Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
La décomposition ROE consiste à exprimer le résultat net divisé par les capitaux propres comme le produit des ratios des composants.
Désagrégation de ROE en deux composantes
Applied Materials Inc., la décomposition des ROE
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-10-27), 10-K (Date du rapport : 2023-10-29), 10-K (Date du rapport : 2022-10-30), 10-K (Date du rapport : 2021-10-31), 10-K (Date du rapport : 2020-10-25), 10-K (Date du rapport : 2019-10-27).
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ROA a montré une tendance à la hausse entre octobre 2019 et octobre 2021, passant de 14,22 % à 22,80 %. Cette augmentation indique une amélioration de la rentabilité des actifs de l'entreprise sur cette période. Cependant, une légère baisse est observable en 2023, où le ratio diminue à 20,86 %, suggérant une légère diminution de l'efficacité de l'utilisation des actifs pour générer des bénéfices.
- Ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement a diminué progressivement, passant de 2,32 en 2019 à 1,81 en 2024. Cette tendance traduit une réduction de la dépendance de l'entreprise à l'endettement financier, ce qui pourrait indiquer une politique de désendettement ou une gestion prudente de la structure du capital sur la période considérée.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE a connu une forte croissance, passant de 32,94 % en 2019 à un sommet de 53,51 % en 2022. Cette progression indique une amélioration significative de la rentabilité pour les actionnaires. Après ce pic en 2022, une baisse est observée, pour s'établir à 37,77 % en 2024, ce qui pourrait témoigner d'une diminution de la profitabilité ou de changements dans la composition des capitaux propres ou du bénéfice net.
Désagrégation des ROE en trois composantes
Applied Materials Inc., la décomposition des ROE
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-10-27), 10-K (Date du rapport : 2023-10-29), 10-K (Date du rapport : 2022-10-30), 10-K (Date du rapport : 2021-10-31), 10-K (Date du rapport : 2020-10-25), 10-K (Date du rapport : 2019-10-27).
- Évolution de la marge bénéficiaire nette
- La marge bénéficiaire nette a connu une progression constante sur la période. Elle est passée de 18,52 % en 2019 à 26,41 % en 2024, marquant une amélioration significative de la rentabilité opérationnelle. Cette tendance indique une capacité accrue à convertir le chiffre d'affaires en bénéfice net, voire une meilleure gestion des coûts ou une augmentation des marges sur les ventes.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Ce ratio est resté stable à 0,77 en 2019 et 2020, puis a augmenté pour atteindre son sommet à 0,96 en 2022. Par la suite, il a diminué légèrement à 0,86 en 2023 et 0,79 en 2024. La hausse jusqu'en 2022 suggère une meilleure utilisation des actifs pour générer des revenus, tandis que la baisse ultérieure indique une possible stabilisation ou un léger ralentissement de l'efficacité de l'utilisation des actifs.
- Évolution du ratio d’endettement financier
- Ce ratio a diminué de façon constante, passant de 2,32 en 2019 à 1,81 en 2024. La tendance à la baisse indique une réduction progressive de l’endettement financier par rapport aux fonds propres ou actifs totaux, ce qui peut suggérer une politique de désendettement ou une meilleure gestion de la dette pour renforcer la solvabilité de l'entreprise.
- Évolution du rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE a connu une croissance notable, passant de 32,94 % en 2019 à un sommet de 53,51 % en 2022. Ensuite, une légère diminution est observée, atteignant 37,77 % en 2024. La hausse jusqu'en 2022 reflète une utilisation efficace des capitaux propres pour générer des bénéfices, tandis que la baisse subséquente peut résulter d’un ralentissement de la rentabilité ou d’un investissement accru nécessitant une période de consolidation.
Désagrégation de ROE en cinq composantes
Applied Materials Inc., la décomposition des ROE
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-10-27), 10-K (Date du rapport : 2023-10-29), 10-K (Date du rapport : 2022-10-30), 10-K (Date du rapport : 2021-10-31), 10-K (Date du rapport : 2020-10-25), 10-K (Date du rapport : 2019-10-27).
- Ratios de charge fiscale
- La ratio de charge fiscale a montré une légère augmentation sur la période, passant de 0,83 à 0,88, atteignant un sommet de 0,89 en 2023. Cela indique une augmentation progressive de la charge fiscale par rapport aux bénéfices, sauf une stabilisation observée en 2024.
