Qualité de l’information financière : Cumul des régularisations
Les bénéfices peuvent être décomposés en éléments de trésorerie et de comptabilité d’exercice. On a constaté que la composante de la comptabilité d’exercice (cumul des régularisations) est moins persistante que la composante de trésorerie et, par conséquent, (1) les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus élevée sont moins persistants que les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus faible, toutes choses égales par ailleurs ; et (2) la composante en espèces des bénéfices devrait faire l’objet d’une pondération plus élevée afin d’évaluer le rendement de l’entreprise.
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Ratio des régularisations au bilan
Monster Beverage Corp., calcul au bilan des charges à payer globales
US$ en milliers
| 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Actifs d’exploitation | ||||||
| Total de l’actif | ||||||
| Moins: Trésorerie et équivalents de trésorerie | ||||||
| Moins: Placements à court terme | ||||||
| Actifs d’exploitation | ||||||
| Passifs d’exploitation | ||||||
| Total du passif | ||||||
| Moins: Passifs à court terme au titre des contrats de location-financement | ||||||
| Moins: Passifs non courants liés aux contrats de location-financement | ||||||
| Passifs d’exploitation | ||||||
| Actif net d’exploitation1 | ||||||
| Cumuls de régularisations fondés sur le bilan2 | ||||||
| Ratio financier | ||||||
| Ratio des régularisations au bilan3 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio des régularisations au bilanConcurrents4 | ||||||
| Coca-Cola Co. | ||||||
| Mondelēz International Inc. | ||||||
| PepsiCo Inc. | ||||||
| Philip Morris International Inc. | ||||||
| Ratio des régularisations au bilansecteur | ||||||
| Aliments, boissons et tabac | ||||||
| Ratio des régularisations au bilanindustrie | ||||||
| Biens de consommation de base | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
1 2023 calcul
Actif net d’exploitation = Actifs d’exploitation – Passifs d’exploitation
= – =
2 2023 calcul
Cumuls de régularisations fondés sur le bilan = Actif net d’exploitation2023 – Actif net d’exploitation2022
= – =
3 2023 calcul
Ratio des régularisations au bilan = 100 × Cumuls de régularisations fondés sur le bilan ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle une tendance générale à la croissance de l'actif net d'exploitation sur la période considérée. Une augmentation significative est observée entre 2020 et 2021, suivie d'une croissance continue, bien que légèrement moins prononcée, jusqu'en 2023.
Les régularisations agrégées fondées sur le bilan présentent également une augmentation notable entre 2020 et 2022. Cependant, en 2023, on constate une diminution de ces régularisations par rapport à 2022, bien que leur valeur reste supérieure à celle de 2020 et 2021.
Le ratio de régularisation basé sur le bilan a connu une progression importante entre 2020 et 2022, indiquant une part croissante des régularisations par rapport à l'actif net d'exploitation. En 2023, ce ratio diminue, suggérant une stabilisation relative de la proportion des régularisations, malgré la croissance continue de l'actif net d'exploitation.
- Actif net d’exploitation
- Croissance constante sur la période, avec une accélération notable entre 2020 et 2021.
- Régularisations agrégées fondées sur le bilan
- Augmentation significative jusqu'en 2022, suivie d'une diminution en 2023, mais restant à un niveau élevé.
- Ratio de régularisation basé sur le bilan
- Forte augmentation entre 2020 et 2022, puis diminution en 2023, indiquant une évolution de la structure de l'actif.
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie
Monster Beverage Corp., calcul de l’état des flux de trésorerie des charges à payer globales
US$ en milliers
| 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenu net | ||||||
| Moins: Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation | ||||||
| Moins: Flux de trésorerie nets liés aux activités d’investissement | ||||||
| Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales | ||||||
| Ratio financier | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie1 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieConcurrents2 | ||||||
| Coca-Cola Co. | ||||||
| Mondelēz International Inc. | ||||||
| PepsiCo Inc. | ||||||
| Philip Morris International Inc. | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésoreriesecteur | ||||||
| Aliments, boissons et tabac | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieindustrie | ||||||
| Biens de consommation de base | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
1 2023 calcul
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie = 100 × Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives au niveau de l'actif net d'exploitation et des éléments liés au tableau des flux de trésorerie.
- Actif net d’exploitation
- L'actif net d'exploitation a connu une augmentation constante sur la période analysée. Une progression de 3099916 unités monétaires en 2020 à 4981932 unités monétaires en 2023 est observée. Cette croissance indique une expansion des actifs utilisés dans les opérations courantes de l'entité.
- Régularisations agrégées basées sur le tableau des flux de trésorerie
- Les régularisations agrégées basées sur le tableau des flux de trésorerie présentent une évolution plus volatile. Une forte augmentation est constatée entre 2020 et 2021, passant de 517918 à 1213756 unités monétaires. Cependant, cette valeur diminue ensuite en 2022 (465292 unités monétaires) avant de remonter en 2023 (106630 unités monétaires), bien qu'elle reste inférieure à son pic de 2021. Cette fluctuation suggère des variations dans les éléments non monétaires affectant les flux de trésorerie.
- Ratio des charges à payer basé sur le tableau des flux de trésorerie
- Le ratio des charges à payer basé sur le tableau des flux de trésorerie a connu une diminution significative et continue. Il est passé de 17.43% en 2020 à 2.28% en 2023. Cette baisse indique une réduction de la proportion des charges à payer par rapport aux flux de trésorerie, ce qui pourrait refléter une amélioration de la gestion des dettes à court terme ou une modification des pratiques de paiement.