Analyse de l’impôt sur les bénéfices
- Charge d’impôt sur le résultat
- Taux effectif de l’impôt sur le revenu (EITR)
- Composantes de l’actif et du passif d’impôt différé
- Actifs et passifs d’impôt différé, classification
- Ajustements aux états financiers : Suppression de l’impôt différé
- Ratios financiers ajustés : Suppression de l’impôt différé (sommaire)
- Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée)
- Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
- Ratio d’endettement financier (ajusté)
- Ratio de rendement des capitaux propres (ROE) (ajusté)
- Ratio de rendement de l’actif (ROA) (ajusté)
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Charge d’impôt sur le résultat
Qualcomm Inc., charge d’impôts, activités poursuivies
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-09-28), 10-K (Date du rapport : 2024-09-29), 10-K (Date du rapport : 2023-09-24), 10-K (Date du rapport : 2022-09-25), 10-K (Date du rapport : 2021-09-26), 10-K (Date du rapport : 2020-09-27).
L'analyse des provisions révèle des tendances significatives sur la période considérée. La provision actuelle présente une augmentation globale, bien que fluctuante. Après un doublement entre 2020 et 2021, elle a connu une diminution en 2022, suivie d'une remontée en 2023 et 2024, culminant avec une augmentation notable en 2025.
- Provision actuelle
- L'évolution de cet indicateur suggère une gestion active des risques et des obligations à court terme. L'augmentation la plus importante est observée entre 2024 et 2025, ce qui pourrait indiquer une anticipation de futures charges ou une modification des conditions contractuelles.
La provision différée (prestation) affiche une évolution plus complexe. Initialement négative, elle s'est réduite en valeur absolue avant de devenir significativement négative en 2023. Cependant, une inversion spectaculaire est observée en 2025, avec une valeur positive substantielle.
- Provision différée (prestation)
- Ce changement drastique pourrait être lié à la reconnaissance de revenus différés, à des ajustements de contrats à long terme ou à des changements dans les politiques comptables concernant les prestations. L'ampleur de l'augmentation en 2025 nécessite une investigation plus approfondie.
La provision pour impôts sur les activités poursuivies montre également une volatilité importante. Après une forte augmentation entre 2020 et 2021, elle a diminué de manière significative en 2022 et 2023, avant de remonter fortement en 2025.
- Provision pour impôts sur les activités poursuivies
- Cette fluctuation est probablement influencée par des modifications des taux d'imposition, des changements dans les lois fiscales, ou des ajustements des bénéfices imposables. L'augmentation substantielle en 2025 pourrait indiquer une anticipation d'obligations fiscales plus élevées ou la reconnaissance d'impôts différés.
En résumé, les données indiquent une gestion dynamique des provisions, avec des fluctuations importantes dans chaque catégorie. L'année 2025 se distingue par des augmentations notables dans la provision actuelle et la provision pour impôts, ainsi que par une inversion significative de la provision différée (prestation). Ces évolutions méritent une analyse plus détaillée pour comprendre les facteurs sous-jacents et leurs implications potentielles.
Taux effectif de l’impôt sur le revenu (EITR)
Qualcomm Inc., rapprochement du taux effectif d’imposition sur le revenu (EITR)
| 28 sept. 2025 | 29 sept. 2024 | 24 sept. 2023 | 25 sept. 2022 | 26 sept. 2021 | 27 sept. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Taux d’imposition fédéral prévu par la loi | |||||||
| Taux d’imposition effectif |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-09-28), 10-K (Date du rapport : 2024-09-29), 10-K (Date du rapport : 2023-09-24), 10-K (Date du rapport : 2022-09-25), 10-K (Date du rapport : 2021-09-26), 10-K (Date du rapport : 2020-09-27).
L'analyse des données révèle une stabilité du taux d'imposition fédéral prévu par la loi, qui demeure constant à 21% sur l'ensemble de la période considérée, de 2020 à 2025.
- Taux d’imposition effectif
- Le taux d'imposition effectif présente une volatilité significative. Il passe de 9% en 2020 à 12% en 2021, puis à 13% en 2022. Une diminution drastique est observée en 2023, avec un taux de 1%. Une remontée est ensuite constatée en 2024, atteignant 2%, avant une augmentation substantielle en 2025, où le taux s'élève à 56%.
