Valeur ajoutée économique (EVA)
EVA est une marque déposée de Stern Stewart.
La valeur ajoutée économique ou le profit économique est la différence entre les revenus et les coûts, où les coûts comprennent non seulement les dépenses, mais aussi le coût du capital.
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Profit économique
Monster Beverage Corp., le bénéfice économiquecalcul
US$ en milliers
| 12 mois terminés le | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Coût du capital2 | ||||||
| Capital investi3 | ||||||
| Profit économique4 | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Coût du capital. Voir les détails »
3 Capital investi. Voir les détails »
4 2023 calcul
Profit économique = NOPAT – Coût du capital × Capital investi
= – × =
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Une tendance générale à la hausse est observable dans le bénéfice net d’exploitation après impôts sur la période considérée. Après une augmentation régulière de 2019 à 2021, le NOPAT a connu une baisse en 2022 avant de repartir à la hausse en 2023, atteignant un niveau supérieur à celui de 2021. Cette évolution indique une croissance globale de la rentabilité opérationnelle, malgré une légère contraction en 2022.
- Coût du capital
- Le coût du capital est resté stable sur toute la période, à un taux proche de 12,15 %. La stabilité de ce taux suggère une constance dans la perception du risque et dans la structure de financement de l'entreprise, ou bien une absence de variation significative des conditions du marché du financement.
- Capital investi
- Le capital investi a connu une augmentation continue tout au long de la période, passant d’environ 3,94 milliards de dollars en 2019 à près de 7,28 milliards de dollars en 2023. Cette croissance indique une expansion des actifs investis, probablement en liens avec une augmentation des investissements stratégiques ou une croissance de l’entreprise elle-même. La progression soutenue de ce paramètre reflète une stratégie d’investissement dynamique.
- Profit économique
- Le profit économique a augmenté chaque année, passant de 603 millions de dollars en 2019 à 755 millions de dollars en 2023, malgré une baisse importante en 2022 où il chute à 518 millions de dollars. La croissance du profit économique sur la période témoigne d’une amélioration de la création de valeur pour les actionnaires. La chute en 2022 semble être une anomalie ou une circonstance spécifique affectant la rentabilité, mais la reprise en 2023 indique une récupération ou une adaptation efficace aux conditions du marché.
Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
Monster Beverage Corp., NOPATcalcul
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
1 Élimination de la charge d’impôt différé. Voir les détails »
2 Ajout d’une augmentation (diminution) de la provision pour créances douteuses, des retours de vente et des escomptes de règlement.
3 Ajout d’une augmentation (diminution) des produits reportés.
4 Ajout de l’augmentation (diminution) des équivalents de capitaux propres au bénéfice net.
5 2023 calcul
Charges d’intérêts sur contrats de location-exploitation capitalisés = Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation × Taux d’escompte
= × =
6 2023 calcul
Avantage fiscal des intérêts sur les dettes de location-financement = Intérêts ajustés sur les dettes au titre des contrats de location-financement × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
7 Ajout des charges d’intérêts après impôts au bénéfice net.
- Revenu net
- Une tendance globale à la hausse est observable sur la période analysée. Le revenu net a connu une augmentation significative entre 2019 et 2020, passant de 1 107 835 milliers de dollars à 1 409 594 milliers de dollars. En 2021, une légère diminution est constatée, avec le revenu se stabilisant à environ 1 377 475 milliers de dollars. Cependant, une baisse notable apparaît en 2022, où le revenu chute à 1 191 624 milliers de dollars. Ensuite, une croissance remarquable est enregistrée en 2023, avec le revenu atteignant 1 630 988 milliers de dollars, dépassant ainsi le niveau de 2020. Cela indique une reprise et une croissance forte sur la dernière année.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Le NOPAT suit une tendance similaire à celle du revenu net, avec une croissance initiale jusqu’en 2021, atteignant 1 381 324 milliers de dollars. En 2020, il y a une augmentation par rapport à 2019, mais en 2022, une baisse est aussi observée, avec une valeur de 1 225 215 milliers de dollars. La tendance positive reprend en 2023, avec un NOPAT s’élevant à 1 640 309 milliers de dollars, ce qui témoigne d’une amélioration significative des performances opérationnelles au cours de la dernière période. La forte progression en 2023 reflète probablement une amélioration de la rentabilité opérationnelle de l’entreprise.