- Ratios de charge d’intérêt
- Ce ratio a connu une croissance régulière, passant de 0,93 à 0,97, et s’étant stabilisé à ce niveau en 2022, 2023 et 2024. Cela reflète une proportion constante des intérêts par rapport aux bénéfices, suggérant une gestion stable de la charge d’intérêt dans la structure financière.
- Ratio de marge EBIT
- La marge EBIT a montré une tendance à l’amélioration, passant de 24 % en 2019 à un pic de 30,38 % en 2021, puis se stabilisant légèrement au-dessus de 30 % en 2022 et 2023. En 2024, elle atteint 30,91 %, indiquant une rentabilité opérationnelle stable et en légère progression.
- Ratio de rotation des actifs
- Ce ratio a augmenté de 0,77 en 2019 à 0,89 en 2021, puis a connu une légère baisse à 0,86 en 2023, avant de redescendre à 0,79 en 2024. La tendance globale montre une amélioration initiale, suivie d’une stabilisation et d’une légère diminution récente, pouvant indiquer une utilisation plus efficace des actifs ou une modification de la stratégie opérationnelle.
- Ratio d’endettement financier
- Le ratio a diminué de 2,32 en 2019 à 1,81 en 2024. La réduction de cette mesure indique une amélioration dans la gestion de l’endettement ou une réduction de la dépendance à la dette financière, renforçant la position de solvabilité de l’entité.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Ce ratio a connu une forte croissance, passant de 32,94 % en 2019 à un pic de 53,51 % en 2022. Toutefois, il a diminué par la suite, s’établissant à 37,77 % en 2024. La tendance suggère une période initiale d’amélioration significative de la rentabilité des capitaux propres, suivie d’un raffermissement, mais à un niveau inférieur au maximum atteint en 2022.
Désagrégation de ROA en deux composantes
Applied Materials Inc., la décomposition des ROA
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-10-27), 10-K (Date du rapport : 2023-10-29), 10-K (Date du rapport : 2022-10-30), 10-K (Date du rapport : 2021-10-31), 10-K (Date du rapport : 2020-10-25), 10-K (Date du rapport : 2019-10-27).
- Évolution de la marge bénéficiaire nette
- La marge bénéficiaire nette a connu une progression constante sur la période analysée, passant de 18,52 % en 2019 à 26,41 % en 2024. Cette tendance indique une amélioration progressive de la rentabilité de l'entreprise, avec une croissance notable entre 2020 et 2021, où la marge a augmenté de près de 4,5 points de pourcentage. La stabilité observée après 2022 suggère que l'entreprise a réussi à maintenir cette rentabilité accrue dans un contexte potentiellement plus concurrentiel ou difficile.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Le ratio de rotation des actifs a fluctué autour de la valeur de 0,77 à 0,96. Il est resté stable entre 2019 et 2020 à 0,77, avant d'augmenter significativement en 2021, atteignant 0,89. En 2022, il a poursuivi sa croissance pour atteindre 0,96, suggérant une utilisation plus efficace des actifs. Toutefois, une légère baisse a été observée en 2023, à 0,86, puis une nouvelle baisse en 2024 pour revenir à 0,79, indiquant une légère réduction de l'efficacité dans l’utilisation des actifs ou un changement dans la structure des actifs de l'entreprise.
- Évolution du rendement de l’actif (ROA)
- Le ROA a connu une croissance régulière, argumentant une meilleure rentabilité des actifs. Il est passé de 14,22 % en 2019 à un sommet de 24,41 % en 2022. Après cette période d'amélioration significative, une légère décroissance a été enregistrée en 2023 et 2024, pour atteindre respectivement 22,31 % et 20,86 %. La tendance générale reste positive, mais la légère diminution récente pourrait refléter une pression accrue sur la rentabilité ou une mise à niveau des actifs non-productifs.
Désagrégation des ROA en quatre composantes
Applied Materials Inc., la décomposition des ROA
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-10-27), 10-K (Date du rapport : 2023-10-29), 10-K (Date du rapport : 2022-10-30), 10-K (Date du rapport : 2021-10-31), 10-K (Date du rapport : 2020-10-25), 10-K (Date du rapport : 2019-10-27).