L'écart entre le taux d'imposition fédéral prévu par la loi et le taux d'imposition effectif s'accentue particulièrement en 2023 et 2025. La forte augmentation du taux effectif en 2025 suggère un changement significatif dans la structure des revenus ou des dépenses, ou l'application de crédits d'impôt ou de déductions spécifiques qui n'étaient pas présents dans les années précédentes. L'évolution du taux effectif nécessite une investigation plus approfondie pour identifier les facteurs sous-jacents à ces variations.
Composantes de l’actif et du passif d’impôt différé
Qualcomm Inc., composantes des actifs et des passifs d’impôt différé
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-09-28), 10-K (Date du rapport : 2024-09-29), 10-K (Date du rapport : 2023-09-24), 10-K (Date du rapport : 2022-09-25), 10-K (Date du rapport : 2021-09-26), 10-K (Date du rapport : 2020-09-27).
L’analyse des données révèle des tendances significatives dans plusieurs catégories d’éléments financiers. Les dépenses capitalisées en recherche et développement présentent une augmentation constante sur la période 2022 à 2025, passant de 1490 millions de dollars américains à 4194 millions de dollars américains, ce qui suggère un investissement croissant dans l’innovation.
Les crédits d’impôt inutilisés montrent également une progression régulière, évoluant de 1311 millions de dollars américains en 2020 à 2527 millions de dollars américains en 2025. Cette augmentation pourrait indiquer une optimisation de la planification fiscale ou des changements dans les réglementations fiscales.
Les incitations pour les clients connaissent une fluctuation, avec une augmentation initiale de 537 millions de dollars américains en 2020 à 762 millions de dollars américains en 2021, suivie d’une légère diminution en 2023, puis d’une reprise progressive pour atteindre 790 millions de dollars américains en 2025. Les pertes nettes d’exploitation non utilisées diminuent de manière significative de 576 millions de dollars américains en 2020 à 708 millions de dollars américains en 2025, ce qui pourrait refléter une amélioration de la performance opérationnelle.
Les charges à payer et réserves présentent une certaine volatilité, mais restent relativement stables autour de 400 millions de dollars américains entre 2022 et 2025. La ligne "Autre" affiche une augmentation globale, passant de 896 millions de dollars américains en 2020 à 1069 millions de dollars américains en 2025, suggérant une croissance dans des catégories diverses non spécifiées.
Les actifs bruts d’impôts différés connaissent une augmentation notable, passant de 3595 millions de dollars américains en 2020 à 9698 millions de dollars américains en 2025, ce qui pourrait être lié à des différences temporaires entre les bénéfices comptables et fiscaux. La provision pour moins-value subit une variation importante, passant d’une valeur négative de -1728 millions de dollars américains en 2020 à -8016 millions de dollars américains en 2025, ce qui indique une augmentation significative des ajustements de valeur.
Les actifs nets d’impôts différés suivent une tendance similaire à celle des actifs bruts, augmentant de 1867 millions de dollars américains en 2020 à 1682 millions de dollars américains en 2025. Les éléments incorporels restent négatifs et relativement stables, oscillant entre -181 millions de dollars américains et -388 millions de dollars américains. Les actifs de location-exploitation présentent également des valeurs négatives et une légère diminution au fil du temps.
Les gains latents sur d’autres placements et titres négociables sont négatifs et montrent une tendance à la baisse, passant de -97 millions de dollars américains en 2020 à -212 millions de dollars américains en 2025. La ligne "Autre" affiche une légère diminution. Les passifs d’impôts différés augmentent constamment, passant de -572 millions de dollars américains en 2020 à -1070 millions de dollars américains en 2025.
Enfin, l’actif (passif) d’impôt différé net présente une augmentation significative, passant de 1295 millions de dollars américains en 2020 à 612 millions de dollars américains en 2025, reflétant l’évolution combinée des actifs et des passifs d’impôts différés.
- Dépenses capitalisées en recherche et développement
- Augmentation constante de 2022 à 2025.
- Crédits d’impôt inutilisés
- Progression régulière sur la période.
- Provision pour moins-value
- Augmentation significative de 2020 à 2025.
- Actif (passif) d’impôt différé net
- Augmentation notable sur la période.
