Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
La décomposition ROE consiste à exprimer le résultat net divisé par les capitaux propres comme le produit des ratios des composants.
Désagrégation de ROE en deux composantes
Applied Materials Inc., la décomposition des ROE
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-10-26), 10-K (Date du rapport : 2024-10-27), 10-K (Date du rapport : 2023-10-29), 10-K (Date du rapport : 2022-10-30), 10-K (Date du rapport : 2021-10-31), 10-K (Date du rapport : 2020-10-25).
L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant la rentabilité et le levier financier. Le ratio de rendement de l’actif (ROA) a connu une progression de 2020 à 2022, passant de 16,19% à 24,41%. Cependant, il a ensuite démontré une tendance à la baisse, atteignant 19,28% en 2025. Cette diminution suggère une efficacité potentiellement réduite dans l’utilisation des actifs pour générer des bénéfices.
Le ratio d’endettement financier a maintenu une relative stabilité entre 2020 et 2022, se situant autour de 2,1. À partir de 2022, une diminution progressive est observée, atteignant 1,78 en 2025. Cette évolution indique une réduction du recours à l’endettement, ce qui pourrait signaler une gestion financière plus prudente ou une amélioration de la structure du capital.
Le rendement des capitaux propres (ROE) a affiché une forte croissance entre 2020 et 2022, augmentant de 34,21% à 53,51%. Comme le ROA, le ROE a ensuite connu un déclin, se stabilisant à 34,28% en 2025, revenant ainsi à son niveau initial de 2020. Cette tendance suggère une rentabilité décroissante des capitaux propres investis, potentiellement liée à la diminution du ROA et/ou à des changements dans la structure du capital.
- ROA (Ratio de rendement de l’actif)
- Tendance à la hausse jusqu’en 2022, suivie d’une baisse progressive.
- Ratio d’endettement financier
- Stabilité initiale suivie d’une diminution progressive.
- ROE (Rendement des capitaux propres)
- Forte croissance jusqu’en 2022, suivie d’une baisse revenant au niveau initial.
Désagrégation des ROE en trois composantes
Applied Materials Inc., la décomposition des ROE
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-10-26), 10-K (Date du rapport : 2024-10-27), 10-K (Date du rapport : 2023-10-29), 10-K (Date du rapport : 2022-10-30), 10-K (Date du rapport : 2021-10-31), 10-K (Date du rapport : 2020-10-25).
L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le ratio de marge bénéficiaire nette a globalement augmenté, passant de 21,04% en 2020 à un pic de 26,41% en 2024, avant de légèrement diminuer à 24,67% en 2025. Cette progression suggère une amélioration de la rentabilité de l’entreprise.
Le ratio de rotation des actifs a connu une augmentation initiale, passant de 0,77 en 2020 à 0,96 en 2022, indiquant une utilisation plus efficace des actifs pour générer des revenus. Cependant, ce ratio a ensuite diminué, atteignant 0,78 en 2025, ce qui pourrait signaler une efficacité moindre dans l’utilisation des actifs ou un investissement accru dans des actifs moins liquides.
Le ratio d’endettement financier a montré une tendance à la baisse sur l’ensemble de la période. Il est passé de 2,11 en 2020 et 2021 à 1,78 en 2025, ce qui indique une réduction du niveau d’endettement de l’entreprise et une amélioration de sa structure financière.
Le rendement des capitaux propres (ROE) a connu une forte croissance entre 2020 et 2022, passant de 34,21% à 53,51%. Il a ensuite diminué, atteignant 34,28% en 2025, revenant ainsi à son niveau initial. Cette fluctuation suggère une variation de la capacité de l’entreprise à générer des bénéfices à partir des capitaux propres investis.
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Tendance globalement haussière avec une légère diminution en fin de période.
- Ratio de rotation des actifs
- Augmentation initiale suivie d’une diminution progressive.
- Ratio d’endettement financier
- Diminution constante sur l’ensemble de la période.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Forte croissance initiale suivie d’une diminution revenant au niveau initial.