Impôts d’exploitation décaissés
Monster Beverage Corp., impôts d’exploitation en espècescalcul
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
Capital investi
Monster Beverage Corp., capital investicalcul (Approche de financement)
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
1 Ajout de contrats de location-exploitation capitalisés.
2 Élimination des impôts différés sur l’actif et le passif. Voir les détails »
3 Ajout d’une provision pour créances douteuses.
4 Ajout de produits reportés.
5 Ajout d’équivalents de capitaux propres aux capitaux propres.
6 Retrait des autres éléments du résultat global accumulés.
7 Soustraction d’actifs en construction.
8 Soustraction de placements, disponibles à la vente.
- Evolution de la dette et des contrats de location déclarés
- La valeur de la dette et des contrats de location déclarés présente une tendance globalement à la hausse sur la période. Après une baisse significative entre 2019 et 2020, passant de 29 948 à 21 336 milliers de dollars, une augmentation marquée est observée jusqu'à 2021, atteignant 22 380 milliers de dollars. La croissance devient plus prononcée à partir de 2022, culminant à 38 131 milliers de dollars en 2022, puis doublant à nouveau en 2023 pour atteindre 66 015 milliers de dollars. Cette augmentation rapide pourrait indiquer de nouvelles prises de dettes ou une augmentation des contrats de location, ce qui pourrait être lié à des investissements ou à la gestion de la liquidité. La récente tendance suggère une augmentation significative de l’endettement au cours des deux dernières années.
- Évolution des capitaux propres
- Les capitaux propres ont connu une croissance constante durant la même période. En 2019, ils s'élèvent à 4 171 281 milliers de dollars, puis progressent chaque année pour atteindre 8 228 744 milliers de dollars en 2023. La croissance annuelle est régulière, signalant une augmentation de la valeur nette de l'entreprise, probablement liée à la rentabilité soutenue, à la rétention des bénéfices ou à des émissions d'actions. La progression remarquable des capitaux propres témoigne d'une situation financière solide et d'une augmentation de la valeur pour les actionnaires.
- Evolution du capital investi
- Le capital investi suit également une tendance à la hausse tout au long de la période. De 3 936 622 milliers de dollars en 2019, il atteint 7 284 194 milliers de dollars en 2023. La croissance est régulière, parallèle à celle des capitaux propres, indiquant probablement une augmentation des actifs investis dans l'entreprise pour soutenir sa croissance. Cette augmentation du capital investi, supérieure à celle des capitaux propres, peut refléter une augmentation de l'endettement ou d’autres sources de financement. La différence entre le capital investi et les capitaux propres pourrait aussi donner une idée de l'utilisation de dettes ou de passifs à long terme pour financer la croissance.
Coût du capital
Monster Beverage Corp., le coût du capitalCalculs
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Passifs liés aux contrats de location-financement3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Passifs liés aux contrats de location-financement. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Passifs liés aux contrats de location-financement3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Passifs liés aux contrats de location-financement. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Passifs liés aux contrats de location-financement3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Passifs liés aux contrats de location-financement. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Passifs liés aux contrats de location-financement3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Passifs liés aux contrats de location-financement. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Passifs liés aux contrats de location-financement3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Passifs liés aux contrats de location-financement. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
Ratio d’écart économique
Monster Beverage Corp., le spread ratio économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Capital investi2 | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio d’écart économique3 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio d’écart économiqueConcurrents4 | ||||||
| Coca-Cola Co. | ||||||
| Mondelēz International Inc. | ||||||
| PepsiCo Inc. | ||||||
| Philip Morris International Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2023 calcul
Ratio d’écart économique = 100 × Profit économique ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Profit économique
- La tendance du profit économique montre une croissance globale sur la période analysée, passant de 603 309 milliers de dollars en 2019 à 755 143 milliers de dollars en 2023. Après une progression régulière de 2019 à 2021, avec une augmentation annuelle notable, une baisse significative est observée en 2022, où le profit économique chute à 518 412 milliers de dollars. Cependant, cette baisse est rapidement compensée par une forte reprise en 2023, atteignant un nouveau sommet à 755 143 milliers de dollars, dépassant ainsi le niveau de 2019.