- Évolution du ratio de la charge fiscale
- Le ratio de la charge fiscale a montré une augmentation progressive, passant de 0,83 en 2019 à 0,89 en 2023, avant de légèrement diminuer à 0,88 en 2024. Cette tendance indique une augmentation de la proportion de fiscalité supportée par l'entreprise au fil du temps, avec une stabilisation récente.
- Évolution du ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio a connu une stabilisation à un niveau élevé, passant de 0,93 en 2019 à 0,97 en 2021, 2022, puis restant constant jusqu'en 2024. La stabilité de ce ratio suggère que la proportion de charges d'intérêts par rapport à une norme ou à des références similaires s’est maintenue à un niveau élevé durant cette période.
- Évolution du ratio de marge EBIT
- Le ratio de marge EBIT a connu une progression significative, passant de 24% en 2019 à plus de 30% en 2021, restant relativement stable autour de 30% par la suite (30,35% en 2022, 30% en 2023, 30,91% en 2024). Cela indique une amélioration notable de la rentabilité opérationnelle de l'entreprise au cours de la période, avec une tendance à la consolidation de cette rentabilité dans la dernière année considérée.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Ce ratio a connu une fluctuation, avec une stabilité à 0,77 en 2019 et 2020, une augmentation significative à 0,89 en 2021, puis un pic à 0,96 en 2022. Ensuite, il a diminué à 0,86 en 2023 et à 0,79 en 2024. La hausse jusqu'en 2022 indique une amélioration de l'efficacité dans l'utilisation des actifs, tandis que la baisse ultérieure pourrait suggérer une réduction de cette efficacité ou une modification dans la structure des actifs ou dans la stratégie opérationnelle.
- Évolution du ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ROA a connu une croissance soutenue, passant de 14,22% en 2019 à 22,8% en 2021, puis atteignant 24,41% en 2022. Par la suite, une légère diminution est observée, avec 22,31% en 2023 et 20,86% en 2024. La tendance générale indique une amélioration de la rentabilité des actifs de l'entreprise, même si une légère contraction est perceptible dans la dernière année analysée.
Désagrégation du ratio de marge bénéficiaire nette
Applied Materials Inc., décomposition du ratio de la marge bénéficiaire nette
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-10-27), 10-K (Date du rapport : 2023-10-29), 10-K (Date du rapport : 2022-10-30), 10-K (Date du rapport : 2021-10-31), 10-K (Date du rapport : 2020-10-25), 10-K (Date du rapport : 2019-10-27).
- Évolution du ratio de la charge fiscale
- Le ratio de la charge fiscale a montré une tendance globale à la hausse, passant de 0.83 en 2019 à 0.88 en 2024. Cette augmentation indique que la proportion de revenus consacrée aux impôts s’est accrus légèrement sur la période, suggérant une possible augmentation de la fiscalité effective ou une modification de la structure fiscale de l’entreprise.
- Évolution du ratio de la charge d’intérêt
- Ce ratio s’est maintenu à un niveau élevé, oscillant peu, à 0.93 en 2019 pour atteindre 0.97 entre 2021 et 2024. La stabilité de ce ratio montre que la part des intérêts dans la structure financière n’a pas connu de variations importantes, ce qui pourrait indiquer une stabilité dans l’endettement ou dans la gestion de la charge d’intérêt sur la période concernée.
- Évolution du ratio de marge EBIT
- Ce ratio de marge opérationnelle a connu une croissance significative, passant de 24 % en 2019 à un pic de 30.38 % en 2021, avant de se stabiliser autour de 30 % en 2022 et 2023, à 30.91 % en 2024. La tendance indique une amélioration de la rentabilité opérationnelle, avec une capacité accrue à générer un bénéfice avant intérêts et impôts par rapport au chiffre d’affaires, notamment en 2021.
- Évolution du ratio de marge bénéficiaire nette
- La marge bénéficiaire nette a également progressé, passant de 18.52 % en 2019 à 26.41 % en 2024, avec une croissance régulière observée tout au long de la période. Cette évolution reflète une augmentation de la rentabilité globale de l’entreprise et une meilleure gestion des coûts, ce qui a permis d’accroître le bénéfice net proportionnellement au chiffre d’affaires. La tendance positive est conforme à celle du ratio de marge EBIT, soulignant une amélioration continue de la performance financière globale.