Actifs et passifs d’impôt différé, classification
Qualcomm Inc., actifs et passifs d’impôts différés, classement
en millions de dollars américains
| 28 sept. 2025 | 29 sept. 2024 | 24 sept. 2023 | 25 sept. 2022 | 26 sept. 2021 | 27 sept. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Actifs non courants d’impôts différés | |||||||
| Passifs d’impôts différés non courants (inclus dans les autres passifs) |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-09-28), 10-K (Date du rapport : 2024-09-29), 10-K (Date du rapport : 2023-09-24), 10-K (Date du rapport : 2022-09-25), 10-K (Date du rapport : 2021-09-26), 10-K (Date du rapport : 2020-09-27).
L'analyse des données financières révèle des tendances significatives concernant les actifs et passifs d'impôts différés non courants. L'évolution de ces éléments est examinée sur une période de six ans.
- Actifs non courants d’impôts différés
- On observe une augmentation constante des actifs non courants d’impôts différés sur l'ensemble de la période. La valeur initiale, enregistrée en 2020, s'élève à 1351 millions de dollars américains. Elle progresse régulièrement pour atteindre 1591 millions en 2021, puis 1803 millions en 2022. Une augmentation notable est constatée en 2023 avec une valeur de 3310 millions de dollars américains. Cette tendance à la hausse se poursuit en 2024 (5162 millions) et en 2025 (743 millions), indiquant une accumulation continue des avantages fiscaux différés.
- Passifs d’impôts différés non courants (inclus dans les autres passifs)
- Les passifs d’impôts différés non courants présentent également une tendance à la hausse, bien que moins prononcée que celle des actifs correspondants. La valeur initiale en 2020 est de 56 millions de dollars américains. Elle augmente à 64 millions en 2021 et à 167 millions en 2022. En 2023, la valeur s'établit à 111 millions, suivie de 114 millions en 2024 et de 131 millions en 2025. Cette progression suggère une augmentation des obligations fiscales différées, mais à un rythme inférieur à celui de la reconnaissance des actifs d'impôts différés.
L'écart croissant entre les actifs et les passifs d'impôts différés non courants au fil du temps pourrait indiquer une stratégie de planification fiscale ou des changements dans la structure des revenus et des dépenses imposables. Une analyse plus approfondie des raisons sous-jacentes à ces évolutions serait nécessaire pour une interprétation complète.
Ajustements aux états financiers : Suppression de l’impôt différé
Qualcomm Inc., ajustements aux états financiers
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-09-28), 10-K (Date du rapport : 2024-09-29), 10-K (Date du rapport : 2023-09-24), 10-K (Date du rapport : 2022-09-25), 10-K (Date du rapport : 2021-09-26), 10-K (Date du rapport : 2020-09-27).
L’analyse des données financières révèle une évolution significative de plusieurs indicateurs clés sur la période considérée. L’actif total a connu une augmentation globale, passant de 35 594 millions de dollars américains en 2020 à un pic de 55 154 millions en 2024, avant de diminuer légèrement à 50 143 millions en 2025. L’actif total ajusté suit une tendance similaire, avec une croissance soutenue jusqu’en 2024, suivie d’une légère baisse.
- Actif
- L’augmentation de l’actif total suggère une expansion des opérations ou des investissements dans de nouveaux actifs. La stabilisation, voire la légère diminution en 2025, pourrait indiquer une phase de consolidation ou de désinvestissement.
Le passif total a montré une relative stabilité entre 2020 et 2022, puis une diminution notable en 2023 et 2024, avant de se stabiliser en 2025. Le passif ajusté présente une évolution parallèle. Cette réduction du passif pourrait être le résultat d’une gestion efficace de la dette ou d’une amélioration de la rentabilité permettant de financer les opérations avec des fonds propres.
- Passif
- La diminution du passif, combinée à l’augmentation de l’actif, pourrait indiquer une amélioration de la structure financière.
Les capitaux propres ont connu une croissance substantielle, passant de 6 077 millions de dollars américains en 2020 à 26 274 millions en 2024, avant de diminuer à 21 206 millions en 2025. Les capitaux propres ajustés suivent une tendance similaire. Cette augmentation reflète une accumulation de bénéfices non distribués et potentiellement des émissions d’actions.
- Capitaux propres
- La forte croissance des capitaux propres renforce la solidité financière et la capacité de l’entreprise à absorber des chocs économiques. La diminution en 2025 pourrait être liée à des rachats d’actions ou à des pertes.
Le revenu net a augmenté de manière significative entre 2020 et 2022, atteignant un pic de 12 936 millions de dollars américains, avant de diminuer considérablement en 2023 et 2024, puis de continuer à baisser en 2025. Le bénéfice net ajusté suit une tendance similaire. Cette fluctuation du revenu net pourrait être due à des facteurs macroéconomiques, à des changements dans la demande du marché, ou à des événements spécifiques à l’entreprise.
