Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
La décomposition ROE consiste à exprimer le résultat net divisé par les capitaux propres comme le produit des ratios des composants.
Espace pour les utilisateurs payants
Essayer gratuitement
Broadcom Inc. pages disponibles gratuitement cette semaine :
- Structure du bilan : actif
- Ratios d’évaluation des actions ordinaires
- Rapport valeur/ FCFF d’entreprise (EV/FCFF)
- Modèle d’évaluation des immobilisations (CAPM)
- Sélection de données financières depuis 2009
- Ratio de liquidité actuel depuis 2009
- Ratio de rotation de l’actif total depuis 2009
- Ratio cours/résultat d’exploitation (P/OP) depuis 2009
- Rapport cours/valeur comptable (P/BV) depuis 2009
- Ratio prix/chiffre d’affaires (P/S) depuis 2009
Nous acceptons :
Désagrégation de ROE en deux composantes
Broadcom Inc., la décomposition des ROE
| ROE | = | ROA | × | Ratio d’endettement financier | |
|---|---|---|---|---|---|
| 3 nov. 2024 | = | × | |||
| 29 oct. 2023 | = | × | |||
| 30 oct. 2022 | = | × | |||
| 31 oct. 2021 | = | × | |||
| 1 nov. 2020 | = | × | |||
| 3 nov. 2019 | = | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-11-03), 10-K (Date du rapport : 2023-10-29), 10-K (Date du rapport : 2022-10-30), 10-K (Date du rapport : 2021-10-31), 10-K (Date du rapport : 2020-11-01), 10-K (Date du rapport : 2019-11-03).
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ratio de rendement de l’actif a connu une forte croissance entre novembre 2020 et octobre 2022, passant de 3.9 % à 15.69 %, indiquant une amélioration significative de l’efficacité des actifs dans la génération de bénéfices. Cependant, cette tendance positive s’est inversée en novembre 2024, où le ratio chute à 3.56 %, suggérant une baisse importante de la rentabilité des actifs sur cette période.
- Ratio d’endettement financier
- Ce ratio a montré une légère tendance à la hausse depuis novembre 2019 jusqu’à octobre 2022, atteignant un pic de 3.23, avant de diminuer à 2.45 en novembre 2024. La baisse récente indique une réduction du niveau d’endettement financier par rapport aux autres périodes, ce qui pourrait refléter une stratégie d’assainissement de la structure financière ou un ajustement de l’endettement pour limiter les risques financiers.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE a connu une progression remarquable, allant de 10.92 % en novembre 2019 à un pic de 58.7 % en octobre 2023, témoignant d’une amélioration significative de la rentabilité des capitaux propres durant cette période. Cependant, en novembre 2024, le ROE chute à 8.71 %, ce qui indique une dégradation substantielle de la rentabilité du capital investie et pourrait signaler des difficultés accrues ou une baisse des profits au cours de cette dernière période.
Désagrégation des ROE en trois composantes
Broadcom Inc., la décomposition des ROE
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-11-03), 10-K (Date du rapport : 2023-10-29), 10-K (Date du rapport : 2022-10-30), 10-K (Date du rapport : 2021-10-31), 10-K (Date du rapport : 2020-11-01), 10-K (Date du rapport : 2019-11-03).
- Évolution de la marge bénéficiaire nette
- La marge bénéficiaire nette a connu une progression significative entre novembre 2019 et octobre 2023, passant de 12,05 % à 39,31 %. Cette croissance indique une amélioration de la rentabilité opérationnelle de l'entreprise sur cette période. Cependant, une chute notable est observée en novembre 2024, où le ratio est redescendu à 11,43 %, suggérant une dégradation récente de la rentabilité nette ou des variations exceptionnelles affectant la performance financière.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Ce ratio a tendance à augmenter progressivement, passant de 0,33 en novembre 2019 à 0,49 en octobre 2023, ce qui témoigne d’une utilisation plus efficace des actifs pour générer du chiffre d’affaires. Toutefois, en novembre 2024, le ratio baisse à nouveau à 0,31, indiquant une réduction de cette efficacité ou une modification dans la structure des actifs ou des ventes.
