Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
La décomposition ROE consiste à exprimer le résultat net divisé par les capitaux propres comme le produit des ratios des composants.
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Désagrégation de ROE en deux composantes
Monster Beverage Corp., la décomposition des ROE
| ROE | = | ROA | × | Ratio d’endettement financier | |
|---|---|---|---|---|---|
| 31 déc. 2023 | = | × | |||
| 31 déc. 2022 | = | × | |||
| 31 déc. 2021 | = | × | |||
| 31 déc. 2020 | = | × | |||
| 31 déc. 2019 | = | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ratio de rendement de l’actif a connu une légère diminution entre 2019 et 2021, passant d'environ 21.51% à 17.65%. En 2022, il a poursuivi sa baisse pour atteindre 14.37%, indiquant une réduction de l'efficacité de l'utilisation des actifs pour générer des bénéfices. Cependant, en 2023, une reprise est observable avec une augmentation vers 16.84%, suggérant une amélioration partielle de cette efficacité.
- Ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement financier a connu une stabilité relative sur la période, fluctuant légèrement autour de 1.23 puis diminuant marginalement à 1.18. Cette constance indique une gestion prudente de la structure financière, avec un niveau d’endettement relativement stable au fil des années.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE a suivi une tendance similaire à celle du ROA, augmentant de 26.56% en 2019 à 27.31% en 2020. Ensuite, une baisse significative est observée pour atteindre 20.98% en 2021, puis une diminution plus marquée en 2022 à 16.96%. En 2023, une légère remontée à 19.82% est enregistrée, reflétant une récupération partielle de la rentabilité pour les actionnaires.
Désagrégation des ROE en trois composantes
Monster Beverage Corp., la décomposition des ROE
| ROE | = | Ratio de marge bénéficiaire nette | × | Rotation des actifs | × | Ratio d’endettement financier | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 déc. 2023 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2022 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2021 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2020 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2019 | = | × | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- La marge bénéficiaire nette a connu une augmentation significative entre 2019 et 2020, passant de 26,37 % à 30,65 %, indiquant une amélioration de la rentabilité. Cependant, cette tendance s'est inversée en 2021, avec une baisse à 24,86 %, puis a continué de se dégrader en 2022, atteignant 18,88 %. En 2023, une reprise partielle est observée, avec un ratio de 22,84 %, mais le niveau reste inférieur aux années 2019 et 2020.
- Ratio de rotation des actifs
- Ce ratio a montré une tendance relativement stable, oscillant entre 0,71 et 0,82 tout au long de la période. Après une légère baisse de 0,82 en 2019 à 0,74 en 2020, il diminue encore en 2021 pour atteindre 0,71, puis remonte à 0,76 en 2022 avant de revenir à 0,74 en 2023. La stabilité relative suggère une efficacité constante dans l'utilisation des actifs pour générer le chiffre d'affaires.
- Ratio d’endettement financier
- Ce ratio a affiché une tendance légèrement décroissante, passant de 1,23 en 2019 à 1,18 en 2022, ce qui indique une légère réduction de la dépendance à l’endettement financier. La stabilité à ce niveau en 2023 montre une gestion prudente du levier financier, avec un ratio qui se maintient à 1,18.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE a connu une hausse de 26,56 % en 2019 à 27,31 % en 2020. En 2021, une diminution importante est observée, le ROE chutant à 20,98 %. La tendance se poursuit en 2022 avec une baisse supplémentaire à 16,96 %, représentant un recul notable dans la rentabilité des fonds propres. En 2023, une légère amélioration est enregistrée, le ROE atteignant 19,82 %, bien qu'il reste inférieur aux niveaux d'avant 2021.
Désagrégation de ROE en cinq composantes
Monster Beverage Corp., la décomposition des ROE
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
- Évolution du ratio de la charge fiscale
- Ce ratio a connu des variations modérées au cours de la période considérée. Il a augmenté de 0,78 en 2019 à 0,87 en 2020, puis a diminué à 0,76 en 2021, où il est resté stable jusqu’en 2022. Une légère hausse à 0,79 est observée en 2023. Ces fluctuations peuvent indiquer une stabilité relative dans la gestion fiscale de l'entreprise ou des ajustements en fonction des réglementations fiscales ou des bénéfices réalisés.
- Évolution du ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio est maintenu constant à 1 tout au long de la période, ce qui indique que le coût de la dette par rapport à une référence donnée (potentiellement les intérêts payés ou la dette totale) est stable. Cela suggère une gestion constante du service de la dette sans variation significative dans le profil d’endettement ou le coût du financement.
