Valeur ajoutée économique (EVA)
EVA est une marque déposée de Stern Stewart.
La valeur ajoutée économique ou le profit économique est la différence entre les revenus et les coûts, où les coûts comprennent non seulement les dépenses, mais aussi le coût du capital.
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Profit économique
Monster Beverage Corp., le bénéfice économiquecalcul
US$ en milliers
| 12 mois terminés le | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Coût du capital2 | ||||||
| Capital investi3 | ||||||
| Profit économique4 | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Coût du capital. Voir les détails »
3 Capital investi. Voir les détails »
4 2023 calcul
Profit économique = NOPAT – Coût du capital × Capital investi
= – × =
L'analyse des données financières révèle une évolution significative de plusieurs indicateurs clés sur la période considérée. Le bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT) a connu une augmentation globale, passant de 1 081 692 milliers de dollars en 2019 à 1 640 309 milliers de dollars en 2023. Cependant, cette croissance n'a pas été linéaire, avec une légère diminution observée en 2022.
Le coût du capital est resté relativement stable tout au long de la période, fluctuant légèrement autour de 13,93% à 13,94%. Cette constance suggère une stabilité dans la structure financière et la perception du risque associée à l'entreprise.
Le capital investi a augmenté de manière constante et substantielle, passant de 3 936 622 milliers de dollars en 2019 à 7 284 194 milliers de dollars en 2023. Cette augmentation indique une expansion des activités et des investissements dans les actifs de l'entreprise.
Le profit économique a également suivi une tendance générale à la hausse, passant de 533 290 milliers de dollars en 2019 à 625 605 milliers de dollars en 2023. Comme pour le NOPAT, une diminution est notable en 2022. L'évolution du profit économique, calculé en soustrayant le coût du capital du NOPAT, reflète la capacité de l'entreprise à générer des rendements supérieurs à son coût de financement.
- Tendances générales
- Une croissance globale du NOPAT et du profit économique est observée, malgré une fluctuation à la baisse en 2022. Le capital investi a augmenté de manière continue.
- Stabilité
- Le coût du capital est resté stable sur l'ensemble de la période, indiquant une structure financière cohérente.
- Performance
- L'augmentation du profit économique suggère une amélioration de la performance économique de l'entreprise, bien que la baisse en 2022 mérite une attention particulière.
Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
Monster Beverage Corp., NOPATcalcul
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
1 Élimination de la charge d’impôt différé. Voir les détails »
2 Ajout d’une augmentation (diminution) de la provision pour créances douteuses, des retours de vente et des escomptes de règlement.
3 Ajout d’une augmentation (diminution) des produits reportés.
4 Ajout de l’augmentation (diminution) des équivalents de capitaux propres au bénéfice net.
5 2023 calcul
Charges d’intérêts sur contrats de location-exploitation capitalisés = Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation × Taux d’escompte
= × =
6 2023 calcul
Avantage fiscal des intérêts sur les dettes de location-financement = Intérêts ajustés sur les dettes au titre des contrats de location-financement × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
7 Ajout des charges d’intérêts après impôts au bénéfice net.
- Revenu net
- Une tendance globale à la hausse est observable sur la période analysée. Le revenu net a connu une augmentation significative entre 2019 et 2020, passant de 1 107 835 milliers de dollars à 1 409 594 milliers de dollars. En 2021, une légère diminution est constatée, avec le revenu se stabilisant à environ 1 377 475 milliers de dollars. Cependant, une baisse notable apparaît en 2022, où le revenu chute à 1 191 624 milliers de dollars. Ensuite, une croissance remarquable est enregistrée en 2023, avec le revenu atteignant 1 630 988 milliers de dollars, dépassant ainsi le niveau de 2020. Cela indique une reprise et une croissance forte sur la dernière année.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Le NOPAT suit une tendance similaire à celle du revenu net, avec une croissance initiale jusqu’en 2021, atteignant 1 381 324 milliers de dollars. En 2020, il y a une augmentation par rapport à 2019, mais en 2022, une baisse est aussi observée, avec une valeur de 1 225 215 milliers de dollars. La tendance positive reprend en 2023, avec un NOPAT s’élevant à 1 640 309 milliers de dollars, ce qui témoigne d’une amélioration significative des performances opérationnelles au cours de la dernière période. La forte progression en 2023 reflète probablement une amélioration de la rentabilité opérationnelle de l’entreprise.