- Évolution du ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement se maintient relativement stable aux alentours de 3,0 jusqu'en octobre 2023, avec une légère hausse en 2020 et une stabilisation par la suite. En novembre 2024, le ratio diminue à 2,45, ce qui pourrait refléter une gestion de la dette plus prudente ou une réduction de l’indebtement financier, améliorant potentiellement la stabilité financière de l’entreprise.
- Évolution du rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE a connu une croissance très forte, passant de 10,92 % en novembre 2019 à un pic de 58,70 % en octobre 2023. Cette augmentation indique une amélioration remarquable de la rentabilité pour les actionnaires sur cette période. Cependant, en novembre 2024, le ROE chute drastiquement à 8,71 %, ce qui peut signaler une baisse significative des profits ou une augmentation des capitaux propres, ou encore des facteurs exceptionnels affectant la rentabilité récente.
Désagrégation de ROE en cinq composantes
Broadcom Inc., la décomposition des ROE
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-11-03), 10-K (Date du rapport : 2023-10-29), 10-K (Date du rapport : 2022-10-30), 10-K (Date du rapport : 2021-10-31), 10-K (Date du rapport : 2020-11-01), 10-K (Date du rapport : 2019-11-03).
- Évolution du ratio de la charge fiscale
- Le ratio de la charge fiscale affiche une tendance à la baisse au fil des années, passant de 1,23 en 2019 à 0,61 en 2024. Cette diminution suggère une réduction significative de la charge fiscale effective sur l'entreprise, ce qui pourrait résulter d'optimisations fiscales, de crédits d'impôt ou d'autres stratégies de planification fiscale.
- Évolution du ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio évolue de manière relativement stable, avec une légère baisse en 2020 (0,58). Cependant, il connaît une hausse notable à 0,78 en 2021 puis continue d’augmenter, atteignant 0,9 en 2023, avant de diminuer à 0,71 en 2024. L'augmentation entre 2020 et 2023 indique une majoration de la charge d’intérêt relative, potentiellement liée à une augmentation de l’endettement ou à des taux d’intérêt plus élevés, suivie d’un reflux en 2024.
- Évolution du ratio de marge EBIT
- Le ratio de marge EBIT montre une croissance continue de 16,19 % en 2019 à un sommet de 46,68 % en 2022, traduisant une amélioration importante de la rentabilité opérationnelle. Après cette période faste, la marge se contracte à 26,36 % en 2024, suggérant un recul de la rentabilité opérationnelle ou des coûts accrus, ou encore une évolution dans la structure des revenus ou des dépenses.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Ce ratio augmente régulièrement de 0,33 en 2019 à 0,49 en 2023, avant de chuter à 0,31 en 2024. La progression indique une meilleure utilisation des actifs pour générer des revenus sur la période, tandis que la baisse finale pourrait signaler une diminution de l'efficacité dans l'utilisation des actifs ou une croissance des actifs sans augmentation proportionnelle des revenus.
- Évolution du ratio d’endettement financier
- Ce ratio présente une tendance à la hausse jusqu’en 2023, atteignant 3,23, avant de diminuer à 2,45 en 2024. La progression indique un accroissement de l’endettement par rapport aux fonds propres, augmentant la dépendance à la dette. La réduction en 2024 pourrait refléter un désendettement ou une meilleure gestion de l’effet de levier financier.
- Évolution du rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE connaît une croissance explosive entre 2019 et 2023, passant de 10,92 % à 58,7 %, illustrant une amélioration considérable de la rentabilité pour les actionnaires. Cependant, en 2024, le ROE chute brutalement à 8,71 %, ce qui peut indiquer une baisse de la rentabilité, une baisse des bénéfices ou une augmentation du capital propre sans croissance correspondante.