- Évolution du ratio de marge EBIT
- Le ratio de marge EBIT a connu une hausse notable de 33,71% en 2019 à 35,36% en 2020, atteignant son pic à cette période. Par la suite, il a diminué à 32,51% en 2021, puis a chuté à 24,91% en 2022, avant de rebondir à 28,97% en 2023. La baisse significative en 2022 peut refléter des pressions sur la rentabilité opérationnelle, tandis que la reprise en 2023 indique une amélioration de la performance opérationnelle.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Ce ratio a montré une tendance décroissante, passant de 0,82 en 2019 à 0,74 en 2020, puis à 0,71 en 2021. Il a enregistré une légère hausse à 0,76 en 2022, avant de revenir à 0,74 en 2023. La baisse générale indique une utilisation moins efficace des actifs pour générer des revenus, bien qu'une légère amélioration en 2022 puisse signaler une tentative de meilleure gestion des actifs ou des changements dans la composition du portefeuille d’actifs.
- Évolution du ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement financier a été relativement stable, passant de 1,23 en 2019 à 1,2 en 2020, puis à 1,19 en 2021 et se stabilisant à 1,18 en 2022 et 2023. La stabilité de ce ratio suggère une gestion constante de la structure du capital et du niveau d’endettement, évitant des variations significatives dans la charge d’intérêt ou la dépendance à l’endettement.
- Évolution du rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE a connu une hausse en 2020 à 27,31% après un ROE de 26,56% en 2019. Cependant, il a subi une baisse significative en 2021 pour atteindre 20,98%, poursuivant la baisse en 2022 à 16,96%. En 2023, il a rebondi à 19,82%. La tendance globale indique une diminution de la rentabilité des capitaux propres, notamment autour de 2021 et 2022, mais un léger redressement en 2023. Cela pourrait refléter des fluctuations dans les bénéfices nets ou dans la gestion du capital investi, influencée par les évolutions économiques ou opérationnelles de l’entreprise.
Désagrégation de ROA en deux composantes
Monster Beverage Corp., la décomposition des ROA
| ROA | = | Ratio de marge bénéficiaire nette | × | Rotation des actifs | |
|---|---|---|---|---|---|
| 31 déc. 2023 | = | × | |||
| 31 déc. 2022 | = | × | |||
| 31 déc. 2021 | = | × | |||
| 31 déc. 2020 | = | × | |||
| 31 déc. 2019 | = | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- La marge bénéficiaire nette a montré une augmentation notable de 26,37 % en 2019 à 30,65 % en 2020, reflétant une amélioration de la rentabilité. Cependant, cette tendance s'est inversée en 2021, avec une baisse à 24,86 %, puis a poursuivi sa décroissance en 2022 à 18,88 %. En 2023, le ratio a rebondi à 22,84 %, indiquant une amélioration partielle de la rentabilité par rapport à 2022, mais demeure inférieur aux niveaux observés en 2019 et 2020.
- Ratio de rotation des actifs
- Ce ratio a connu une diminution progressive, passant de 0,82 en 2019 à 0,74 en 2020, puis à 0,71 en 2021. Une légère reprise a été observée en 2022, avec un ratio de 0,76, suivi d'une nouvelle baisse en 2023 à 0,74. Dans l'ensemble, la rotation des actifs est restée relativement stable, avec une légère tendance à la baisse sur la période examinée, ce qui pourrait indiquer une utilisation moins efficace des actifs pour générer des ventes ou une stabilité modérée dans la gestion de l'actif.
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ROA a connu une hausse en 2020, passant de 21,51 % à 22,73 %, témoignant d'une amélioration de l'efficacité de l'entreprise à générer des profits à partir de ses actifs. En 2021, le ROA a diminué à 17,65 %, puis a poursuivi sa tendance à la baisse en 2022 à 14,37 %. En 2023, une reprise partielle a été enregistrée avec un ROA de 16,84 %, ce qui indique une légère amélioration de la rentabilité des actifs, mais reste inférieur aux niveaux atteints en 2019 et 2020.