- Capital investi
- Le capital investi connaît une croissance constante tout au long de la période, passant de 3 936 622 milliers de dollars en 2019 à 7 284 194 milliers de dollars en 2023. Cette augmentation régulière indique une expansion continue des investissements réalisés par l'entreprise, témoignant d'une stratégie de croissance soutenue.
- Ratio d'écart économique
- Le ratio d’écart économique montre une augmentation progressive entre 2019 et 2021, passant de 15,33 % à 16,3 %, ce qui indique une amélioration de la rentabilité économique relative. Cependant, en 2022, ce ratio chute drastiquement à 8,91 %, suggérant une compression significative de l'écart économique ou une détérioration relative des marges bénéficiaires. En 2023, une reprise partielle est observée, avec le ratio remontant à 10,37 %, mais restant en dessous des niveaux observés en 2019 et 2021.
Ratio de marge bénéficiaire économique
Monster Beverage Corp., le ratio de marge bénéficiaire économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Revenu | ||||||
| Plus: Augmentation (diminution) des produits reportés | ||||||
| Chiffre d’affaires net ajusté | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économique2 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économiqueConcurrents3 | ||||||
| Coca-Cola Co. | ||||||
| Mondelēz International Inc. | ||||||
| PepsiCo Inc. | ||||||
| Philip Morris International Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 2023 calcul
Ratio de marge bénéficiaire économique = 100 × Profit économique ÷ Chiffre d’affaires net ajusté
= 100 × ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Analyse des tendances du profit économique
- Le profit économique de l'entreprise a connu une évolution fluctuante au cours de la période étudiée. Après une augmentation régulière de 2019 à 2021, le profit a enregistré une baisse significative en 2022, passant de 791 213 milliers de dollars à 518 412 milliers de dollars. Cependant, en 2023, une forte croissance a été observée, atteignant 755 143 milliers de dollars, dépassant ainsi les niveaux de 2019 à 2021. Cette dynamique suggère des fluctuations dans la rentabilité économique, avec une reprise notable en 2023 après une baisse en 2022.
- Analyse du chiffre d’affaires net ajusté
- Le chiffre d’affaires net ajusté a connu une croissance soutenue sur l’ensemble de la période. En 2019, il s’élevait à environ 4,18 millions de dollars, atteignant près de 4,58 millions en 2020, puis progressant régulièrement pour atteindre 5,52 millions en 2021, 6,29 millions en 2022, et culminant à plus de 7,11 millions en 2023. Cette tendance régulière traduit une expansion continue de l’activité commerciale, avec une augmentation annuelle constante et substantielle.
- Analyse du ratio de marge bénéficiaire économique
- Le ratio de marge bénéficiaire économique a montré une dynamique variable. Il a augmenté légèrement de 14,45% en 2019 à 15,54% en 2020, témoignant d’une amélioration de la rentabilité relative. Cependant, en 2021, ce ratio a diminué à 14,34%, indiquant une contraction de la marge bénéficiaire économique. Une forte baisse a été observée en 2022, avec un ratio de seulement 8,24%, marquant une réduction significative de la rentabilité économique. En 2023, le ratio s’est amélioré pour se situer à 10,61%, signalant une reprise partielle mais encore inférieure aux niveaux précédents à 2020. Ces variations suggèrent que, malgré une croissance du chiffre d’affaires, la rentabilité relative a été impactée par des facteurs internes ou externes durant cette période.