Désagrégation de ROA en deux composantes
Broadcom Inc., la décomposition des ROA
| ROA | = | Ratio de marge bénéficiaire nette | × | Rotation des actifs | |
|---|---|---|---|---|---|
| 3 nov. 2024 | = | × | |||
| 29 oct. 2023 | = | × | |||
| 30 oct. 2022 | = | × | |||
| 31 oct. 2021 | = | × | |||
| 1 nov. 2020 | = | × | |||
| 3 nov. 2019 | = | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-11-03), 10-K (Date du rapport : 2023-10-29), 10-K (Date du rapport : 2022-10-30), 10-K (Date du rapport : 2021-10-31), 10-K (Date du rapport : 2020-11-01), 10-K (Date du rapport : 2019-11-03).
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Au cours des périodes observées, la marge bénéficiaire nette a connu une progression significative, passant de 12,05 % en novembre 2019 à un pic de 39,31 % en octobre 2023. Cette évolution indique une amélioration de la rentabilité de l'entreprise, avec une croissance particulièrement forte entre 2020 et 2023. Cependant, une chute importante est constatée pour novembre 2024, où le ratio diminue à 11,43 %, ce qui pourrait signaler un recul de la rentabilité ou des défis opérationnels récents.
- Ratio de rotation des actifs
- Ce ratio a montré une tendance à la hausse continue, passant de 0,33 en novembre 2019 à son maximum de 0,49 en octobre 2023. Cela suggère une augmentation de l'efficacité dans l'utilisation des actifs pour générer des revenus. Cependant, en novembre 2024, le ratio chute à 0,31, revenant à un niveau inférieur à celui de 2019, ce qui pourrait indiquer une baisse temporaire ou une modification dans la structure ou l'utilisation des actifs de l'entreprise.
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Ce ratio a également connu une progression remarquable, de 4,04 % en novembre 2019 à 19,33 % en octobre 2023. Cette augmentation reflète une amélioration significative de la capacité de l'entreprise à générer des profits à partir de ses actifs. Toutefois, en novembre 2024, le ROA chute brutalement à 3,56 %, indiquant une dégradation importante de la rentabilité relative des actifs, ce qui pourrait résulter de facteurs temporaires ou structurels affectant la profitabilité.
Désagrégation des ROA en quatre composantes
Broadcom Inc., la décomposition des ROA
| ROA | = | Fardeau fiscal | × | Charge d’intérêts | × | Marge EBIT | × | Rotation des actifs | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 3 nov. 2024 | = | × | × | × | |||||
| 29 oct. 2023 | = | × | × | × | |||||
| 30 oct. 2022 | = | × | × | × | |||||
| 31 oct. 2021 | = | × | × | × | |||||
| 1 nov. 2020 | = | × | × | × | |||||
| 3 nov. 2019 | = | × | × | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-11-03), 10-K (Date du rapport : 2023-10-29), 10-K (Date du rapport : 2022-10-30), 10-K (Date du rapport : 2021-10-31), 10-K (Date du rapport : 2020-11-01), 10-K (Date du rapport : 2019-11-03).
- Évolution du ratio de la charge fiscale
- Ce ratio a connu une baisse progressive sur la période, passant d'environ 1,23 en novembre 2019 à 0,61 en novembre 2024. Cette tendance indique une réduction du taux effectif de la charge fiscale de l'entreprise, ce qui pourrait refléter une optimisation fiscale ou une modification dans la structure de revenus ou de dépenses fiscales.
- Évolution du ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio est relativement stable de 2019 à début 2021, oscillant entre 0,58 et 0,78. À partir de 2022, il augmente pour atteindre 0,9, signalant peut-être une hausse de la charge d’intérêt relative à la dette détenue. En 2024, il diminue légèrement à 0,71, mais reste à un niveau plus élevé qu’en 2019, suggérant une hausse relative du coût ou de l’impact des intérêts sur la rentabilité financière de l’entreprise.
- Évolution du ratio de marge EBIT
- Ce ratio connaît une croissance significative, passant d’environ 16,19% en 2019 à un pic à 46,68% en 2022. La marge EBIT a ensuite diminué pour revenir à 26,36% en 2024. La croissance initiale indique une amélioration notable de la rentabilité opérationnelle, tandis que la baisse ultérieure en 2024 pourrait suggérer une pression accrue sur les marges, peut-être en raison de coûts variables ou d’un environnement concurrentiel accru.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Ce ratio était de 0,33 en 2019, en légère baisse en 2020, puis a augmenté pour atteindre un maximum de 0,49 en 2022. Cela indique une meilleure utilisation des actifs pour générer des revenus ou des ventes durant cette période. En 2024, ce ratio chute à 0,31, ce qui pourrait indiquer une réduction de l’efficacité de l’utilisation des actifs ou un ralentissement dans le cycle d'exploitation.