- Revenu net
- La diminution du revenu net en fin de période est un point d’attention qui nécessite une analyse plus approfondie pour identifier les causes sous-jacentes et évaluer l’impact sur la rentabilité future.
Qualcomm Inc., données financières : déclarées et ajustées
Ratios financiers ajustés : Suppression de l’impôt différé (sommaire)
Qualcomm Inc., les ratios financiers ajustés
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-09-28), 10-K (Date du rapport : 2024-09-29), 10-K (Date du rapport : 2023-09-24), 10-K (Date du rapport : 2022-09-25), 10-K (Date du rapport : 2021-09-26), 10-K (Date du rapport : 2020-09-27).
L’analyse des données révèle des tendances significatives en matière de rentabilité, d’efficacité de l’utilisation des actifs et de levier financier.
- Rentabilité
- Le ratio de marge bénéficiaire nette a connu une augmentation notable entre 2020 et 2022, atteignant un pic à 29,27%, avant de diminuer significativement en 2023 et de poursuivre sa baisse en 2025. Le ratio ajusté suit une tendance similaire, mais avec des variations moins prononcées. La marge bénéficiaire nette ajustée montre une stabilisation relative en 2024 et 2025.
- Efficacité de l’utilisation des actifs
- Le ratio de rotation de l’actif total a augmenté entre 2020 et 2022, indiquant une amélioration de l’efficacité de l’utilisation des actifs pour générer des revenus. Il a ensuite diminué en 2023, se stabilisant légèrement en 2024 avant de remonter en 2025. Les ratios ajustés présentent des évolutions parallèles, avec des valeurs légèrement supérieures.
- Levier financier
- Le ratio d’endettement financier a diminué de manière constante entre 2020 et 2023, suggérant une réduction du recours à l’endettement. Il a connu une légère augmentation en 2025, mais reste inférieur à son niveau de 2020. Le ratio ajusté suit une tendance similaire, avec des valeurs légèrement plus élevées.
- Rendement des capitaux propres
- Le rendement des capitaux propres a atteint un maximum en 2021 avant de chuter de manière significative en 2023, et de continuer à diminuer en 2025. Le ratio ajusté présente une évolution similaire, mais avec des valeurs plus élevées. La forte baisse observée en 2023 et 2024 indique une diminution de la rentabilité des capitaux propres.
- Rendement de l’actif
- Le ratio de rendement de l’actif a augmenté entre 2020 et 2022, puis a diminué en 2023 et 2025. Le ratio ajusté suit une tendance similaire, avec des valeurs légèrement supérieures. La diminution en 2023 et 2025 suggère une baisse de la rentabilité des actifs.
En résumé, l’entreprise a connu une période de croissance de la rentabilité et de l’efficacité de l’utilisation des actifs jusqu’en 2022. Cependant, les données indiquent une détérioration de la rentabilité et du rendement des capitaux propres et des actifs à partir de 2023, malgré une gestion du levier financier relativement stable.
Qualcomm Inc., ratios financiers : déclarés par rapport aux ratios ajustés
Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-09-28), 10-K (Date du rapport : 2024-09-29), 10-K (Date du rapport : 2023-09-24), 10-K (Date du rapport : 2022-09-25), 10-K (Date du rapport : 2021-09-26), 10-K (Date du rapport : 2020-09-27).
2025 Calculs
1 Ratio de marge bénéficiaire nette = 100 × Revenu net ÷ Revenus
= 100 × ÷ =
2 Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée) = 100 × Bénéfice net ajusté ÷ Revenus
= 100 × ÷ =
L'analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le revenu net a connu une augmentation substantielle entre 2020 et 2022, passant de 5198 millions de dollars américains à 12936 millions de dollars américains. Cependant, une diminution notable est observée en 2023, avec un revenu net de 7232 millions de dollars américains, suivie d'une reprise partielle en 2024 (10142 millions de dollars américains) et d'une nouvelle baisse en 2025 (5541 millions de dollars américains).
Le bénéfice net ajusté suit une trajectoire similaire à celle du revenu net, avec une croissance marquée jusqu'en 2022 (12927 millions de dollars américains), un recul en 2023 (5606 millions de dollars américains), puis une remontée en 2024 (8254 millions de dollars américains) et une nouvelle diminution en 2025 (9993 millions de dollars américains). Les valeurs du bénéfice net ajusté restent généralement proches de celles du revenu net.
