rentabilité ou dans la composition des actifs.
- Ratio d’endettement financier
- Ce ratio a connu une baisse notable au cours de la période, passant de 3,48 en 2020 à 3,04 en 2021, puis a enregistré une hausse significative en 2022 à 8,99. Par la suite, il a diminué en 2023 à 4,82, puis est resté relativement stable en 2024 à 4,58, pour enfin revenir à un niveau plus bas en 2025 à 3,42. La forte augmentation en 2022 pourrait indiquer une utilisation accrue de la dette, tandis que la tendance à la baisse par la suite suggère un désendettement ou une gestion plus prudente de la structure financière.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE a connu une forte croissance entre 2020 et 2022, passant de 45,65 % à un pic exceptionnel de 237,04 %, ce qui indique une rentabilité très élevée sur les fonds propres durant cette période. En 2023, cette tendance s’est accentuée avec un ROE de 116,01 %, avant de diminuer en 2024 à 82 %. En 2025, il affiche une légère reprise à 86,56 %. La valeur exceptionnelle de 2022 pourrait refléter une combinaison de profitabilité accrue et de levier financier important, mais cette rentabilité n’a pas été durable, montrant une baisse relative par la suite. La stabilité partielle à partir de 2023 suggère une consolidation de la rentabilité des capitaux propres, bien que les chiffres restent élevés dans l’ensemble.
Désagrégation des ROE en trois composantes
KLA Corp., la décomposition des ROE
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-06-30), 10-K (Date du rapport : 2024-06-30), 10-K (Date du rapport : 2023-06-30), 10-K (Date du rapport : 2022-06-30), 10-K (Date du rapport : 2021-06-30), 10-K (Date du rapport : 2020-06-30).
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Le ratio de marge bénéficiaire nette montre une tendance globale à la hausse de 20,96 % en 2020 à 36,06 % en 2022, indiquant une amélioration de la rentabilité sur cette période.Cependant, une baisse est observée en 2023, avec une diminution à 32,27 %, avant de continuer à diminuer jusqu’à 28,15 % en 2024. Toutefois, une reprise notable est constatée en 2025, avec une augmentation à 33,41 %. Cette évolution pourrait refléter une fluctuation dans la gestion des coûts ou une variation dans la structure des revenus.
- Ratio de rotation des actifs
- Le ratio de rotation des actifs a connu une progression constante, passant de 0,63 en 2020 à 0,73 en 2022, puis à 0,75 en 2023. Une légère baisse à 0,64 est observée en 2024, mais une forte augmentation à 0,76 en 2025 indique une meilleure utilisation des actifs pour générer des revenus, signalant une efficacité accrue dans la gestion des actifs.
- Ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement financier a présenté une fluctuation significative. La valeur est de 3,48 en 2020, puis diminue à 3,04 en 2021. Une hausse importante à 8,99 intervient en 2022, suivie d’une nouvelle baisse à 4,82 en 2023, puis à 4,58 en 2024. En 2025, une réduction supplémentaire est observée, atteignant 3,42. La forte augmentation en 2022 pourrait indiquer une augmentation temporaire de l’endettement, tandis que les autres années témoignent d’une gestion plus conservatrice ou d’un désendettement progressif.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE a connu une croissance spectaculaire en 2022, passant de 61,53 % en 2021 à 237,04 %, ce qui suggère une rentabilité exceptionnelle lors de cette période. Cependant, cette valeur chute fortement en 2023 à 116,01 %, avant de diminuer légèrement en 2024 à 82 %. En 2025, le ROE refait un bond à 86,56 %, indiquant une stabilisation de la rentabilité financière après une période d’irrégularités. La variation peut être liée à des profitabilités exceptionnelles ponctuelles ou à des changements dans la structure des fonds propres.
Désagrégation de ROE en cinq composantes
KLA Corp., la décomposition des ROE
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-06-30), 10-K (Date du rapport : 2024-06-30), 10-K (Date du rapport : 2023-06-30), 10-K (Date du rapport : 2022-06-30), 10-K (Date du rapport : 2021-06-30), 10-K (Date du rapport : 2020-06-30).
- Ratio de la charge fiscale
- Le ratio de la charge fiscale a oscillé légèrement autour de 0,87 à 0,95 au cours de la période analysée, avec une tendance à la baisse du 30 juin 2022 au 30 juin 2024, atteignant un niveau de 0,87. Cette stabilité relative indique une gestion fiscalement efficace, avec une légère réduction de la charge fiscale en fin de période.
- Ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio a connu une augmentation progressive, passant de 0,89 en 2020 à un pic de 0,96 en 2022, avant de se réduire légèrement à 0,94 en 2025. La hausse entre 2020 et 2022 témoigne d’une augmentation relative des charges d’intérêt, probablement liée à une augmentation de l’endettement ou à une hausse des taux d’intérêt, suivie d’une stabilisation dans la dernière période.
