Tableau des flux de trésorerie

Le tableau des flux de trésorerie fournit des informations sur les entrées de trésorerie et les paiements en espèces d’une entreprise au cours d’une période comptable, montrant comment ces flux de trésorerie relient le solde de trésorerie de fin de caisse au solde de début figurant au bilan de l’entreprise.

Le tableau des flux de trésorerie se compose de trois parties : les flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation, les flux de trésorerie provenant des activités d’investissement et les flux de trésorerie provenant des activités de financement.

Monster Beverage Corp., tableau des flux de trésorerie consolidé

US$ en milliers

12 mois terminés le	31 déc. 2023	31 déc. 2022	31 déc. 2021	31 déc. 2020	31 déc. 2019
Revenu net	1,630,988)	1,191,624)	1,377,475)	1,409,594)	1,107,835)
Dotations aux amortissements	68,898)	61,241)	50,155)	57,030)	60,727)
Charges locatives hors trésorerie	9,043)	7,337)	4,107)	3,943)	4,087)
(Gain) perte sur cession d’immobilisations corporelles	166)	(185)	(1,013)	(350)	(252)
Gain sur la transaction Bang	(45,382)	—)	—)	—)	—)
Perte sur dépréciation d’immobilisations incorporelles	38,700)	2,200)	—)	8,700)	—)
Perte sur dépréciation d’immobilisations corporelles	4,336)	—)	—)	—)	—)
Rémunération à base d’actions	68,836)	64,109)	70,483)	70,289)	63,356)
Impôts différés	2,040)	48,182)	16,429)	(156,873)	1,263)
Comptes débiteurs	(163,158)	(128,981)	(254,228)	(119,672)	(59,941)
Inventaires	7,898)	(347,712)	(277,793)	30,304)	(85,222)
Dépenses payées d’avance et autres actifs	(10,215)	(38,268)	(29,341)	1,024)	(13,774)
Impôts payés d’avance	(18,833)	(4,439)	(10,919)	5,516)	9,481)
Comptes créditeurs	112,786)	49,765)	114,297)	18,696)	28,832)
Courus	(10,393)	(30,419)	71,586)	26,113)	(14,018)
Allocations promotionnelles accumulées	8,418)	50,821)	31,498)	13,762)	21,943)
Rémunération accumulée	13,398)	3,729)	7,950)	7,501)	7,228)
Impôts sur les bénéfices à payer	1,748)	(16,860)	7,221)	10,422)	8,105)
Autres passifs	22,951)	(4,540)	492)	(356)	(1,030)
Produits reportés	(24,472)	(19,905)	(22,658)	(21,480)	(24,858)
Effet sur la trésorerie des variations des actifs et des passifs d’exploitation	(59,872)	(486,809)	(361,895)	(28,170)	(123,254)
Ajustements visant à rapprocher le bénéfice net et les flux de trésorerie nets provenant des activités d’exploitation	86,765)	(303,925)	(221,734)	(45,431)	5,927)
Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation	1,717,753)	887,699)	1,155,741)	1,364,163)	1,113,762)
Ventes de placements disponibles à la vente	2,029,737)	2,252,355)	1,488,599)	920,196)	851,436)
Achats de placements disponibles à la vente	(1,620,718)	(1,847,067)	(2,413,143)	(1,299,981)	(1,067,736)
Acquisition de Bang Energy	(363,385)	—)	—)	—)	—)
Acquisition de CANarchy, déduction faite de la trésorerie	—)	(329,472)	—)	—)	—)
Achats d’immobilisations corporelles	(221,428)	(188,726)	(43,868)	(48,722)	(101,661)
Produit de la vente d’immobilisations corporelles	2,520)	1,313)	1,328)	993)	1,239)
Ajouts aux actifs incorporels	(13,296)	(23,427)	(13,585)	(18,550)	(8,737)
Augmentation des autres actifs	(6,825)	(26,343)	(11,353)	(26,423)	(1,265)
Flux de trésorerie nets liés aux activités d’investissement	(193,395)	(161,367)	(992,022)	(472,487)	(326,724)
Emprunts (paiements) sur la dette	(13,914)	75)	2,928)	(3,086)	(13,569)
Émission d’actions ordinaires	130,267)	64,015)	45,723)	72,936)	92,363)
Achats d’actions ordinaires détenues en trésorerie	(658,952)	(771,028)	(13,830)	(595,918)	(707,300)
Flux de trésorerie nets provenant des activités de financement (utilisés dans)	(542,599)	(706,938)	34,821)	(526,068)	(628,506)
Effet des variations des taux de change sur la trésorerie et les équivalents de trésorerie	8,775)	(38,715)	(52,491)	16,848)	1,912)
Augmentation (diminution) nette de la trésorerie et des équivalents de trésorerie	990,534)	(19,321)	146,049)	382,456)	160,444)
Trésorerie et équivalents de trésorerie, début d’exercice	1,307,141)	1,326,462)	1,180,413)	797,957)	637,513)
Trésorerie et équivalents de trésorerie à la fin de l’exercice	2,297,675)	1,307,141)	1,326,462)	1,180,413)	797,957)

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).