Le ratio de marge bénéficiaire nette a affiché une progression de 22,09% en 2020 à 29,27% en 2022, indiquant une amélioration de la rentabilité. Une baisse significative est ensuite constatée en 2023 (20,19%), suivie d'une reprise en 2024 (26,03%) et d'un nouveau déclin en 2025 (12,51%).
Le ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée) présente une évolution parallèle, avec une augmentation de 21,17% en 2020 à 29,25% en 2022, puis une diminution en 2023 (15,65%), une amélioration en 2024 (21,18%) et une nouvelle augmentation en 2025 (22,57%). Les ratios ajustés sont légèrement inférieurs aux ratios non ajustés, mais suivent la même tendance générale.
- Tendances générales
- Une croissance significative des revenus et des bénéfices nets jusqu'en 2022, suivie d'une volatilité marquée en 2023, 2024 et 2025. Les marges bénéficiaires nettes suivent une tendance similaire, avec une forte progression initiale suivie de fluctuations.
- Points notables
- La forte baisse des revenus et des bénéfices nets en 2023 est un point d'attention majeur. La reprise observée en 2024 est suivie d'une nouvelle baisse en 2025, suggérant une possible instabilité des performances financières.
- Observations sur les marges
- Les marges bénéficiaires nettes ajustées et non ajustées sont relativement stables, bien qu'elles présentent des variations significatives d'une année à l'autre. La différence entre les deux ratios est faible, indiquant que les ajustements apportés au bénéfice net n'ont pas un impact majeur sur la rentabilité globale.
Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-09-28), 10-K (Date du rapport : 2024-09-29), 10-K (Date du rapport : 2023-09-24), 10-K (Date du rapport : 2022-09-25), 10-K (Date du rapport : 2021-09-26), 10-K (Date du rapport : 2020-09-27).
2025 Calculs
1 Ratio de rotation de l’actif total = Revenus ÷ Total de l’actif
= ÷ =
2 Ratio de rotation de l’actif total (ajusté) = Revenus ÷ Total de l’actif ajusté
= ÷ =
L'analyse des données financières annuelles révèle une tendance générale à la croissance de l'actif total sur la période considérée. L'actif total a augmenté de 35 594 millions de dollars américains en 2020 à 55 154 millions de dollars américains en 2024, avant de diminuer légèrement à 50 143 millions de dollars américains en 2025. L'actif total ajusté suit une trajectoire similaire, passant de 34 243 millions de dollars américains en 2020 à 49 992 millions de dollars américains en 2024, puis à 49 400 millions de dollars américains en 2025.
- Actif Total
- L'actif total a connu une croissance significative entre 2020 et 2024, avec une augmentation notable en 2021 et 2022. La diminution observée en 2025 suggère une possible stabilisation ou une réallocation des actifs.
- Actif Total Ajusté
- L'actif total ajusté présente une évolution similaire à celle de l'actif total, mais avec des valeurs légèrement inférieures. La différence entre les deux indicateurs semble se stabiliser autour de quelques centaines de millions de dollars américains.
- Ratio de Rotation de l’Actif Total
- Le ratio de rotation de l'actif total a augmenté de 0,66 en 2020 à 0,81 en 2021, puis à 0,9 en 2022, indiquant une amélioration de l'efficacité de l'utilisation des actifs pour générer des ventes. Une légère baisse est observée en 2023 (0,7) et 2024 (0,71), suivie d'une reprise en 2025 (0,88).
- Ratio de Rotation de l’Actif Total (Ajusté)
- Le ratio de rotation de l'actif total ajusté suit une tendance similaire à celle du ratio non ajusté, avec une augmentation initiale suivie d'une légère baisse en 2023 (0,75) et 2024 (0,78), puis une reprise en 2025 (0,9). Les valeurs de ce ratio sont légèrement supérieures à celles du ratio non ajusté, suggérant une meilleure efficacité de l'utilisation des actifs ajustés.
En résumé, les données indiquent une croissance de l'actif total sur la période, avec une amélioration de l'efficacité de l'utilisation des actifs, telle que mesurée par les ratios de rotation. La légère diminution de l'actif total et des ratios de rotation en 2023 et 2024, suivie d'une reprise en 2025, mérite une attention particulière pour identifier les facteurs sous-jacents.