Désagrégation de ROE en cinq composantes
Applied Materials Inc., la décomposition des ROE
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-10-26), 10-K (Date du rapport : 2024-10-27), 10-K (Date du rapport : 2023-10-29), 10-K (Date du rapport : 2022-10-30), 10-K (Date du rapport : 2021-10-31), 10-K (Date du rapport : 2020-10-25).
L’analyse des données financières révèle plusieurs tendances significatives sur la période considérée.
- Ratio de la charge fiscale
- Le ratio de la charge fiscale a présenté une relative stabilité entre 2020 et 2023, oscillant autour de 0.87 à 0.89. Une diminution notable est observée en 2025, atteignant 0.75, ce qui suggère une réduction de la proportion des bénéfices imposables.
- Ratio de charge d’intérêt
- Le ratio de charge d’intérêt est resté constant sur l’ensemble de la période, se maintenant à 0.97. Cette stabilité indique une gestion constante de la dette et des charges financières associées.
- Ratio de marge EBIT
- La marge EBIT a connu une progression significative entre 2020 et 2025. Une augmentation notable est observée entre 2020 et 2021, passant de 25.61% à 30.38%. Cette tendance positive se poursuit, avec un pic à 33.63% en 2025, indiquant une amélioration de la rentabilité opérationnelle.
- Ratio de rotation des actifs
- Le ratio de rotation des actifs a augmenté entre 2020 et 2022, passant de 0.77 à 0.96, ce qui suggère une utilisation plus efficace des actifs pour générer des revenus. Cependant, une légère diminution est observée en 2023 et 2024, puis se stabilise en 2025 à 0.78, indiquant une possible stabilisation de l'efficacité de l'utilisation des actifs.
- Ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement financier a légèrement augmenté entre 2020 et 2022, passant de 2.11 à 2.19. Une diminution progressive est ensuite constatée entre 2022 et 2025, atteignant 1.78, ce qui indique une réduction du niveau d’endettement.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE a connu une forte augmentation entre 2020 et 2022, passant de 34.21% à 53.51%. Une diminution est ensuite observée en 2023 et 2024, puis se stabilise en 2025 à 34.28%, revenant au niveau initial de 2020. Cette évolution suggère une rentabilité variable des capitaux propres, influencée par divers facteurs.
Désagrégation de ROA en deux composantes
Applied Materials Inc., la décomposition des ROA
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-10-26), 10-K (Date du rapport : 2024-10-27), 10-K (Date du rapport : 2023-10-29), 10-K (Date du rapport : 2022-10-30), 10-K (Date du rapport : 2021-10-31), 10-K (Date du rapport : 2020-10-25).
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances notables concernant la rentabilité et l'efficacité de l'utilisation des actifs.
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Le ratio de marge bénéficiaire nette a connu une progression globale sur la période considérée. Il est passé de 21,04% en 2020 à un pic de 26,41% en 2024, avant de légèrement diminuer à 24,67% en 2025. Cette évolution suggère une amélioration de la capacité à transformer les ventes en bénéfices nets, bien qu'une stabilisation ou un léger recul soit observé en fin de période.
- Ratio de rotation des actifs
- Le ratio de rotation des actifs a affiché une trajectoire plus fluctuante. Après une augmentation de 0,77 en 2020 à 0,96 en 2022, il a commencé à décliner, atteignant 0,78 en 2025. Cette tendance indique une efficacité décroissante dans l'utilisation des actifs pour générer des ventes. Une diminution du ratio peut signaler une accumulation d'actifs non productifs ou une baisse de l'activité commerciale.
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ratio de rendement de l’actif (ROA) a suivi une tendance similaire à celle de la marge bénéficiaire nette, avec une croissance initiale suivie d'une stabilisation puis d'un léger déclin. Il est passé de 16,19% en 2020 à 24,41% en 2022, puis a diminué à 19,28% en 2025. Cette évolution reflète l'impact combiné de la rentabilité et de l'efficacité de l'utilisation des actifs. La diminution observée en fin de période pourrait être attribuée à la baisse du ratio de rotation des actifs, malgré une marge bénéficiaire nette globalement élevée.
En résumé, les données suggèrent une amélioration de la rentabilité au cours des premières années, mais une efficacité potentiellement réduite dans l'utilisation des actifs, ce qui se traduit par une stabilisation, voire un léger déclin, des performances globales en fin de période.