Tendances du revenu net: Le revenu net de l'entreprise a connu une croissance globale sur la période analysée, atteignant un pic en 2020 avec près de 1 409 594 milliers de dollars. Une fluctuation est observée en 2021, avec une légère baisse à environ 1 377 475 milliers de dollars, avant une diminution en 2022. Cependant, une forte reprise est constatée en 2023, avec un revenu net de plus de 1 630 988 milliers de dollars, dépassant largement les niveaux précédents.
Évolution des amortissements et charges locatives: Les dotations aux amortissements ont légèrement augmenté en 2023, atteignant 68 898 milliers de dollars, signalant une augmentation des immobilisations ou une accélération de leur amortissement. Les charges locatives hors trésorerie ont également augmenté en 2023, passant à 9 043 milliers de dollars, ce qui pourrait refléter une hausse des coûts locatifs ou une expansion de l’immobilier de l’entreprise.
Gains et pertes sur cessions d’immobilisations: Des pertes sur cessions d’immobilisations corporelles ont été enregistrées durant la période, principalement en 2021, avec une perte de 1 013 milliers de dollars. Un gain exceptionnel sur la transaction Bang a été réalisé en 2023, avec un montant de -45 382 milliers de dollars, ce qui a significativement impacté le résultat financier de l’année.
Impacts liés aux dépréciations: Des pertes de dépréciation sur les immobilisations incorporelles ont été enregistrées en 2020 (8 700 milliers de dollars) et en 2023 (38 700 milliers de dollars). De même, une dépréciation des immobilisations corporelles a été constatée en 2023. Ces éléments indiquent une révision à la baisse de la valeur comptable de certains actifs, possiblement en réponse à des conditions de marché ou à des analyses internes.
Rémunérations et impôts: Les rémunérations à base d’actions sont restées relativement stables, autour de 70 000 milliers de dollars, avec une légère augmentation en 2023. Concernant les impôts différés, leur valeur a fluctué fortement, passant d’un créancier en 2020 à un passif en 2021, puis revenant à un montant modéré en 2023. La gestion fiscale semble avoir connu des ajustements importants durant cette période.
Variation des actifs et passifs courants: Les comptes débiteurs ont montré une tendance à l’augmentation en valeur absolue, passant d’environ -59 941 milliers de dollars en 2019 à -163 158 milliers de dollars en 2023, indiquant une croissance des créances clients. Par ailleurs, les inventaires ont été très volatils, avec une forte baisse en 2021 et 2022, suivie d’un rebond en 2023 à près de 7 898 milliers de dollars. Les comptes créditeurs ont connu des fluctuations, mais restent à des niveaux élevés, traduisant une gestion active des dettes fournisseurs.
Flux de trésorerie liés à l’exploitation et aux investissements: Les flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation ont été généralement positifs, mais ont diminué en 2022, avant de rebondir fortement en 2023 au-dessus de 1,7 milliard de dollars. Les variations importantes reflètent la capacité de l'entreprise à générer des liquidités à partir de ses opérations. En revanche, les flux liés aux investissements ont été négatifs, surtout en 2021 et 2022, principalement en raison des acquisitions (notamment Bang Energy et CANarchy) et des dépenses en immobilisations, traduisant une stratégie d’expansion et de diversification.
Activités de financement et variation de la trésorerie: Les activités de financement se sont caractérisées par des flux négatifs importants en 2019 et 2020, liés en partie aux rachats d’actions en trésorerie et au service de la dette. En 2023, une forte émission d’actions a permis d’augmenter le montant de la trésorerie, qui a culminé à environ 2 297 675 milliers de dollars à la fin de l’année, en forte croissance par rapport au début de la période. La variation nette de la trésorerie a été positive en 2023, soutenue par une augmentation significative des flux provenant des activités d’exploitation.
Conclusion générale: La période analysée illustre une entreprise en croissance, capable de générer des flux de trésorerie importants, malgré des investissements importants dans des acquisitions et immobilisations. La forte hausse des résultats en 2023, accompagnée d’une augmentation substantielle de la trésorerie, suggère une amélioration de la rentabilité et de la solvabilité. Les variations dans les actifs et passifs, ainsi que la gestion stratégique de la trésorerie, indiquent une entreprise qui ajuste ses actifs immobilisés et ses stratégies de financement en fonction de ses objectifs de croissance et de rentabilité futurs.

Monster Beverage Corp. (NASDAQ:MNST)

Tableau des flux de trésorerie