Désagrégation des ROA en quatre composantes
Monster Beverage Corp., la décomposition des ROA
| ROA | = | Fardeau fiscal | × | Charge d’intérêts | × | Marge EBIT | × | Rotation des actifs | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 déc. 2023 | = | × | × | × | |||||
| 31 déc. 2022 | = | × | × | × | |||||
| 31 déc. 2021 | = | × | × | × | |||||
| 31 déc. 2020 | = | × | × | × | |||||
| 31 déc. 2019 | = | × | × | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
- Ratio de la charge fiscale
- Le ratio de la charge fiscale a connu une augmentation entre 2019 et 2020, passant de 0,78 à 0,87, puis a diminué en 2021 à 0,76. Ensuite, il est resté stable en 2022 avant d’augmenter à nouveau en 2023, atteignant 0,79. Ces variations suggèrent une certaine volatilité dans le taux effectif de taxation de l’entreprise, avec une tendance globale à se stabiliser autour de 0,76-0,79 dans les dernières années.
- Ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio a maintenu une valeur constante de 1 tout au long des années analysées, ce qui indique que la capacité de l’entreprise à couvrir ses charges d’intérêt est restée stable et adéquate durant cette période.
- Ratio de marge EBIT
- La marge EBIT a augmenté de 33,71% en 2019 à 35,36% en 2020, puis a enregistré une baisse significative en 2021 à 32,51%. La tendance à la baisse s’est poursuivie en 2022, avec une marge de 24,91%, pour ensuite rebondir en 2023 à 28,97%. Ces fluctuations indiquent une période de pression sur la rentabilité opérationnelle en 2021 et 2022, suivie d'une amélioration partielle en 2023.
- Ratio de rotation des actifs
- Ce ratio a enregistré une légère diminution de 0,82 en 2019 à 0,74 en 2020, puis a continué à diminuer en 2021 à 0,71. Il a connu un léger rebond à 0,76 en 2022 avant de revenir à 0,74 en 2023. La tendance générale suggère une baisse de l’efficacité de rotation des actifs, indiquant que l’entreprise a peut-être utilisé ses actifs de manière moins efficace tout au long de cette période.
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Ce ratio a augmenté de 21,51% en 2019 à 22,73% en 2020, traduisant une amélioration de la rentabilité des actifs. Cependant, il a ensuite diminué en 2021 à 17,65%, poursuivant sa tendance à la baisse en 2022 à 14,37%. En 2023, il a connu une légère remontée à 16,84%. La tendance générale reflète une dégradation du rendement des actifs entre 2020 et 2022, avec une tentative de redressement en 2023.
Désagrégation du ratio de marge bénéficiaire nette
Monster Beverage Corp., décomposition du ratio de la marge bénéficiaire nette
| Ratio de marge bénéficiaire nette | = | Fardeau fiscal | × | Charge d’intérêts | × | Marge EBIT | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 déc. 2023 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2022 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2021 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2020 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2019 | = | × | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
- Ratio de la charge fiscale
- Le ratio de la charge fiscale a connu une augmentation notable entre 2019 et 2020, passant de 0,78 à 0,87, avant de se stabiliser à 0,76 en 2021, puis de revenir à 0,79 en 2023. Cette évolution indique une fluctuation dans la proportion de la charge fiscale par rapport au résultat avant impôts, avec un pic en 2020 suivie d'une stabilization aux niveaux précédents dans les années suivantes.
- Ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio est resté constant à 1 sur l'ensemble de la période observée, ce qui suggère que la charge d’intérêt a été proportionnellement cohérente par rapport aux autres éléments financiers ou à la structure de financement, sans variation significative durant cette période.
- Ratio de marge EBIT
- La marge EBIT a augmenté de 33,71 % en 2019 à 35,36 % en 2020, reflétant une amélioration de la rentabilité opérationnelle en 2020. Cependant, elle a ensuite diminué à 32,51 % en 2021 puis de manière significative à 24,91 % en 2022. En 2023, une certaine récupération est observée, la marge atteignant 28,97 %, mais restant inférieure aux niveaux de 2019 et 2020. Ces dynamiques indiquent une période de pression sur la rentabilité opérationnelle, suivie d'une tentative de reprise.
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Ce ratio a connu une hausse de 26,37 % en 2019 à 30,65 % en 2020, correspondant à une amélioration notable de la rentabilité after-tax. Ensuite, il a diminué à 24,86 % en 2021, puis fortement en 2022 à 18,88 %, avant de se redresser à 22,84 % en 2023. La tendance suggère une volatilité de la rentabilité nette, probablement impactée par des fluctuations dans les charges, les revenus ou la fiscalité, avec une reprise partielle en 2023 après une année 2022 particulièrement difficile.