Ratio d’endettement financier (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-09-28), 10-K (Date du rapport : 2024-09-29), 10-K (Date du rapport : 2023-09-24), 10-K (Date du rapport : 2022-09-25), 10-K (Date du rapport : 2021-09-26), 10-K (Date du rapport : 2020-09-27).
2025 Calculs
1 Ratio d’endettement financier = Total de l’actif ÷ Capitaux propres
= ÷ =
2 Ratio d’endettement financier (ajusté) = Total de l’actif ajusté ÷ Capitaux propres ajustés
= ÷ =
L’analyse des données financières révèle une évolution significative de la structure du bilan sur la période considérée. L’actif total a connu une augmentation globale, passant d’environ 35 594 millions de dollars américains en 2020 à un pic de 55 154 millions de dollars américains en 2024, avant de diminuer légèrement à 50 143 millions de dollars américains en 2025.
L’actif total ajusté suit une tendance similaire, avec une croissance soutenue de 34 243 millions de dollars américains en 2020 à 49 992 millions de dollars américains en 2024, puis une légère baisse à 49 400 millions de dollars américains en 2025. La différence entre l’actif total et l’actif total ajusté semble relativement stable au fil du temps.
Les capitaux propres ont également augmenté de manière notable, passant de 6 077 millions de dollars américains en 2020 à 26 274 millions de dollars américains en 2024, avant de diminuer à 21 206 millions de dollars américains en 2025. Les capitaux propres ajustés présentent une trajectoire similaire, avec une progression de 4 782 millions de dollars américains en 2020 à 21 226 millions de dollars américains en 2024, suivie d’une diminution à 20 594 millions de dollars américains en 2025. L’écart entre les capitaux propres et les capitaux propres ajustés reste constant.
Le ratio d’endettement financier a montré une tendance à la baisse, passant de 5.86 en 2020 à 2.1 en 2024, ce qui indique une diminution du niveau d’endettement par rapport aux capitaux propres. Cependant, une légère augmentation est observée en 2025, avec un ratio de 2.36. Le ratio d’endettement financier ajusté suit une tendance similaire, diminuant de 7.16 en 2020 à 2.36 en 2024, puis augmentant légèrement à 2.4 en 2025.
- Tendances clés
- Croissance de l’actif total et des capitaux propres jusqu’en 2024, suivie d’une légère diminution en 2025.
- Endettement
- Diminution du ratio d’endettement financier et ajusté jusqu’en 2024, avec une légère augmentation en 2025.
- Ajustements
- Les ajustements de l’actif et des capitaux propres semblent avoir un impact constant sur les valeurs globales, sans modifier significativement les tendances observées.
Ratio de rendement des capitaux propres (ROE) (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-09-28), 10-K (Date du rapport : 2024-09-29), 10-K (Date du rapport : 2023-09-24), 10-K (Date du rapport : 2022-09-25), 10-K (Date du rapport : 2021-09-26), 10-K (Date du rapport : 2020-09-27).
2025 Calculs
1 ROE = 100 × Revenu net ÷ Capitaux propres
= 100 × ÷ =
2 Ratio de rendement des capitaux propres (ajusté) = 100 × Bénéfice net ajusté ÷ Capitaux propres ajustés
= 100 × ÷ =
L'analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le revenu net a connu une augmentation substantielle entre 2020 et 2022, passant de 5198 millions de dollars américains à 12936 millions de dollars américains, avant de diminuer en 2023 à 7232 millions de dollars américains. Cette tendance à la baisse s'est poursuivie en 2024, avec un revenu net de 10142 millions de dollars américains, et s'est accentuée en 2025, atteignant 5541 millions de dollars américains.
Le bénéfice net ajusté suit une trajectoire similaire à celle du revenu net, avec une forte croissance jusqu'en 2022 (12927 millions de dollars américains), suivie d'une diminution notable en 2023 (5606 millions de dollars américains) et en 2024 (8254 millions de dollars américains), puis une nouvelle baisse en 2025 (9993 millions de dollars américains). Les valeurs du bénéfice net ajusté restent généralement proches de celles du revenu net.
Les capitaux propres ont augmenté de manière constante entre 2020 et 2024, passant de 6077 millions de dollars américains à 26274 millions de dollars américains. Cependant, une diminution est observée en 2025, avec une valeur de 21206 millions de dollars américains. Les capitaux propres ajustés présentent une évolution similaire, avec une croissance jusqu'en 2024 (21226 millions de dollars américains) et une baisse en 2025 (20594 millions de dollars américains).