- Évolution du ROA (rendement de l’actif)
- Le ROA montre une tendance à la hausse, passant de 4,04% en 2019 à un sommet à 19,33% en 2023, témoignant d'une amélioration substantielle de la profitabilité relative des actifs. Cependant, en 2024, il chute fortement à 3,56%, ce qui peut indiquer une baisse drastique de la rentabilité ou une augmentation de la base d’actifs sans proportionnelle augmentation des bénéfices. Cette tendance reflète une volatilité significative dans la rentabilité des actifs au fil du temps.
Désagrégation du ratio de marge bénéficiaire nette
Broadcom Inc., décomposition du ratio de la marge bénéficiaire nette
| Ratio de marge bénéficiaire nette | = | Fardeau fiscal | × | Charge d’intérêts | × | Marge EBIT | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 3 nov. 2024 | = | × | × | ||||
| 29 oct. 2023 | = | × | × | ||||
| 30 oct. 2022 | = | × | × | ||||
| 31 oct. 2021 | = | × | × | ||||
| 1 nov. 2020 | = | × | × | ||||
| 3 nov. 2019 | = | × | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-11-03), 10-K (Date du rapport : 2023-10-29), 10-K (Date du rapport : 2022-10-30), 10-K (Date du rapport : 2021-10-31), 10-K (Date du rapport : 2020-11-01), 10-K (Date du rapport : 2019-11-03).
- Ratio de la charge fiscale
- Le ratio de la charge fiscale a montré une tendance à la baisse au fil des années, passant de 1,23 en 2019 à 0,61 en 2024. Cette diminution indique une réduction relative de la charge fiscale par rapport à la base de référence, suggérant une amélioration de l'efficacité fiscale ou des optimisations fiscales mises en place. La baisse soutenue, notamment entre 2022 et 2024, peut également refléter des stratégies de gestion fiscale plus efficaces ou des changements dans la législation fiscale.
- Ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio est resté relativement stable avec une légère amélioration entre 2019 (0,61) et 2020 (0,58). Cependant, il a augmenté de manière significative en 2021 (0,78) puis en 2022 (0,88), témoignant d'une augmentation du coût relatif de la dette ou d'une hausse des intérêts par rapport à une certaine base de référence. En 2023, le ratio atteint 0,90, puis diminue à nouveau en 2024 à 0,71, indiquant une réduction de la charge d’intérêt relative ou des efforts pour réduire la dépendance à la dette à coût élevé.
- Ratio de marge EBIT
- Ce ratio a connu une progression importante entre 2019 (16,19%) et 2022 (42,68%), avec une croissance particulièrement marquée entre 2020 (17,66%) et 2021 (31,51%). En 2023, la marge EBIT atteint 46,68%, sa valeur la plus haute sur la période. Cette tendance à la hausse reflète une meilleure rentabilité opérationnelle, une gestion efficace des coûts ou une augmentation des revenus opérationnels. Cependant, en 2024, le ratio chute à 26,36%, ce qui représente une baisse notable par rapport à 2023, pouvant indiquer une diminution de la rentabilité opérationnelle ou une augmentation des coûts opérationnels.
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Le ratio de marge bénéficiaire nette a connu une croissance similaire, passant de 12,05% en 2019 à 39,31% en 2023. Cette progression témoigne d'une amélioration significative de la rentabilité globale, en partie liée à la croissance de la marge EBIT, mais aussi à une gestion efficace des charges non opérationnelles. En 2024, le ratio chute drastiquement à 11,43%, retrouvant un niveau proche de celui de 2019, ce qui pourrait signaler une dégradation de la rentabilité nette ou l'impact d'une charge exceptionnelle ou d'une crise spécifique durant cette période.