Impôts d’exploitation décaissés
Monster Beverage Corp., impôts d’exploitation en espècescalcul
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
- Charge d'impôts sur les bénéfices
- La charge d'impôts sur les bénéfices a connu une fluctuation importante au cours de la période analysée. Elle a diminué de manière notable entre 2019 et 2020, passant d'environ 308 millions de dollars à environ 217 millions de dollars, soit une baisse d'environ 29 %. Par la suite, la charge a connu une hausse significative en 2021, atteignant près de 424 millions de dollars, ce qui représente une augmentation de plus de 95 % par rapport à 2020. Entre 2022 et 2023, une légère augmentation est observée, la charge d'impôts passant de 380 millions de dollars à 437 millions de dollars, soit une progression d'environ 15 %. Ces variations peuvent refléter des changements dans la rentabilité, la fiscalité effective ou la structure de revenu de l'entreprise au fil des années.
- Impôts d'exploitation décaissés
- Les impôts d'exploitation décaissés ont montré une tendance à la hausse avec une croissance régulière sur la période. Après un montant d'environ 311 millions de dollars en 2019, ils ont enregistré une augmentation en 2020, atteignant près de 368 millions de dollars, soit une hausse d'environ 18 %. En 2021, cette valeur continue d'augmenter pour atteindre environ 400 millions de dollars, marquant une hausse de 9 %. Cependant, en 2022, une baisse est observée, avec une chute à environ 335 millions de dollars, soit une réduction d'environ 16 %, avant de rebondir en 2023 à environ 407 millions de dollars, soit une nouvelle hausse d'environ 22 %. Cette évolution pourrait indiquer des variations dans la trésorerie disponible pour le paiement des impôts, influencée par la rentabilité, la gestion fiscale ou des opérations exceptionnelles.
Capital investi
Monster Beverage Corp., capital investicalcul (Approche de financement)
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
1 Ajout de contrats de location-exploitation capitalisés.
2 Élimination des impôts différés sur l’actif et le passif. Voir les détails »
3 Ajout d’une provision pour créances douteuses.
4 Ajout de produits reportés.
5 Ajout d’équivalents de capitaux propres aux capitaux propres.
6 Retrait des autres éléments du résultat global accumulés.
7 Soustraction d’actifs en construction.
8 Soustraction de placements, disponibles à la vente.
- Evolution de la dette et des contrats de location déclarés
- La valeur de la dette et des contrats de location déclarés présente une tendance globalement à la hausse sur la période. Après une baisse significative entre 2019 et 2020, passant de 29 948 à 21 336 milliers de dollars, une augmentation marquée est observée jusqu'à 2021, atteignant 22 380 milliers de dollars. La croissance devient plus prononcée à partir de 2022, culminant à 38 131 milliers de dollars en 2022, puis doublant à nouveau en 2023 pour atteindre 66 015 milliers de dollars. Cette augmentation rapide pourrait indiquer de nouvelles prises de dettes ou une augmentation des contrats de location, ce qui pourrait être lié à des investissements ou à la gestion de la liquidité. La récente tendance suggère une augmentation significative de l’endettement au cours des deux dernières années.
- Évolution des capitaux propres
- Les capitaux propres ont connu une croissance constante durant la même période. En 2019, ils s'élèvent à 4 171 281 milliers de dollars, puis progressent chaque année pour atteindre 8 228 744 milliers de dollars en 2023. La croissance annuelle est régulière, signalant une augmentation de la valeur nette de l'entreprise, probablement liée à la rentabilité soutenue, à la rétention des bénéfices ou à des émissions d'actions. La progression remarquable des capitaux propres témoigne d'une situation financière solide et d'une augmentation de la valeur pour les actionnaires.
- Evolution du capital investi
- Le capital investi suit également une tendance à la hausse tout au long de la période. De 3 936 622 milliers de dollars en 2019, il atteint 7 284 194 milliers de dollars en 2023. La croissance est régulière, parallèle à celle des capitaux propres, indiquant probablement une augmentation des actifs investis dans l'entreprise pour soutenir sa croissance. Cette augmentation du capital investi, supérieure à celle des capitaux propres, peut refléter une augmentation de l'endettement ou d’autres sources de financement. La différence entre le capital investi et les capitaux propres pourrait aussi donner une idée de l'utilisation de dettes ou de passifs à long terme pour financer la croissance.