Le rendement des capitaux propres a connu une forte fluctuation. Il a atteint un pic en 2020 (85.54%) et 2021 (90.88%), avant de diminuer considérablement en 2022 (71.81%), 2023 (33.51%), 2024 (38.6%) et 2025 (26.13%).
Le ratio de rendement des capitaux propres (ajusté) suit également une tendance à la baisse, bien que les valeurs soient initialement plus élevées que celles du rendement des capitaux propres non ajusté. Il a diminué de 104.18% en 2020 à 48.52% en 2025, avec des baisses notables en 2022 (78.93%) et 2023 (30.5%).
- Tendances générales
- Une croissance significative du revenu net et du bénéfice net ajusté jusqu'en 2022, suivie d'une diminution progressive sur les années suivantes.
- Capitaux propres
- Une augmentation constante des capitaux propres jusqu'en 2024, suivie d'une légère diminution en 2025.
- Rentabilité
- Une baisse significative du rendement des capitaux propres et du ratio de rendement des capitaux propres (ajusté) sur l'ensemble de la période, indiquant une rentabilité décroissante des capitaux propres.
Ratio de rendement de l’actif (ROA) (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-09-28), 10-K (Date du rapport : 2024-09-29), 10-K (Date du rapport : 2023-09-24), 10-K (Date du rapport : 2022-09-25), 10-K (Date du rapport : 2021-09-26), 10-K (Date du rapport : 2020-09-27).
2025 Calculs
1 ROA = 100 × Revenu net ÷ Total de l’actif
= 100 × ÷ =
2 Ratio de rendement de l’actif (ajusté) = 100 × Bénéfice net ajusté ÷ Total de l’actif ajusté
= 100 × ÷ =
L'analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le revenu net a connu une augmentation substantielle entre 2020 et 2022, passant de 5198 millions de dollars américains à 12936 millions de dollars américains. Cependant, une diminution notable est observée en 2023, avec un revenu net de 7232 millions de dollars américains, suivie d'une reprise en 2024 (10142 millions de dollars américains) et une nouvelle baisse en 2025 (5541 millions de dollars américains).
Le bénéfice net ajusté suit une trajectoire similaire à celle du revenu net, avec une forte croissance jusqu'en 2022 (12927 millions de dollars américains), une baisse en 2023 (5606 millions de dollars américains), puis une remontée en 2024 (8254 millions de dollars américains) et une nouvelle diminution en 2025 (9993 millions de dollars américains). Les valeurs du bénéfice net ajusté restent généralement proches de celles du revenu net.
Le total de l’actif a augmenté de manière constante entre 2020 et 2024, passant de 35594 millions de dollars américains à 55154 millions de dollars américains. Une légère diminution est constatée en 2025, avec un total de l’actif de 50143 millions de dollars américains. Le total de l’actif ajusté présente une évolution similaire, avec une croissance continue jusqu'en 2024 (49992 millions de dollars américains) et une légère baisse en 2025 (49400 millions de dollars américains).
Le ratio de rendement de l’actif a connu une augmentation significative entre 2020 et 2022, passant de 14.6% à 26.39%. Une baisse importante est ensuite observée en 2023 (14.17%), suivie d'une reprise en 2024 (18.39%) et d'une nouvelle diminution en 2025 (11.05%).
Le ratio de rendement de l’actif (ajusté) suit une tendance similaire, avec une croissance jusqu'en 2022 (27.38%), une baisse en 2023 (11.75%), une reprise en 2024 (16.51%) et une nouvelle diminution en 2025 (20.23%). Les valeurs du ratio ajusté sont généralement supérieures à celles du ratio non ajusté, indiquant un impact positif des ajustements sur la rentabilité des actifs.
- Tendances générales
- Une croissance significative des revenus et des bénéfices jusqu'en 2022, suivie d'une volatilité accrue et d'une tendance à la baisse en 2023 et 2025.
- Actif
- Une augmentation constante de l'actif total jusqu'en 2024, avec une légère diminution en 2025.
- Rentabilité
- Une amélioration de la rentabilité des actifs jusqu'en 2022, suivie d'une baisse en 2023 et d'une reprise partielle en 2024, puis d'une nouvelle baisse en 2025.