Désagrégation des ROA en quatre composantes
Applied Materials Inc., la décomposition des ROA
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-10-26), 10-K (Date du rapport : 2024-10-27), 10-K (Date du rapport : 2023-10-29), 10-K (Date du rapport : 2022-10-30), 10-K (Date du rapport : 2021-10-31), 10-K (Date du rapport : 2020-10-25).
L’analyse des données financières annuelles révèle plusieurs tendances significatives. Le ratio de la charge fiscale a présenté une relative stabilité entre 2020 et 2023, oscillant autour de 0.87 à 0.89, avant de diminuer notablement à 0.75 en 2025. Le ratio de charge d’intérêt est resté constant sur l’ensemble de la période analysée, se maintenant à 0.97.
- Rentabilité
- Le ratio de marge EBIT a affiché une progression constante de 2020 à 2024, passant de 25.61% à 30.91%. Cette tendance positive s’est poursuivie en 2025, atteignant 33.63%. Cette évolution suggère une amélioration de la rentabilité opérationnelle.
- Efficacité
- Le ratio de rotation des actifs a connu une augmentation entre 2020 et 2022, passant de 0.77 à 0.96, indiquant une utilisation plus efficace des actifs. Cependant, ce ratio a ensuite diminué en 2023 et 2024, pour se stabiliser à 0.78 et 0.79 respectivement. Cette baisse pourrait indiquer une moindre efficacité dans l’utilisation des actifs.
- Rendement
- Le ratio de rendement de l’actif (ROA) a suivi une trajectoire similaire à celle du ratio de marge EBIT, augmentant de 16.19% en 2020 à 24.41% en 2022. Une légère diminution a été observée en 2023 (22.31%) et en 2024 (20.86%), suivie d’une nouvelle baisse en 2025, atteignant 19.28%. Cette évolution suggère une rentabilité globale des actifs en diminution sur les deux dernières années.
En résumé, l’entreprise a démontré une amélioration de sa rentabilité opérationnelle, mais une efficacité d’utilisation des actifs et un rendement des actifs en légère baisse sur les dernières périodes observées.
Désagrégation du ratio de marge bénéficiaire nette
Applied Materials Inc., décomposition du ratio de la marge bénéficiaire nette
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-10-26), 10-K (Date du rapport : 2024-10-27), 10-K (Date du rapport : 2023-10-29), 10-K (Date du rapport : 2022-10-30), 10-K (Date du rapport : 2021-10-31), 10-K (Date du rapport : 2020-10-25).
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances notables concernant plusieurs ratios clés. Le ratio de la charge fiscale a présenté une relative stabilité entre 2020 et 2023, oscillant autour de 0.87 à 0.89. Une diminution significative est cependant observée en 2025, atteignant 0.75.
Le ratio de charge d’intérêt est resté constant sur la période analysée, se maintenant à 0.97. Cette stabilité suggère une gestion de la dette cohérente au fil des ans.
Le ratio de marge EBIT a affiché une progression constante. Après une augmentation initiale de 2020 à 2021, il s'est stabilisé autour de 30% entre 2021 et 2023. Une amélioration plus marquée est constatée en 2024 et 2025, atteignant respectivement 30.91% et 33.63%. Cette évolution indique une amélioration de la rentabilité opérationnelle.
Le ratio de marge bénéficiaire nette a suivi une tendance similaire à celle du ratio de marge EBIT. Une augmentation est observée entre 2020 et 2021, suivie d'une stabilisation relative jusqu'en 2023. Une légère augmentation est ensuite enregistrée en 2024, avant une diminution en 2025, ramenant le ratio à 24.67%. Bien que globalement positive, cette dernière diminution mérite une attention particulière.
- Ratio de la charge fiscale
- Diminution notable en 2025 après une période de stabilité.
- Ratio de charge d’intérêt
- Stabilité constante sur l'ensemble de la période.
- Ratio de marge EBIT
- Progression constante avec une accélération en 2024 et 2025.
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Augmentation initiale suivie d'une stabilisation et d'une légère diminution en 2025.