- Ratio de marge EBIT
- Le ratio de marge EBIT a connu une augmentation continue de 25,47% en 2020 à 39,62% en 2022, puis s'est stabilisé autour de 38,93% en 2023. Par la suite, il a enregistré une légère baisse en 2024 à 35,68%, avant de repartir à la hausse pour atteindre 40,69% en 2025. Ces fluctuations reflètent une amélioration progressive de la rentabilité opérationnelle globale, avec une tendance à la consolidation en fin de période.
- Ratio de rotation des actifs
- Ce ratio a affiché une tendance à la hausse, passant de 0,63 en 2020 à 0,73 en 2022, puis à 0,75 en 2023. Après une baisse à 0,64 en 2024, il a repris une tendance positive, atteignant 0,76 en 2025. La rotation accrue indique une meilleure utilisation des actifs pour générer du chiffre d’affaires, témoignant d’une gestion efficace des ressources d’exploitation.
- Ratio d’endettement financier
- Ce ratio a augmenté significativement entre 2020 et 2022, passant de 3,48 à un maximum de 8,99, puis a réduit à un niveau comparable à celui de 2021 en 2023 et 2024, respectivement 4,82 et 4,58. En 2025, il est redescendu à 3,42, indiquant une diminution de la dépendance à l’endettement financier ou une gestion plus prudente de la structure du capital.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE a connu une croissance rapide, passant de 45,65% en 2020 à 61,53% en 2021, puis à un pic extravagant de 237,04% en 2022, avant d’osciller en 2023 à 116,01%. La baisse en 2024 à 82% puis la légère reprise à 86,56% en 2025 suggèrent une forte rentabilité des capitaux propres, probablement amplifiée par des éléments exceptionnels ou une forte croissance de la rentabilité en 2022. La tendance à la hausse en fin de période indique néanmoins une rentabilité soutenue malgré une baisse après le pic de 2022.
Désagrégation de ROA en deux composantes
KLA Corp., la décomposition des ROA
| ROA | = | Ratio de marge bénéficiaire nette | × | Rotation des actifs | |
|---|---|---|---|---|---|
| 30 juin 2025 | = | × | |||
| 30 juin 2024 | = | × | |||
| 30 juin 2023 | = | × | |||
| 30 juin 2022 | = | × | |||
| 30 juin 2021 | = | × | |||
| 30 juin 2020 | = | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-06-30), 10-K (Date du rapport : 2024-06-30), 10-K (Date du rapport : 2023-06-30), 10-K (Date du rapport : 2022-06-30), 10-K (Date du rapport : 2021-06-30), 10-K (Date du rapport : 2020-06-30).
- Évolution du ratio de marge bénéficiaire nette
- Le ratio de marge bénéficiaire nette a connu une augmentation significative entre juin 2020 et juin 2022, passant de 20,96 % à 36,06 %. Cette progression indique une amélioration de la rentabilité de l'entreprise au cours de cette période. Cependant, une légère baisse est observée en 2023, avec une réduction à 32,27 %, avant une nouvelle baisse en 2024 à 28,15 %. En 2025, ce ratio rebondit à 33,41 %, dépassant même le pic atteint en 2022. Ces fluctuations suggèrent une relative volatilité dans la capacité de l'entreprise à convertir ses ventes en bénéfices nets, mais dans l'ensemble, la rentabilité semble s'être améliorée sur l'ensemble de la période considérée.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Le ratio de rotation des actifs a connu une tendance à la hausse constante, passant de 0,63 en 2020 à 0,73 en 2022, puis continuant d’augmenter à 0,75 en 2023. Il y a toutefois une baisse en 2024 à 0,64, avant une nouvelle augmentation en 2025 à 0,76. La croissance générale de ce ratio indique une amélioration de l'efficacité de l'utilisation des actifs pour générer des revenus. La baisse en 2024 pourrait signaler une période de moindre efficacité, mais le rebond en 2025 suggère une reprise de la performance.
- Évolution du ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ROA a suivi une tendance à la hausse entre 2020 et 2022, passant de 13,11 % à 26,37 %, témoignant d'une amélioration significative de la rentabilité des actifs. En 2023, une légère baisse à 24,07 % est observée, puis une baisse notable en 2024 à 17,9 %, indiquant une réduction de l'efficacité de l'entreprise à générer des bénéfices à partir de ses actifs. Toutefois, en 2025, le ROA se redresse à 25,28 %, retrouvant un niveau comparable à celui de 2022, ce qui indique une récupération dans la performance de rentabilité des actifs après une période de dégradation.
Désagrégation des ROA en quatre composantes
KLA Corp., la décomposition des ROA
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-06-30), 10-K (Date du rapport : 2024-06-30), 10-K (Date du rapport : 2023-06-30), 10-K (Date du rapport : 2022-06-30), 10-K (Date du rapport : 2021-06-30), 10-K (Date du rapport : 2020-06-30).