Coût du capital
Monster Beverage Corp., le coût du capitalCalculs
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Passifs liés aux contrats de location-financement3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Passifs liés aux contrats de location-financement. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Passifs liés aux contrats de location-financement3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Passifs liés aux contrats de location-financement. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Passifs liés aux contrats de location-financement3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Passifs liés aux contrats de location-financement. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Passifs liés aux contrats de location-financement3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Passifs liés aux contrats de location-financement. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Passifs liés aux contrats de location-financement3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Passifs liés aux contrats de location-financement. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
Ratio d’écart économique
Monster Beverage Corp., le spread ratio économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Capital investi2 | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio d’écart économique3 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio d’écart économiqueConcurrents4 | ||||||
| Coca-Cola Co. | ||||||
| Mondelēz International Inc. | ||||||
| PepsiCo Inc. | ||||||
| Philip Morris International Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2023 calcul
Ratio d’écart économique = 100 × Profit économique ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant la performance et l'allocation des capitaux. Le profit économique a connu une croissance notable entre 2019 et 2021, passant de 533 290 milliers de dollars américains à 704 835 milliers de dollars américains. Cependant, une diminution substantielle a été observée en 2022, avec une valeur de 414 959 milliers de dollars américains, suivie d'une reprise en 2023, atteignant 625 605 milliers de dollars américains. Bien que la valeur de 2023 soit supérieure à celle de 2022, elle reste inférieure au pic de 2021.
Le capital investi a également augmenté de manière constante sur la période analysée, passant de 3 936 622 milliers de dollars américains en 2019 à 7 284 194 milliers de dollars américains en 2023. Cette augmentation indique une expansion continue des actifs et des investissements de l'entité.
Le ratio d’écart économique, qui mesure l'efficacité de l'allocation du capital, a fluctué au cours des cinq années. Il a augmenté de 13,55 % en 2019 à 14,67 % en 2020, puis est resté relativement stable à 14,52 % en 2021. Une baisse significative a été enregistrée en 2022, avec un ratio de 7,14 %, reflétant une diminution de la rentabilité par rapport au capital investi. Le ratio a connu une légère amélioration en 2023, atteignant 8,59 %, mais reste bien en deçà des niveaux observés avant 2022.
- Tendances clés
- Croissance du profit économique jusqu'en 2021, suivie d'une baisse en 2022 et d'une reprise partielle en 2023.
- Augmentation continue du capital investi sur toute la période.
- Diminution significative du ratio d’écart économique en 2022, suggérant une efficacité réduite de l'allocation du capital, avec une amélioration limitée en 2023.
En résumé, l'entité a démontré une capacité à générer des profits et à investir dans ses activités, mais l'efficacité de ces investissements, telle que mesurée par le ratio d’écart économique, a été compromise en 2022, et n'a pas pleinement récupéré en 2023.
Ratio de marge bénéficiaire économique
Monster Beverage Corp., le ratio de marge bénéficiaire économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Revenu | ||||||
| Plus: Augmentation (diminution) des produits reportés | ||||||
| Chiffre d’affaires net ajusté | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économique2 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économiqueConcurrents3 | ||||||
| Coca-Cola Co. | ||||||
| Mondelēz International Inc. | ||||||
| PepsiCo Inc. | ||||||
| Philip Morris International Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 2023 calcul
Ratio de marge bénéficiaire économique = 100 × Profit économique ÷ Chiffre d’affaires net ajusté
= 100 × ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le profit économique a connu une croissance notable entre 2019 et 2021, passant de 533 290 milliers de dollars américains à 704 835 milliers de dollars américains. Cependant, une diminution substantielle est observée en 2022, avec une valeur de 414 959 milliers de dollars américains, suivie d'une reprise en 2023, atteignant 625 605 milliers de dollars américains.
Le chiffre d’affaires net ajusté a également affiché une croissance constante sur la période 2019-2023. Il est passé de 4 176 256 milliers de dollars américains en 2019 à 7 119 081 milliers de dollars américains en 2023, indiquant une augmentation continue des ventes. La croissance est particulièrement marquée entre 2021 et 2023.
Le ratio de marge bénéficiaire économique a fluctué au cours de la période. Il a augmenté de 2019 à 2020, passant de 12,77% à 13,86%, puis a légèrement diminué en 2021 à 12,78%. Une baisse significative est constatée en 2022, avec une marge de 6,59%, reflétant une diminution de la rentabilité par rapport au chiffre d'affaires. Le ratio s'est amélioré en 2023, atteignant 8,79%, mais reste inférieur aux niveaux observés avant 2022.
- Tendances clés
- Croissance du profit économique jusqu'en 2021, suivie d'une baisse en 2022 et d'une reprise en 2023.
- Croissance continue du chiffre d'affaires net ajusté sur l'ensemble de la période.
- Fluctuation du ratio de marge bénéficiaire économique, avec une baisse notable en 2022.
L'évolution du ratio de marge bénéficiaire économique suggère que, bien que le chiffre d'affaires ait augmenté, la rentabilité n'a pas suivi la même trajectoire, en particulier en 2022. L'augmentation du chiffre d'affaires en 2023, combinée à une amélioration du ratio de marge, indique une potentielle stabilisation de la rentabilité, mais celle-ci reste inférieure aux niveaux antérieurs.