- Évolution du ratio de charge fiscale
- Le ratio de charge fiscale a présenté une légère baisse entre 2020 et 2021, passant de 0.92 à 0.88, puis a augmenté en 2022 à 0.95. Par la suite, il a fluctué légèrement, atteignant 0.89 en 2023, puis s’est stabilisé à 0.87 en 2024 et 2025. La tendance indique une certaine stabilité à long terme, avec un léger recul vers la fin de la période observée.
- Évolution du ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio a connu une hausse progressive, passant de 0.89 en 2020 à 0.94 en 2021, puis à 0.96 en 2022. Après un léger recul à 0.93 en 2023, il a légèrement diminué à 0.91 en 2024, avant de remonter à 0.94 en 2025. La tendance montre une augmentation globale avec des oscillations, indiquant une augmentation relative du poids des charges d’intérêt par rapport aux autres composantes financières.
- Évolution du ratio de marge EBIT
- Ce ratio a connu une croissance notable au cours de la période, passant de 25.47 % en 2020 à 36.4 % en 2021, puis à 39.62 % en 2022. Ensuite, il a légèrement diminué à 38.93 % en 2023, puis est descendu à 35.68 % en 2024. Enfin, il a dépassé la barre des 40 % en 2025 à 40.69 %. La croissance initiale indique une amélioration de la rentabilité opérationnelle, suivie d’une légère remise en question avant de renouer avec un niveau supérieur.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Ce ratio a augmenté de 0.63 en 2020 à 0.67 en 2021, puis à 0.73 en 2022. Il a continué à croître en 2023 à 0.75, avant de diminuer à 0.64 en 2024. Toutefois, en 2025, il a retrouvé un niveau élevé à 0.76. La tendance générale montre une amélioration de l’efficacité de l’utilisation des actifs pour générer des ventes, malgré une baisse ponctuelle en 2024.
- Évolution du rendement de l’actif (ROA)
- Le ROA a connu une augmentation significative de 13.11 % en 2020 à 20.23 % en 2021, puis a atteint 26.37 % en 2022. Il a faiblement reculé en 2023 à 24.07 %, puis a chuté à 17.9 % en 2024. Cependant, il a rebondi en 2025 à 25.28 %, retrouvant un niveau élevé. Ces fluctuations reflètent une amélioration globale de la rentabilité des actifs, avec une période de reprise notable à partir de 2021, malgré une baisse en 2024.
Désagrégation du ratio de marge bénéficiaire nette
KLA Corp., décomposition du ratio de la marge bénéficiaire nette
| Ratio de marge bénéficiaire nette | = | Fardeau fiscal | × | Charge d’intérêts | × | Marge EBIT | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 30 juin 2025 | = | × | × | ||||
| 30 juin 2024 | = | × | × | ||||
| 30 juin 2023 | = | × | × | ||||
| 30 juin 2022 | = | × | × | ||||
| 30 juin 2021 | = | × | × | ||||
| 30 juin 2020 | = | × | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-06-30), 10-K (Date du rapport : 2024-06-30), 10-K (Date du rapport : 2023-06-30), 10-K (Date du rapport : 2022-06-30), 10-K (Date du rapport : 2021-06-30), 10-K (Date du rapport : 2020-06-30).
- Évolution du ratio de charge fiscale
- Le ratio de charge fiscale a montré une légère diminution de 0,92 en 2020 à 0,88 en 2021, avant d'augmenter à 0,95 en 2022. Par la suite, il a fluctué autour de 0,87, se stabilisant à ce niveau en 2023, 2024 et 2025. La tendance indique une relative stabilité à long terme après une période de fluctuations mineures.
- Évolution du ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio a connu une augmentation progressive, passant de 0,89 en 2020 à 0,94 en 2021, puis à 0,96 en 2022. Après un léger recul à 0,93 en 2023, il s’est maintenu à 0,91 en 2024 et a de nouveau augmenté pour atteindre 0,94 en 2025. La tendance montre une hausse globale, avec des fluctuations mineures, suggérant peut-être une gestion plus importante de la charge d’intérêt ou un changement dans la structure du financement.
- Évolution du ratio de marge EBIT
- Ce ratio a connu une croissance significative, passant de 25,47 % en 2020 à 36,4 % en 2021, poursuivant à 39,62 % en 2022. Il a ensuite légèrement diminué à 38,93 % en 2023 mais est resté à un niveau élevé. En 2024, il a diminué à 35,68 %, mais en 2025, il a augmenté à 40,69 %, dépassant ainsi son pic précédent. Cela indique une amélioration progressive de la rentabilité opérationnelle avec une fluctuation mineure.
- Évolution du ratio de marge bénéficiaire nette
- Ce ratio a connu une croissance continue, passant de 20,96 % en 2020 à 30,04 % en 2021, puis à 36,06 % en 2022. Après une baisse à 32,27 % en 2023, il a poursuivi sa tendance haussière pour atteindre 28,15 % en 2024, avant de progresser à 33,41 % en 2025, dépassant son niveau maximal antérieur. La progression indique une amélioration notable de la rentabilité nette, avec une tendance à la consolidation après des fluctuations intermédiaires.